国内证券市场主要指数表现分化，其中创业板指涨幅最大为1.86%。申万一级行业中，有色金属涨幅最 大为5.35%。 本周结构性行情延续，能源设备、贵金属等板块表现突出。国内经济景气总体平稳，11 月制造业 PMI 小幅回升至 49.2%，产需两端改善、小微企业景气显著回升，高技术制造业持续扩张。政策端，国务院 聚焦新型城镇化与城乡融合，释放内需潜力；证监会明确资本市场改革方向，着力提升制度包容性、吸 引长期资金。国际方面，美国 ADP 就业数据不及预期，市场对美联储 12 月降息预期升温。展望未来， 国内新型城镇化推进与资本市场改革深化将形成合力，为经济和市场提供支撑，高技术制造、新型城镇 相关领域有望受益。美联储降息预期落地或改善全球流动性环境，但需关注内外需修复节奏及国际市场 波动风险。 投资建议 1）科技：发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，流动性宽松背景下，科创与创新 类公司有望超额收益。建议关注：人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技等。2）非银 金融：券商受益于慢牛格局，保险长期资产端将受益于资本回报见底回升。3）有色金属：（1）铜：供 需格局持续偏紧，铜价有望延续上行趋势 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003 11月制造业PMI 49.2%，较上月小幅回升 1. 11月30日，国家统计局发布数据：11月份，制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分 点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点；综合PMI产出指数为49.7%，比上 月下降0.3个百分点，我国经济景气水平总体平稳。 2. 12月3日，国务院以"深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局"为主题，进 行第十七次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要认真学习贯彻习近平总书记和党中 央关于深入实施新型城镇化战略的决策部署，坚持以人为本提高城镇化质量水平，充分释放城乡 融合发展蕴藏的巨大内需潜力，为经济社会发展提供强劲动力。 3. 12月5日，证监会主席吴清发表署名文章《提高资本市场制度的包容性适应性（学习贯彻党的二十 届四中全会精神）》指出，经过30多年的改革发展，我国资本市场从无到有、从小到大，当前正 处在向高质量发展快速转变的关键阶段。提高资本市场制度包容性、适应性，是站 ...

市场回顾： 本周（2025年12月1日-12月5日），A股主要指数反弹回升，但市场情绪整体趋于平淡，两融余额小幅回升，但沪深两市日均成交 额缩量态势明显，市场活跃度再度收敛，投资者参与意愿仍处于低位。尽管全市场普遍出现技术性反弹，但力度有限；在短期风 险有所缓释后，市场仍维持阶段性震荡格局。指数方面，重要指数多数收涨；其中，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨 0.35%、1.26%、1.86%。 ETF方面，反弹呈现结构性特征。前期震荡整理的通信、电子等成长板块领涨，而石油石化、银行、煤炭等传统周期类行业表现相 对疲弱，反映出投资者风险偏好略有修复，但仍以避险和轮动博弈为主，尚未形成明确主线。 从本周ETF走势看，全市场ETF平均 涨幅幅0.79%，得益于前期调整的通信、电子等板块的估值修复，成长表现更为强势！股票（策略）ETF、股票（风格）ETF领跑 市场，平均涨幅超1%，商品型ETF、跨境型ETF微涨。 ETF涨跌幅： | | | 本周ETE跌幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 跌幅 | 基金管理人 | 投资类型 | ...

格隆汇12月5日｜广发证券研报指出，认为浙江鼎力是欧美工业品复苏弹性最大的标的之一。欧美收入 占比高，根据Wind，公司24年海外收入占比为71%；Beta反转力度大，预计26年北美高机可能复现25年 挖机的高增长；份额提升空间大，本轮下行期鼎力的超额增速被弱Beta对冲，上行期弹性更大；估值水 平较低，根据Wind，21年至今公司PE-TTM分位数仅为37%，尽管公司在业绩端跑赢海外竞争对手，单 25年至今估值修复的力度显著低于美股可比公司。公司业绩具有韧性，未来随着欧美周期的向上，海外 需求可以更加乐观。参考可比公司估值，给予公司26年16xPE，对应合理价值72.15元/股，维持"买 入"评级。 ...

