中经记者 钟楚涵 孙吉正 上海报道 近日，金字火腿宣布原总裁郭波辞去职务，同时，公司聘任实控人郑庆昇之子、90后的郑虎担任总裁一 职。这距离金字火腿前一次总裁更换才过去5个月。 实际上，2025年以来，金字火腿先后经历了实控人变更、跨界半导体、人事变更等变化，以上动态使得 金字火腿在今年多次登上热搜。对于金字火腿目前的经营情况，12月17日，《中国经营报》记者向金字 火腿方面发送了采访提纲，截至发稿没有收到回复。 总裁变更 近日，金字火腿公告，收到总裁郭波提交的书面辞职报告。因个人原因，郭波申请辞去公司总裁职务。 辞职后，郭波仍继续担任公司副董事长、董事会战略委员会委员职务。值得一提的是，郭波在今年7月 刚刚被聘任为公司总裁，距离目前不过5个月。 与此同时，金字火腿董事会同意聘任郑虎为公司总裁。公告显示，郑虎出生于1991年，与公司控股股 东、实际控制人、董事长郑庆昇为父子关系。郑虎于2018年至今任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董 事；2025年7月起任金字火腿股份有限公司副总裁；12月任金字火腿股份有限公司总裁。 艾媒咨询CEO张毅向记者表示："从积极的方向上看，这对于决策效率的提升、保障半导体跨界战略的 ...

来源：源达 投资要点 资讯要闻 2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。前十一个月人民币 贷款增加15.36万亿元。11月末，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币（M1） 余额112.89万亿元，同比增长4.9%。流通中货币（M0）余额13.74万亿元，同比增长10.6%。 12月14日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消 费的通知》，聚焦消费重点领域加大支持力度，形成提振和扩大消费的更大工作合力。 12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关，海南全岛8个对外开放口岸及10个"二线口岸"监管设施 悉数启用，标志着3万多平方公里的海南岛，正式成为海关监管特殊区域。 12月15日，国家统计局数据显示，11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上 月扩大0.1个百分点。同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点。 12月19日，日本央行将政策利率上调0.25个百分点至0.75%，创下自1995年9月以来的最高水平。 市场概览 国内证券市场主要指数表现不佳，其中上证50涨幅 ...

（文章来源：每日经济新闻） 芯片ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数从沪深市场中选取涉及半导体芯 片设计、制造、封装测试等全产业链环节的上市公司证券作为指数样本，聚焦信息技术领域，精选50只 具有代表性的股票，以反映半导体芯片行业相关上市公司证券的整体表现。 东方证券指出，半导体行业存在扩产及国产替代机会，国内晶圆厂存在明年扩产预期，同时国内存储芯 片双雄的资本化进程正在推进中，可关注国产芯片制造商、设备商、国产算力以及国产替代的半导体材 料。此外，上游涨价趋势仍在延续，供给收缩和需求结构性增长为相关品种赋予了价格上行弹性，新能 源产业上游等方向值得关注。 ...

市场仍处于震荡反复的行情中，逢低布局绩优股或是占优策略 观点： 总量视角 英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 12 月 19 日 【A 股大势研判】 周四晨报提醒，对于投资者而言，当前最理性的策略是保持冷静与耐心，既 不必因单日反弹而过度亢奋，也无需因调整而悲观。操作上，以不变应万变：无 论是科技成长方向，还是顺周期行业，亦或是红利股，尽量选择有业绩支持的标 的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。 市场走势如我们预期，周四未能延续周三午后强势回升势头，开盘便呈现明 显的分化格局。沪指在银行、煤炭等权重板块的护盘下一度翻红冲高，但深成指 与创业板指始终处于绿盘区间，成长股与科技股的走弱拖累了市场整体表现。午 后，随着算力硬件等热门赛道的进一步调整，沪指冲高回落，深成指与创业板指 跌幅扩大。整体看，权重护盘难掩成长疲软，市场仍处于震荡反复的行情中。 操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半 导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、 化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、"大象股"等），尽量选 择有业绩 ...

