【导读】一季度保险资金仍然青睐银行等高股息个股，减持部分能源股 见习记者纪瑶 保险资金增持股数前十的上市公司 银行等高股息个股仍然受到险资青睐，但中国平安、中国电信被减持 Wind数据显示，截至4月28日，保险资金已现身378家公司的前十大流通股东名单，总持仓数量为257.05亿股，总持仓市值为2788.06亿元。整体看，保险 资金持仓聚焦在银行、电信服务、硬件设备、有色金属、公用事业等行业龙头股。 减持部分能源股，加仓制造业、采矿业 一季度，保险资金减持了部分能源股。中国广核被保险资金减持超过9000万股，仅中国人寿一家保险公司在其前十大流通股东之列，截至一季度末，持有 2269万股。招商南油、兖矿能源、远兴能源等能源股也被保险资金减持，分别减持约4945万股、4622万股、3634万股。 | | | -- के | 1未应公可 | V | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | | 持股数量(万股) | | | 持股市值(万元) | | | | | | 本期 | ↑变动 | 上期 | ...

[Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 [Table_Title] 多个 AI agent 内测上线，主动权益基金减配通信 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.4.21-2025.4.25）上证综指上涨 0.56%，深证 成指上涨 1.38%，创业板指上涨1.74%。本周申万通信上涨 1.32%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展，我们给予通信行业"推荐"评级。 电信服务行业周报 2025 年 4 月 29 日 细分行业：本周（2025.4.21-2025.4.25）通信板块三级子行业中， 通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 5.62%，通信应用增值服 务回调幅度最高，跌幅为 3.52%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2025.4.21-2025.4.25）通信板块涨幅板块分析方 面 ， 仕佳光子 （ 66.54% ） 、 武 汉 凡 谷 （ 28.87% ） 、 新易盛 （22.22%）涨幅分列前三。 Q1 主动权益型公募持仓：2025Q1 ...

丨证券研究报告丨 战略数据研究丨专题报告 [Table_Title] 红利资产的定价模式探索系列（I）：AH 红利资 产如何划分——W107 市场观察 报告要点 [Table_Summary] 2024 年全 A 现金分红金额和分红上市公司数量显著提升，有接近 74%的上市公司进行现金分 红，红利股的概念和选股范围得到极大的扩容。分红基础的提升对于红利配置的好处在于能够 进行充分的"高卖低买"，源源不断的选到新的红利标的；难度在于，红利资产内部的分化将会 持续和加剧，将打破以往股息率达到 4%或 5%则涨跌一致较强的选股范式，资产本身的定价逻 辑将显著影响个股和行业的收益表现。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 红利资产的定价模式探索系列（ 2] I）：AH 红利资 产如何划分——W107 市场观察 [Table_Summary2] 红利资产如何划分？ 当下核心关注点 机构赚钱效应：基金重仓跑赢北向重仓，深股通 ...

在医疗领域，此次试点方案带来的变革令人眼前一亮。外籍医生开设诊所、境外医疗专业技术人员短期 执业，这无疑为国内医疗市场注入了新的活力。长期以来，国内优质医疗资源分布不均，一些疑难病症 的诊疗能力有待提升。外籍医疗人才的引入，不仅能带来先进的医疗技术和理念，还能促进国内外医疗 领域的交流与合作，让百姓在家门口就能享受到优质的医疗服务。允许以捐资方式举办非营利性医疗机 构、养老机构，更是直击社会养老难题。随着老龄化社会的加速到来，养老问题成为社会关注的焦点。 非营利性养老机构的增加，将为老年人提供更多样化、个性化的养老选择，让他们的晚年生活更加安心 和舒适。 商贸文旅领域的开放举措同样亮点纷呈。外商投资旅行社经营出境旅游业务，这一政策的放开，将进一 步丰富旅游市场的产品供给。消费者可以期待更多个性化、高品质的出境旅游线路，满足不同人群的旅 游需求。在天津试点传统经典车保税展示及托管业务，在海南支持博鳌乐城国际医疗旅游先行区开展进 口使用特医食品、保健食品先行先试，这些举措不仅满足了消费者对高品质、特色化商品的需求，还为 消费者提供了更加便捷的消费渠道。对于旅游爱好者和追求健康生活的消费者来说，这无疑是一大福 音。 ...

关于港股红利资产的三个问题 20250427 摘要 • 港股现金分红比例显著高于 A 股，2017-2023 年均值分别为 43.7%和 35.1%，恒生综合指数股息率 4.0%，高于万得全 A 的 2.6%，显示港股 在分红方面更具吸引力。 • 港股红利资产相对 A 股仍存在折价，以两地上市红利股为例，A 股溢价率 约 14%-43.7%，虽较年初收敛，但考虑红利税后，90%的公司港股仍具 优势。 • 港股与 A 股行业结构存在差异，港股高股息个股集中于煤炭、银行等行业， 而 A 股则集中于地产、消费等，港股行业分布相对分散。 • 港股和 A 股红利资产的防御属性一致，市场越弱超额收益越明显，相对收 益与市场行情负相关，绝对收益呈正相关，投资逻辑基本相同。 • 短期来看，恒生高股息率指数股息率处于历史高位，估值处于历史中低位， 叠加海外不确定性，港股红利资产优势明显，值得关注。 • 中长期看，政策强化分红监管、低利率环境及中长期资金入市，提升港股 红利资产配置价值，国九条及国资委政策鼓励分红，险资等长线资金青睐。 • 南下资金持续增配港股红利资产，春节后流入规模超 4,700 亿港元，银行、 电信服务、公用 ...

