《公告》所称的境外机构投资者具体包括：境外中央银行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金； 境外商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司及其他资产管理机构等各类 金融机构，以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者。 （原标题：三部门发文力挺！境外机构均可参与债券回购?交易方式与国际接轨） 21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 2025年9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布公告，支持可在中国债券市场开展 债券现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为，是国际上应用最广泛的流动性管理工具之 一。近年来，随着境外机构投资者持债规模不断扩大，开展债券回购业务提高资金使用效率的需求持续 增加。 截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市场，持债总量约4万亿元 人民币。中国债券已先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数。自2015年起，境 外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行三类机构可以在银行间债券市场开展债券回购业 务。 随着金融市场对外开放程度不断深 ...

来源：中国人民银行 中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局联合发布关于进一步支持境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务的公告 2025年9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布公告，支持可在中国债券市场开展债券现券交易的境 外机构投资者开展债券回购业务。 附全文： 中国人民银行 中国证监会 国家外汇局公告〔2025〕第21号 近年来，中国债券市场对外开放取得积极成效，境外机构投资者投资中国债券市场的数量和持债规模扩大，通过债券回购 业务开展流动性管理的需求不断增加。 截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市 场，持债总量约4万亿元人民币。 中国人民银行有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放，自2015年起，支持境外 主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行在银行间市场开展债券回购业务；2025年，与香港金管局共同推出 以"债券通"北向通债券为标的的离岸回购业务。 中国人民银行、中国证监会、国家外汇局进一步支持各类境外机构投资者开展债券回购业务，不仅有利于满足市场需求， 进一步增强人民币债券资产吸引力，也有利于优化合格境外投资者制度，巩固提 ...

【大河财立方消息】9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布公告，支持可在中国 债券市场开展债券现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。 近年来，中国债券市场对外开放取得积极成效，境外机构投资者投资中国债券市场的数量和持债规模扩 大，通过债券回购业务开展流动性管理的需求不断增加。截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区 的1170家境外机构进入中国债券市场，持债总量约4万亿元人民币。中国人民银行有序推动银行间债券 市场债券回购业务对外开放，自2015年起，支持境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行 在银行间市场开展债券回购业务；2025年，与香港金管局共同推出以"债券通"北向通债券为标的的离岸 回购业务。 中国人民银行、中国证监会、国家外汇局进一步支持各类境外机构投资者开展债券回购业务，不仅有利 于满足市场需求，进一步增强人民币债券资产吸引力，也有利于优化合格境外投资者制度，巩固提升香 港国际金融中心地位，助力在岸离岸人民币市场协同发展。业务模式上，中国人民银行深入总结境内外 回购市场实践，加强银行间市场债券回购机制和国际市场通行做法衔接，实现标的债券过户和可使用， 为境外机构 ...

〔2025〕21号 为深化金融市场对外开放，进一步便利境外机构投资者流动性管理，现就境外机 构投资者在中国债券市场开展债券回购业务有关事宜公告如下： 一、本公告所称境外机构投资者，是指可在中国债券市场开展现券交易的境外机 构投资者，具体包括：境外中央银行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金；在 中华人民共和国境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公 司、期货公司、信托公司及其他资产管理机构等各类金融机构，以及养老基金、慈善 基金、捐赠基金等中长期机构投资者。 二、本公告所称债券回购业务，包含质押式回购和买断式回购两种形式。 三、境外机构投资者开展债券回购业务，应当遵守中国法律法规以及金融管理等 部门的规定，相关资金收付应当符合其现券交易对应投资渠道的资金及账户管理规 定。 六、境内自律组织应当加强对债券回购业务的自律管理。 七、境外机构投资者应当按照相关规定要求签署债券回购主协议，相关自律组 织、行业协会应将主协议标准版本向中国人民银行、中国证监会等相关金融管理部门 备案。 八、中国人民银行、中国证监会、国家外汇局加强监管协作。中国人民银行依法 对境外机构投资者开展债券回购业务实施宏观审慎 ...

Core Viewpoint - The optimization of the "Swap Connect" mechanism aims to enhance market vitality and better meet the needs of foreign investors in managing RMB interest rate risks [1] Group 1: Mechanism Enhancements - The "Swap Connect" will implement a dynamic adjustment mechanism for quote providers and expand the number of quote providers [1] - A daily net limit dynamic assessment mechanism will be improved, with the daily net limit raised to 45 billion RMB starting from October 13, 2025 [1] Group 2: Market Impact - Since its launch on May 15, 2023, "Swap Connect" has facilitated efficient interest rate risk management for foreign investors in RMB asset allocation [1] - As of August 31, 2025, 82 foreign investors from 15 countries and regions have completed over 15,000 RMB interest rate swap transactions, with a nominal principal of 8.15 trillion RMB [1] Group 3: Future Collaboration - The trading center will continue to optimize the "Swap Connect" mechanism in collaboration with the People's Bank of China and market participants both domestically and internationally [1] - This initiative supports the high-level opening of China's financial market and the internationalization of the RMB [1]

