Group 1: IPO Details - The IPO price range is set between HKD 95.57 and HKD 113.12[1] - The total fundraising amount is estimated at HKD 1.73 billion, based on the median price[1] - The total number of shares available for subscription is 241.13 million, with 90% allocated for international placement and 10% for public offering[1] Group 2: Company Overview - The company, known as "沪上阿姨," is a leading brand in the Chinese mid-priced tea beverage market, with a total of 9,176 stores expected by the end of 2024[2] - The majority of its stores (50.5%) are located in third-tier cities and below, operating primarily through a franchise model (99.7%)[2] Group 3: Market Trends - The mid-priced tea beverage segment accounted for 51.3% of the total market, which was valued at RMB 211.5 billion in 2023, with a projected CAGR of 20.9% from 2023 to 2028[3] - The coffee market in China is also growing rapidly, with a market size of RMB 172.1 billion in 2023 and a projected CAGR of 19.8% from 2023 to 2028[3] Group 4: Financial Performance - In 2024, despite an increase of 1,387 stores, the company's revenue is expected to decline by 1.9% to RMB 3.285 billion, with a net profit decrease of 15.2% to RMB 329 million[4] - The company's net profit margin is projected to decrease by 1.6% to 10.0%[4]

战略性聚焦下沉市场。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 沪上阿姨 (上海)实业股份有限公司 （以下简称 " 沪上阿姨 "）今起招股、至5 月2日结束，并计划于2025年5月8日正式以"2589"为股票代码在港交所主板挂牌上市。 沪上阿姨 计划在本次 IPO中发行 2,411,340股H股 ，其中香港公开发售 2 41, 1 40股H股 ，国际发 售 2, 170 , 20 0股H股 。 值得注意的是， 截至 2023年12月31日， 沪上阿姨 新店的估计初始投资成本平均约为 275,000 元，低于中国中价现制茶饮店行业约350,000元的平均初始投资成本。截至2024年12月31日，在 沪上阿姨 的 5,455名加盟商中， 有 3 0.0%或1,637名加盟商开设一 家 以上的门店。 2024年，有 48.8%或1,164 家 新加盟店由现有加盟商开设。 2023年 和 2024年，沪上阿姨的季度平均活跃会员分别 为 1,630万人 和 1,760万人； 同期 ，季 度复购率由 42.2%提升至44.3%。 在本次 IPO发行中 ...

智通财经APP讯，沪上阿姨(02589)于2025年4月28日-2025年5月2日招股，拟全球发售241.134万股H股， 其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权不超15%;发售价将不高于每股发售股份113.12 港元，且预期不低于每股发售股份95.57港元;每手30股，预期H股将于2025年5月8日(星期四)上午九时正 开始在联交所买卖。 于往绩记录期间，公司的大部分收入来自加盟及自营店。公司的加盟相关收入包括：(1)销售货物，包 括食材、包装及其他原材料以及设备;及(2)经营、培训、营销及各类其他支援的加盟服务费用，包括初 始阶段的不可退还前期加盟费;及持续加盟费用，其主要与公司加盟商的采购金额挂钩。公司也向自营 店客户直接销售产品，并自该等销售获得收入。 公司是一家快速增长的现制饮品公司，根据灼识咨询，截至2023年12月31日，公司经营着中国第四大的 现制茶饮店网络，并于下沉市场拥有庞大网络。根据灼识谘询，于2022年及2023年，以门店总数及 GMV增长率计算，公司亦是以门店总数计算的前五大现制茶饮店品牌中增长最快的现制茶饮店品牌。 于2013年，公司开设第一家沪上阿姨门店售卖"五谷 ...

1）4月22日，德镁医药有限公司递表港交所主板，华泰国际为独家保荐人。 招股书显示，德镁医药是一家专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业。根据灼识咨询报告，在中国创新药企业中，公司产品覆盖的皮肤疾病适应症数量排名首 位，2024年公司皮肤处方药产生的收入亦排名首位。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，德镁医药收入分别约为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元人民币；同期，年内亏损分别为5517.1万元、470.3万 元、约1.06亿元人民币。 2）4月22日，中伟新材料股份有限公司在港交所递交招股书，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。 据招股书，中伟股份，成立于2014年，作为一家以创新为核心的新能源材料公司，专注于新能源电池材料和新能源金属产品的研究和开发、生产和销售。截 至目前，公司已向所有2024年全球出货量排名前十的电动汽车电池制造商供货。 财务方面，于2022年、2023年、2024年，中伟股份的营业收入分别人民币303.44亿、342.73亿和402.23亿元，相应的净利润分别为人民币15.39亿、21.00亿和 17.88亿元。 3）4月23日，和辉光电(688538.SH)递 ...