其次 ，从热点看，半导体芯片等科技股高位震荡，通信、算力硬件、CPO板块等周三表现活跃，聚集市场人气，对大盘反弹起到引领作用。同时保 险、券商等大金融板块也有走强，显示市场风格以价值和成长双轮驱动。当然，由于成交量较低，热点总体以震荡反复、消化蓄势为主，期待年底过后， 随着流动性回流，展开新一轮上升走势。 首先 ，从全天走势看，下午1点半之前，大盘呈现牛皮盘整态势，围绕周二收盘指数窄幅整理，小盘股走势偏弱。下午1点半后，随着大金融、算力 硬件、有色金属等板块走强，两地股指走出一波强劲上升走势，收盘阶段则强势盘整，最终以全天次高位报收。结合近期市场表现，虽然受年末资金面制 约，大盘成交量一直维持在2万亿元以下，难以发动全面放量走强的上攻行情，但市场也表现出较强韧性，以震荡整理作为年底行情的过渡。从目前看， 短线仍以中性偏强为主，12月下旬后随着为明年投资布局的意愿增强，大盘有望出现"翘尾"行情。 展望后市 ：大盘继续震荡整理，以稳为主。关注盘中热点和量能匹配情况。 风险提示 ：消息面或海外市场表现超预期，流动性的不确定性。 ...

海南推动四大主导产业补链延链、优化升级，打造高质量发展新引擎 产业聚势增活力 ② 海南自贸港一站式飞机维修产业基地，工作人员对一架卡塔尔籍客机进行维修。海南日报全媒体记者 王程 龙 摄 ① 工人在海口国家高新技术产业开发区海马工业园焊装车间作业。新华社记者 蒲晓旭 摄 海南日报全媒体记者 王培琳 在文昌，火箭轰鸣震彻长空，航天产业链在此加速成型。 在陵水，数据舱静卧深海，有力驱动全球数据的流转循环。 在三亚，一粒粒种子破译南繁"芯片"密码，为保障粮食安全提供支撑。 12月18日，海南自贸港将正式启动全岛封关。开放之门大开，全球要素汇聚，一个充满活力的现代化产 业高地，蔚然成势。 A 根基稳 四大主导产业筑牢发展根基 从滨海景区到全域风景，环岛旅游公路串珠成链，"阳光海南"升级国际度假新体验。 从传统维修到全球保障，自贸港飞机维修服务"圈粉"全球航司，高端服务助力打造区域航空枢纽。 从空白领域到芯链布局，半导体芯片设计封装测试项目落地海口甲子镇，电子信息产业点燃新的增长 极。 从田间地头到精深加工，海南推动热带水果产业链升级，"甜蜜经济"赋能乡村振兴。 自贸港建设以来，海南不断推动旅游业、现代服务业、高新技术产 ...

Group 1 - The core viewpoint of the report emphasizes that despite a recent decline in A-shares, there is no need for excessive concern as the fundamental support for the market remains intact, with the central bank indicating a flexible approach to maintaining liquidity through tools like reserve requirement ratio cuts and interest rate reductions [1][9][10] - The report suggests that the recent market adjustment is viewed as a structural pullback rather than the beginning of a new downward trend, indicating a low probability of deep adjustments in the index [1][9] - The report highlights that the market showed resilience with a notable rebound in the afternoon session, particularly driven by financial sectors such as insurance and securities, which indicates a potential recovery in market sentiment [1][5][9] Group 2 - The report maintains a consistent investment strategy, recommending a focus on sectors with earnings support, including technology growth areas (semiconductors, AI themes, robotics), cyclical industries (solar, batteries, chemicals, coal, non-ferrous metals), and dividend stocks (banks, utilities) while avoiding high-valuation stocks lacking earnings support [2][8] - The analysis of the market on Wednesday indicates a mixed opening for the major indices, with significant activity in consumer sectors and a strong performance from the ChiNext index, reflecting a recovery in market dynamics [4][5] - The report notes that the energy metal and battery sectors experienced collective gains, driven by ongoing global demand for lithium batteries, solar energy, and wind power, which are expected to continue supporting these industries [6][9]

