1月7日，红四方跌0.27%，成交额7948.26万元。两融数据显示，当日红四方获融资买入额659.44万元， 融资偿还774.27万元，融资净买入-114.83万元。截至1月7日，红四方融资融券余额合计1.68亿元。 分红方面，红四方A股上市后累计派现3000.00万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，红四方十大流通股东中，南方中证1000ETF（512100）位居第一 大流通股东，持股71.12万股，相比上期减少1.34万股。圆信永丰医药健康A（006274）位居第三大流通 股东，持股45.00万股，为新进股东。华夏中证1000ETF（159845）位居第四大流通股东，持股42.41万 股，相比上期增加1500.00股。圆信永丰聚优A（010469）位居第五大流通股东，持股40.01万股，相比 上期减少4.03万股。广发中证1000ETF（560010）位居第七大流通股东，持股32.54万股，相比上期减少 1.59万股。富国中证农业主题ETF（159825）位居第八大流通股东，持股28.75万股，为新进股东。 责任编辑：小浪快报 融券方面，红四方1月7日融券偿还200.00股，融券卖出900.0 ...

来源：一瑜中的 文：华创证券首席经济学家 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人：付春生 报告摘要 委内瑞拉位于南美洲北部，国土面积91.64万平方公里，2024年人口约2840万。东与圭亚那为邻，南同 巴西接壤，西与哥伦比亚交界，北濒加勒比海。主要港口包括卡贝略港、拉瓜伊拉港和马拉开波港，石 油及相关产品的主要出口港口是何塞港和马拉开波港。委内瑞拉没有世界级的重要港口或通道。 二、政治和军事概况 2、天然气探明储量居全球第八。委内瑞拉的天然气探明储量约201万亿立方英尺，全球占比约2.9%。 3、黄金储量的口径不一。截止2024年底，委内瑞拉官方的黄金储备大约是53吨，此外还有31吨的黄金 储备存放在英国央行，但2018年以来一直被英国冻结。未开采的黄金储量口径不一：1）马杜罗于2016 年设立奥里诺科矿区，其政府声称该矿区黄金储量超过8000吨。2）据我国商务部数据，"预测金矿储量 792吨"。3）据美国地质勘探局（被认为是全球最权威的矿业统计机构）数据，黄金储量全球约6.4万 吨，排名第一的是俄罗斯和澳大利亚，均为1.2万吨，排第15位的是坦桑尼亚，为400吨，其间并无委内 瑞拉的数据。 ...

文 ： 华创证券首席经济学家 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人：付春生（18482259975） 报告摘要 美国和委内瑞拉的冲突明显升级，本篇报告主要概述委内瑞拉的基本国情，尤其侧重于自然资源和出口层 面。 一、人口和地理位置 委内瑞拉位于南美洲北部，国土面积 91.64 万平方公里， 2024 年人口约 2840 万。东与圭亚那为邻， 南同巴西接壤，西与哥伦比亚交界，北濒加勒比海。主要港口包括卡贝略港、拉瓜伊拉港和马拉开波港， 石油及相关产品的主要出口港口是何塞港和马拉开波港。 委内瑞拉没有世界级的重要港口或通道 。 二、政治和军事概况 委内瑞拉实行总统制，总统为国家元首、政府首脑、武装部队统帅，任期 6 年，没有连任限制。 委内瑞拉 约有 20 万名现役军人、约 800 万名民兵预备役人员 。 三、主要自然资源 1 、探明原油储量第一 。 拥有约 3000 亿桶原油储量，约占全球的 17% 左右，居世界第一 。 委内瑞拉 是 OPEC 的五个创始成员国之一。原油主要分布在马拉开波湖地区和奥里诺科重油带，但以重油为主，开 采和提炼的成本高。 2 、天然气探明储量居全球第八 。 委内瑞拉 ...

