摘要 这家液晶显示材料龙头布局"显示+医药+半导体"三大产业，光刻胶树脂已实现稳定供货，预计今年下半年能够实现正式量产， 预计2025年下半年会实现千万级别的收入规模。此外，车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，两款实现销售。 投资要点 ① 光刻胶树脂已实现稳定供货，预计下半年收入规模将达千万级别 ② 聚酰亚胺加快研发与认证，多产品在验证测试中 ③ 车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，两款实现销售 八亿时空 近日，这家液晶显示材料龙头——八亿时空（688181.SH）于6月27日举行业绩说明会。公司是一家专业从事显示、半导体和医 药材料的研发、生产和销售的高新技术企业，其主营业务为液晶显示材料的研发生产和销售。 （图源：兴业证券） ① 光刻胶树脂已实现稳定供货，预计下半年收入规模将达千万级别 （图源：兴业证券） ② 聚酰亚胺加快研发与认证，多产品在验证测试中 ③ 车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，两款实现销售 目前，公司光刻胶树脂已产生收入，并已实现百公斤级稳定供货，树脂产能建设积极推动，百吨级产能基本建设完成，目 前正在进行试生产相关活动，进展顺利，预计今年下半年能够实现正式量产。预计2025年 ...

Group 1: Shareholder and Buyback Activities - Shareholder Lu Yin Investment's buyback plan has exceeded the lower limit of CNY 125 million, with a target upper limit of CNY 250 million [1] - The company is progressing with a buyback plan of CNY 100 million to CNY 200 million, aimed at reducing registered capital and enhancing earnings per share [1] - The restricted stock incentive plan involves the buyback and cancellation of 7,009,780 shares, currently undergoing creditor announcement procedures [1] Group 2: Strategic Partnerships and Collaborations - The company signed a project cooperation letter of intent with Sinopec Catalyst Co., which will facilitate resource sharing and technical complementarity, aiming for product collaboration in the petrochemical catalyst field by 2025 [3] Group 3: Production Expansion Plans - The company plans to invest no more than CNY 300 million in the C05 project for semiconductor materials and polyimide materials, with a theoretical production capacity exceeding 1,000 tons [4] - Current semiconductor material production capacity is fully utilized, and the project is in the preparatory phase, expected to take about two years for completion after obtaining necessary approvals [4] Group 4: Performance and Project Updates - The company's second-quarter performance will be disclosed in the half-year report scheduled for August 22 [5] - The "Zhongjie Neng Wanrun (Penglai) New Materials Phase I Construction Project" has begun trial production of semiconductor materials, with further product launches dependent on trial progress and downstream customer validation [6][7] Group 5: Research and Development Focus - The company is focusing on material research in solid-state batteries, with no plans to produce batteries, and is currently developing high-purity materials in collaboration with universities [7] - The company is actively developing high-performance polymer products, including thermoplastic polyimide and polyether ether ketone, with some products already in sales and others in market promotion and validation stages [7]

临港将创建一个支持科创发展的全新政策体系，包括低成本的科创空间、全周期的人才保障、充裕的启 动资金和活力强劲的创新生态。 临港这座"年轻的城、年轻人的城"，要成为年轻人创业成本更低、创业风险更少、创业回报率更高的地 方。 5月16日举行的"2025临港科创大会"上，临港新片区党工委委员、管委会常务副主任杨正伟表示，临港 将以科创新高地建设作为再出发的一个核心目标，着力打造"创业之城、创客之家"。 为此，临港将创建一个支持科创发展的全新政策体系，包括低成本的科创空间、全周期的人才保障、充 裕的启动资金和活力强劲的创新生态等。 一组具体的量化目标是，未来三年，临港预计提供不少于15万个就业岗位，集聚超5万名科创人才。 启动资金充裕、获得便利 上海临港新片区党工委委员、管委会专职副主任赵义怀表示，新政以"360"全周期政策服务体系，聚焦 三大核心突破。首先就是以"三个免费"，打造创业起步首选地。 具体包括：来临港免费住。提供1000套"临港青春驿站"，创新创业人才可最长免费入驻15天，专享岗位 推荐、面试辅导、创业咨询等服务；落地临港免费领。临港还将向首次来到临港的青年人才发放"菁才 礼包"，免费提供价值500元的 ...

光敏聚酰亚胺 （Photosensitive Polyimide，PSPI）是一种具有光敏性和耐热性双重功能的聚酰亚胺溶液，属 于高端聚酰亚胺，是一种在高分子链上兼有亚胺环以及光敏基因的有机材料，在暴露于光或紫外线时会硬 化并聚合。 PSPI结合了聚酰亚胺（Polyimide, PI)的优良物理和化学特性，以及光敏材料的特性。PSPI类似于光刻胶，在 紫外光、α射线、X射线等的辐射下，被照射部分的结构会发生变化，能够溶解在相应溶剂中，可以用于制 作精密的图案。 PSPI具有感光性佳、热稳定性好、机械性能好等特点，其应用领域广泛。包括航空航天、微电子、OLED显 示等。在航空航天领域，PSPI可用作飞机隔热材料及绝缘材料；在微电子领域，PSPI可用作电子封装胶； 在OLED显示领域，PSPI可用作OLED显示用光刻胶，能有效减小OLED显示器件的色差并提升其层间绝缘 性。 【DT新材料】 获 悉 ， 5月8日，绍兴市生态环境局发布了关于受理 浙江时光新能源有限公司高端光刻胶树 脂及光敏聚酰亚胺项目环评文件的公示 。 据悉，项目属于新建，建设地点在杭州湾上虞经济技术开发区，利用原电解液项目厂房，购置反应釜，过 滤 ...

