【冠通期货研究报告】 尿素日报：节前收单基本完成 发布日期：2026 年 2 月 11 日 【行情分析】 今日尿素低开高走，震荡上涨。大部分工厂已收单完成，假期间现货价格 平稳运行为主。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在 1740-1780 元/吨。今日肥易通数据日产已达 21.5 万，假期内多数装置正常运 行为主，短期没有长期停产计划。本周期货市场情绪偏强，现货节前收单顺 畅，年后即将迎来小麦返青追肥旺季，工业需求边际减弱中，上周复合肥工厂 开工基本持平，节前继续备货生产，同时前期待发进行，工厂厂内库存小幅消 化，终端走货尚可，本周将迎来假期前最后一次开工数据，预计环比下降，本 周库存大幅去化，周度减少 9.12%，但进入假期物流不畅，预计下周小幅累 库。今日大宗商品情绪整体回暖，尿素盘面同样偏强，节前流动性减弱，窄幅 波动为主。 【期现行情】 基差方面：今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价上涨；以河南地区为基 准，基差环比上个交易日走弱，5 月合约基差 3 元/吨（-12 元/吨）。 期货方面：尿素主力 2605 合约 1785 元/吨开盘, 低开高走，震荡上涨，最 终收于 1797 元/ ...

尿素主力合约本月呈现"先抑后扬"态势：1 月上旬受供应增 加拖累下探，中旬随库存去化反弹,2月以来因节前需求转淡回 落。资金情绪偏谨慎。 现货升水格局稳固,基差小幅波动。基差较 1月均值明显修复,反映现货端支撑增强。 ■ 数据来源: Wind 2 影响因素 (1) 供应端:产量维持高位,开工率稳步提升 2 月 4 日日产量 20.99 万吨, 2 月 5 日进一步升至 21.40 万吨, 报告周期:月报 成文日期：20260206 研究品种:尿素 研究分析师：武吟秋（从业资格号：F03087154;投资咨询从业证书号：Z0018989) 尿素月报 核心观点： 当月（1 月 5 日至 2 月 6 日）尿素期货主力合约呈现 "供应高位与需求淡季"的博弈格局，波动区间 1756-1830 元/吨。 短期受节前需求疲软与供应充裕压制,期价或维持荡;长期来看, 印度招标预期、春耕备肥启动及库存去化趋势将提供支撑,价格重 心有望逐步上移,需关注出口订单落地及农业需求恢复节奏。 1 期货市场 2025 年累计出口 489.35 万吨，同比大增 1678.3%，12 月出口 27.83 万吨、延续高景气。市场预期印度或于 2 ...

尿素日报 | 2026-02-10 印标提振市场情绪 市场分析 价格与基差：2026-02-09，尿素主力收盘1788元/吨（+12）；河南小颗粒出厂价报价：1790 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1790元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1800元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：2 元/吨（-2）；河南基差：2元/吨（+18）；江苏基差：12元/吨（-2）；尿素生产利润225元/吨（+10），出口利润1081 元/吨（+148）。 供应端：截至2026-02-09，企业产能利用率89.14%（0.08%）。样本企业总库存量为91.85 万吨（-2.64），港口样本 库存量为16.50 万吨（+2.10）。 需求端：截至2026-02-09，复合肥产能利用率41.79%（+0.45%）；三聚氰胺产能利用率为57.95%（-8.50%）；尿素 企业预收订单天数8.82日（+2.23）。 部分厂家收单好转，农业需求跟进，预计春节前价格坚挺维持为主。供应端1月部分气头叠加技改企业恢复，供应 量增加。需求端农需冬腊肥和返青肥持续采购中，厂家陆续进行春节收单。淡储采购进入后期，部分淡 ...

摘要： 春节假期前收单形势尚可，但目前未收满，价格保持稳定， 周一期货拉涨，预计收单进度加快，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒 尿素出厂报价范围多在 1700-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。基本 面来看，气头装置基本上复产完成，且短期没有长期停产计划，过年期 间，生产以正常为主。农需走货尚可，年后即将迎来小麦返青追肥旺季， 工业需求边际减弱中，上周复合肥工厂开工基本持平，节前继续备货生 产，同时前期待发进行，工厂厂内库存小幅消化，终端走货尚可，本周 将迎来假期前最后一次开工数据，预计环比下降，下游农需拿货虽顺畅， 但工厂需求已进入季节性淡季阶段，下游库存依然保持流畅去化，供需 紧平衡逻辑验证，托底尿素行情。上周宏观市场及大宗商品波动率放大， 尿素偏向于稳定，但周六发放印标后，本周一拉涨，预计现货节前降价 概率低，期货窄幅震荡为主，上下空间有限。 现货市场动态 【冠通期货研究报告】 发布日期：2026 年 2 月 9 日 尿素周报： 印标发布，盘面拉涨 春节假期前收单形势尚可，但目前未收满，价格保持稳定，周一期 货拉涨，预计收单进度加快，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出 厂报价范围多在 1700-17 ...

