本报记者 李亚男 停牌5个交易日后，江苏长龄液压股份有限公司（以下简称"长龄液压"）控制权变更事项有了新进展。 7月10日晚间，长龄液压发布的公告显示，无锡核芯听涛科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"核芯听 涛"）、江阴澄联双盈投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"澄联双盈"）拟通过协议转让的方式受让 公司实际控制人夏继发、夏泽民合计持有的上市公司29.99%股权，在上述协议转让的前提下，无锡核 芯破浪科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"核芯破浪"）拟发出部分要约收购长龄液压12%股权。 核芯听涛、核芯破浪及其一致行动人胡康桥、澄联双盈通过《一致行动协议》结成一致行动关系，在上 述协议转让及部分要约均完成后，上市公司实际控制人将变更为胡康桥。 在披露本次控制权变更进展后，7月10日，长龄液压收到了控制权变更有关事项的监管工作函。从二级 市场来看，7月11日，长龄液压一字涨停，截至收盘，报收42.03元/股。 长龄液压于2021年3月份登陆资本市场，主营业务涉及液压行业、铸造行业和光伏行业。 根据长龄液压发布的公告，本次控制权变更分为"协议转让+要约收购"两部分。 《股份转让协议》显示，夏继发、夏泽民将所持有上市 ...

Core Viewpoint - The control of Changling Hydraulic is set to change hands as major shareholders plan to transfer a significant portion of their shares to new entities, which may impact the company's future operations and management [1][2][3]. Group 1: Share Transfer Details - Changling Hydraulic announced the transfer of 43,211,714 shares, representing 29.99% of total shares, from major shareholders to Wuxi Hexin Tingtao and Chenglian Shuangying, with a total transaction value of 1.238 billion yuan at a price of 34.39 yuan per share [1]. - Following the transfer, the major shareholders will hold a combined total of 58,990,000 shares, accounting for 40.94% of the company [1]. Group 2: Tender Offer - Wuxi Hexin Polang has issued a partial tender offer for 17,290,448 shares, which is 12% of the total shares, at a price of 36.24 yuan per share, requiring a total payment of 627 million yuan [2]. - The total funds required for both the share transfer and the tender offer amount to 2.113 billion yuan [2]. Group 3: Change of Control - The actual control of Changling Hydraulic will shift to Hu Kangqiao, who is the managing partner of both Hexin Tingtao and Hexin Polang, following the completion of these transactions [2]. - Hu Kangqiao has a background in chip design and has previously worked at AMD, which may bring new operational insights to the company [2]. Group 4: Company Performance and Market Reaction - Changling Hydraulic has faced declining net profits since its listing, with year-on-year changes of -14.56%, -36.91%, -20.01%, and -6.84% from 2021 to 2024, and a further decline of -7.63% in the first quarter of this year [4]. - The market has reacted negatively to the proposed control change, with the company's stock experiencing consecutive trading halts and a closing price of 38.21 yuan per share on July 3 [4].

宏观 宏观：国内政策端聚焦中游制造和反内卷措施，工信部座谈会强调光伏行业治理，推动产业 升级，短期对新能源成长板块形成情绪提振。7 月政治局会议临近，市场预期将出台稳增长 政策。特朗普宣布关税延至 8 月 1 日生效，缓解短期压力，但远期不确定性可能继续压制外 贸依赖型板块。 市场分析：昨日股指期货整体呈现震荡偏弱格局，主要合约盘中冲高回落，收盘普遍下跌但 跌幅有限，中证 1000 跌幅相对较大，中小盘承压明显。市场成交活跃度较高，但机构持仓 变动显示部分主力席位减仓，叠加海外关税政策不确定性，短期市场情绪偏向谨慎。 参考观点：目前，股指期货在低无风险利率和政策利好预期下，中期趋势仍偏向震荡上行， 但需关注政策兑现节奏和外部风险。 原油 宏观与地缘：美元指数低位，托底油价，但美国非农数据压低 7 月降息可能以及 OPEC+7 月 会议有加速增产预期（有消息称沙特或将寻求增产以寻回丧失的市场份额）。因此，短期原 油价格震荡为主，关注反弹空间。 市场分析：特朗普推文称将拉低油价，鼓励美国大力投资新油田，因美国油井数量下降至 2021 年 11 月份以来最低水平。同时 OPEC+7 月会议或将加大增产力度，因此原油 ...