据外媒报道，最近一段时期，欧盟化肥价格攀升与布鲁塞尔法规变动使数千名欧洲农民陷入成本上升与 利润萎缩的两难境地。氮肥、磷肥和钾肥，这些现代农业不可或缺的投入品，正处于风暴的中心：制 裁、关税、贸易限制和环保法规共同侵蚀着欧洲农民的竞争力，挤压欧盟农业的利润空间。这也解释了 欧洲农民日益高涨的愤怒情绪。 该保护主义倾向遭到农业组织强烈批评。欧洲农业组织联合会（Copa-Cogeca）谴责欧盟农业政策不过 是"障眼法"，而欧洲青年农民理事会则警告称，成本上升与利润下滑的双重压力正将新一代青年农民推 离农业领域。 自乌克兰危机爆发以来，欧盟将化肥视为政治工具，屡屡对俄罗斯和白俄罗斯化肥进行制裁，而这两国 产品占据欧洲需求的重要份额。行业分析显示，若实施进一步限制，欧盟化肥支出将增加约40亿欧元， 直接推高粮食生产成本和食品价格。 当前，掌控全球近30%磷酸盐供应的中国大幅削减出口，进一步收紧了本已脆弱的欧盟市场。可见，欧 盟在对外实施各种限制的同时，非但未能提振国内生产，实现"战略自主"的承诺目标，反而将自身暴露 于新的外部瓶颈风险之中。 投入成本上升已迫使欧洲农民减少化肥使用，导致产量下降。当前，欧洲化肥价格较去 ...

12月30日，红四方涨1.22%，截至发稿，报29.89元/股，成交2901.06万元，换手率1.51%，总市值77.71 亿元。 富国中证农业主题ETF（159825）基金经理为张圣贤。 截至发稿，张圣贤累计任职时间10年212天，现任基金资产总规模247.06亿元，任职期间最佳基金回报 107.2%， 任职期间最差基金回报-89.6%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，中盐安徽红四方肥业股份有限公司位于安徽省合肥市包河区宿松路与广福路交口信达中心A 座，成立日期2012年3月26日，上市日期2024年11月26日，公司主营业务涉及复合肥和氮肥产品的研 发、生产、销售和服务。主营业务收入构成为：复合肥产品92.93%，氮肥产品5.07%，硫酸钾产品 1.22%，其他(补充)0.79%。 从红四方十大流通股东角度 数据显示，富国基金旗下1只基金位居红四方十大流通股东。富国中证农业主题ETF（159825）三季度 新进十大流通股 ...

利润同比下降53.7% 亏损额同比增加34.1% 中化新网讯 12月19日，中国氮肥工业协会七届十次理事会在西安召开。会议传达的消息显示：2025年 氮肥行业经济运行压力较大，大部分氮肥生产企业销售困难、亏损严重。1—10月份行业规上企业利润 总额为40.4亿元，同比下降53.7%;亏损企业亏损额达53.7亿元，同比增加34.1%。 总体来看，供应增加、原料价格上涨以及产品价格下跌等综合因素，导致氮肥企业效益大幅下滑。据统 计，1—10月份行业规上企业利润总额为40.4亿元，同比下降53.7%;亏损企业亏损额53.7亿元，同比增加 34.1%。尽管近期尿素价格有所回升，但行业整体运行压力仍然较大。 顾宗勤表示，为化解供给侧结构性矛盾，国家正在加速推进针对"内卷式"竞争的整治政策，包括加强石 化产业重大项目管理等方面的政策。煤制合成氨、尿素也很有可能纳入严格项目审批范围。各企业要积 极响应国家最新政策要求，充分考虑国内外供需情况，避免大面积产能扩张，防止"内卷式"竞争进一步 恶化。 顾宗勤介绍说，从行业运行情况看，首先，氮肥产量增加显著。据协会统计，1—10月全国累计生产合 成氨6464万吨，同比增长6.5%; ...

分红方面，红四方A股上市后累计派现3000.00万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，红四方十大流通股东中，南方中证1000ETF（512100）位居第一 大流通股东，持股71.12万股，相比上期减少1.34万股。圆信永丰医药健康A（006274）位居第三大流通 股东，持股45.00万股，为新进股东。华夏中证1000ETF（159845）位居第四大流通股东，持股42.41万 股，相比上期增加1500.00股。圆信永丰聚优A（010469）位居第五大流通股东，持股40.01万股，相比 上期减少4.03万股。广发中证1000ETF（560010）位居第七大流通股东，持股32.54万股，相比上期减少 1.59万股。富国中证农业主题ETF（159825）位居第八大流通股东，持股28.75万股，为新进股东。 融资方面，红四方当日融资买入545.73万元。当前融资余额1.78亿元，占流通市值的9.36%，融资余额 超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，红四方12月18日融券偿还3600.00股，融券卖出700.00股，按当日收盘价计算，卖出金额2.04 万元；融券余量7100.00股，融券余额20.7 ...

