01 两重天 火锅行业正在经历一场前所未有的分化。 根据窄门餐眼数据显示，刚刚过去的2025年，火锅行业经历了一场16.5万家新开门店与19.2万家闭店同时出现了的可怕对 冲，净减少27126家。 回看火锅江湖20年，这一深受全国各地消费者喜爱的餐饮形式经历了璀璨且持续的繁荣。 火锅行业正上演一场残酷的"冰火博弈"。 一边是行业全年闭店数量超19万家；另一边是行业高端品牌的代表之一巴奴毛肚火锅（以下简称巴奴）逆势向港交所递交招 股书，计划募资扩张，希望在3年内将开店数量翻倍。 资本市场的惨烈与巴奴的豪赌形成了鲜明的对比。在此之前，港股投资者已经对火锅股集体放弃——海底捞股价较高点下跌 80%，呷哺呷哺下跌97%，锅圈下跌75%，九毛九下跌93%。 而巴奴在此时选择激进融资，想要获得更多投资者的认可并不容易。 火锅行业的上市公司实际上也在转型。作为行业标杆，海底捞的烤肉、炸鸡、中式快餐业务都开始崭露头角；呷哺呷哺精简 店铺，以求断臂求生。面对资本市场对火锅公司的严苛审视，巴奴的新故事想要讲好并不容易。 如今小肥羊已经一店难觅，海底捞从小弟变成了大哥。在新老交替的过程中，巴奴以全新挑战者的姿态出现了。 在巴奴的门 ...

图自人民 中新网1月12日电(吴家驹)1月12日，人民法院公告网公开了"海底捞小便"事件另一当事人吴某及其父母 的道歉声明。 声明显示，2025年2月24日凌晨，唐某、吴某于酒后到餐厅用餐，用餐过程中实施不当行为且吴某将拍 摄的视频发布在网上，严重侵害了餐厅的合法权益。后经上海市黄浦区人民法院审理，判令本人及监护 人进行赔礼道歉以及赔偿餐具损耗费、清洗消毒费、经营损失及商誉损失、维权开支若干。现判决书已 生效。 吴某称，深刻认识到自己的错误行为，在此向四川新派餐饮管理集团有限公司、上海捞派餐饮管理有限 公司表示真诚的歉意，也接受到了来自家长、学校、公安、法院，以及网络广大消费者的批评与教育， 会吸取深刻的教训，改过自新。 法院公告网 此前，1月8日，人民法院公告网已公开"海底捞小便"事件当事人唐某及其父母的道歉声明。 天眼查网站显示，目前，"海底捞"企业集团共有115家企业，四川新派餐饮管理集团有限公司、上海捞 派餐饮管理有限公司位列其中，四川新派餐饮管理集团有限公司是13家核心企业之一。 根据《人民法院报》报道，"海底捞小便"事件起因是唐某与好友在海底捞包间玩"真心话大冒险"，唐某 在输掉一局后，为追求刺激 ...

Group 1 - The core viewpoint is that Dongwu Securities maintains a "buy" rating for Haidilao (06862), highlighting it as the leading hotpot brand in China with strong service operations and supply chain building brand barriers, alongside a dividend yield of 6% [1] - As of December 31, 2025, and January 1, 2026, Haidilao's hotpot stores received over 4.5 million customers, with increased foot traffic during New Year's Eve due to concert events [2] - The overall table turnover rate for Haidilao is expected to remain stable year-on-year in November 2025, with operational stability and an anticipated continuation of robust performance during the December hotpot peak season [3] Group 2 - In response to ongoing pressure in the restaurant industry, Haidilao is optimizing store operations to enhance profitability, implementing strategies like themed stores (selection stores, fresh-cut stores, late-night stores) and seasonal product innovations to support same-store improvements [4] - The company has launched the "Pomegranate Plan" to incubate new brands, resulting in 14 new restaurant brands by June 2025, covering sushi, barbecue, and fried chicken, with a total of 126 stores, including 70 for "Flame Barbecue" [5] - The revenue from other restaurants in the first half of 2025 reached 600 million yuan, representing a year-on-year increase of 227%, as the company focuses on evaluating and supporting potential projects to strengthen multi-brand synergy [5]

