5月7日，中国证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着规模超30万亿元的公募基金行业迎来系统性改革。 此次改革直指行业长期存在的"重规模轻回报"问题，涉及浮动管理费、利益绑定等25项举措。方案的核心在于扭转基金公司"旱涝保收"的收费模式，将管理 费与业绩挂钩，业绩差的必须少收管理费，实现基金公司与基民"同甘共苦"。 浮动费率机制终结"旱涝保收"。方案明确对主动管理权益类基金推行与业绩表现挂钩的浮动管理费率，业绩明显低于比较基准的须少收管理费。这一改革直 接回应了基民对"无论盈亏都收费"模式的不满。比如，工银中证传媒A成立十年累计亏损70%，基金公司仍收取管理费1833万元。 长周期考核取代短期排名。方案将业绩比较基准对比、基金利润率等投资者利益指标纳入考核体系，实施三年以上长周期考核。对三年以上产品业绩低于基 准超10个百分点的基金经理，要求绩效薪酬明显下降；显著超基准的则可适度提高。这一调整将有效遏制基金经理追涨杀跌、押注单一行业等短期行为。如 广发诚享混合A因长期重仓新能源板块，导致该基金4年净值下跌超50%。 利益绑定机制强化责任。方案提高基金公司高管、基金经理跟投比例和锁定期要求，薪酬 ...

一揽子金融政策有效提振市场情绪。 5月7日，央行、金融监管总局、证监会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 本次发布会出台了降准降息、结构性货币政策工具降价扩容、险资入市加码、公募费率改革等众多增量政策。 公募基金普遍认为，会议释放积极政策信号，有效提振市场情绪。 发布会超预期 此次发布会上，央行发布三类共10项货币政策，延续货币政策适度宽松基调，强化逆周期调节和支持实体经济 发展。 金融监管总局发布8项增量政策，覆盖房地产、资本市场、小微民营企业、外贸及科技创新等多个领域。 证监会强调以下举措：巩固市场回稳向好势头，支持汇金公司发挥好"平准基金"作用；服务新质生产力发展， 出台深化科创板、创业板改革措施，抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引， 发展科技创新债券；推动中长期资金入市，抓紧落实《推动公募基金高质量发展行动方案》。 "这一次'一揽子金融政策'对市场的影响更偏细水长流。"招商基金指出，虽然市场对本次发布会第一反应的超 预期是央行"双降"，但随着关税冲击的显现，真正能让经济和市场行稳致远的仍在于货币金融政策和财政政策 的协同，预计随着"一揽子金融政策"在今年 ...

公募基金重磅改革方案落地 公募基金迎来重大行业变革。5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》正式发布。《方案》以25 条举措直击行业痛点，通过优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提 升行业服务投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性等重点内容，着力督促基金公司、基 金销售机构等行业机构从"重规模"向"重回报"转变，形成行业高质量发展的"拐点"。在《方案》发布 后，证券时报记者第一时间采访了多家基金公司，对《方案》带来的行业意义进行解读。受访基金公司 表示，《方案》的出台为公募基金改革提供了明确的行动指引，未来基金公司与投资者利益更加紧密绑 定，投资者回报、基金公司报酬和投研人员激励将更为统一。公募基金行业将更加突出投资人利益导 向，以更合理的收费机制与更多的创新产品为投资者带来更好的投资体验，切实提升投资者的"获得 感"和"安全感"。（人民财讯） 公募基金行业2024年业绩全景透视：头部机构韧性凸显 随着上市公司2024年年报披露收官，公募基金行业整体经营画像清晰呈现。在资本市场深化改革、费率 调整和国际金融市场动荡的背景下，行业呈现出"强者恒强、特色突围"的发展态势。 ...

