制作日期：2025 年 7 月 11 日 【策略分析】 【冠通研究】 市场情绪放缓 今日盘面低开低走，日内震荡收跌。现货价格稳中上扬，收单情况有放 缓，前期待发充足，暂无降价压力。基本面来看，日产变动不大，前期检修装 置本期陆续有复产情况，本周产量有增加，预计下周检修复产并行，日产波动 幅度小。需求端，农业需求拿货较为谨慎，状况好于工业需求，天气多发降 雨，适量补库为主，预计本月东北华北地区都将迎来收尾，届时将迎来空窗 期。复合肥工厂开工负荷维持低位，涨幅微弱，目前处于秋季肥生产初期阶 段，订单以去化厂内库存为主，本期厂内成品库存累库，订单流通较少，但工 厂销售压力不大，秋季肥多为预收订单，工厂目前观望情绪浓厚，对尿素保持 刚需拿货。虽目前工业需求偏弱，但出口订单依然在发运，农业需求有局部增 量，库存连续去化。国际价格上行，国内尿素情绪同样高涨，工厂出口订单支 撑，集港陆续进行，近期传言出口配额有增加，行情小幅波动，短期依旧以震 荡偏强为主，继续关注出口政策情况。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1776 元/吨低开低走，日内偏弱震荡，最终 收于 1773 元/吨，收成一根阳线，涨跌-0.2 ...

Report Industry Investment Rating - The investment rating for the urea industry is neutral [4] Core Viewpoints - The announcement of India's tender import price and volume has boosted the futures and spot prices of urea. The urea production remains at a high level, with the downstream in the peak agricultural demand season and the industrial demand falling short of expectations. The export quota is gradually released, leading to an increase in port inventory and a decrease in upstream enterprise inventory [2][3] Summary by Directory 1. Urea Basis Structure - The report presents data on the market prices of small - sized urea in Shandong and Henan, the basis of Shandong and Henan main - continuous contracts, the price of the urea main - continuous contract, and the 1 - 5, 5 - 9, and 9 - 1 spreads [8][9][15] 2. Urea Production - It shows the weekly urea production and the loss of urea plant maintenance [17] 3. Urea Production Profit and Operating Rate - The report includes information on production costs, spot production profit, disk production profit, national capacity utilization rate, coal - based capacity utilization rate, and gas - based capacity utilization rate [17][20][21] 4. Urea Foreign Market Price and Export Profit - Data on the FOB price of small - sized urea in the Baltic Sea, the CFR price of large - sized urea in Southeast Asia, the FOB price of small - sized urea in China, the CFR price of large - sized urea in China, the difference between the FOB price of small - sized urea in the Baltic Sea and the FOB price of China minus 30, the difference between the CFR price of large - sized urea in Southeast Asia and the FOB price of China, urea export profit, and disk export profit are provided [25][30][39] 5. Urea Downstream Operation and Orders - It contains data on the operating rates of compound fertilizers and melamine, the number of days of pending orders, and the number of days of raw material inventory of downstream urea manufacturers in Hebei [45][40][46] 6. Urea Inventory and Warehouse Receipts - Information on upstream in - plant inventory, port inventory, futures warehouse receipts, the position volume of the main contract, and the trading volume of the main contract is presented [43][46][49]

| | | | | 尿素早评20250710: 供应仍有压力,转机在于出口 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日慶 | | | 单位 | 7月9日 | 7月8日 | 变化值 (矩对值) | 変化值 (相对值) | | UR01 UR05 UR09 山东 | 民素期货价格 (收盘价) | | 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 | 1736.00 1736.00 1770.00 1840.00 | 1723.00 1727.00 1763.00 1820.00 | 13.00 9.00 7.00 20.00 | 0.75% 0.52% 0.40% 1.10% | | 期现价格 山西 | | | 元/吨 | 1700.00 | 1680.00 | 20.00 | 1.19% | | 河南 | 国内现货价格 | | 元/吨 | 1840.00 | 1810.00 | 30.00 | 1.66% | | 河北 | (小顆粒) | | 元/吨 | 1800.00 | 1780.00 | 20.00 | 1.12% | | 东北 | | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-7-10 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，印度招标价预计进一步抬 升，国际尿素价格偏强。国内供应方面，开工率有所回落但仍偏高，库存小幅波动。需求端，工 业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。国内尿素整体供 过于求仍明显，出口政策未超预期放开。交割品现货1850（-0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2509合约基差80，升贴水比例4.3%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存118.6万吨（+6.5），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； ...

2025 年 07 月 10 日 尿素：小幅探涨格局延续 | | | 尿素基本面数据 | 项 | 目 | | 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,770 | 1,763 | 7 -27101 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,771 | 1,755 | 1 6 | | | | 成交量 | （手） | 166,296 | 193,397 | | | | （09合约） | 持仓量 | （手） | 211,186 | 214,386 | -3200 | | | | 仓单数量 | （吨） | 2,245 | 2,607 | -362 | | | | 成交额 | （万元） | 588,944 | 678,928 | -89984 | | | | | 山东地区基差 | 7 0 | 5 7 | 1 3 | | | 基 差 | 丰喜-盘面 | （运费约100元/吨） | -90 | -83 | - 7 | | | | 东光-盘面 | （最便宜 ...

