Core Viewpoint - Recent fluctuations in urea futures prices have shown a significant rebound followed by a rapid decline, with the main contract closing at 1711 yuan/ton, down 2% and nearly 100 yuan/ton lower than the previous high of 1800 yuan/ton [1] Group 1: Price Movements - Urea futures prices have experienced a sharp drop after a significant rebound, with the main contract closing at 1711 yuan/ton [1] - Domestic urea spot prices have also decreased, with some regions seeing price reductions of 10 to 50 yuan/ton, and mainstream small particle prices ranging from 1680 to 1800 yuan/ton [1] - Market sentiment is cautious, with high-level transactions facing resistance and traders eager to liquidate, leading to noticeable price declines [1] Group 2: Market Analysis - Analysts attribute the recent price volatility to two main factors: improved export conditions due to disruptions in Iranian production and lower-than-expected Indian urea tender volumes, which have driven prices up [3] - The expectation of relaxed domestic export policies has also contributed to price increases, but subsequent supply chain improvements have not materialized, leading to downward pressure on prices [3] - Urea production remains high, with potential increases in daily output and nearly 200 million tons of new production capacity expected to be released from July to October [4] Group 3: Future Outlook - The long-term outlook suggests that urea prices may stabilize at lower levels due to ongoing production profitability and reduced agricultural demand in the second half of the year [5] - The key variable affecting future prices will be the timing and volume of any further relaxation of export policies [5] - Analysts believe that urea prices are currently constrained by supply-demand dynamics and export policy impacts, with limited upward potential but some support from potential policy changes [5]

董事会议事规则 第一条 为进一步规范中盐安徽红四方肥业股份有限公司（以下简称 "公司"）董事会的职责和权限，规范董事会内部机构、议事及决策程序， 保障董事会高效、有序运作，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"上 市规则"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》（以下简称"规范运作指引"）等法律、法规、规范性文件及《中盐 安徽红四方肥业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相 关规定，结合公司实际，制定本规则。 第二条 公司设立董事会，董事会由股东会选举产生，受股东会委托， 负责经营管理公司的法人财产，是公司的经营决策机构，对股东会负责。 中盐安徽红四方肥业股份有限公司 第六条 按照前条规定提议召开董事会临时会议的，应当通过董事会办 公室或者直接向董事长提交经提议人签字（盖章）的书面提议。书面提议 中应当载明但不限于下列事项： 提议内容应当属于《公司章程》规定的董事会职权范围内的事项，与 提案有关的材料应当一并提交。 董事会每年应当至少在上下两 ...

尿素日报 2025 年 6 月 23 日 大宗商品研究 能源化工研发报告 尿素日报 【市场回顾】 1、期货市场：尿素期货增仓下跌，最终报收 1711（-35/-2%）。 2、现货市场：出厂价跌幅扩大，成交乏力，河南出厂报 1730-1750 元/吨，山东小 颗粒出厂报 1700-1810 元/吨，河北小颗粒出厂 1760-1770 元/吨，山西中小颗粒出厂报 1640-1700 元/吨，安徽小颗粒出厂报 1760-1770 元/吨，内蒙出厂报 1640-1700 元/吨。 【重要资讯】 【尿素】6 月 23 日，尿素行业日产 19.98 万吨，较上一工作日增加 0.47 万吨，较去 年同期增加 2.86 万吨；今日开工 86.31%，较去年同期 79.07%回升 7.24%。 【逻辑分析】 今日，市场情绪依旧低迷，主流地区尿素现货出厂报价跌幅扩大，成交乏力。山东 地区主流出厂报价大幅领跌，市场情绪表现一般，工业复合肥开工率降至低位，原料库 存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业继续刚需采购，贸易商出 货为主，新单成交一般，待发消耗，预计出厂报价继续下跌为主；河南地区市场情绪低 迷，出厂报价下跌 ...