本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 战略性聚焦下沉市场。 据 IPO早知道消息， 沪上阿姨 (上海)实业股份有限公司 （以下简称 " 沪上阿姨 "）日前已通过港交 所聆讯并于4月23日披露通过聆讯后的资料集，中信、海通国际和东方证券（国际）担任联席保荐 人。 2013年，第一家沪上阿姨门店在上海开业。 目前，沪上阿姨旗下拥有主要品牌「沪上阿姨」、 2022年推出的「沪咖」以及2023年推出的「 轻享版 」。 其中， 2024年3月，"轻享版"升级至2.0 版本，并正式推出"茶瀑布"，进一步捕捉下沉市场需求 。 截至 2024年12月31日，沪上阿姨的门店网络有9,176 家 门店，覆盖中国全部四个直辖市，以及位 于五个自治区及 22个省份的300多个城市 ， 门店网络覆盖北至中国黑龙江省漠河，南至中国海南省 三亚。 截至 2025年4月18日，沪上阿姨 的门店网络 进一步增至 9,367 家门 店 ；截至同日，已 有 395家 茶瀑布门店 。 从线级城市分布看， 2024年沪上阿姨在一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为 7.5%、20.7%、2 ...

来源：环球网 【环球网报道 记者 姚倩】国内现制茶饮行业正经历深度洗牌。近日，蜜雪集团、奈雪的茶、古茗、茶 百道相继披露2024年业绩，"霸王茶姬"主体茶姬控股也于近日提交招股书，拟赴美上市。不过，在头部 茶饮品牌营收普涨的2024年，奈雪的茶却陷入严重亏损，成为行业剧烈分化下的典型"逆行者"。面对消 费者趋于理性、竞争日益白热化的市场环境，这家曾率先上市的现制茶饮品牌，正经历一场艰难的战略 重构与自我革新。 奈雪业绩"掉队"：从"第一股"到"亏损王" 2024年，上述5家茶饮集团共实现总营收超过558亿元，然而，在这场看似红火的盛宴背后，奈雪的茶交 出的却是一份令人唏嘘的财报。该公司全年营收同比下降4.7%，净亏损高达9.18亿元，是五大头部茶饮 集团中唯一由盈转亏的品牌。 | 年內淨(虧損)／利潤 | (926,255) | 11,166 | | --- | --- | --- | | 加: | | | | 以權益結算以股份為基礎的付款開支() | 7,568 | 9,746 | | 經調整淨(虧損)/利潤(非國際財務報告準則計量) | (918,687) | 20,912 | | 經調整淨(虧損)／利潤 ...

按照2023年的商品销售额及门店数量计算，古茗是中国排名第一的大众现制茶饮店品牌，也是中国第二 大现制茶饮店品牌。在浙江、福建及江西率先实现关键规模的省份以及每个地级市，古茗在全价格带市 场排名第一。截至2024年底，古茗的门店数量达9914家门店，加盟店贡献收入的97%。公司80%的门店 位于二线及以下城市，41%的门店位于乡镇，在低线城市及乡镇的影响力尤为显著。该行看好古茗的产 品创新能力，基于地域加密策略的供应链效率，具备吸引力的股东回报，以及开店潜力。 申万宏源发布研报称，首次覆盖古茗(01364)给予买入评级。古茗当前股价高于港股餐饮股16-18倍的估 值，低于港股茶饮公司蜜雪集团(02097)26倍的估值。考虑到古茗在内业的冷链供应链优势，在中国还 有14个省份尚未进入带来的潜在开店空间，以及股东回报，该行认为公司值得一定的估值溢价，给予 2025年PE估值25倍，计算得出的目标价为21.2港币。 申万宏源主要观点如下： 研发能力强，产品更新快 古茗以"每天一杯喝不腻"为核心理念，主打果茶和奶茶饮品。凭借强大的研发能力，古茗每年推出众多 新品，且新品成功率较高。在截至2023年的三个年度中，十大畅 ...