1、美联储连续第三次按兵不动，鲍威尔重申不急降息，经济具有韧性 盘前要闻 2、特朗普政府拟修改拜登时代的 AI 芯片限制，隔夜美股英伟达涨超 3% 类型：行业 情绪影响：正面 据知情人士透露，特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制。美国商务部发言人表示，拜登的 人工智能规则过于复杂、官僚主义，我们将用一个简单得多的规则来取代它。受此消息提振，隔夜美股 英伟达涨超 3%。 3、公募基金重磅改革方案落地，强化基金公司与投资者的利益绑定 情绪影响：正面 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，方案提出，对新设立的主动管理权益类基金大力推 行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，合理调降公募基金的认申购费和销售服务费，要求基金公 司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。 4、中国 4 月外汇储备规模环比上升 1.27%，央行连续六个月增持黄金 类型：宏观 情绪影响：中性 美联储连续第三次按兵不动，符合市场预期，联邦基金利率目标区间维持在 4.25% 至 4.50%。鲍威尔对 降息持谨慎态度，他认为美国经济具有韧性，并且状况良好，并表示特朗普施压对我们履行职责没有任 何影响。 类型：市场 类型：宏观 情绪 ...

5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），通过全面深化改 革，强化公募基金行业与投资者的利益绑定，增强公募基金投资行为的稳定性，提升公募基金服务投资者 的能力，发展壮大权益类公募基金，进而更好发挥行业功能。 《行动方案》既涉及公募基金行业机构内部产品设计、投资运作、市场推广等方面制度机制的改革调整，也涉 及行政监管、行业自律等方面制度机制的优化完善。记者了解到，文件中涉及的改革举措，需要20余件配套法 规细化落地，证监会已逐一制定各项政策举措的落实时间表，后续将把握好改革推进节奏，成熟一项推出一 项。 强化业绩比较基准约束作用 《行动方案》从优化基金运营模式、完善考核评价制度、大力发展权益类基金、守牢风险底线、强化监管执 法、促进高质量发展等六方面提出了 25 条改革措施，着力引导行业机构努力实现从"重规模"向"重投资者回 报"转型，形成行业高质量发展的"拐点"，加快建设一流投资机构。 具体来看，《行动方案》全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系，将业绩比较基准对比、基金利 润率等直接关乎投资者利益的指标引入考核体系。 "强化业绩比较基准的约束作用在本次公募基金改 ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has released the "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds," aiming to deepen reforms in the public fund industry, enhance investor service capabilities, and strengthen the binding of interests between the industry and investors [1][9]. Group 1: Reform Measures - The "Action Plan" proposes 25 reform measures across six areas, including optimizing fund operation models and enhancing risk management, to shift the industry focus from "scale" to "investor returns" [2][9]. - A new industry evaluation system centered on fund investment returns will be established, incorporating performance benchmarks and profit margins into the assessment framework [2][4]. Group 2: Performance Benchmarking - The performance benchmark will serve as a "anchor" and "ruler" for fund investments, clarifying investment styles and constraining investment behaviors to prevent significant deviations from product names and positioning [3][4]. - The plan aims to address issues of performance volatility and style drift in actively managed equity funds by reinforcing the constraints of performance benchmarks [3][4]. Group 3: Floating Management Fee Mechanism - The "Action Plan" introduces a floating management fee model linked to fund performance, allowing for differentiated fee rates based on the fund's performance relative to benchmarks [5][6]. - Fund companies will be required to implement this model for 60% of newly registered active equity funds within a year, with a phased approach for larger and smaller institutions [6][9]. Group 4: Compensation and Evaluation - The plan emphasizes the need for fund companies to align the interests of executives and fund managers with those of investors, with performance metrics weighted heavily towards fund investment returns [7][8]. - Fund managers with performance significantly below benchmarks will see a reduction in performance-based compensation, while those exceeding benchmarks may receive increases [7][8]. Group 5: Development of Investment Institutions - The "Action Plan" outlines measures to enhance fund company governance, improve investor service capabilities, and support the coordinated development of equity and fixed-income funds [8]. - It encourages the development of small and medium-sized fund companies through specialized operations and aims to improve the competitive landscape of the industry [8][9].