尿素产业日报 2025-06-23 。UR2509合约短线建议在1700-1770区间交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1711 | -19 郑州尿素9-1价差(日,元/吨) | 25 | -16 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 233160 | 7750 郑州尿素前20名净持仓 | -4628 | -7246 | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 0 | -3581 | | | | ...

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 【中原化工】 下游追涨情绪谨慎，尿素价格再度转弱 ——尿素周报2025.06.23 中原期货研究所：化工组 作者：刘培洋 研究助理：申文 执业证书编号：F0290318 执业证书编号： F03117458 投资咨询编号：Z0011155 0371-58620083 0371-58620081 liupy_qh@ccnew.com shenwen_qh@ccnew.com 01 周度观点汇总 1.1 尿素周度观点——下游追涨情绪谨慎，尿素价格再度转弱 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险提示 | | --- | --- | --- | --- | | | 1. 供应：部分装置存检修计划，供应预计将有所减量； | | | | | 2. 需求：农需部分跟进，出口需求逐步释放； | | | | | 3. 库存：上游尿素企业库存压力有所缓解； | | | | | 4. 成本与利润：煤炭价格弱稳运行，尿素利润环比增加； | | | | | 5. 基差与价差：9-1价差偏强运行，09基差走强。 | | 新 增 产 能 投 放 | | | 6. 整体逻辑： | 短期盘面 ...

化工行业周报（20250616-20250622） 本周甲醛、新加坡柴油、NYMEX 天然气、Brent 原油等产品涨幅居前 2025 年 06 月 23 日 化工周观点： ➢ 重点关注半年报业绩好的标的。二季度即将结束，建议开始寻找二季度景气 度好，业绩有望超预期的标的，建议关注圣泉集团、海利得和卓越新能。首先是 和下游宏观经济相关性较弱，受益 AI 资本开支持续提升的新材料行业，圣泉集 团是 AI 服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续 放量，公司业绩有望环比提升。其次是海外有工厂，受益于美国关税冲突的细分 行业龙头，建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。然后是公司自身产能增长， 随着新项目新产品投产，业绩有望上一个台阶的卓越新能。 ➢ 磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持续。根据中国化肥信息网，磷肥的 出口指导具体情况如下：1、2025 年磷肥出口或将分阶段进行，首批集中在 5-9 月高峰期，第二批视国内供需动态调整。2、法检时间缩减，预计半月左右时间。 3、2025 年磷肥出口配额总量比去年减少。当前磷肥处于春耕后的淡季，出口有 望缓解国内产能过剩问题，国际高价出口有望进一步维持 ...

复合肥、尿素、氟化工、催化剂 20250622 摘要 三季度制冷剂长协价格落地，R32 报价 50,000 元/吨，410A 报价 49,000 元/吨，较二季度分别上涨 4,000 元/吨和 2,000 元/吨，虽略低 于内外贸零售价，但符合预期，对三季度业绩影响有限，出口需求和维 修市场是主要驱动力。 复合肥行业一季度销量超预期，头部企业业绩增长，二季度销量和吨毛 利预计优于预期。磷酸一铵及磷酸二铵出口价格上涨，预计二季度复合 肥企业业绩同比持稳或小幅增长，上半年同比增长，头部集中度提升是 关键因素。 国际尿素市场受俄乌战争影响，供给端受限，埃及、伊朗等地停产加剧 紧张，推动价格上涨。尽管北美需求减弱，但印度招标、欧洲和巴西的 需求接力支撑市场，国内尿素配额价值显著提升。 华鲁恒升价差底部回暖，前期风险释放，荆州布局高附加值产品，德州 关注提质增效，预计明年三季度投产贡献利润。己内酰胺副产带动相关 产品盈利提升，值得关注。 Q&A 近期国际局势对氟化工制冷剂市场的影响如何？ 二季度空调产销持续超预期，主流制冷剂价格在二季度呈现持续上涨态势。根 据首都在线最新报价，本周 R32 的零售和外贸价格已涨至每吨 ...

