Investment Rating - The report maintains a recommendation for the food and beverage industry, indicating a positive outlook for structural growth opportunities [20][21]. Core Insights - The report highlights a stabilization in the price of Moutai, suggesting a potential improvement in sentiment within the liquor sector. It notes that while short-term demand fluctuations may lead to a slowdown in the liquor sector in Q2 2025, leading companies are working to maintain price stability, and smaller companies are adapting to consumer trends [20][21]. - The snack segment is experiencing stable performance in traditional channels, with rapid growth in membership supermarket channels. New products are expected to be launched in the second half of 2025, and the pet food sector is also showing good growth [20][21]. - The report emphasizes the importance of product quality enhancement, channel expansion, and innovative marketing strategies as key methods for companies to navigate current market challenges [20][21]. Summary by Sections Core Company Tracking - Luzhou Laojiao is improving market inventory and plans to expand its distribution network to four million terminals over the next five years. The company is also developing lower-alcohol products [11][12]. - Yanghe Co. has appointed new leadership, which is expected to drive organizational adjustments and enhance operational dynamics. The company continues to innovate its product line [12]. - Jiugui Liquor is focusing on channel adjustments and has partnered with a retail chain to explore new growth avenues [13]. - New Dairy is benefiting from cost advantages, leading to stronger profit release capabilities, with a focus on low-temperature milk products [14]. - Jinzai Food is in a cautious operational phase, with stable performance in traditional and snack channels [15][16]. - Zhongchong Co. is seeing continued growth in its self-owned brands, despite some export challenges [17]. - Petty Co. is expanding its product offerings in both snacks and staple foods, with a focus on New Zealand's production capacity [18]. - Anji Food has successfully listed its H shares, raising approximately 2.302 billion HKD [19]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on growth sectors influenced by changing consumer trends, with specific recommendations for companies like Zhongchong Co., Guobao Pet Food, and Nongfu Spring [21]. - It also highlights structural growth opportunities in the restaurant chain recovery, recommending companies such as Zhujiang Beer and Yanjing Beer [21]. - For traditional consumer goods, it advises investing in leading liquor companies and dairy products, with a focus on companies like Yili and New Dairy [21]. Industry Overview - The food and beverage industry is characterized by a total of 143 listed companies with a total market capitalization of 478.1 billion RMB [4]. - The industry has shown a mixed performance, with a 1-month absolute performance of -4.7% and a 12-month performance of 28.2% [6].

我们为怀揣梦想的 烘焙主理人提供展示舞台+资源赋能 的全方位支持！在这里，你不仅能与国内新锐烘焙品牌同台 竞技，展示创意与实力；更有硬核投资机构现场"挖宝"，让你的品牌获得资本青睐；资深行业专家化身导师，手把 手教你突破瓶颈；专业媒体平台全程聚焦，助你一夜出圈！ 大赛背景 随着中国烘焙市场的蓬勃发展，越来越多的年轻人将热爱转化为事业，用匠心打造独具特色的烘焙品牌。为挖掘行 业新锐力量，推动中国烘焙行业创新升级，"爱真杯"首届中国烘焙主理人创业大赛应运而生，大赛以"我的烘焙我的 城"为主题，旨在鼓励选手通过烘焙作品诠释城市文化，展现品牌个性。 权威背书——大赛由 中国焙烤食品糖制品工业协会全程指导，北京贝克瑞会展服务有限责任公司主办，联合维益独 家冠名，韩焙、南顺特别支持，东京烘焙职业人实力协办 。同时，我们集结了烘焙界、美食界、商业界、资本圈、 学术圈的权威人物，组成明星评委阵容，为主理人的创业梦想保驾护航！ 指导单位： 中国焙烤食品糖制品工业协会 主办单位： 北京贝克瑞会展服务有限责任公司 独家冠名： 维益烘焙产品（天津）有限公司 特别赞助： 韩焙机械科技（上海）有限公司 南顺香港集团 协办单位： 东京烘焙 ...