【冠通研究】 现货市场热情高涨 制作日期：2025 年 7 月 9 日 【策略分析】 今日盘面高开低走，日内维持高位运行。现货市场较前期火爆，多家工厂 出现停售现象，贸易商拿货积极，目前工厂待发充足，预计后续暂无降价压 力。基本面来看，日产变动不大，前期检修装置本期陆续有复产情况，预计产 量将有增加。需求端，市场有效需求偏弱，农业需求及工业需求拿货谨慎，刚 需补库为主。农业需求状况好于工业需求，天气多发降雨，农业需求目前也维 持低位拿货，适量补库，预计本月东北华北地区都将迎来收尾，届时将迎来空 窗期。复合肥工厂开工负荷低位，处于秋季肥生产初期阶段，订单以去化厂内 库存为主，工厂销售压力不大，秋季肥多为预收订单，工厂目前观望情绪浓 厚，对尿素保持刚需拿货。虽目前工业需求偏弱，但出口订单依然在发运，农 业需求有局部增量，库存连续去化。整体来说，受印标价格好转的影响，国内 尿素情绪同样高涨，今日期现价格呈现不同幅度的上涨，现货端更出现停售现 象。工厂出口订单支撑，集港陆续进行，盘面依然有支撑，短期依旧以震荡偏 强为主，继续关注出口政策情况。 1 现货方面：现货市场较前期火爆，多家工厂出现停售现象，贸易商拿货积极， ...

尿素日报 | 2025-07-09 夏肥支撑盘面，等待印标价格公布 市场分析 价格与基差：2025-07-08，尿素主力收盘1763元/吨（+15）；河南小颗粒出厂价报价：1810 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1820元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价：1840元/吨（+0）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：57 元/吨（-15）；河南基差：47元/吨（-15）；江苏基差：77元/吨（-15）；尿素生产利润290元/吨（+0），出口利润701 元/吨（-10）。 供应端：截至2025-07-08，企业产能利用率84.32%（0.08%）。样本企业总库存量为101.85 万吨（-7.74），港口样本 库存量为43.70 万吨（+5.60）。 需求端：截至2025-07-08，复合肥产能利用率29.25%（-0.86%）；三聚氰胺产能利用率为62.99%（-0.22%）；尿素企 业预收订单天数5.36日（-0.82）。 目前夏季用肥支撑尿素盘面价格，等待印标价格公布。尿素部分计划检修装置推迟停车，产量继续高位运行。北 方局部区域追肥用量继续释放，农需继续推进。复合肥维持季节性淡季，三聚氰胺开工低 ...

| | | 尿素早评20250709: 供应仍有压力,转机在于出口 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日慶 | 变化值 英化值 单位 7月8日 7月7日 | | | | | | | | | | | | | (絶対值) | (相对值) | | 期现价格 | 房素期货价格 (收盘价) | UR01 UR05 山东 | 元/吨 元/吨 元/吨 | 1723.00 1727.00 1820.00 | 1712.00 1716.00 1820.00 | 11.00 11.00 0.00 | 0.64% 0.64% 0.00% | | | | UR09 | 元/吨 | 1763.00 | 1748.00 | 15.00 | 0.86% | | | | 山西 | 元/吨 | 1680.00 | 1670.00 | 10.00 | 0.60% | | 国内现货价格 | | 河南 | 元/吨 | 1810.00 | 1810.00 | 0.00 | 0.00% | | (小顆粒) | | 河北 | 元/吨 | 1780.00 | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-7-8 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，印度招标价预计进一步抬 升，国际尿素价格偏强。国内供应方面，开工率有所回落但仍偏高，库存小幅波动。需求端，工 业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。国内尿素整体供 过于求仍明显，出口政策未超预期放开。交割品现货1850（-0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2509合约基差102，升贴水比例5.5%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存118.6万吨（+6.5），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； ...

国泰君安期货·能源化工 尿素周度报告 国泰君安期货研究所 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 日期：2025年07月06日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 综述：震荡运行 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货研究 Special report on Guotai Junan Futures 2 ➢ 国际现货：中国散装小颗粒离岸价375.01-390.01美元/吨，较上周下调15-30美元/吨；黑海小颗粒港口离岸价390.01-410.01美元/吨，下调5-55美 元/吨；波罗的海小颗粒港口离岸价385.01-405.01美元/吨，下调5-55美元/吨；中东小颗粒港口离岸395.01-440.01美元/吨，上调1-18美元/吨；巴 西小颗粒CFR价格415.01-435.01美元/吨，下调5-35美元/吨；印度到岸价399.01美元/吨，较上周持平。 ➢ 尿素现货：短期尿素市场内贸刚需采购及出口提货做支撑，价格震荡运行。预计下周震荡运行格局延续。2025年6月25日，中国尿素企业总库存量 109.59万吨，较上 ...