天眼查App显示，近日，广州蓝图工程机械有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围为特种设 备出租;机械设备销售;机械零件、零部件销售;建筑工程用机械销售;建筑工程机械与设备租赁;普通机械 设备安装服务;机械设备租赁;建筑工程用机械制造;机械零件、零部件加工;建筑材料生产专用机械制造; 专用设备制造（不含许可类专业设备制造）;专用设备修理;通用零部件制造;通用设备制造（不含特种设 备制造）;通用设备修理;五金产品制造;建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造;金属链条 及其他金属制品制造;机械设备研发;五金产品零售;五金产品批发;金属制品研发;金属链条及其他金属制 品销售;国内贸易代理;贸易经纪;销售代理;互联网销售（除销售需要许可的商品）;技术服务、技术开 发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息技术咨询服务;金属制品销售;人力资源服务（不含 职业中介活动、劳务派遣服务）;科技中介服务;劳务服务（不含劳务派遣）;特种作业人员安全技术培 训;工程和技术研究和试验发展;特种设备销售;技术进出口;货物进出口;特种设备制造;特种设备安装改造 修理;特种设备设计;进出口代理。 ...

全球燃气轮机市场规模预计从2024年的239.6亿美元增长至2032年的347.5亿美元，数据中心电力需求上 升成为重要驱动因素。燃机巨头GEV积压订单+预留协议从25Q1的50GW增长至25Q3的62GW，预计25 年底将达70GW；公司2026Q3产能将达20GW，新接订单排产至29年之后。东北证券指出，人工智能数 据中心IT能耗快速增长，对稳定、大功率、环保的供电系统提出更高要求，燃气轮机因其供电稳定性 强，有望在数据中心建设中迎来增量需求。 2025全球智能机械与电子产品博览会在澳门、珠海举行。2025全球智能机械与电子产品博览会开幕式4 日在澳门金光会展中心举行。博览会以"湾区智造 全球共享"为主题，于澳门与珠海两地同步举行，共 有海内外千余家企业参展，涵盖多场配套活动。澳门展区聚焦智能电子，设有智能通信与物联网馆、智 能视听与元宇宙馆以及创投新概念与国际馆；珠海展区聚焦智能机械，包括智能装备与工业互联网馆、 智能交通与未来出行馆以及智能家居与健康科技馆。 海外消息，特斯拉Optimus人形机器人近日在实验室实现流畅奔跑，视频显示其奔跑速度达2.5-3米/秒， 接近人类慢跑水平，步态自然且具备良好的 ...

Core Insights - The Chinese construction machinery industry is experiencing a strong recovery, attracting global capital interest, with excavator sales expected to grow by 17% year-on-year from January to October 2025 [1] - The issuance of the engineering machinery ETF by the fund is set to provide investors with a convenient tool to capitalize on the current recovery in the industry, with fundraising ending on December 5, 2025 [1][5] Policy Support - The recovery of the construction machinery industry is driven by a combination of policies, market demand, and internal industry cycles, with strong policy support acting as a "booster" [2] - The State Council's large-scale equipment renewal initiative is identified as the core policy engine driving domestic demand, with over 60% of the excavator stock renewal demand expected in 2025 [2] - The issuance of special government bonds worth trillions this year is directing funds towards infrastructure projects, thereby boosting new equipment procurement [2] Market Demand - The market demand is characterized by a clear "internal stability and external growth" pattern, with domestic sales of non-excavator equipment showing significant growth [2] - In the overseas market, exports have become the main growth engine, with China's construction machinery export value reaching $48.57 billion from January to October 2025, a year-on-year increase of 12% [2] Financial Performance - The recovery in industry prosperity is reflected in improved corporate profitability, with the construction machinery sector achieving a net profit of 20.999 billion yuan in the first half of 2025, a year-on-year growth rate of 21.59% [3] - Revenue for the same period was 205.565 billion yuan, up 7.52%, indicating that profit growth is outpacing revenue growth, confirming the effectiveness of the industry recovery [3] Market Concentration - The construction machinery industry exhibits a high market concentration, with leading companies gaining significant advantages, making it crucial to focus on these leaders for investment opportunities [4] - The CSI Construction Machinery Theme Index is designed to reflect this industry characteristic, with the top ten constituent stocks accounting for over 70% of the index weight, and the top four stocks representing over 51% [4] Investment Opportunities - The engineering machinery ETF closely tracks the CSI Construction Machinery Theme Index, providing a transparent tool for investors to capitalize on the recovery of leading companies in the industry [5] - Investors are encouraged to pay attention to the ETF, especially those optimistic about the core competitiveness of Chinese manufacturing and the cyclical recovery logic [5]