本干货摘选自 《亚洲咖啡西点》 黄油是什么油 黄油又叫乳脂、白脱油,是从牛奶中提炼的。 将牛奶用离心器进行分离,经过剧烈的搅动,使乳脂肪球的蛋 白质膜发生破裂,乳脂肪便从小球中流出。失去了蛋白质的保 护后,脂肪和水发生分离,它们慢慢上浮,聚集在一起变为淡黄 色。这时候,分离上层脂肪,加盐并压榨除去水分,便成为日常 食用的黄油。牛奶中的脂溶性营养成分都存在于乳脂肪当中, 包括维生素 A、维生素 D、少量的维生素 K和胡萝卜素等。 因此, 黄油是维生素A和维生素D的极好来源, 它的黄色则来自 于胡萝卜素。 但是,黄油中含有大量饱和脂肪酸(坏的脂肪)和胆固醇, 钙和蛋 白质的含量则比较低, 营养价值要低于全脂牛奶。 因此,想减肥和需要控制脂肪摄入的人最好少吃。 黄油的用途 1.增加饱腹感 黄油含丰富的脂肪,能维持体温和保护内脏,提供人体必需的脂 肪酸, 促进脂溶性维生素 A、维生素 D的吸收, 增加饱腹感。 2.促进身体发育 黄油富含人体不可缺少的微量元素--铜,铜对于人体血液、中枢 汕级和各市委统习生 中胜和县政归和川区际和旺 心举市驻伯 ් 发育和功能有重要影响。 3.改善贫血 适量食用天然黄油可改善因食用不饱 ...

近日，皇氏集团（002329）与湖北香园食品有限公司签署了战略合作协议，将共启水牛乳应用研究中 心。依托皇氏集团水牛奶全产业链核心优势，结合香园食品在应用端与渠道端深厚积累，双方将共同开 创水牛奶在餐饮、新茶饮等领域的合作。 在乳业分析师宋亮看来，2025年乳制品消费或仍处于低迷的状态。从市场的表现来看，企业仍然会比较 内卷，而创新是摆脱内卷的唯一出路。 福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，乳企纷纷进军B端餐饮渠道，主要是出于市场战略转型与拓 展的考虑。在C端市场逐渐饱和的情况下，B端餐饮渠道为乳企提供了新的增长机会。 作为水牛奶品类龙头企业，皇氏集团在新茶饮赛道早有布局。据其2024年年报，皇氏集团已与蜜雪冰 城、霸王茶姬、古茗、赵记传承、茶百道、萃茶师、乐乐茶等数十家国内新式茶饮品牌方合作，为To B 端提供原料及口感改进的解决方案。 在消费放缓、供需失衡下，乳企们不得不寻找新的出路。走向B端市场，是诸多头部乳企共同的选择。 随着专业餐饮市场的快速增长，乳企希望在茶饮、烘焙等餐饮原料市场上找到新增量。 君乐宝与法国颂味佳集团旗下西诺迪斯正式达成战略合作，携手推出纯净稀奶油。该产品以"洁净标 签"为核心， ...

