作为全球第三大化工生产基地，并拥有全球最大的化工生产企业的欧洲，正在因为能源成本、税收等因素，让大批巨头企业陷入"进退两难"之境，如果说去年 是"强颜欢笑坚守"，那进入2025年，明显"止损"的动作越来越多。 点击阅读： 世界最大！英力士，永久停止！ 英力士：欧洲的化工业正面临灭绝 现在一年过了一半，从已发布半年财报预告的巨头情况来看，似乎并没有好转。 比如，7月11日， 科思创 宣布下调对2025财年的EBITDA、自由经营现金流（FOCF）和资本回报率（ROCE / WACC）的预测， 这是由于全球经济持续疲软、且 没有短期复苏迹象的结果。 其中， 税息前利润 （ EBITDA） 预计在7亿欧元至11亿欧元之间，此前预测在10亿至14亿欧元； 自由经营现金流（FOCF） 预计在 -4 亿欧元至+1亿欧元之间， 此前预测0至3亿欧元之间。 同日， 【DT新材料】 获悉，另一巨头 巴斯夫 发布了公司2025年财务报告最新预测。 巴斯夫分 析认为 ， 由于持续的宏观经济和地缘政治不确定性，尤其是 美国4月初宣布的关税以及由此带来的市场不确定性，导致美元对欧元大幅贬值，同时预 计全球工业生产增速也将放缓。同时，2 ...

《商道创投网》创投家会员·本轮投资原因是什么？ 海科集团战略投资部负责人表示，润晶科技在湿电子化学品领域的技术实力和市场地位是吸引投资的关 键因素。公司不仅拥有强大的研发团队，还与全球头部企业建立了长期稳定的合作关系。此外，润晶科 技的多元化股东资源和清晰的战略规划，使其在市场竞争中具备显著优势，未来发展前景广阔。 润晶科技是一家专注于高纯度湿电子化学品研发、生产、销售及服务的高科技企业。公司为半导体、显 示面板等高端制造业提供一站式电子化学品解决方案，服务客户包括三星、京东方、华星光电、惠科、 台积电、长鑫存储等全球头部企业。其核心竞争力在于先进的技术研发体系和多元化的股东资源，致力 于成为湿电子化学品行业的领军企业。 《商道创投网》创业家会员·本轮融资用途是什么？ 润晶科技创始人表示，本轮融资将主要用于技术研发与创新，进一步提升产品性能和质量，以满足高端 制造业对高纯度湿电子化学品的严格要求。同时，公司将加大市场拓展力度，开拓新客户和新市场，巩 固其在行业内的核心地位。此外，资金还将用于优化生产工艺，提高生产效率，以更好地服务全球客 户。 《商道创投网》2025年7月11日从官方获悉：润晶科技近日完成了由 ...

重要内容提示： 中化国际（控股）股份有限公司（以下简称"公司"或"中化国际"）预计 元 ； 归 属 于母 公 司 所有 者的 扣 除 非经 常 性损 益的净 利润为 -76,067 万元 到 -89,490 万元。 中化国际（控股）股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 经初步测算，预计公司 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 -80,675 万元到-94,911 万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润为-76,067 万元到-89,490 万元。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、 上年同期业绩情况 （一）归属于母公司所有者的净利润 1,232 万元；归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益的净利润-82,525 万元。 （二）每股收益 0.003 元。 三、 本期业绩预亏的主要原因 （一） 主营业务影响 各板块 2025 年上半年的具体情况如下： 量增长约 30%-45%，毛利率较上年同期增长约 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨巨化股份（600160.SH） [Table_Title] 业绩同比实现大幅增长，制冷剂价值进一步凸显 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2025 年上半年业绩预告，预计 2025H1 实现归母净利润为 19.7-21.3 亿元，同比增 长 136%到 155%，预计 2025H1 实现扣非净利润 19.5-21.1 亿元，同比增长 146%到 166%。 其中预计 2025Q2 单季度实现归母净利润 11.6-13.2 亿元，同比增长 121.6%-152.1%,预计 2025Q2 单季度实现扣非净利润 11.6-13.2 亿元，同比增长 129.5%-161.2%。 分析师及联系人 research.95579.com 1 [Table_Author] SAC：S0490516100002 SAC：S0490525040004 SFC：BUT911 请阅读最后评级说明和重要声明 马太 王呈 %% %% %% %% 巨化股份（600160.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 业绩同比实现大幅增长，制冷剂价值进一步凸 2] 显 [T ...

