【导读】联博全球经验在本土市场的又一实践 正值联博基金正在发行旗下第一只指数增强策略的基金——联博中证500指数增强型基金（基金代码A 类026059/C类026060），拟任基金经理朱良和杨光通过直播给投资者分享了近期市场观点、投资策略及 联博的全球优势。 以下整理了直播中的精华内容，与大家一一分享。 金句摘要： · 中证500指数的一个显著特点是民营经济占比接近50%。民营经济对中国的贡献有一个"56789"，随着 促进民营经济发展壮大的相关政策举措陆续出台，民营企业家的信心得到提振，资本性支出意愿增强， 为中证500指数注入了活力。 · 历史不会简单地重复，但是它会押韵。联博发现境外投资者在中国能做好投资，正是因为他们善于捕 捉这种全球共通的"韵"，并灵活运用于本土实践。 · 不断努力战胜基准、创造超额收益，最终是为了给投资者带来更稳定、更优质的投资体验——这一切 的坚持，都赋予了主动管理产品存在的意义。 · 我们产品策略的Alpha主要来自非市值、非β的风格因子，例如包含如具备传统经济学含义的估值、质 量等因子，以及通过机器学习发掘的多维度量价因子，这类收益来源是更可持续、也更可解释的。 · 这个迭代 ...

就业是民生之本、发展之基，稳岗促就业不仅直接关系亿万劳动者的生计福祉，更关乎经济循环畅通、 社会大局稳定，是推动高质量发展、迈向共同富裕的重要支撑。人力资源和社会保障部日前发布的数据 显示，今年前9个月，全国城镇新增就业完成全年目标任务的88％，9月份城镇调查失业率环比下降0.1 个百分点，就业形势保持总体稳定。未来，要继续深入实施就业优先战略，健全就业促进机制，加强产 业和就业协同，积极培育新职业新岗位，构建就业友好型发展方式。 着力推动产业升级与就业扩容提质互促共进。大力培育战略性新兴产业与未来产业，在人工智能、生物 制造、新能源、新材料等前沿领域提前布局人才培养储备，确保产业发展与人才供给相匹配。加快传统 产业转型升级，通过技术改造和数字化转型提升劳动生产率，做好职工转岗安置与再就业培训。大力发 展职业教育，深化产教融合，推动教育链、人才链与产业链、创新链有机衔接，鼓励企业开展职业技能 培训，支持劳动者终身学习，持续提升就业竞争力。 聚焦重点群体，实施精准帮扶。青年就业关系千万家庭福祉和社会稳定，要将青年特别是高校毕业生就 业摆在突出位置，拓宽市场化社会化就业渠道，稳定公共岗位，鼓励基层就业与自主创业。 ...

民企院士"破壁"登场，不仅是个人荣誉，更是中国创新生态演进的重要里程碑，标志着我国科技创新体 系更加多元、更加包容，产业创新与民营经济在国家科技发展战略中的地位日益凸显。从产业创新的角 度，这一变革将推动科技创新与产业发展深度融合，提升创新成果的转化效能；从民营经济的角度，这 是民营经济创新实力的彰显，也是民营经济在国家发展大局中角色日益重要的体现。未来，随着创新生 态的持续优化，民营经济的创新活力将进一步迸发，产业创新的深度和广度将不断拓展，为我国实现高 水平科技自立自强、再造一个高技术产业提供强大支撑。在这一进程中，民营企业将继续扮演重要角 色，民企科研人才将在更大舞台上发光发热，共同书写中国科技创新与经济高质量发展的新篇章。 民企科学家当选院士，意味着我国对产业创新价值的重新认知和高度肯定。过去，科研成就的评价往往 更侧重学术论文、理论突破等显性指标，而民企科学家的研究成果多体现在技术专利、产品革新、产业 赋能等实践层面。此次评选打破了这种单一评价体系的局限，认可了实践创新、产业贡献在科技创新版 图中的重要地位，为广大扎根产业一线的科研工作者树立了标杆。这将进一步激发民营企业投身科技创 新的积极性，促使 ...

张丹芳指出，民营企业涉诉案件主要具有以下特点：涉诉案件类型集中，主要为合同纠纷，其中买卖合 同纠纷占比最高；新型案件持续涌现，数字资产权属争议、人工智能应用纠纷、非典型担保效力认定、 独立保函欺诈等新类型案件数量明显增加；公司治理缺陷突出，如财务信息透明度不足、内部管理制度 缺失等，易诱发股东权利冲突，进而导致公司治理僵局。 张丹芳表示，民营企业要强化合同全生命周期管理，推行合同标准化、规范授权与证据管理、强化动态 风险监测，筑牢交易安全防线。要完善公司治理结构，厘清股东权责边界、健全合规内控机制、保障中 小股东知情权，防范内部管控失序。要善用多元解纷机制，先行调解降成本、智慧应诉解难题、信用修 复助再生，降低诉讼负累。 民二庭副庭长王丽媛现场通报了涉民营企业矛盾纠纷典型案例。在相关通报案例中，顺义法院通过"法 院+商会"协同解纷、多元调解、执前扣划等多种方式，有效推动相关案件妥善解决，助力民营经济提 速发展。 民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。顺义法院始终坚持"与区域大局高 度融合、与审执主业高度结合、与经济发展高度契合"的工作思路，找准司法服务保障民营经济高质量 发展的结合点和发 ...