Group 1 - The core viewpoint of the news is the optimization of the "Swap Connect" mechanism to enhance the interconnectivity and vitality of the interest rate swap market between mainland China and Hong Kong [1][2] - The China Foreign Exchange Trading Center announced the establishment of a dynamic adjustment mechanism for market makers and the expansion of the market maker team [1] - Starting from October 13, 2025, the daily net limit for "Swap Connect" will be increased to 45 billion yuan [1] Group 2 - Since its launch on May 15, 2023, "Swap Connect" has facilitated efficient interest rate risk management for foreign investors in RMB asset allocation, with a total of over 15,000 transactions and a nominal principal of 8.15 trillion yuan from 82 foreign investors across 15 countries and regions by the end of August 2025 [1] - In May 2024, the "Swap Connect" mechanism will be further optimized to include new interest rate swap contracts with international currency market settlement days and historical interest rates, as well as contract compression features [1] - There is a growing interest from international investors in RMB interest rate swaps, leading to increased demand for "Swap Connect" products, prompting market institutions to suggest expanding trading limits and diversifying product offerings [1][2]

在促进二级市场流动性方面，香港将落实推行场外固定收益及货币衍生工具制度，促进在香港发展回购 交易中央对手方，为发行人和投资者提供必要工具，管理其融资、流动性及风险。 在拓展离岸人民币业务方面，香港将扩大离岸人民币的应用，完善互联互通机制，以提升离岸人民币流 动性及增加人民币相关产品供应，不断应对全球市场变化，满足多元化趋势。 在新一代基建方面，香港将为固定收益及货币基建做好准备，支持新一代电子交易平台发展，促进市场 创新及落实代币化固定收益及货币产品的应用案例，确保香港的固定收益及货币基建保持高度适应能 力、韧性和竞争力，达到国际金融中心的要求。 ◎记者 何漪 在全球投资者多元化配置资产的背景下，全球资金再度汇聚香港。如何接住这"泼天的流量"，让资金留 得住、发展得好，香港正式出招。 9月25日，香港证监会与香港金管局联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》（简称"路线图"）， 围绕一级市场发行、二级市场流动性、离岸人民币业务及新一代基建四个方面提出十大措施，推动固定 收益与货币市场生态升级，将香港发展成为全球固定收益及货币市场枢纽。 近年来，香港固定收益及货币市场实现了跨越式发展：2024年亚洲国际债券发行 ...

据悉，此份《路线图》发布后，将成为香港证监会与香港金管局未来数年制定和推行相关政策工作 的蓝图，以支持香港资本市场实现多元、可持续发展。 "一系列新措施将进一步提升香港作为亚洲领先债券市场和国际金融中心的地位。"汇丰亚洲及中东 地区联席行政总裁廖宜建表示，固定收益及货币是资本市场的重要组成部分，香港债券市场以国际化闻 名，《路线图》提出强化新一代金融基建新措施，将持续巩固这一优势。 9月25日，香港证监会与香港金管局联合发布香港《固定收益及货币市场发展路线图》（下称《路 线图》），围绕一级市场发行、二级市场流动性、离岸人民币业务、新一代基建"四大支柱"提出十项关 键措施，通过促进需求、流动性及创新，策略性定位香港成为全球固定收益及货币中心。 廖宜建指出，受惠于债券通"南向通"，香港是亚洲唯一能够联结内地投资者与国际发行人的债券市 场。因此，香港可以凭借这个独特优势吸引更多国际发行人，让他们以较低的人民币利率发债。对内地 投资者而言，通过香港市场投资来自全球发行人的债券，有助于他们更好地实现资产配置多元化。 廖宜建表示，香港一直是全球最大的离岸人民币中心，是点心债（在香港发行的人民币计价债券） 发行的集中地。数 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，中国外汇交易中心9月25日发布消息称，将在中国人民银行指导下优化"互换通"运行机 制。具体措施包括建立"互换通"报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍。完善每日净限额动态评估机 制，并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。未来，交易中心将继续在中国人民银行指导 下，与两地基础设施、境内外市场参与者紧密合作，持续优化"互换通"机制安排，助力中国金融市场高 水平对外开放和人民币国际化进程。 ...

交易中心明确，未来将继续在央行指导下，与两地基础设施、境内外市场参与者紧密合作，持续优 化"互换通"机制安排，助力中国金融市场高水平对外开放和人民币国际化进程。 责编：杨喻程 排版：汪云鹏 具体措施包括建立"互换通"报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍。完善每日净限额动态评估机制， 并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。 自2023年5月15日上线以来，"互换通"为境外投资者开展人民币资产配置提供了便利、高效的利率风险 管理工具，交易清算等机制安排运转顺畅，境内外投资者积极踊跃参与，业务量持续上升。截至2025年 8月底，已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金 8.15万亿元。 2024年5月，"互换通"机制安排迎来优化，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约、历 史起息的利率互换合约及合约压缩功能等。今年5月，"互换通"机制得到进一步优化，包括延长合约期 限、扩充产品谱系等。 随着国际投资者对人民币利率互换的兴趣不断提升，对"互换通"产品需求不断增加。此前已有部分市场 机构建议，扩大"互换通"交易限额，丰富"互换通"产品种类，满 ...