Core Insights - The article highlights the growth and strategic development of Lianshi New Materials, a company specializing in high-purity wet electronic chemicals essential for the semiconductor industry [1][2][3] Company Overview - Lianshi New Materials has established itself as a key player in the semiconductor supply chain, recognized as a national-level "little giant" and a high-tech enterprise [1] - The company has been included in the potential unicorn lists of Jiangsu Province and Suzhou City for four consecutive years, with its products being utilized by major IC manufacturers such as SMIC, Yangtze Memory Technologies, TSMC, and Texas Instruments [1] Strategic Development - The transition to local control in 2019 marked a new phase for Lianshi, enhancing its operational capabilities and local resource integration [2][3] - Since 2019, the company has secured investments from institutions like Yida Capital and achieved revenue growth from 70 million to over 500 million by 2024 [3] Production Capacity and Technology - The company is expanding its production capacity with a total investment of 1 billion yuan in the Jingzhou project, which aims to produce 492,000 tons of high-purity electronic chemicals annually [4] - Lianshi has diversified its product line to include critical materials such as gold plating solutions, silver plating solutions, high-end copper sulfate, and etching solutions, thereby enhancing its supply chain capabilities [4][5] Innovation and Collaboration - The company has established a collaborative innovation mechanism with local government and industry partners, facilitating technology transfer and project development [6][7] - The "Zuchongzhi Plan" initiated in 2019 has been instrumental in supporting Lianshi's major project applications and fostering joint R&D with local clients [6][7] Investment and Market Position - Lianshi's strategic acquisitions, including the purchase of a Taiwanese company's business to form "Xinshi Da," are expected to generate additional sales of 30 to 50 million yuan this year [5] - The company is positioned as a local leader in the wet electronic chemicals sector, emphasizing the importance of a stable and secure supply chain for high-end materials [5]

作为国民经济的支柱之一，化工行业的发展质量直接关系产业链供应链的稳定性与实体经济的活力。然 而近年来，行业逐渐陷入"内卷"困局，这不仅制约了自身高质量发展，更对上下游产业产生连锁影响。 据恒力产融化工学院副院长赵曦明介绍，我国化工产能约占全球的45%，当前市场呈现"供需两旺"格 局，整体开工率维持在75%左右，但结构性过剩趋势已然形成，尤其是乙烯、丙烯、聚酯、聚烯烃等产 品仍处于投产周期，这使得行业"内卷求生存、外卷挤压国际市场"的特征愈发明显。 从竞争格局来看，化工行业"冰火两重天"：一边是传统大宗品深陷产能释放与低利润泥潭，一边是高端 电子化学品、生物基化工等细分领域凭借技术突破与政策红利蓬勃发展。"在此背景下，行业未来必然 聚焦新质生产力，走向精细化、一体化、低碳化，在新能源材料与高端新材料的国产替代、生物基与可 降解材料、资源循环与低碳技术、农化与医药中间体等领域重点发力。"赵曦明表示。 当前，化工行业的"内卷"已从单纯的供需错配延伸至全产业链的低价无序竞争，企业陷入"扩产—降价 —亏损—再扩产"的循环。广发期货能化分析师苗扬表示，这种状况不仅削弱了行业整体盈利能力，更 制约了研发投入与技术升级，导致 ...

