在8月28日、29日及9月1日连续3个交易日，*ST惠程均获得涨停，3天累计涨幅达15.83%。今日截至午 间收盘，公司股价为4.80元，跌幅4.95%。根据公司股票交易异常波动的公告，公司向控股股东、实际 控制人就相关事项进行了核实，除了公司被债权人申请预重整、且招募重整投资人取得进展以外，不存 在其他关于公司的应披露而未披露的重大事项、或处于筹划阶段的重大事项。 据梳理，为顺利推进公司预重整相关工作，*ST惠程于8月9日开始公开招募和遴选公司重整投资人。8 月28日，公司披露进展称，已按要求提交报名材料、并已按期足额缴纳报名保证金2000万元、且符合招 募条件的意向投资人共计3家。9月1日晚间，公司公告称，根据意向投资人提交的《重整投资方案》， 经评审委员会对意向投资人进行综合评定，最终确定植恩生物为中选重整投资人。 正处于预重整阶段的*ST惠程（002168.SZ），确定植恩生物技术股份有限公司（简称"植恩生物"）为中 选重整投资人。对于*ST惠程是否会与植恩生物进一步合作，借此更多拓展生物医药领域，公司证券部 人士表示，由于还未签订重整投资协议，相关计划还没有敲定，目前也无法披露。 其中，对于公司拳头 ...

东方财富证券指出，2025Q2腾讯、阿里两大龙头财报表现亮眼，AI相关业务已体现明显业绩贡献，阿 里AI芯片业务的布局进一步打开远期想象空间。此外，港股流动性近期迎来边际改善，鲍威尔表态转 鸽，港汇脱离弱方兑换保证，Hibor快速上行后维稳，前期港股资产价格的估值压制正逐步缓解。科技 成长风格中，港股科技板块后续仍具备潜在催化。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技 ETF发起联接A（015739）。 港股科技ETF（代码：513020）跟踪的是港股通科技指数（代码：931573），该指数由中证指数有限公 司编制，从港股通范围内上市的科技行业公司中精选不超过50家优质企业作为成分股。重点覆盖"互联 网+生物医药+新能源车+芯片"等多个细分领域 ...

Core Viewpoint - Fosun International emphasizes a clear strategic focus on core businesses, deepening global layout, and increasing innovation investment to establish a solid foundation for future development [1] Group 1: Strategic Developments - The management highlighted the strategy of "progress and retreat," optimizing asset structure, and has completed the sale of 99.743% of its stake in the German private bank HAL by June 30, 2025 [1] - Citigroup raised the target price for Fosun from HKD 5.86 to HKD 6.50, citing a significant discount of 72% to NAV, indicating potential for valuation recovery [1][2] - The company has seen a reduction of over 30 basis points in financing costs compared to the end of 2024, supported by the expansion of overseas dollar bonds and domestic debt issuance [1][2] Group 2: Financial Performance - Fosun's core industries, such as innovative pharmaceuticals, have achieved multiple breakthroughs, with the innovative drug H achieving global sales revenue of RMB 5.977 billion [2] - The overseas revenue proportion reached 53%, an increase of 6.6 percentage points year-on-year, reflecting the effectiveness of global business layout [2] - The insurance segment reported revenue of RMB 20.89 billion in the first half of the year, with significant growth in the Portuguese insurance market and a 25.1% increase in Dingrui Reinsurance's gross premium income [2] Group 3: Technological Innovations - Fosun continues to innovate in the fintech sector, launching the FinRWA Platform (FRP) and actively promoting asset tokenization projects [3] - The company has upgraded its licenses for securities and asset management, with steady progress in virtual assets and RWA platform development [3] Group 4: Market Sentiment - Domestic and international brokerages have expressed optimism about Fosun's future prospects and long-term value, with a consensus on the company's strategic direction and asset optimization efforts [1][3]

（来源：ETF和LOF圈） 在近一个月的震荡之后，恒生指数9月1日大幅跳空高开，全天维持高位震荡，最终报收于25617.42点， 上涨2.15%。主要成分股中，阿里巴巴-W飙升18.50%，药明生物走高8.37%，紫金矿业上涨7.74%，科 技、医药、有色等方向多点开花。 随着美联储降息预期日渐强烈，外部环境走向宽松，港股未来依然有走强的预期。从近期表现来看，港 股表现相对落后于A股，但整体估值上恒生指数、恒生科技指数均更合理。恒生科技指数目前市盈率仅 21.23倍，处于历史20%分位点以下。而历史上人民币的升值周期内，恒生指数年化收益率中位数达 36.5%，相对沪深300的29.8%更高。 另一方面，港股成分股良好的基本面也支持港股继续上行。8月29日阿里巴巴发布中期业绩报告，整体 业绩大幅超出市场预期，其中云智能服务收入同比增幅达到26%，进一步确认了AI推动盈利增长的行业 逻辑。而从行业分布上看，港股中科技、医药等成长股含量较高，结构上相对A股更具优势。AI互联 网、创新药景气度不断改善的背景下，后续港股有望完成追赶交易，估值仍有进一步抬升的空间。 推荐投资者继续对$港股科技ETF(513020)保持关 ...