"我们坚信，没有落后的产业，只有落后的技术。基础肥料同样存在巨大的升级空间。"金正大集团总裁万鹏表示，该技术的价值在于切实帮助农户降低 投入、提升收益，同时减轻环境负荷。 12月17日，"共享·共赢——氮肥增效技术联合协作与应用峰会"在山东泰安召开。会上，金正大集团作为德国施诺德增效技术2.0中国独家引进方，与国 内头部尿素生产企业明泉集团、河北东光化工有限责任公司签署战略合作协议，共同推动该增效技术在氮肥领域的规模化应用。这一合作被视为行业面对产 能过剩与环保压力，寻求通过技术突破与模式创新迈向高质量发展的重要实践。 氮肥，尤其是尿素，是我国农业生产中应用最广泛的基础肥料品类。当前，行业正面临严峻挑战。"内有产能过剩的价格挤压，外有环保政策的刚性约 束，转型已不是选择题，而是关乎生存的必答题。"中国氮肥工业协会副秘书长高力在峰会发言中指出。他援引数据称，近三年国家已出台十余项严格环保 政策，清退了一批落后产能，而市场对高品质、绿色环保型氮肥的需求年增速超过15%。政策层面，2025年中央一号文件强调粮食产能提升任务，农业农村 部明确到2030年主要粮食作物化肥利用率达到43%以上的目标，共同指明了产业升级方 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint The recent national quality supervision sampling conducted by the State Administration for Market Regulation revealed significant issues with product quality across various categories, highlighting the need for stricter compliance and oversight in manufacturing and sales practices. Group 1: Overview of Sampling - A total of 1,107 batches of 20 product types were sampled across 18 platforms and 28 provinces, with 96 batches found to be non-compliant, including 72 batches of illegal products and 24 batches that failed inspections [3][4][5]. Group 2: Specific Product Findings - **Mobile Power Banks**: Out of 260 batches sampled, 74 were found non-compliant, with issues such as lack of manufacturer identification, absence of CCC certification, and safety failures [3][4]. - **Tumble Dryers**: 25 batches were sampled, with 2 batches failing safety tests related to input power and current [4]. - **Nitrogen Fertilizers**: 67 batches were sampled, with 1 batch failing due to improper packaging labeling [5]. - **Motorized Threshers**: 34 batches were sampled, with 4 batches found non-compliant, primarily concerning safety components [5]. - **Handheld Cultivators**: 31 batches were sampled, with 2 batches failing safety requirements [5]. - **Silicate Cement Clinker**: 105 batches were sampled, with 1 batch failing compressive strength tests [5]. - **Hot-Rolled Steel**: 21 batches were sampled, with 1 batch failing tensile strength tests [7]. - **Building Adhesives**: 43 batches were sampled, with 2 batches failing various strength tests [7]. - **Isolation Switches**: 22 batches were sampled, with 4 batches failing safety tests [7]. - **Electric Vehicle Batteries**: 28 batches were sampled, with no non-compliant products found [8]. Group 3: Regulatory Actions - The market regulatory departments are required to take immediate action against non-compliant products, including removal from e-commerce platforms and enforcement of corrective measures for manufacturers [10]. Continuous non-compliance will lead to stricter inspections and potential legal actions against offending companies [10].

Core Viewpoint - The Chinese fertilizer industry has achieved significant reduction and efficiency improvements over the past decade, becoming a key example of sustainable agricultural transformation globally. Since the launch of the "Zero Growth Action for Fertilizer Use" in 2015, the national fertilizer application has decreased for nine consecutive years, from 60.23 million tons to 49.88 million tons, a reduction of 17.2% [1][13][35]. Group 1: Industry Transformation and Achievements - The fertilizer application rate for the three major grain crops has increased from 35% to 42.6%, indicating more scientific and precise fertilization methods [1][13]. - The total grain production in China has remained stable at over 1.3 trillion jin since 2015, with a projected first-time increase to over 1.4 trillion jin in 2024, further ensuring food security [1][13]. - The actions taken have cumulatively avoided approximately 126 million tons of fertilizer application from 2015 to 2024 [1][35]. Group 2: Policy and Market Mechanisms - The transformation of the fertilizer industry is a result of multiple policies and market mechanisms working in synergy, involving technological innovation, management optimization, and production structure adjustments [1][12]. - The "dual carbon" goals of the state are driving the fertilizer industry towards a green and low-carbon direction, facing complex challenges in balancing food security, environmental protection, and economic benefits [1][12]. Group 3: Global Context and Future Outlook - The process reflects not only domestic agricultural modernization but also provides reference value for global agricultural sustainable development [2]. - The fertilizer industry must explore more efficient and environmentally friendly development paths to support the dual goals of food security and ecological protection [2].