2026年1月 12日，《人民法院报》2版刊登了海底捞"小便门"当事人吴某及其父母的致歉声明。 人民法院报电子版 截图 据此前报道，2025年3月，一则海底捞火锅店内有人"向火锅小便"的短视频引发关注，之后涉案的唐某 （男，17岁）和吴某（男，17岁）被行政拘留。2025年9月，上海市黄浦区人民法院判令两名未成年人 及其监护人在指定报刊上赔礼道歉，赔偿涉事餐饮公司经济损失共计220万元。 2026年1月12日，《人民法院报》2版刊登了海底捞"小便门"当事人吴某及其父母的致歉声明。此前的1 月8日，另一当事人唐某及其父母也已登报致歉。 吴某在致歉声明中表示，"我深刻认识到自己的错误行为，在此向四川新派餐饮管理集团有限公司、上 海捞派餐饮管理有限公司表示真诚的歉意。我也接受到了来自家长、学校、公安、法院，以及网络广大 消费者的批评与教育，我会吸取深刻的教训，改过自新。" 以下是吴某及其父母的致歉声明原文： 2025年2月24日凌晨，唐某、吴某于酒后到餐厅用餐，用餐过程中实施不当行为且吴某将拍摄的视频发 布在网上，严重侵害了餐厅的合法权益。后经上海市黄浦区人民法院审理，并作出（2025）沪0101民初 9213号民 ...

两名男子往海底捞火锅里小便案轰动一时。1月12日，南都N视频记者查询当天的《人民法院报》获悉，此案另一 当事人吴某及其父母登报道歉，吴某称"深刻认识到自己的错误行为"，其父母表示，"作为监护人，对于孩子做出 的不当行为深表歉意。"南都此前报道，1月8日，"海底捞小便"事件当事人唐某及其父母已登报致歉。 法院判决唐某及其父母，吴某及其父母在保护未成年人隐私的情况下，分别在指定报刊上向四川某餐饮公司、上海 某餐饮公司赔礼道歉；唐某父母、吴某父母赔偿上海某餐饮公司餐具损耗费和清洗消毒费13万元，赔偿四川某餐饮 公司、上海某餐饮公司经营损失和商誉损失200万元及维权开支7万元，共计220万元。 2026年1月8日，南都记者查询当天的《人民法院报》获悉，此案当事人唐某及其父母登报道歉，唐某称"会吸取深 刻的教训，改过自新"，其父母表示，"对判决结果没有异议，今后一定引以为戒。" （文章来源：南方都市报） 1月12日，《人民法院报》刊登了海底捞小便案当事人吴某及其父母的致歉声明。吴某在致歉声明中表示，深刻认 识到自己的错误行为，在此向四川新派餐饮管理集团有限公司、上海捞派餐饮管理有限公司表示真诚的歉意。"我 也接受到了来 ...

以下文章来源于洞见商机 ，作者洞见商机编辑部 从饭后甜点到引流爆品的彻底蜕变 " 现在，随便走进一家火锅店，总会让我们产生错觉，这究竟是火锅店呢还是甜品店?有时候，冰品柜台前的队伍，甚至比调料台的还长，顾客 举着超大份的芒果冰沙在打卡，在大家的探店笔记里，甜品的美图也占了半壁江山。 现如今，甜品已经从火锅的附属品，变成了决定客流的核心驱动力，这背后透露出了行业的深刻变革，当锅底、涮品的差异化越来越小时，餐 饮竞争的主战场，已经从主餐消费转向了更具有潜力的第二份账单——延伸消费。 " 图源：网络 如今，火锅店里的甜品，早已不是当年那个只用来解腻的配角，而是完成了从形态到价值的全方位升级，彻底颠覆了大众的认知。 1、 产品形态的极致升级，颜值与体验双双在线 传统火锅店的甜品，无非是红糖冰粉、手工小汤圆这类简单品类，只作为餐后解腻的补充存在，而新式火锅的甜品，早已经跳出了这个局限，实现了三重 跨越式的升级，比如高达20厘米的层层雪山冰，嵌着整颗水果的奶油冰碗，顶着厚芝士奶盖的高颜值饮品，它们以远超常规出品的夸张造型，第一眼就抓 住顾客的眼球，自带吸睛属性，产品的精致度和丰富度直逼专业甜品店。 2、商业价值的重新定位 ...

Core Insights - The popularity of Shanyefeng Hotpot has declined, with customers no longer needing to wait in long lines as they did previously, indicating a shift in consumer preferences [1] - The market has seen an influx of restaurants with names containing "Shan," offering similar menus featuring green plant walls, mushroom platters, and various marinated meats, leading to market saturation [1] - The Chongqing Hotpot Association plans to implement a grading system for hotpot restaurants to ensure the brand image of hotpot remains associated with safety, greenness, and freshness [1] Industry Trends - The trend of long wait times for popular hotpot restaurants has diminished, suggesting a change in consumer behavior towards more accessible dining options [1] - The emergence of numerous similar hotpot establishments has created a competitive environment, prompting consumers to make choices based on quality and uniqueness [1] - The Chongqing Hotpot Association's initiative to grade restaurants reflects an industry effort to maintain standards and enhance consumer trust in the hotpot dining experience [1]