[Table_Info1] 八亿时空(688181) 电子 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 Q1 业绩同环比显著改善，光刻胶树脂放量在即 --- 2024 年年报&2025 年一季报点评 [Table_Summary] 事件：据公司公告，2024 年公司实现营收 7.37 亿元，同比-7.77%，归母 净利润 0.77 亿元，同比-28.27%，扣非归母净利润 0.62 亿元，同比-32.29%。 2025Q1，公司实现营收 2.14 亿元，同比+19.21%，环比+13.39%，归母净 利润 0.24 亿元，同比+25.25%，环比+60.59%，扣非归母净利润 0.23 亿 元，同比+26.69%，环比+728.97%。 点评 2025 年全球面板行业有望稳步增长，公司 Q1 业绩同环比显著改善 2024 年全球面板行业呈现复苏回暖态势，在新产能释放与技术创新的双 重驱动下，预计 2025 年将延续稳步增长。出货方面，根据 CINNO Research 数据，2024 年全球面板出货面积同比增长 7.6%，预计 2025 年全球面板 出货面积将同比增长 4.2%。产能方面，根据 ...

• 八亿时空一季度营收 2.14 亿元，同比增长 19.21%，净利润 2,400 万元， 同比增长 25%，主要受益于液晶材料需求旺盛和降本增效措施。高性能电 视用液晶材料已量产，高对比度液晶材料在京东方主推，性能优于默克， 预计 2025 年成为重要增长点。 • 公司重视车载液晶材料，已有两款材料通过测试并实现销售，车载液晶市 场需求旺盛。新客户开发取得进展，一家新客户已量产，另有两家通过测 试，台湾地区海外客户订单增加，新客户开拓将保障未来业绩增长。 • OLED 材料业务方面，上虞产线基地建成后将进入试生产及量产阶段，预 计将接更多 OLED 前端材料订单，包括海外高端产品订单，显著增加 OLED 材料业务订单量。 • 公司开发出用于建筑及新能源汽车顶窗玻璃的 PDLC 加染料液晶，已进入 高档汽车行业，并有部分日系汽车在海外销售，看好新能源车针对新型液 晶材料应用的规模化量产前景。 • 公司在光刻胶树脂方面取得显著进展，构建了完整的技术体系，产品已涵 盖 KrF 光刻胶树脂全品类，尤其在 inlice 聚合纸售卖方面具有独特技术优 势，计划 2025 年实现吨级放量。聚酰亚胺材料方面，优化了含氟高敏 ...

【八亿时空2025年一季度业绩亮眼，开启高速增长元年】在持续攻坚研发高技术壁垒、核心材料国产替 代领域五年后，八亿时空于2025年一季度表现出色。2024年公司实现营业收入7.37亿元，归母净利润 7660万元。2025年一季度营业收入同比增长19.21%，归母净利润同比增长25.25%。一季度利润增长得 益于主营业务景气度提升，液晶材料板块需求增长，带动多个品类领域销量上升，实现多产品向头部客 户批量供货。同时，公司强化降本增效管理，营业成本与期间费用控制效果显现。公司光刻胶树脂业务 完成百公斤级量产，将迎来2025年国产光刻胶树脂吨级量产元年，奠定从显示材料延伸至半导体核心材 料的关键支点。年报显示，上海八亿时空已实现KrF树脂产品百公斤级稳定出货，多个型号通过客户验 证并实现销售，PSPI产品完成验证。八亿时空完成从小试、中试到量产的转化，产品具备进入晶圆厂量 产线的能力，已启动浙江上虞基地树脂产线建设。公司构建起全流程平台，具备核心优势，管理层将以 光刻胶树脂为切入口拓展高端半导体材料布局。该方向契合国家政策趋势。八亿时空在多条业务线上推 进产能扩张与新产品研发，从显示材料向半导体材料、医药材料延伸。 ...

在经历长达五年，针对高技术壁垒、核心材料国产替代领域的持续攻坚研发后，八亿时空(688181)于 2025年一季度交出了一份崭新的"启航答卷"。最新数据显示，公司2024年实现营业收入7.37亿元，归母 净利润7660万元。进入2025年后，公司多措并举，积极调整经营状态，一季度营业收入同比增长 19.21%，归母净利润同比增长25.25%，正式开启八亿时空的高速增长元年。 一季度利润的增长，得益于主营业务景气度的全面提升。液晶材料板块在全球市场需求平稳增长的背景 下，带动公司在高对比度电脑显示、车载液晶材料等需求旺盛的多个品类领域销量增长，已实现多产品 向头部客户批量供货，进一步夯实公司在高性能液晶显示材料领域的重要地位。同时，公司持续强化降 本增效管理，一季度营业成本与期间费用控制效果逐步显现，整体盈利能力回升基础稳固。 光刻胶树脂实现量产，国产替代迈出关键一步 该方向正好契合当前国家推动半导体材料国产化、提高供应链安全的政策趋势，也回应了资本市场对国 产替代路径的高度关注。结合公司此前获得国内知名光刻胶厂商的战略投资，其在产业链中的协同地位 也正逐步强化。 多项目建设落地，产业布局进入收获期 八亿时空在 ...