2017年霸王茶姬诞生的时候，市场一度认为现制茶饮的创新已经行进尾声。但实际上，游戏才刚刚开 始。 投资方XVC的创始人胡博予曾在2020年底调研霸王茶姬，披露过公司极其一般的基本面：只有200家 店，都在中国西南边陲，单店数据比不过同行，离星巴克更是差得远。 时过境迁，当年位于舞台灯光照射范围之外的无名之辈，反而接二连三笑到了最后。蜜雪冰城和古茗相 继上市，接着轮到了霸王茶姬。 如果以投融资规模测算，在消费升级为底色的新消费浪潮中，茶饮乃至整个现制饮品行业也很难算得上 绝对的主角，但这些市场参与者却给当下和未来的中国消费行业留下了最多的参考教材。 从瑞幸的产品研发、蜜雪冰城的供应链管理，到古茗的开店策略、奈雪的转型起伏，它们向外界公开披 露的每一项财务指标和经营数据，注定会被资本市场和产业界反复拆解研究。 而今霸王茶姬成为故事的主角，新鲜出炉的招股书揭开了这家现象级公司的神秘一角： 现制茶饮市场近乎饱和，但霸王茶姬仍有余力狂奔。2024年，霸王茶姬门店数量、GMV与营收分别同 比增长了 83.4%、172.9%与167.4%。 与同行相比，霸王茶姬的经营指标也颇具特色。比如产品集中度远高于同行，三款大单品占 ...

三个关键数据理解霸王茶姬。 作者 | 钟艺璇 编辑 | 乔芊 2017年，在一间40平方米大小的办公室，一个22岁的年轻人写下了一句极具野心的话——"要服务100 个国家的消费者"。 即使是2025年的今天，就算全球咖啡巨头星巴克也没有完成这一数字。更何况，"不知天高地厚"的年 轻人在那一年才刚刚成立了自己的茶饮品牌，远在西南，门头潦草。 短短8年后，这话已经不再是一句狂妄之词。这个年轻人是张俊杰，他的公司是霸王茶姬。 3月26日凌晨，现制茶饮品牌"霸王茶姬"主体茶姬控股向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股 书，股票代码定为CHA，即"茶"的拼音。霸王茶姬距离美股上市又近了一步。 2024年也是霸王茶姬全面狂奔的一年。招股书显示，2024年全年，霸王茶姬GMV（商品交易额）为 295亿元，较上年增加173%。全球门店数达到6440家，较上年增加83%。另外，2024年霸王茶姬全年 营收124.05亿元，同比增长167.4%，净利润为25.15亿元，同比增长213.3%。 一个营收、利润高增长的好生意，甚至还拥有远超同行的单店月均GMV（51.2万元），这些都让霸王 茶姬成为2024年所有现制茶饮品牌中， ...

这两年在消费环境整体低迷的环境下，一家从河南小镇走出的茶饮品牌近年来却以年均近1w家门店的速度逆势高速扩张，截至招股书披露之际，这家茶饮品牌门 店总数超过45000家， 正式超越星巴克成为全球门店最多的连锁现饮品牌 ， 并在上市前夕创造了港股有史以来最高的融资认购额度 ，上市后，短短一周时间又飙 涨了50%，得到了市场的高度认可，它就是蜜雪冰城（下简称蜜雪）。 提到蜜雪，大家的第一印象可能只是"便宜、店多、 '你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜'的洗脑神曲"，但在招股书披露后，蜜雪背后的商业帝国得以呈现。 和近两年上市的同是茶饮赛道的古茗、茶百道以及即将上市的沪上阿姨相比，蜜雪有何独特的魅力？ 为何蜜雪能凭借30%，这一远低于可口可乐60%的毛利率，创造出15%以上、媲美可口可乐的净利率（接近20%）？ 能做出这样极致效率的社服公司，海豚君非常感兴趣。本篇就带大家研究一下蜜雪的商业秘密。 重要提示 欢迎用户欢迎 扫描下方二维码加入海豚交流群 ，我们所有的研报文章、调研纪要均会分享在群里，也可以和专业分析师探讨投资观点，分享投资心得。 以下为详细内容 一、蜜雪冰城是家怎样的公司？ 1、从"1元冰淇凌"到"平价现饮王 ...