加强产品和渠道创新，放眼新增长。产品上，公司聚焦奶酪主业，产品矩阵不断丰富和优化，C 端奶酪 棒稳低温拓常温、不断推出新形态产品，B 端双品牌运作、产品互补，蒙牛奶酪B 端品牌爱氏晨曦优势 产品为稀奶油和黄油，妙可蓝多主品牌B 端优势产品为马苏里拉、奶酪片、原制奶酪，强化组合协同； 渠道上，公司C 端从以KA 为主逐步走向多元化，积极布局零食量贩、会员店、便利店等成长性渠道， B 端扩大与餐饮企业和工业企业合作。2021 年蒙牛控股后，覆盖零售终端网点数量从同年的60 万个提 升至2022 年的约80万个，我们预计未来有望持续拓展。 整合蒙牛奶酪业务，强化协同、提升效率。经整合蒙牛奶酪后，公司从上游采购到下游销售，从经营管 理到品牌效应，全方位加强协同和相互赋能。公司积极推进精细化和管理精准化运营，我们认为通过逐 步提升销售和管理费效，公司净利率有望实现较明显提升。 风险提示：行业竞争加剧、原料成本大幅上行、出现食品安全事件 投建议：首 次覆盖，给予"谨慎增持"评级。公司加快产品创新、丰富产品矩阵，C 端渠道多元化加 速，整合蒙牛后协同加大B 端开拓，同时管理更加精细化、提升费效，净利率有望明显改善。预计公司 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 20% relative to the benchmark index within the next 6 to 10 months [7][13]. Core Insights - The company demonstrates strong product iteration capabilities in the cream sector, with new frozen baking products performing well in the Sam's Club channel. The introduction of a new national standard for cream in March 2025 is expected to benefit leading companies like the report's subject as the industry becomes more standardized [5][6]. - The company is diversifying its channels, successfully launching new products in the Sam's Club channel and exploring new retail scenarios in catering and tea drinks. It is also actively developing new channels such as supermarkets and snack wholesale [6]. - The company is effectively managing raw material price fluctuations and focusing on cost efficiency. It has implemented strategies to alleviate cost pressures through bulk purchasing and domestic substitution of key raw materials [6]. Financial Projections - Revenue forecasts for 2025 to 2027 are set at 44.66 billion, 50.49 billion, and 55.39 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 16.45%, 13.05%, and 9.7% respectively. Net profit attributable to the parent company is projected to be 3.57 billion, 4.14 billion, and 4.61 billion yuan for the same period, with growth rates of 33.24%, 15.93%, and 11.3% respectively [7][9]. - The earnings per share (EPS) for the next three years are estimated at 2.11, 2.44, and 2.72 yuan, corresponding to price-to-earnings (P/E) ratios of 23, 20, and 18 times based on the current stock price [7][9].

我司是一家乳制食品经营销售企业，之前一直在国内采购牛奶、奶粉、乳清蛋白粉等乳制产品进行销 售。近期，因业务扩展需要，我司计划进口海外乳品，故想咨询：乳品进口需要注意哪些事项？ 太仓某乳制食品经营销售企业负责人尹先生 尹先生： 您好！进口乳品主要包括初乳、生乳和乳制品，如：巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、干酪及再 制干酪、稀奶油、奶油、无水奶油、炼乳、乳粉、乳清粉及乳清蛋白粉、乳基婴幼儿配方食品及其生产 原料基粉、酪蛋白及其他乳与乳制品(如乳矿物盐和乳蛋白等)。 海关依据《中华人民共和国食品安全法》及其实施条例、《中华人民共和国进出境动植物检疫法》及其 实施条例、《中华人民共和国进出口商品检验法》及其实施条例、《中华人民共和国进出口食品安全管 理办法》《中华人民共和国进口食品境外生产企业注册管理规定》等对进口乳品进行监管。 关于乳品进口的要求和流程具体为您介绍如下。 一、国家准入 太仓海关： 中国对进口乳品实施准入管理。海关总署对境外国家(地区)的食品安全管理体系和食品安全状况开展评 估和审查后，确定该国家(地区)获得准入的乳品名单，以"符合评估审查要求及有传统贸易的国家或地 区输华食品目录"在海关总署网站 ...