上海奉贤区人民政府办公室印发《奉贤区通用新材料产业发展行动方案(2025-2027)》。其中提到，以上 海电子化学品专区为载体，以杭州湾开发区、工业综合开发区为重点，依托确信乐思、同创普润、康美 特等企业，重点发力湿化学品、高纯靶材、电子气体、半导体封装材料等集成电路配套材料方向。支持 企业发展先进制程集成电路配套材料，如6N级以上高纯靶材、G3级以上高纯试剂、深紫外光刻胶及配 套试剂等，加快实现国产替代。推动同创普润新材料产业园项目落地，打造产业链生态拓展空间。 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 风险提示： 下游需求不及预期，技术迭代风险，产品价格大幅波动。 报告摘要 事件： 公司发布 2025 年半年度业绩预增公告，2025 年上半年度，公司预计实现归母净利润为 19.7-21.3 亿元，同比 增长 136%-155%；其中，Q2 单季度公司预计实现归母净利润 11.6-13.2 亿元，同比增长 122%-152%，环比增 长44%-63%。 点评： 2025 上半年制冷剂高景气延续，公司业绩同比高增 随着二代制冷剂（HCFCs）配额进一步削减，三代制冷剂（HFCs）自 2024 年起实施生产配额制，制冷剂供给 端持续收紧，叠加下游需求旺盛，制冷剂行业景气度持续提升，公司制冷剂相关产品盈利能力显著提升。2025 年 H1，公司氟化工原料均价 3629 元/吨，同比+10%，量 18.8 万吨，同比+12%；制冷剂均价 39372 元/吨，同 比+62%，销量 15.5 吨，同比-4%；含氟聚合物材料均价 38372 元/吨，同比-2.80%，销量 2.3 万吨，同比 +7%；含氟精细化学品均价 63064 元/吨，同比+21%，销量 2945 吨，同比+4% ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights that the refrigerant industry is experiencing a sustained boom, significantly boosting the company's performance. The company is expected to achieve a substantial increase in net profit for the first half of 2025, with estimates ranging from 1.97 to 2.13 billion yuan, representing a year-on-year growth of 136% to 155% [5][8] - The report anticipates that the company's revenue will continue to grow due to the high demand for high-end fluorinated new materials and the implementation of the third-generation refrigerant quota scheme, which is expected to enhance profitability further [8] Summary by Sections Company Overview - The latest closing price of the company's stock is 27.55 yuan, with a 12-month price range of 14.42 to 29.00 yuan. The total share capital is approximately 2,699.75 million shares, and the circulating market value is 74.378 billion yuan [2] Financial Performance - For the first half of 2025, the company expects to achieve a net profit attributable to shareholders of 1.97 to 2.13 billion yuan, with a year-on-year increase of 136% to 155%. The second quarter is projected to show a net profit of 1.16 to 1.32 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 122% to 152% and a quarter-on-quarter increase of 44% to 63% [5][6] - The refrigerant sales volume for the first half of 2025 is expected to be 154,600 tons, with an average price of 39,372.45 yuan per ton, leading to a revenue of 6.087 billion yuan, a year-on-year increase of 55.09% [6] Market Trends - The report indicates that the refrigerant market is entering a favorable cycle driven by quota systems and increasing downstream demand. The average prices for various refrigerants have shown significant increases, with R22, R32, R125, and R134a prices rising by -12%, 23%, 14%, and 22% respectively [6] - The non-refrigerant business also shows stable growth, with fluorochemical raw material sales volume increasing by 11.72% year-on-year, contributing to a revenue of 681 million yuan, a year-on-year increase of 23.16% [7] Future Projections - The company is projected to achieve revenues of 26.99 billion yuan, 30.05 billion yuan, and 34.20 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with growth rates of 10.3%, 11.3%, and 13.8% [8][11] - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 4.407 billion yuan, 5.092 billion yuan, and 5.830 billion yuan for the same years, with growth rates of 124.9%, 15.5%, and 14.5% respectively [8][11]

每经记者｜黄海 每经编辑｜杨夏 近日，史上最长"618"正式落下帷幕。在"国补"（消费品以旧换新的国家补贴政策）拉动下，今年"618"期间，以手机、平板电脑、笔记本电脑为代表的消费 电子产品销量同比增幅明显。 作为全球主要的电子产品消费市场，近年来，中国已经成为世界电子产品生产、创新高地之一。人工智能、智能汽车、虚拟现实等技术蓬勃发展下，各厂商 对上游半导体材料、显示材料等的需求也持续攀升。 当下的半导体、显示领域有哪些新趋势？头部企业又如何看待日益激烈的行业竞争？近日，默克电子科技中国董事总经理隋郁接受了《每日经济新闻》记者 的独家专访。 电子科技是德国默克集团的三大重要业务之一。2024年，默克集团净销售额合计212亿欧元（约合人民币1667亿元），其中电子科技业务全年净销售额约38 亿欧元（约合人民币299亿元），中国作为战略性关键市场之一，长期以来一直是电子科技业务的创新之地和增长之源。 自2022年下半年担任默克电子科技中国首位中国籍董事总经理以来，隋郁对集团做"最本土化的跨国企业"的决心感知愈加深刻。"无论对我，还是对整个中 国团队，集团都有非常大的信任⋯⋯中国地区事业群的架构、布局是完全不一样的 ...