2025年6月18日，中国尿素企业总库存量113.60万吨，较上周减少4.11万吨，环比减少3.49%。 最新数据显示，尿素周度加权成本1717.04（-18.91）元/吨，加权利润52.80（-46.12）元/吨，但仍处近 五年偏低位置；尿素生产企业周度装置检修损失量10.98（+1.84）万吨，处近五年同期偏低位置。 6月20日，河北东光尿素小颗粒出厂报价稳定至1810元/吨；江苏华昌尿素报价参考上调至1910元/吨， 实际成交再议。 机构观点汇总： 国元期货：以色列、伊朗冲突升级，推高化工品成本，同时，伊朗作为重要的尿素生产及出口国，其尿 素供应有不利影响，以及埃及尿素停产，加剧国际市场对于尿素供应的担忧。尽管国内尿素供应充裕， 出口量少，受到影响有限，但是国内尿素价格仍在情绪推动下呈现上涨。后市来看，伊以冲突若进一步 加剧，则对化工品价格产生利多推动，尿素可能顺势上涨。不过，国内尿素基本面仍然维持充裕，尿素 盘面上方1800整数关口存在一定压力，不宜过分高估。 截至2025年6月20日当周，尿素期货主力合约收于1730元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持59383 手。 本周（6月16日-6月20日 ...

尿素周报 | 2025-06-22 国际尿素走高，提振市场气氛 市场要闻与重要数据 尿素市场：尿素主力收盘1730元/吨（-50）；河南小颗粒市场价1820元/吨（-10）；山东小颗粒市场价1820元/吨（-20）； 江苏小颗粒市场价1830元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0）；山东尿素基差90元/吨（+30）；河南尿素基差90 元/吨（+40）；江苏尿素基差100元/吨（+40）；尿素生产利润290.0元/吨（-20.0）；出口利润511.9元/吨（+9.6）。 供应端：截至2025-06-20，企业产能利用率88.9%（+1.1%）；企业厂内库存为113.6万吨（-4.1）；港口库存为29.5万 吨（+5.0）。 需求端：截至2025-06-20，复合肥产能利用率31.8%（-2.0%）；三聚氰胺产能利用率为64.3%（-2.0%）；尿素企业预 收订单天数6.3日（+0.6）。 市场分析 由于伊朗以色列地缘军事冲突影响，国际尿素价格大涨，市场情绪提振，国内期现价格均大幅走高。尿素开工高 位运行，装置检修计划偏少，产量预计走高，供应端压力较大。尿素下游农业需求追肥补货需求释放，工厂预售 订单走高 ...

【策略分析】 今日尿素盘面低开低走，日内行情回落，继尿素期货行情转弱及下游对高 价抵触情绪出现后，市场行情成交转淡，但上游工厂依然有较多待发，暂时降 价压力不大，供应端来看，国内新增产能陆续投放，近期甘肃能化金昌产出尿 素，预计下半年产能继续投放，即使夏季检修集中，供应压力释放依然有限。 下游需求端农需预计六月底左右结束，需求一般情况下，难以支撑行情继续上 涨，复合肥工厂开工负荷低，成品累库，对原料采买意愿不足，周三数据显示 库存去化，华北地区降雨过后，农需拿货增加，中东地缘冲突刺激价格反弹， 下游拿货积极性亦有增加，出口企业尿素集港增加，库存整体表现为去化。综 合来看，国际尿素对国内尿素带来的刺激情绪对盘面消化完毕，需求疲弱继续 成为盘面的走势逻辑所在，关注后续出口问题的发酵，短期尿素预计盘整为 主。 【期现行情】 【冠通研究】 情绪降温，盘面回调 制作日期：2025 年 6 月 20 日 期货方面：尿素主力 2509 合约 1775 元/吨低开低走，最终收于 1730 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-2.86%，持仓量 225410 手（-23795 手）。前二十名主力持 仓席位来看，多头-17863 手， ...