丹纳赫集团是世界范围内近40年并购最为成功的产业公司，它的出手次数、规模和业绩回报甚至可以比肩以企业并购为核心业务的私募巨擘黑石和 KKR。在丹纳 赫集团40多年的发展过程中，总计完成了近 400 次并购，花费约900亿美元，配合DBS赋能的超一流经营能力，创造出了市值约 2000 亿美元的丹纳赫集团以及一 众经由丹纳赫集团分拆、出售而成的其他上市企业，如福迪威、盈纬达、Vontier、Veralto 等。如果将其分拆和出售公司算在内，丹纳赫集团为股东创造了约 2500 亿美元的价值。 凭借着战略并购和 DBS 运营的双轮驱动，丹纳赫集团的股价在过去 40 年达到了年均 22% 的回报率，不仅远超标普 500 指数年均 12% 的表现，更是压过巴菲特执 掌的伯克希尔 - 哈撒韦同期 16% 的股东回报率。这个股东回报率与同期的苹果公司几乎相当。 那么，这样一家巨无霸企业究竟是如何通过并购建成的？丹纳赫集团在不同时期的并购风格和价值创造模式分别是什么？并购背后的流程和团队是如何演化的？ 由丹纳赫中国区前高管杨益、陈朝巍合著的《丹纳赫模式》一书，首次系统拆解丹纳赫集团并购整合的核心能力，揭示"并购之王"究竟是如何 ...

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2025年9月2日早间A股开盘后三大指数震荡走弱，从盘面上看，两部门印发《工业母机高质量标准体系 建设方案》，概念股集体走强；AI硬件端有所降温。 融资融券方面，昨日沪深两市的融资融券余额为22896.58亿元，超过了2015年的峰值2.27万亿元，创下 历史新高！其中融资余额22734.96亿元，融券余额161.62亿元。两市融资融券余额较前一交易日增加 356.81亿元。两市共有3442只个股有融资资金买入，其中新易盛、中际旭创、寒武纪排名前三，买入金 额分别45.48亿元、44.05亿元、41.05亿元。 华西证券表示，随着资本市场行情整体上行及交投热情升温，A股市场两融资金规模近期进一步增长， 并不断刷新阶段性纪录，反映出投资者对后市的乐观态度。 中国银河证券研报称，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势。科技自立、内需消费及红利股方向 具备中长期配置价值。９月业绩为锚，10月政策为帆。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行， 经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动 叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。 该机构认为，中长期聚焦三条主线，一是供需格 ...

招银国际发布研报称，映恩生物上半年收入12.3亿元人民币，同比增长23%，主要由授权与合作款项推 动。虽然公司目前尚未有商业化产品，但其与BioNTech、百济神州及葛兰素史克等企业建立的广泛合 作关系，潜在交易总价值超过60亿美元，加上未来可能扩展的合作项目，预计将在临床项目推进过程中 提供持续的资金支持。 消息面上，映恩生物公布中期业绩，上半年收入约12.29亿元，同比增长22.9%；经调整期内利润约1.46 亿元，同比增长14.2%。公告称，收入增加主要由于通过对外授权及合作协议进一步扩展研发活动。 映恩生物-B(09606)早盘涨超5%，截至发稿，涨3.67%，报362港元，成交额1.04亿港元。 ...

(本文来自第一财经) 百济神州涨超7%，泰格医药涨超5%，药明合联涨超3%，药明生物、药明康德涨超2%。 ...

花旗指出，复星正加速其"有进有退"的策略，截至2025年6月底，集团已完成出售德国私人银行 HAL99.743%的股权，并保留资产服务业务HAFS。花旗认为，资产退出所带来的现金回流将有助提升 股东回报。报告指出，复星股价相较NAV折让达72%，考虑到NAV中上市投资的市场价值，认为复星国 际估值修复空间可期，故上调公司目标价。兴业证券也对复星不断优化资产组合与清晰的战略方向表示 认可，并指出上半年境外美元债扩容、筹组境外银团、发行境内债并举，集团融资成本较2024年末下降 超30个基点。 花旗和兴业证券亦指出，复星核心产业如创新药取得多项突破，旅文Club Med业务创新高，保险业务 稳步增长。复星健康板块中以生物医药板块表现尤为亮眼，复宏汉霖多个创新药获得重大突破。全球首 个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗H药斯鲁利单抗(汉斯状)实现全球销售收入人民币5.977亿元。 目前，H药已成功在近40个国家和地区获批上市，覆盖全球近半数人口。HLX43作为全球首个进入II期 临床的PD-L1靶向ADC药物，已在中美日澳等地展开非小细胞肺癌、胸腺癌等实体瘤的临床研究。另一 款创新药HLX22获欧盟孤儿药资格认 ...