Charter Communications, Inc. (NASDAQ:CHTR) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 8:30 AM ET Company Participants Stefan Anninger - Investor Relations Chris Winfrey - President & Chief Executive Officer Jessica Fischer - Chief Financial Officer Conference Call Participants Craig Moffett - MoffettNathanson John Hodulik - UBS Benjamin Swinburne - Morgan Stanley Jonathan Chaplin - New Street Research Jim Schneider - Goldman Sachs Bryan Kraft - Deutsche Bank Operator Hello, and welcome to Charter Commu ...

郭迎锋（中国国际经济交流中心副研究员） 近日，为推动服务业开放提速加力，进一步发挥服务业扩大开放试点地区的先行先试作用，商务部印发 了《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》（以下简称《方案》）和新一轮服务业扩大开放综合 试点任务清单。推进服务业扩大开放试点是完善高水平对外开放体制机制的一项重要任务，该《方案》 通过制度创新、区域协同发展和行业重点突破的综合性政策体系，不仅能进一步发挥服务业推动高质量 发展的作用，更为构建更高水平开放型经济新体制提供了有力支撑。同时，该《方案》的发布，也为下 一步中国服务业开放提出了向"制度红利"转型的要求。 再者，扩大服务业开放有助于我国构建区域协同与均衡的发展格局。一方面，《方案》进一步优化了中 国服务业的区域开放布局，试点扩围至大连、宁波、厦门等9市，形成服务业东部引领、中西部跟进的 格局。另一方面，依据不同地区的资源禀赋，促进产业的联动、协调发展。例如，北京聚焦科技、海南 打造国际旅游消费中心、南京试点外资医院+本地医保模式。 近期，美国政府宣布所谓的"对等关税"政策，引发全球市场剧烈震荡，加速全球产业链供应链重塑。基 于全球单边主义、保护主义持续加剧的背景，当前中 ...

4月18日，商务部正式印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，《方案》部署加快试点实 施节奏、扩大试点范围、加大压力测试和复制推广力度，从而推动试点工作提速加力。 在国际金融合作方面，《方案》提出，有序扩大金融机构展业范围，加大对科技创新与中小企业发展的 支持力度，提升国际收支中资本和金融账户交易资本流动便利度，支持投资或注册地在当地的跨国公司 以人民币开展跨境资金集中运营业务。深化合格境外有限合伙人(QFLP)试点。创新发展新型离岸国际 贸易。发展绿色金融和转型金融，加强绿色金融国际合作。 在商贸文旅领域，《方案》提到，要放宽相关领域外资准营范围，优化监管模式，拓展应用场景,支持 发展休闲消费、高端消费,发展时尚消费、新型消费。 对于一些服务业新业态，《方案》提出，可依托商业航天发射场，培育研发设计、装配测试、数据应 用、主题旅游及相关服务贸易业态，打造"航天+"产业链。开展"车路云一体化"应用试点，推动相关基 础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。围绕智能网联新能源汽车、高端装备等重点产业，支持 业态创新,发展维修、设计、研发、租赁等服务。发展新兴标的租赁业务，探索相关大型设备异地监 管。 商 ...

4月11日，中国移动云智算大会·云智算技术创新与应用实践论坛在苏州金鸡湖国际会议中心召开。 本次 论坛依托中央企业算力网络创新联合体，汇聚产业力量，聚焦AI新生态下云智算发展趋势，深度解读中 国移动云智算体系技术架构及云智算产品行业应用实践，并重磅发布云智算系列产品与智算一体机等多 项战略性创新成果。中国移动副总经理陈怀达出席会议并致辞，来自各界的行业专家、合作伙伴代表参 加会议。 陈怀达在论坛致辞中表示，中国移动锚定"世界一流信息服务科技创新公司"定位，大力实施"AI+"行动计 划，充分释放AI在技术能力上的规模效应。 一是当好供给者，筑牢"AI+"发展根基。 在算力、模型、数 据等多环节，加强基础设施建设。 二是当好汇聚者，促进"AI+"产业融通。 组织央企和产学研各界开展 协同攻关，共同推动基础设施共通、核心能力共用、应用服务共创。 三是当好运营者，深化"AI+"注智 赋能， 携手行业龙头、合作伙伴，共建"五类业务范式"，助力各行各业"智改数转网联"。 智算一体机以"硬件为基，软件为核"，以算促智，推动算力从"稀缺资源"变为"普惠服务"，为客户提供 私密安全、稳定高效、简单易用的智能引擎服务， 满足政务 ...