● 2025年以来，消费复苏缓慢，传统食品饮料需求承压，细分板块呈现结构性机会。建议优先关注成长性较强的零食，以及处于 向上修复阶段的啤酒和乳制品。 ● 啤酒：需求边际改善，成本下行释放利润弹性。2024年终端消费较弱，啤酒龙头推进渠道库存去化，库存水平处于历史低位， 板块估值回落至5年低分位。2025年1-5月社零餐饮收入同比有所改善，在旺季低基数和消费政策刺激下，啤酒销售数据修复确 定性较高，有望催化估值抬升。另外成本仍处于下行周期，叠加产品结构持续优化，利润弹性可期。建议关注生鲜高端化优势突 出，盈利改善稳健的青岛啤酒和成长势能强劲的燕京啤酒。 ● 零食：品类与渠道共振，高成长延续。零食板块呈现高景气度和高成长性，强品类与新渠道持续催化。从产品来看，消费者需求 升级趋势明显，健康功能性零食备受关注，以魔芋为代表的产品快速出圈，兼具健康属性和味觉体验，实现高增。从渠道来看， 零食量贩跑马圈地后，两大龙头占据主要市场份额。此外，会员商超渠道崛起，选品引领行业潮流，成为各大零食企业新的发力 点。建议关注盐津铺子、劲仔食品。 ● 乳制品：供需格局逐步改善，静待周期拐点到来。生鲜乳价格持续创年内新低，奶牛养殖亏损 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the collaboration between Jinzhai Food and Kenya in the seafood industry, showcasing the export of wild deep-sea anchovies to China as a significant achievement in Sino-African trade cooperation [1] - Jinzhai Food has established a seafood processing base in Kenya since 2018, which allows for the procurement and processing of local fish, thereby creating a direct supply chain relationship [1] - The first batch of wild deep-sea anchovies from Kenya arrived in Changsha in June 2023, marking a milestone in the export of Kenyan seafood to China [1] Group 2 - The nutritional benefits of the wild anchovies include high-quality protein, DHA, and unsaturated fatty acids, making them suitable for health-conscious consumers [5] - The economic value of anchovies extends to their potential processing into products like deep-sea fish oil, contributing to the diversification of the local fishing economy [5] - Other African countries also possess rich marine resources, with Morocco, Senegal, and South Africa being key areas for sardines, while Seychelles and Tanzania are known for tuna [5] Group 3 - The construction of international logistics channels is accelerating the entry of African marine resources into the domestic market, increasing the variety and scale of seafood available [6] - Leading food processing and restaurant chain companies in China are actively engaging with African fishing suppliers to enhance local processing capabilities, which will shorten the time from ocean to table [6] - This initiative not only adds value to primary products but also provides employment and income for local communities, enhancing Sino-African cooperation in deep-sea resource development [6]

劲仔食品集团股份有限公司 投资者调研接待记录表 证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 编号：2025-003 | | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | ☑业绩说明会 □新闻发布会 ☑路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位名称及人 | 参与公司 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的网上 | | 员姓名 | 投的网上投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 8 日 15：00-17:00 | | 地点 | 公司会议室 | | | 董事长、总经理：周劲松 董事、副总经理、董事会秘书：丰文姬 | | 公司接待人员姓名 | 副总经理、财务总监：康厚峰 独立董事：陈慧敏 | | | 保荐代表人：李晓东 | | | 公司于 2025 年 5 月 8 日 15:00—17:00，通过"全景• | | | 路演天下"（http://rs.p5w.net）及深圳证券交易所的"互 | | | 动 易 " 平 台 " 云 访 谈 " 栏 目 （ 网 址 ： | | | http://irm.cninfo.com.cn）采 ...

劲仔深海鳀鱼是公司的王牌产品，连续8年稳居鱼类零食品类第一，在市场有较高知名度，其原料鳀鱼 是一种生活在深海海域的小型经济鱼种，也是深海鱼油的主要原料之一，本身富含蛋白质和不饱和脂肪 酸。在公司近期披露的年报显示，该产品营收同比增长约19%。而今年一季度，该产品仍然延续稳健增 长，同时"劲仔"品牌上榜工信部发布的"首批中国消费名品名单"，成为湖南唯一上榜的零食品牌。 保持战略定力不动摇，打造"差异化"竞争优势 4月28日晚，劲仔食品（003000）发布2025年一季度报告。公司一季度实现营收5.95亿元，同比增长 10.27%；实现净利润6754.82万元，扣非净利润5336.63万元。 公司表示，受春节错期和高基数影响，营收保持稳健增长，增量主要为休闲鱼制品和豆制品，利润主要 受到销售费用、财务费用等因素影响，略有下滑。值得关注的是，公司持续加大研发投入，一季度研发 费用同比增长19.56%，并有重磅新品蓄势待发。 根据公告，劲仔食品将于4月30日按照每10股派发现金红利3元，将派发现金1.34亿元。至此，公司自上 市以来累计分红5.92亿元，分红金额是IPO募资净额的3.7倍。 夯实鱼类零食龙头地位，团队 ...