Core Viewpoint - The engineering machinery sector has experienced a notable increase in stock prices, indicating positive market sentiment towards this industry [1]. Group 1: Company Performance - Hengli Hydraulic saw a stock price increase of 4.05% [1] - Aidi Precision's stock rose by 3.23% [1] - Construction Machinery experienced a 2.88% increase in stock price [1] - XCMG Machinery's stock surged over 2% [1]

"十四五"期间，长沙持续用力打造国家重要先进制造业高地，锻造高质量发展核心引擎 挺起工业硬脊梁 澎湃新质生产力 长沙晚报全媒体记者 陈星源 滔滔湘江，一路北去，以奔流不息的浪潮，滋润着两岸蓬勃生长。 12月4日，"长沙'十四五'答卷"系列主题新闻发布会打造国家重要先进制造业高地专场举行，长沙市工业和信息化局党组书记、局长郑以仁系统 介绍"十四五"期间"成绩单"。"十四五"期间，长沙工业和信息化系统深入贯彻落实党中央决策部署及省、市工作要求，锚定"三高四新"美好蓝 图，在市委、市政府的坚强领导下，将打造国家重要先进制造业高地作为核心战略，以"闯创干"的劲头，奋力推动长沙工业经济实现质的有效 提升和量的合理增长。 一份勾勒长沙发展曲线的硬核答卷跃然眼前：全国先进制造业百强市排名从第10位攀升至第5位，全国中小企业发展环境评估排名从第11位跃居 第5位； 一张彰显长沙战略地位的荣誉版图加速铺展：中小企业数字化转型试点城市、制造业新型技术改造试点城市、国家智能网联汽车"车路云一体 化"应用试点城市、北斗规模应用试点城市等一系列"国字号"使命相继落子。 从工程机械的钢铁巨臂到北斗卫星的璀璨银河，湘江之畔，一座以实体经济 ...

Group 1 - The article provides an objective ranking of open-end fund net values, highlighting the top and bottom performers without subjective bias [1] - The top 10 funds with the highest net value growth include: Dongfang Huixin Flexible Allocation Mixed A (1.5106, +3.57%), Dongfang Huixin Flexible Allocation Mixed C (1.4994, +3.56%), and Yin Hua Integrated Circuit Mixed A (1.4404, +3.31%) [2] - The bottom 10 funds with the lowest net value growth include: China Merchants CSI Coal Equal Weight Index (LOF) C (2.0680, -2.11%), China Merchants CSI Coal Equal Weight Index (LOF) A (2.0768, -2.10%), and Huatai-PB Asia Leading Enterprises Mixed (1.1150, -2.02%) [3] Group 2 - The Shanghai Composite Index experienced a slight decline, while the ChiNext Index showed a small increase, with a total trading volume of 1.56 trillion [5] - Leading sectors included engineering machinery, semiconductors, and electrical instruments, while hotel and restaurant sectors saw declines exceeding 2% [5] - The fund with the fastest net value growth is Dongfang Huixin Flexible Allocation Mixed A, indicating strong performance in the semiconductor sector [5] Group 3 - The top holdings of the fund with a focus on the semiconductor industry include Tianzhong Company, Han's Laser, and Tsinghua Unigroup, with a concentration of 80.35% in the top ten holdings [6] - The fund's net value has outperformed the market, categorized as an active mixed fund in the semiconductor chip manufacturing direction, with a total scale of 1.52 billion [6] - Conversely, the fund focused on the energy sector, particularly coal, has a lower concentration of 33.86% in its top ten holdings and has underperformed the market, with a total scale of 2.42 billion [6]