这是新消费智库第 2 6 4 4 期文章 新消费导读 1. Pitaya 推出新的漩涡冰沙碗 2. 简爱推出酸奶冻冻乐 3. 勃肯发布 FLORIDA 春夏新品系列 4. 雀巢联名洪都大拇指 5. 网红蛋糕慕叁山成立一年开 800 店 6. 泡泡玛特首家臻藏店落地成都 7. 小罐茶进军快消饮品领域 8. 帷幄获得 6000 万美元融资 9. 时尚眼镜品牌 Bloobloom 获 300 万英镑融资 10. 茶星人完成近 5000 万天使轮融资 11. 快驴科技递交招股书 12. 炎亭渔夫 上新 散称芝士味爆浆鳕鱼肠 13. 中国美瞳品牌 LEMONADE 柠檬岛出海韩国 . . . . . . 一周新品 1. Pitaya 推出新的漩涡冰沙碗 冷冻水果公司 Pitaya 推出了一个新的生产线漩涡思慕雪碗，这些即食碗旨在复制冰沙店风格的零食，使用分层的有机超级水果，以单份冷冻 形式提供。 （ 食安时代 ） 2. 简爱推出酸奶冻冻乐 图片来源：腾讯公共图库 近日， 简爱推出新品：酸奶冻冻乐，有原味和芒果百香果味两种口味。新品采用无激素养殖牧场奶源，生牛乳含量 ≥ 80% ，其中芒果百香 果味酸奶冻冻乐添加有芒果百 ...

破解液态奶及乳制品消费放缓的困局，关键在于解决传统乳制品与新消费需求的错配问题。 经历了连续两年的行业性降速后，乳制品行业内部正在重新审视发展模式问题。在近日于南京举行的中国乳制品工业协会第31次年会（下称 乳协年会） 上，讨论最多的话题莫过于如何破局供需结构矛盾，在业内看来，国内传统乳制品人均消费或已见顶，而突围的关键仍聚焦于年轻人和老年人市场。 液态奶产量五年来首度下滑 2024年，国内乳制品消费经历了深度调整的一年，行业数据也出现了近年来首次负增长。国家统计局数据显示，2024年全国规模以上企业乳制品总产量为 2962万吨，同比减少1.9%，而2022年和2023年这一数据还分别保持着2%和3.1%的增长。 行业的低迷在上市公司业绩中也有体现。根据已公布的2024年财报显示，乳业前三甲企业伊利股份、蒙牛乳业（02319.HK）、光明乳业（600597.SH）全年 营收分别为1158亿元、886.7亿元和242.8亿元，收入规模普遍出现8%-10%的同比下降。除少数乳企外，大部分区域乳企业绩波动较头部乳企更为显著。 中国乳制品工业协会理事长刘江毅在大会演讲中表示，造成乳业行业数据变化的原因，一方面是复杂严 ...

医药、农林牧渔、培育钻石、环保设备等板块涨幅居前。 盘面上，医药、农林牧渔、培育钻石、环保设备等板块涨幅居前，工业金属、元器件、通信设备、黄金等板块跌幅居前。 医药股今年以来表现强劲 农林牧渔概念股早间集体上扬，渔业、宠物经济、农产品加工、饮料乳品等板块纷纷逆势上涨。保龄宝、泉阳泉、西王食品等强势涨停。 医药股早间整体走强，幽门螺杆菌概念领涨，板块指数一度放量直线拉升。科拓生物20%涨停，创年内新高，交大昂立、华森制药均垂直封板，*ST赛隆 则一字涨停，17个交易日13涨停。 今日早盘，A股继续小幅震荡，深证成指险守10000点大关，北证50指数1400点得而复失，创业板指则再度跌破2000点，并创近3周来新低。下跌个股远多 于上涨个股，成交保持稳定。 港股医药板块也全线上扬，涨幅前10位的行业板块指数均与医药相关，其中港股通创新药指数、港股通医疗保健指数、中华香港生物科技指数等涨幅居 前。君实生物盘中一度单边上扬，创半年多来新高，乐普生物、维亚生物等涨幅居前。 今年以来，医药股频频走强。截至今日午间收盘，创新药指数涨幅近11%，远远超过同期上证指数、沪深300等主要指数表现。其中有6只医药股涨超 100%， ...