北京商报讯 （记者 刘一博 冯若男）9月2日尾盘，三大指数集体下跌，沪指3858.13点下跌0.45%。白酒 板块2365.71点收盘下跌0.69%，其中15只白酒股下跌，贵州茅台（600519）上涨1.03%。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1491.30元/股，上涨1.03%；五粮液（000858）收盘价达128.56元/股， 下跌0.24；山西汾酒（600809）收盘价达200.14元/股，下跌0.23%；泸州老窖（000568）收盘价达 137.05元/股，上涨0.88%；洋河股份（002304）收盘价达73.73元/股，下跌0.16%。 国金证券发布研报称，白酒板块单季营收录得下滑，渠道回款谨慎度环比提升，头部集中度仍在拔升。 25H1白酒板块实现营收2397亿元，同比-0.9%;25Q2实现营收872亿元，同比-5.0%，为此轮周期下首个 季度营收录得下滑。板块内部分化进一步加剧、头部酒企集中度持续提升，25Q2 CR2营收占比达到 62.6%、同比+6.0pct，剔除CR2后板块25Q2营收同比-18.2%、下滑幅度环比加大。25Q2末板块预收款余 额375亿元，同比-2.4%;25Q2营业收入+ ...

营销的本质是品质和品牌，品质是基础，品牌是灵魂。酱酒的高品质源于其严苛的酿造工艺，生产周期 长、原料选用讲究、酿造环节复杂以及赤水河谷的酿造环境，这些在《中国酱酒文明史》中均有详述。 企业可以此为依托，强化品质管控，坚守传统工艺，保证酱酒品质。在品牌塑造上，文化是关键。当行 业热度不再是推动销售的主要因素时，品牌文化价值的重要性就愈发凸显。像茅台，其成功不仅在于产 品品质，更在于深厚的品牌文化。茅台镇独特的地域文化、酿酒文化以及与国酒相关的历史文化等，共 同塑造了茅台的品牌形象。其他酱酒企业也应如此，借助酱酒文明史中的文化元素，塑造独特的品牌个 性，打造差异化竞争优势。 从消费者角度来看，随着消费升级和理性消费观念的普及，消费者不再仅仅满足于产品的物质层面需 求，更追求精神文化层面的满足。在低谷期，消费者有更多时间和精力去了解产品背后的文化内涵。此 时，酱酒企业通过传播酱酒文化，能够吸引更多真正懂酒、爱酒的消费者。《中国酱酒文明史》为企业 传播酱酒文化提供了丰富素材，企业可以举办文化讲座、品鉴会等活动，以书为引，向消费者讲述酱酒 的历史和文化，提升消费者对酱酒的认知和喜爱。 是金子总会发光，《中国酱酒文明史》 ...

安徽口子酒业股份有限公司 关于股东部分股份解除质押的公告 证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2025-033 黄绍刚先生于 2022 年 11 月 3 日将持有的本公司的股份 5,000,100 股无限售 流通股质押给国泰海通证券股份有限公司，用于办理股票质押式回购交易业务， 该业务的初始交易日为 2022 年 11 月 3 日，购回交易日为 2023 年 11 月 3 日。2023 年 10 月 30 日，黄绍刚先生将上述股份 5,000,100 股质押展期一年，展期后的购 回交易日为 2024 年 11 月 1 日。2024 年 10 月 29 日，黄绍刚先生将上述股份 年 9 月 2 日，黄绍刚先生提前将上述股份 5,000,100 股解除了质押，并办理完成 了相关手续。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 黄绍刚先生持有安徽口子酒业股份有限公司（以下简称"本公司"）股份 数量为 12,411,743 股，占公司总股本比例为 2.08%；本次解除质押 5,000,100 ...

国海证券研报指出，泸州老窖2025H1归母净利润76.63亿元，同比-4.54%；2025Q2归母净利润30.70亿 元，同比-11.10%。二季度业绩降速纾压，加速产品创新及数字化转型。公司持续提升渠道精细化管理 水平，"五码合一"产品全国推广，经销商门户系统上线运行，营销服务平台搭建运营。截至2025H1 末，境内经销商数量为1703家，相较期初增加88家，减少86家；境外经销商数量为88家，相较期初增加 10家，减少7家。截至2025Q2末，公司合同负债35.29亿元，同比/环比分别+11.88/+4.64亿元，合同负债 整体稳定。该行认为公司在渠道和品牌端的核心竞争力突出，在营销改革及数字化转型赋能下具备较高 业绩弹性。考虑到宏观需求承压，下调公司盈利预测，维持"买入"评级。 ...

白酒行业上半年业绩报告揭晓，市场呈现分化态势。据统计，21家已发布半年报的白酒上市公司中，过半数企业面临营收与利润的双重挑战，而部分头部企 业则展现出较强的抗风险能力。 具体来看，业绩下滑的酒企多达14家，其中不乏双位数乃至三位数的降幅。金种子酒的净利润更是大幅下滑750.54%，成为下滑幅度最大的企业之一。珍酒 李渡、酒鬼酒等知名企业也未能幸免，营收与利润均出现显著下滑。珍酒李渡财报显示，其旗下全线产品收入均出现下滑，主力珍酒产品收入接近腰斩，售 价也普遍下降。 白酒行业的库存问题也日益凸显。数据显示，行业平均存货周转天数同比增长10%，超半数经销商和终端零售商表示库存增加，实际销售价格倒挂加剧。不 少企业面临现金流压力，去库存与价值回归成为行业发展的核心命题。 泸州老窖旗下国窖1573等高端白酒品牌虽然也面临业绩下滑的压力，但相比其他品牌仍具有一定的市场竞争力。业内人士认为，随着白酒消费群体的变迁和 即时零售渠道的兴起，酒企需要不断创新和适应新的消费方式和渠道，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。 在超市的白酒售卖区，消费者正在仔细挑选心仪的产品。面对琳琅满目的白酒品牌，消费者的选择也愈发多样化。行业分析 ...