【冠通期货研究报告】 现货方面：昨天期货盘面翻红，今日现货市场试探性小涨，但面临假期收 单，涨价不畅。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在 1700-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。 尿素日报：面对假期前吸单压力 发布日期：2026 年 2 月 5 日 【行情分析】 今日尿素低开低走，日内下跌。昨天期货盘面翻红，今日现货市场试探性 小涨，但面临假期收单，涨价不畅。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出 厂报价范围多在 1700-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。基本面来看，近期新 增两家气头装置复产，按照目前日均产量测算，1 月份产量预计在 628 万吨， 高于往年同期水平。临近过年，上游工厂吸单压力增大，预计春节前待发不断 提高，若无利好，现货预计有降价吸单的计划。本期复合肥开工小规模提升， 环保预警解除但假期前提升受限，等开年后逐渐进入农耕旺季，下游工厂对于 尿素需求将进入年内高峰期，届时下游拿货有回暖。本期库存数据继续减少， 主要系农业提货导致，且临近过年，下游备货增多，预计年前库存去化为主， 后续假期库存将有增加。今日大宗商品普遍下跌，尿素需求偏弱运行，一方面 临近假期需求边际减 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2026-2-5 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：当前日产及开工率同比处高位，随检修回归预计开工将继续回升，综合库存回落， 去库形态较明显。需求端，虽临近春节但订单需求尚可，农业储备需求、贸易需求均良好，工业 需求方面，复合肥、三聚氰胺开工回升明显。出口内外价差大，近期下游需求尚可，国内尿素整 体仍供过于求。交割品现货1760（-10），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2605合约基差-27，升贴水比例-1.5%，偏空； • 3. 库存：UR综合库存108.9万吨（+0.9），偏多； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； • 6. 预期： ...

【冠通期货研究报告】 尿素日报：需求边际走弱 发布日期：2026 年 2 月 3 日 【行情分析】 今日尿素低开低走，震荡偏弱。上游工厂氛围一般，若下游继续不温不 火，春节前预计将降价吸单。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价 范围多在 1700-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。基本面来看，近期日产位于 19-21 万吨附近波动，气头装置 1 月、2 月集中复产中，按照目前日均产量测 算，1 月份产量预计在 628 万吨，高于往年同期水平。厂内库存呈现去化趋 势，低位库存支撑尿素价格，随着农需的不断拿货，叠加前期出口消化的货 源，尿素走货流畅，库存压力不大，预计 2 月月内受假期的影响，库存阶段性 累库。临近过年，上游工厂吸单压力增大，预计春节前待发不断提高，若无利 好，现货预计有降价吸单的计划。由于今年过年时间偏晚，1 月份复合肥工厂 开工率处于不断走高的阶段，月末受环保预警的影响，开工略有下降，目前还 有两周即将进入春节假期，开工负荷回升受限，预计月内先抑后扬，开年后逐 渐进入农耕旺季，下游工厂对于尿素需求将进入年内高峰期。临近假期影响， 需求端阶段性回落，盘面小幅下挫，上游装置吸单压力大，节 ...

【冠通期货研究报告】 尿素日报：回吐涨幅 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 发布日期：2026 年 1 月 30 日 【行情分析】 今日尿素高开低走，下跌超 1%。前几日收单情况尚佳，今日现货报价依然 上涨，预收支撑下，价格维稳。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报 价范围多在 1720-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。基本面来看，2 月份初依 然有复产气头装置，目前暂无检修安排，上游装置提供尿素产量充裕，日产已 接近 21 万吨附近。农业经销商拿货积极，冬腊肥及小麦返青追肥拿货环比增 多，但目前临近春节，下游工厂放假增多，本期复合肥工厂开工负荷下调，环 比减少 1.62%，但同比依然偏高 19.34%。库存本期虽继续去化，但变动量极 低，随着上游产量的增加，上下游产销基本平衡，但农需逐渐启动，库存少许 去化。今日盘面下跌，回吐此前涨幅，宏观环境偏弱势，下周预计农需肥拿货 进入积极阶段，供需紧平衡状态下，尿素期货盘面大概率有较强的抗跌性，高 位整理为主。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2605 合约 1817 元/吨开盘, 日内高开低走，下跌 ...

尿素日报 | 2026-01-28 订单有支撑 市场分析 价格与基差：2026-01-27，尿素主力收盘1790元/吨（-1）；河南小颗粒出厂价报价：1750 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1760元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1770元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差： -30元/吨（+11）；河南基差：-40元/吨（+11）；江苏基差：-20元/吨（+11）；尿素生产利润195元/吨（+10），出口利 润965元/吨（-4）。 供应端：截至2026-01-27，企业产能利用率86.39%（0.08%）。样本企业总库存量为94.60 万吨（-4.01），港口样本 库存量为13.40 万吨（+0.00）。 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。 2026年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 需求端：截至2026-01-27，复合肥产能利用率42.96%（+2.88%）；三聚氰胺产能利用率为63.65%（+1.47%）；尿素 企业预收订单天数5.88日（-0.18）。 尿素现货降价企业成交较好。供应端1月部分气头叠加技改企业恢复， ...

尿素日报 | 2026-01-27 新单成交好转，关注消息扰动 市场分析 价格与基差：2026-01-26，尿素主力收盘1791元/吨（+3）；河南小颗粒出厂价报价：1740 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1750元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1760元/吨（+0）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：-41 元/吨（-13）；河南基差：-51元/吨（-3）；江苏基差：-31元/吨（-3）；尿素生产利润185元/吨（-10），出口利润969 元/吨（+99）。 供应端：截至2026-01-26，企业产能利用率86.39%（0.08%）。样本企业总库存量为94.60 万吨（-4.01），港口样本 库存量为13.40 万吨（+0.00）。 需求端：截至2026-01-26，复合肥产能利用率42.96%（+2.88%）；三聚氰胺产能利用率为63.65%（+1.47%）；尿素 企业预收订单天数5.88日（-0.18）。 尿素现货降价企业成交较好。供应端1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加。需求端上周因雨雪天气影响， 采购有所减弱，近期好转，农需冬腊肥和返青肥持续采购中。厂家后续陆续进行春节收单 ...