【重点关注】 ·24日晚油价下调加满一箱油将少花2.5元 ·国家能源局：截至10月底全国累计发电装机容量同比增长17.3% ·市场监管总局：支持有条件的民营经济组织参与产业计量测试中心建设 【国内要闻】 ·受国际油价下跌影响，国内汽柴油价格将于11月24日24时起下调。据国家发展改革委价格监测中心监 测，本轮成品油调价周期内（11月10日—11月21日）国际油价波动下行。本次油价调整具体情况如下： 从11月24日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调70元和65元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.05 元，95号汽油每升下调0.06元，0号柴油每升下调0.06元。据记者计算，用92号汽油加满50升油箱将少花 2.5元。 ·11月24日，国家能源局发布1—10月份全国电力工业统计数据。截至10月底，全国累计发电装机容量 37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量 5.9亿千瓦，同比增长21.4%。1—10月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小 时。 ·市场监管总局印发《计量促进民营经济发展壮大若干措施》，其中指出，加强 ...

11月21日上午，省政府新闻办举行发布会，介绍省政协十三届三次会议重点提案督办情况。 "目前，省领导领办督办的15件重点提案以及联动督办的38件同类提案均已全部办复，答复满意率 100%，顺利完成了督办任务。"发布会上，省政协常委、副秘书长、研究室主任刘晓钟说，省领导和部 门负责同志分别带队，带领提案者和部分省政协委员，组成15个督办调研组，联合23个承办单位深入16 市64个单位、企业、村居、项目现场开展实地调研，组织召开15场重点提案办理协商座谈会，通过督办 察实情、听意见、解难题、增共识，将重点提案中的114条建议转化为345条具体措施。 "省政府主要领导同志领办督办'优化公平竞争环境 推进民营经济高质量发展'重点提案，彰显了省 委、省政府坚持'两个毫不动摇'、支持民营经济发展壮大的鲜明态度和坚定决心。我们充分吸收提案提 出的意见建议，着力在'立、破、服'上持续用力。"省发展改革委党组成员、副主任，济南新旧动能转 换起步区党工委副书记、管委会副主任滕双兴介绍，我省不断加强法治环境建设，坚决打破各种壁垒， 提升政务服务效能，从制度上保障民营企业公平参与市场竞争。 "省政协将《关于推进社区和家庭适老化改造的 ...

Economic Overview - The province's economy has maintained overall stability and progress, with a focus on releasing domestic demand potential, strengthening industrial support, promoting service industry development, and stabilizing foreign trade [1][2] Industrial Performance - The industrial added value for the first ten months increased by 7.7%, with 36 out of 41 industries experiencing growth, resulting in a growth rate of 87.8% [1] - Key industries such as automotive, electronics, and railway shipbuilding saw significant increases in added value, with growth rates of 17.8%, 14.7%, and 14.3% respectively [1][2] - The added value of the equipment manufacturing industry grew by 11.9%, surpassing the overall industrial growth rate by 4.2 percentage points [2] Service Sector Development - The revenue of the service industry increased by 5.1% in the first three quarters, with nine out of ten major sectors showing growth [1][2] - Notable growth was observed in leasing and business services, water and environmental management, and cultural and entertainment services, with revenue growth rates of 16.0%, 10.7%, and 10.5% respectively [1] Consumer Market Trends - The total retail sales of consumer goods grew by 5.4%, with retail sales above a certain threshold increasing by 6.2% [2] - Online retail sales through public networks reached 195.9 billion yuan, growing by 16.9%, which is 10.7 percentage points higher than the overall retail sales growth [2] Investment Insights - Fixed asset investment saw a structural optimization with a growth rate of 6.0%, supported by strong industrial investment [2] - Significant increases in investment were noted in the metal products industry (19.8%), general equipment manufacturing (28.3%), and automotive manufacturing (33.2%) [2] Foreign Trade Performance - The total import and export volume reached 2.88778 trillion yuan, growing by 4.7%, with exports increasing by 4.0% and imports by 5.7% [2] - Trade with countries involved in the "Belt and Road" initiative amounted to 1.85 trillion yuan, marking an 8.4% increase and accounting for 64.2% of the province's total trade [2] Private Sector Dynamics - The added value of private industrial enterprises grew by 9.3%, exceeding the overall industrial growth rate by 1.6 percentage points [3] - Retail sales from private commercial units increased by 7.4%, outpacing the overall retail sales growth by 1.2 percentage points [3] - Private enterprises accounted for 75.8% of the province's total import and export volume, amounting to 2.19 trillion yuan, with a growth rate of 6.4% [3] Social Welfare Investments - Investments in the social welfare sector increased significantly, with production and supply of electricity, heat, gas, and water growing by 21.6%, and investments in residential services and repairs rising by 13.2% [3]