白酒 行业正处于深度调整期，各大酒企纷纷发力探索新增量。 舍得酒业 瞄准新消费赛道推出业内首款 低酒度畅饮型老酒——"舍得自在"。8月30日，舍得酒业在中国酒业协会举办了舍得自在新品上市发布 会暨京东首发签约仪式。与此同时，"舍得自在"新品当日于京东平台开启预售，24小时获2万人加购， 36小时订单突破1.2万，市场反响热烈。 资本市场也给予高度关注。自8月15日新品即将发布的信息曝光以来，至9月1日舍得酒业股价上涨 29.43%，反映出市场对其创新实力与增长潜力的高度认可。 首发36小时订单破1.2万，三大"超预期"引领低酒度赛道 当前，白酒市场低度化、利口化与多元场景化的趋势愈发明确。基于对消费趋势的洞察，今年6月以 来，多家名酒企业加速布局低度酒赛道。不过，白酒降度存在着"析出""寡淡"等技术难题，市场急 需"高风味、低负担"的平衡型产品，"舍得自在"正是舍得酒业瞄准这一空白而打造的行业首款低酒度畅 饮型老酒。 中国酒业协会理事长宋书玉 中国酒业协会理事长宋书玉对"舍得自在"给予了高度评价。他表示，中国白酒特有的"时间价值"，是由 时光淬炼而成的核心优势——稀缺的陈年价值、复杂精妙的风味、深厚的文化内涵 ...

珍酒李渡不再是中国第四大酱酒品牌了。 作者：李淼淼 编辑：贾 明 8月22日晚，珍酒李渡（06979.HK）发布的2025年上半年财报，营收同比下滑39.6%、经调整净利润同比下滑39.8%的双位数跌幅，曾借弗 若斯特沙利文数据宣称"中国第四大酱香型白酒品牌"的企业，正式告别规模扩张的黄金时代。 营收同比下滑39.6％、归母净利润同比下滑23.5％、经调整净利润同比下滑39.8。这三组核心数据创下珍酒李渡上市以来最差半年成绩单。 | 下表載列截至2025年6月30日止六個月我們的觸鍵財務數據,連同2024年同期 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 的比較數字及變動(以百分比表示)。 | | | | | | 截至6月30日止六個月 | | | | | 2025年 | 2024年 | 家 | | | (未經審計) | (未經審計) | (96) | | | (人民幣千元)(人民幣千元) | | | | 收入 | 2.497.106 | 4.133.191 | -39.6 | | 毛利 | 1.474.284 | 2.428.682 | -39 3 | | 期內本公司權益股東應佔 ...

自酒中 2025 年 09 月 01 日 食品饮料/ 白酒 2025 年中报总结 25Q2 基本面加速下行，报表端开始释压 相关研究 《白酒持仓降至低位 食品持仓基本稳定- 一食品饮料 2025 年二季度基金持仓分 析》 2025/07/21 《白酒压力显现 食品分化加剧 -- 食品 饮料 2025 年中报业绩前瞻 》 2025/07/18 《 需求承压, 增速放缓, 分化加剧 - 白酒板块 2024 年报&25Q1 季报总结 》 2025/05/06 证券分析师 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 目昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 王子昂 (8621)23297818× wanqza@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 本期投资提示: 投资分析意见：我们认为板块近期上涨主要受益市场轮动，我们判断行业基本面仍要耐 心等待，白酒要经历筑底和磨底的过程，因此在缺乏基本面引领的背景下，板块的绝对 收益更多取 ...

本报讯 （记者何 可）8月30日，"舍得自在"新品上市发布会暨京东首发签约仪式在中国酒业协会举行。 转自：中国质量报 以高质价比引领低度酒创新 舍得酒业携手京东发布"舍得自在"新品 中国酒业协会理事长宋书玉在发布会上表示，中国白酒特有的时间价值，是由时光淬炼而成的核心优势 ——稀缺的陈年价值、复杂精妙的风味、深厚的文化内涵，共同构筑了中国白酒产业不可撼动、难以替 代的坚实根基。"舍得自在"平衡了低醇舒适与陈年醇柔口感，市场表现值得期待。 舍得酒业总裁唐珲在发布会上解读了新品的四大亮点。一是高质价比。"舍得自在"平均单毫升售价为 0.66元，实现了质价双优，精准契合当下理性消费时代需求。二是高风味、轻负担体验。三大关键技术 攻克了低酒度与高风味不可兼得的难题，大幅降低身体负担。三是多元化场景。从商务轻社交、好友小 聚，到居家独酌、冰饮等多元场景，均可通过"舍得自在"实现"自在饮酒"的体验。四是高颜值设计。酒 瓶瓶身设计摒弃繁复，新中式东方韵味与极简现代风格兼具，给人"低度轻盈"的感官认知。 发布会现场，舍得酒业与京东集团举行首发签约仪式。京东集团副总裁赵煜表示，"舍得自在"不仅是一 款高品质的低度酒产品，更是传 ...

（原标题：图解公募基金2025年中报重仓股） 公募基金中报披露完毕，图解公募基金重仓股。 主动基金中报前三大港股持仓分别为腾讯控股、阿里巴巴和小米集团。 被动基金中报前三大港股持仓分别为小米集团、腾讯控股和阿里巴巴。 2025年中报，主动基金全部持股中前三大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴和小米集团，腾讯控股的持股总市值位列第一，达640.31亿元，被1499只 主动基金共同持有。 被动基金中报前三大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代和中国平安。 ...