芯片ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数聚焦于沪深市场中半导体芯片行 业的上市公司，成分股涵盖材料、设备、设计、制造、封装或测试等环节。指数选取日均成交额排名前 80%且市值较高的50只股票作为样本，行业配置以信息技术为主，以反映半导体芯片产业链相关上市公 司证券的整体表现。 东海证券指出，美方批准英伟达对华出售H200芯片并收取25%分成，此举或将加快中国AI模型训练进 程，但可能对国产AI芯片厂商短期内市场拓展和生态构建形成压力。美国芯片巨头博通2025财年第四 季度业绩全面超出市场预期，AI芯片销售额同比激增74%，成为增长核心动力，预计下一季度保持高速 增长。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。AI 半导体业务驱动下，行业结构性机会显现，包括AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价 等领域。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Core Viewpoint - The article discusses the forced divestment of Chinese investment firm Jian Guang Asset's stake in FTDI, a leading global USB bridge chip company, by the UK government under the pretext of national security, highlighting geopolitical challenges faced by Chinese semiconductor investments abroad [1][5]. Group 1: Investment Context - Jian Guang Asset acquired 80.2% of FTDI for $414 million in December 2021, targeting FTDI's unique value in the global semiconductor industry [3]. - FTDI, established in 1992 and headquartered in Glasgow, is a hidden champion in the USB bridge chip sector, holding nearly 20% market share and competing with major players like Texas Instruments and Infineon [3][4]. Group 2: Strategic Importance - FTDI's integrated "chip + software + standards" advantage is crucial for addressing China's shortcomings in high-end analog and mixed-signal chips, making the acquisition a key part of China's semiconductor "supply chain strengthening" strategy [4]. - The acquisition aimed to enhance China's integrated circuit industry by introducing advanced technology and industry ecosystems from FTDI, supporting national industrial upgrades [4]. Group 3: Geopolitical Implications - The UK government's intervention is seen as a violation of legal principles, as the acquisition occurred before the enforcement of the UK's National Security and Investment Act, raising concerns about selective enforcement driven by geopolitical motives [5]. - The forced sale not only risks a significant financial loss for Jian Guang Asset but also represents a missed opportunity for China to acquire critical technology and improve its semiconductor supply chain [5]. - This incident, alongside the previous case of Nexperia, illustrates a systemic geopolitical blockade faced by Chinese firms in acquiring core semiconductor assets overseas [5].

芯片ETF天弘(159310)跟踪的中证芯片产业指数(H30007)一度涨近1%。成分股方面涨跌互现，卓胜微(300782)领涨6.51%，晶合 集成(688249)上涨5.09%，华润微(688396)上涨3.70%。 截至12月16日，芯片ETF天弘(159310)近3月规模增长2.61亿元，实现显著增长。 【产品亮点】 科创综指具备"投全面、投前沿、投早期"三大特点，可助力投资者全面把握本轮科技成长行情。具体来看，该指数覆盖科创板 97%的市值，行业分布相对均衡，可有效应对科技细分领域快速轮动的市场环境，其几乎全部成份股属于战略性新兴产业，且 市值风格偏向中小盘，聚焦早期创新投资机遇。 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，反映芯片产业上市公司证券的整体表现。一键布局中国"芯"时代核心资产。 【相关产品】 科创综指ETF天弘(589860)，对应场外联接(A：023721；C：023722)。 芯片ETF天弘(159310)，对应场外联接基金(A：012552，C：012553）。 截至2025年12月17日09:48，科创综指ETF天弘(589860)跟踪的上证科创板综合指数(00068 ...