Core Viewpoint - The Central Securities Depository and Clearing Company (CSDCC) is enhancing its role in the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area by establishing a Shenzhen branch, focusing on bond market services and green finance innovation [1][2]. Group 1: Company Functions and Strategies - CSDCC plays a crucial role in supporting the development of the Greater Bay Area's bond market, including participation in the initial operations of the Macau Central Securities Custody and Clearing Institution [2]. - The company has established a financial technology innovation center and successfully completed a national blockchain innovation application pilot project, facilitating the issuance of digital bonds [2][3]. - CSDCC provides comprehensive lifecycle services for local government bonds, supporting the issuance of 13 trillion yuan in local bonds across South China and Southwest regions [3]. Group 2: Green Finance Initiatives - During the 14th Five-Year Plan period, CSDCC established a green finance innovation center in Shenzhen, focusing on developing green financial products and creating a green bond database, which is the first of its kind globally [4]. - The company has led the release of the first local standard for financial institutions' green investment and financing environmental information disclosure requirements [4]. Group 3: Support for Private Enterprises - CSDCC has developed a high-yield bond market construction plan tailored to the financing characteristics of private enterprises, particularly in the technology sector, which has received recognition from the Shenzhen Financial Society [5][6]. - The company has explored financial technology solutions to address the information asymmetry in bond financing for private enterprises, earning accolades for its research outcomes [7]. Group 4: Cross-Border Financial Cooperation - CSDCC collaborated on a study regarding the development of the Asian offshore technology innovation bond market, which received approval from regulatory authorities [8].

华为在通信技术领域攻克难关，构筑起全球领先的5G技术生态；比亚迪深耕新能源汽车赛道，用 核心技术重塑全球汽车产业格局；大疆以极致的无人机技术，让"中国智造"翱翔世界……近年来，一批 具有全球竞争力的民营科技企业脱颖而出，成为中国经济高质量发展的亮丽名片。 作为经济肌体的"毛细血管"，民营企业是扩大就业、繁荣市场、改善民生的重要支撑。推动民营企 业发展壮大，既需要自身"造血"，也离不开金融"输血"。中国人民银行日前发布的《2025年第三季度中 国货币政策执行报告》显示，截至2025年9月末，普惠小微贷款余额36.1万亿元，同比增长12.2%；民营 经济贷款余额71.1万亿元，同比增长5.4%。 "经过多年改革探索，民营经济已经成为实现中国式现代化不可或缺的组成部分。"在国家金融与发 展实验室副主任杨涛看来，银行机构高效服务民营经济，既是践行金融工作政治性、人民性的要求，也 是高质量服务实体经济的重要环节。 从制造到智造，从小微到龙头，近年来，银行业既做民营企业锦上添花的朋友、更做雪中送炭的伙 伴，以高效优质的金融服务助力广大民营企业扬帆前行，为民营经济"森林"枝繁叶茂提供源源不断的金 融活水。 "真金白银"投入 ...

图为2025河南省民营经济高质量发展系列新闻发布会现场。阚力 摄 河南省市场监管局副局长庆凌在发布会上介绍，在河南民营经营主体中，私营企业310.14万户，个体工 商户795.35万户。其中，代表高新技术行业的信息传输、软件和信息技术服务业，科学研究和技术服务 业民营经营主体增势强劲，同比增速分别为19.72%、15.68%。 当日，河南省发展和改革委员会一级巡视员刘琦在发布会上介绍，随着河南省《关于促进民营经济发展 壮大的实施意见》等一系列政策举措的持续发力显效，今年以来，该省民营经济运行呈现良好发展态 势，实有民营经济主体超过1100万户、占比约为96%，主要经济指标增速好于全国，呈现出较强的发展 韧性和活力。 河南民营经济主体超1100万户 中新网郑州11月20日电(王佳宁)河南省政府新闻办20日举行2025河南省民营经济高质量发展系列新闻发 布会通报，截至10月底，该省实有民营经营主体超1105万户，占全部经营主体的近96%。 民营经济取得上述成效，得益于河南省实施一系列服务民营经济高质量发展的政策举措。 庆凌介绍，为持续深化商事制度改革，河南实施个体工商户和企业智能登记，拓展"企业开办+N项服 务" ...