2025年以来，中国人民银行襄阳市分行以数字技术为驱动，推动数据赋能与场景应用深度融合，引导金 融机构依托资金流信息平台、"政采贷"线上平台、中小企业商业价值信用贷款平台、会计数据增信平 台，不断创新信贷服务模式，精准高效支持中小微企业。 中小企业商业价值信用贷款平台上线后，中国人民银行襄阳市分行通过专题培训、政策宣讲等方式，引 导金融机构加强平台应用。平台上线以来，襄阳市有7家金融机构与8家企业通过该平台达成融资协议， 涉及金额5200万元。 数据互联 "链动"企业融资 "从中标到获得贷款仅用10天，效率远超预期！"近日，谷城县某建筑安装工程公司负责人在获得8900万 元"政采贷"后连连称赞。据介绍，该公司中标某学校建设项目后，襄阳农商银行通过线上"政采贷"平台 抓取招标信息，依托中征应收账款融资服务平台与政府采购系统直联，通过整合政府采购合同信息，实 现从申请到放款全流程线上化，较传统模式大大缩短放款时间。该笔贷款的发放也标志着全市首笔中 征"工程贷"落地。 线上"政采贷"平台以政府采购合同为信用载体，通过政银企数据互联，为中小微企业提供"低利率、快 审批"的融资服务。中国人民银行襄阳市分行联合市县财政等 ...

Core Viewpoint - The company, Changling Hydraulic, is undergoing a potential change in control, leading to a suspension of its stock trading for an estimated period of no more than three trading days [2]. Group 1: Stock Suspension and Control Change - Changling Hydraulic announced that its stock will continue to be suspended from trading starting July 8, due to ongoing discussions regarding a significant matter that may result in a change of control [2]. - The company's major shareholders, Xia Jifa and Xia Zemin, are currently negotiating key terms of the transaction with the involved parties, which requires internal approval processes [2]. Group 2: Historical Context and Previous Suspensions - The company was listed on the Shanghai Stock Exchange on March 22, 2021, with a three-year lock-up period for its controlling shareholders, which will expire on March 22, 2024 [3]. - In January 2023, the company also suspended trading due to a similar situation regarding a potential change in control, which was later terminated due to disagreements on core terms with the transaction party [3]. Group 3: Financial Performance - For the year 2024, Changling Hydraulic reported a revenue of 883 million yuan, representing a year-on-year increase of 9.75%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 6.84% to approximately 94.73 million yuan [4]. - This marks the fourth consecutive year of declining net profit since the company went public, contrasting with a steady increase in net profit from 2017 to 2020 [4].

Core Viewpoint - The acquisition of a minority stake in Anhui Yingliu Aviation Technology Co., Ltd. by Yingliu Co., Ltd. is under scrutiny due to the company's ongoing losses and the valuation methods used for the transaction [1][3]. Group 1: Acquisition Details - Yingliu Co., Ltd. plans to acquire 28.4615% of Yingliu Aviation for approximately 484 million yuan, with the overall valuation of Yingliu Aviation set at 1.672 billion yuan [2][3]. - Yingliu Aviation reported losses of approximately 50.5 million yuan in 2024 and 11.91 million yuan in the first quarter of the current year [3]. Group 2: Valuation Methodology - The valuation of Yingliu Aviation was assessed using both asset-based and market methods, with the asset-based method yielding a value of approximately 1.213 billion yuan and the market method yielding 1.672 billion yuan, resulting in a difference of about 459 million yuan, or 27.45% [3]. - Yingliu Co., Ltd. argues that the asset-based method fails to capture the value of core resources and future profitability potential due to ongoing R&D investments and initial losses typical in the industry [3][4]. Group 3: Financial Arrangements - The company has secured a bank loan of 380 million yuan from Bank of Communications for the acquisition, with a loan term of 10 years and an interest rate of 2.75% [5][6]. - Yingliu Co., Ltd. maintains that its operational cash flow and existing financing capabilities will adequately cover both daily operational needs and the funds required for the acquisition [6][7].