方案坚持党对公募基金行业的全面领导，突出行业发展的政治性与人民性，坚持以投资者为本的发展理 念，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，探索建立适合中国国情、市情的公募基金发展新模式； 坚持问题导向、目标导向，提出一系列回应市场和社会关切的改革措施，着力督促基金公司、基金销售 机构等行业机构从"重规模"向"重回报"转变，形成行业高质量发展的"拐点"。 《每日经济新闻》记者注意到，行动方案共提出25条举措，重点包括：优化主动管理权益类基金收费模 式，强化基金公司与投资者的利益绑定，提升行业服务投资者的能力，提高公募基金权益投资的规模和 稳定性，一体推进强监管防风险促高质量发展等等。 公募行业重要改革来了：行动方案正式发布 5月7日上午，国新办举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者 问。中国证监会主席吴清在发布会上介绍，证监会将于当日发布《推动公募基金高质量发展行动方 案》。 每经记者｜李蕾 每经编辑｜赵云 下午，行动方案正式印发，公募基金行业迎来重要改革。 公募基金行业迎来重要改革。 据悉，方案共提出25条举措，重点如下： 5月7日下午，中国证监会正式发布《推动公募基金高质量发展 ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has released the "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds," aiming to transform the public fund industry from focusing on scale to prioritizing returns, enhancing investor satisfaction, and providing a clear roadmap for future development [2] Group 1: Reform Measures - The plan addresses the long-standing issue of "guaranteed returns" in the public fund industry, where management fees are disconnected from performance, thus failing to protect investor interests [3] - A floating management fee mechanism linked to fund performance will be established for newly set up actively managed equity funds, with fee rates adjusted based on performance relative to benchmarks [4] - Regulatory requirements mandate that leading institutions must issue at least 60% of their actively managed equity funds under this new fee structure within one year [5] Group 2: Performance Evaluation Changes - The plan emphasizes long-term performance evaluation, shifting the focus from short-term metrics to a system that prioritizes fund investment returns [6] - Fund companies must ensure that the performance indicators for executives and fund managers reflect long-term investment returns, with at least 50% weight on investment returns for executives and 80% for fund managers [7] - Key performance indicators for fund companies will now include investor returns and benchmark comparisons, with a significant increase in the weight of long-term performance metrics [7] Group 3: Salary Management - The plan aims to improve salary management systems within fund companies, linking compensation to fund investment returns and enforcing stricter requirements for fund managers regarding performance [8] - Fund managers with long-term performance below benchmarks will see a significant reduction in their performance pay, while those exceeding benchmarks can receive increased compensation [8] Group 4: Focus on Equity Investment - The plan seeks to enhance the scale and proportion of equity investments within public funds, with regulatory measures to support this shift [9] - A classification evaluation mechanism for fund sales institutions will be established, prioritizing those that focus on equity fund sales and long-term investor returns [10] - The registration process for equity funds will be expedited, significantly reducing the time required to bring quality products to market [10] Conclusion - The release of the "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds" marks a significant milestone for the public fund industry, aiming to resolve long-standing issues and drive the industry towards high-quality development, ultimately benefiting investors and contributing to the stability of the capital market [10]

每经记者 李蕾 每经编辑 彭水萍 《每日经济新闻》记者获悉，5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预 期"有关情况，并答记者问。 中国证监会主席吴清在发布会上介绍，证监会将于当日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，重 点有四个"突出"：突出强化与投资者的利益绑定，突出增强基金投资行为稳定性，突出提升服务投资者 的能力，突出发展壮大权益类基金的工作导向。 在突出强化与投资者的利益绑定方面，方案将优化主动权益基金收费模式，业绩差的必须少收管理费， 通过浮动管理费收取机制来扭转基金公司旱涝保收的现象。同时把业绩是否跑赢基准、投资者盈亏情况 等直接关乎投资者切身利益的指标纳入基金公司和基金经理的考核体系，督促基金公司从"重规 模"向"重回报"转变。 而在突出增强基金投资行为的稳定性方面，方案针对基金风格漂移或不对板等问题，要求为每一只基金 产品设定清晰的业绩比较基准，作为衡量产品真实业绩的尺子，避免产品投资行为偏离名称和定位，尽 量确保投资者所见即所得。督导基金公司全面实施长周期的考核，明确三年以上的考核权重不低于 80%，减少基金经理追涨杀跌的现象、提高产品的长期收益等。 那么，此次公 ...

中国证监会主席吴清5月7日在国新办发布会上表示，证监会将于当日发布《推动公募基金高质量发展行 动方案》。他介绍，改革突出强化公募基金与投资者的利益绑定，将优化主动权益类基金收费模式，业 绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司"旱涝保收"的现象。同时，把业绩是 否跑赢基准、投资者盈亏情况等直接关乎投资者切身利益的指标，纳入基金公司和基金经理的考核体 系，督促基金公司从"重规模"向"重回报"转变。(新华社) ...