智通财经APP获悉，国元国际发布研报称，随着我国乳制品需求逐步企稳，反补贴措施释放国内深加工 等原奶增量需求，叠加上游牧业去化持续推进，原奶供需平衡有望加速，建议关注优然牧业(09858)。 国元国际主要观点如下： 反补贴将提升进口价格，有望促进原奶供需平衡 根据中国奶业协会，2025年1-10月，中国进口各类乳制品218.24万吨，其中奶酪/奶油/稀奶油总量为 15.6/11.81/21.45万吨，欧盟占中国进口的奶酪/奶油/稀奶油总量的15%/12%/29%，仅次于新西兰，预计 反补贴相关乳制品进口量占中国进口总量约5%。2023年以来，国内外乳制品价格走势分化，国内原奶 供大于求，导致价格持续下行，进口相关乳制品价格优势逐步消退，本次实施反补贴措施，将进一步弱 化进口乳制品的价格优势，海外供给量或将减少，促进我国原奶行业回归供需平衡。 该信息由智通财经网提供 反补贴调查初裁落地，主要针对各类乳酪及稀奶油品类 本次反补贴调查始于2024年7月，中国奶业协会和中国乳制品工业协会代表国内乳制品产业，向商务部 提交反补贴调查申请，通报原产于欧盟的进口相关乳制品存在补贴，对中国国内产业造成了实质损害。 商务部于2 ...

即时点评 对原产于欧盟的进口相关乳制品实施反补贴， 有望加速原奶供需平衡 乳制品行业 2025-12-24 星期三 相关报告 【事件】 中国商务部于 12 月 22 日发布了对原产于欧盟的进口相关乳制品反补 贴调查初裁公告，决定自 2025 年 12 月 23 日起，采取临时反补贴税保 证金的形式对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施。 【点评观点】 优然牧业(9858.HK)深度报告-20251014 ➢ 反补贴调查初裁落地，主要针对各类乳酪及稀奶油品类 本次反补贴调查始于 2024 年 7 月，中国奶业协会和中国乳制品工业协 会代表国内乳制品产业，向商务部提交反补贴调查申请，通报原产于欧 盟的进口相关乳制品存在补贴，对中国国内产业造成了实质损害。商务 部于 2024 年 8 月对原产于欧盟的进口相关乳制品发起反补贴调查。 经过一年多的审慎调查，初步证据显示，欧盟通过共同农业政策等补贴 计划向乳制品产业等涉农领域提供了大量补贴，中国国内产业受到实质 损害，且两者之间的因果关系成立。因此，商务部决定自 2025 年 12 月 23 日起对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施，涉及鲜 乳酪、加工 ...

2025年12月23日，中国商务部一纸公告掀翻全球贸易棋局：即日起，对欧盟乳制品加征最高42.7%的临时反补贴税。这一刀精准砍在欧盟农业"七寸"上—— 15家被抽样企业中，12家是法国公司，包括生产罗克福蓝纹奶酪、卡芒贝尔奶酪的知名品牌。 欧盟委员会当即跳脚，指责中方"毫无依据"，并扬言向WTO申诉。但数据不会说谎：2025年前10个月，欧盟对华发起15起贸易调查，仅12月19日一天就新 增3起；而中国同期仅对3起欧盟产品终裁反倾销。 这场争端早已超出乳制品范畴，它是欧盟对中国电动车加税45%后的一场精准反击，也是马克龙访华时高调谈合作、回国后威胁对华加税的直接后果。贸易 战的硝烟下，谁在窃喜？新西兰奶酪出口商已摩拳擦掌，准备接管欧盟留下的14.5%中国市场份额。 2025年12月22日，中国商务部发布公告，明确临时反补贴税分为三档：配合调查的抽样企业税率为21.9%至42.7%，配合调查的其他欧盟公司统一税率为 28.6%，未配合调查的企业一律适用42.7%的最高税率。税款以保证金形式征收，计算公式为"进口货物计税价格×临时反补贴税保证金比率"。 此次措施针对的乳制品清单包括鲜乳酪、加工乳酪、蓝纹奶酪、稀奶 ...

调查机关初步认为，欧盟相关乳制品产品存在补贴，中国国内产业受到实质损害，且两者之间的因果关 系成立。商务部决定实施临时反补贴措施。 路透社称，这是一项临时决定，最终裁决可能会有所调整。上周，中国在针对欧盟进口猪肉产品的最终 裁定中大幅降低了反倾销税税率。 【环球时报报道 记者 倪浩】中国商务部22日发布公告，初步裁定原产于欧盟的进口相关乳制品，包括 鲜乳酪及凝乳、加工乳酪、稀奶油等存在补贴。中方决定自23日起对相关产品收取临时反补贴税保证 金，比率最高为42.7%。 根据商务部公告，2024年7月29日，中国奶业协会和中国乳制品工业协会代表国内乳制品产业，正式提 交对欧盟相关乳制品进行反补贴调查的申请。当年8月21日，商务部决定立案调查。 商务部贸易救济调查局负责人12月22日在答记者问中介绍说，经过一年多审慎调查，初步证据显示，欧 盟通过共同农业政策等补贴计划向乳及乳制品产业等涉农领域提供了大量补贴。调查期内，中国国内产 业受进口欧盟补贴产品影响，库存不断增加，利润由盈利转为亏损，生产经营出现困难。 "中方反对滥用贸易救济措施的立场是不变的，也愿与欧方通过对话协商妥善处理贸易摩擦，共同维护 中欧经贸合作大局 ...