【导读】实控人筹划控制权变更，长龄液压股票停牌 中国基金报记者 李智 7月3日，长龄液压（股票代码：605389）发布公告称，公司控股股东、实际控制人正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。 值得一提的是，长龄液压于2023年度完成收购江阴尚驰，切入光伏行业。 长龄液压彼时表示，标的公司江阴尚驰积累了丰富的研发经验与多样化的产品规格，可以为客户量身定制产品方案，满足不同客户不同形式的设计需求。 交易完成后，公司在原有产品的基础上将借助标的公司的生产能力进一步扩大光伏回转减速器、工程机械回转减速器等产品的研发、生产及销售。 同时，江阴尚驰原股东许建沪、尚拓合伙承诺江阴尚驰2023年度、2024年度、2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于 4769.19万元、4908.15万元、5505.22万元。 不过，此次收购对于长龄液压而言收效甚微。2024年，长龄液压只增收不增利，归母净利润同比下降6.84%。今年一季度，长龄液压营收、净利润同比双 双下滑，且应收账款体量较大，达4.09亿元。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止日 | ...

【导读】实控人筹划控制权变更，长龄液压股票停牌 中国基金报记者 李智 7 月 3 日， 长龄液压（股票代码：605389） 发布公告称，公司控股股东、实际控制人正在 筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 605389 | 长龄液压 | A 股 停牌 | 2025/7/4 | | | | 鉴于该事项正在洽谈中，尚存不确定性，为避免造成公司股价异常波动，经申请，长龄液压 股票将于 7 月 4 日（星期五）上午开市起停牌 ，预计停牌时间不超过 2 个交易日。 截至今年一季度末，夏继发的持股数量为 5880 万股，占总股本的 40.81% ；夏泽民的持股 数量为 3920 万股，占总股本的 27.21% 。 | 房号 | 股东名称 | | 持股数量(股) | 占总股本比例(%) | 期末参考市值(亿元) | 持有限售股数量(股)方向(2 | | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 隔夜国际油价上行，布伦特09合约涨2.78%。伊朗总统批准该国暂停与国际原子能机构的合作，围 绕伊核问题的中东地缘风险再度升温，7月9日到期日前美国与越南达成贸易协议亦令贸易战风险弱 化。原油供需面宽松主题延续，上周美国EIA原油库存超预期增加384.5万桶，汽油表需低于预期水 平,旺季因素亦难扭转OPEC+快速增产预期之下的全球石油累库趋势。关注宏观及她缘利多因素的 发酵空间，原油供需指引仍偏负面。 【贵金属】 隔夜贵金属偏强震荡。本周鲍威尔讲话重申在经济依然稳健的情况下美联储选择保持耐心，下一步 行动将完全取决于数据表现。昨晚美国ADP就业人数减少3.3万人录得2023年3月以来最大降幅，市 场降息预期升温，聚焦非农数据对就业的验证，因美国独立纪念日该数据将于今晚公布。 （铜） 隔夜美盘铜价高位领涨，伦铜收在1万美元以上。美国ADP私人就业人数意外下降，市场继续交易7 月降息概率。特朗普表示与越南完成20%出口关税、对转口征收40%出口关税的协议,威胁对日高关 税。沪铜关注现价跟调力度与现货升贴水。技术上，短线沪 ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 7 月 2 日星期三 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 研究员：王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询从业证号：Z0022141 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 研究员：陈寒松 期货从业证号：F03129697 投资咨询从业证号：Z0020351 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 【市场回顾】 1.期货：今日沪铜 2508 合约收于 80540 元/吨，涨幅 0.65%，沪铜指数增仓 4906 手至 60.10 万手。 2.现货：持货商积极出货，沪铜现货升水直线下降，报升水 120 元/吨，较上一交易日下跌 80 元/吨。广东和天津地区受铜价走高影响，消费受冲击较为明显，持货商不愿低价出 货，分别报升水 85 元/吨，下跌 5 元/吨和报贴水 140 元/吨，下跌 20 元/吨。 【重要资讯】 1. 由于非正式矿工设置的路障，秘鲁矿山的物流运输遭到破坏，这些矿 ...