Core Insights - The recent negative events have significantly impacted the brand image of Haidilao, leading to a decline in consumer trust and operational challenges [6][9][19] Group 1: Brand Trust Erosion and Operational Costs - The incidents involving public health scandals have eroded the brand premium that Haidilao relies on, while simultaneously increasing hidden operational costs [6][9] - The "urination incident" in March 2025 was a severe brand crisis, resulting in significant financial losses and a damaged reputation [7][9] - Following the "urination incident," Haidilao's stock price dropped, leading to a market value loss of over 4 billion HKD [8] Group 2: Financial Performance Decline - Haidilao's revenue for the first half of 2025 was 20.703 billion RMB, a decrease of 3.7% year-on-year, with core operating profit down 14.0% [10] - The average table turnover rate fell from 4.0 times per day in 2021 to 3.8 times in the first half of 2025, indicating operational inefficiencies [11] - The number of customers served in the first half of 2025 decreased by 4.2% year-on-year, with average spending per customer only increasing by 1.1% [13] Group 3: Shareholder Concerns and Market Sentiment - Institutional shareholders have significantly reduced their holdings, with only 5 funds remaining invested in Haidilao by the third quarter of 2025, down from 25 at the end of 2024 [15][16] - The founding team has also engaged in substantial share sell-offs, raising concerns about the company's future prospects despite claims of confidence in its long-term value [17] Group 4: Strategic Adjustments and New Initiatives - Haidilao is actively pursuing a transformation strategy, including the "Pomegranate Plan" to incubate new restaurant brands, which has already resulted in 14 new brands [17][18] - Revenue from other restaurant operations surged by 227.0% in the first half of 2025, indicating that new business ventures are beginning to contribute to overall revenue [18] - The company maintains a cash reserve of 5.871 billion RMB, providing it with strategic flexibility to navigate current challenges [19]

每经编辑｜程鹏 1月8日，一则流传于网上的视频引发热议。视频显示，一幼童将手中的纸尿裤扔到了火锅中。 该视频是幼童家长发的，原博主称："我只是想记录一下他爹给他换尿不湿的温馨时刻。" 网友透露该店为海底捞一门店。有网友愤怒表示，"希望引起重视，尽快处理。" 人民法院报电子版截图 编辑|程鹏 杜恒峰 校对|金冥羽 封面图片来源：截图 据东方财经报道，记者询问海底捞官方客服，对方表示涉事门店已经报警处理，"我们这个相关事情已经报警处理，也会配合警方积极处理。涉事门店的 锅具的话也都已经处理了。"关于处理结果，对方表示："最终的处理结果的话是以警方相关的处理结果为准。" 另据中新经纬报道，1月8日晚，海底捞方面告诉记者，门店及时对锅具进行废弃处理并报警，属地警方已依法对当日在场监护人作出相应处理。 此前，海底捞曾因"小便门"事件深陷舆论风波。两名17岁男生为寻求刺激往海底捞火锅里小便，该事件冲上热搜。海底捞方面更换了涉事门店的全部餐 具，对整个门店进行清洗消毒，并对涉案者进行起诉。两名未成年人及其监护人被判向海底捞公开赔礼道歉，赔偿经济损失超200万元。 2026年1月8日，《人民法院报》3版刊登了海底捞小便当事人 ...

【导读】幼童将纸尿裤扔到火锅中，海底捞方面表示已报警处理 "小便门"事件给海底捞带来的直接经济损失不容小觑。事件发生后，海底捞迅速采取应对措施，对涉事时段消费的4109单顾客全额退还餐费，并 进行订单付款10倍金额的现金补偿。 有券商分析，仅这笔赔偿金额就可能达到1500万至1800万元，且会计入当期损益。 这并非海底捞首次遭遇此类极端事件。就在2025年2月24日凌晨，上海外滩海底捞店内发生了更令人震惊的"小便门"事件。两名17岁男子在包间用 餐后，先后站上餐桌向火锅内小便，并将视频上传网络。 "小便门"事件引发了严肃的法律追责。2025年9月12日，上海市黄浦区人民法院作出一审判决。 法院判决涉案未成年人及其父母登报道歉，并赔偿海底捞各类损失共计220万元。这笔赔偿包括餐具损耗和清洗消毒费13万元，经营损失和商誉损 失200万元，以及维权开支7万元。 就在1月8日，当事人及其父母按判决要求在报纸上刊登了道歉声明，涉案未成年人表示"会吸取深刻的教训，改过自新"。 1月8日，一则"幼童将手中的纸尿裤扔到海底捞火锅中"视频在网上流传并引发热议。 中国基金报记者1月8日晚从海底捞方面了解到，该事件属实，于2025 ...