证券研究报告 公司研究 / 公司点评 2026 年 01 月 09 日 智能化新品周期+出海驱动，革新成效渐显 ——上汽集团（600104.SH）公司销量点评 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 报告期 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人 | 营业总收入（百万元） | 744,705 | 627,590 | 668,572 | 697,788 | 746,773 | | 徐姝婧 | 同比增长率（%） | 0.1% | -15.7% | 6.5% | 4.4% | 7.0% | | | 归母净利润（百万元） | 14,106 | 1,666 | 10,751 | 13,342 | 16,151 | | S0820124090004 | 同比增长（%） | -12.5% | -88.2% | 545.2% | 24.1% | 21.1% | | 021-32229888-25517 | 每股收益（元/股） | 1.23 | 0.14 | 0.93 | 1.15 | 1 ...

在乘用车领域，五菱银标深耕"人民的品质出行"，2025年销量741,310辆，同比增长8.8%，旗下多款车型在细分市场强势领跑。其中，宏光MINIEV家族 累计销量突破185万辆，成为中国品牌纯电市场销量最高的单一车型；五菱缤果家族上市至今累计销量超60万辆。宝骏汽车作为"CCTV.智能出行合作伙 伴"，以越级产品力领跑智能出行赛道，2025年全年累计销量49,002辆，同比增长12.3%。 2026年1月1日，上汽通用五菱正式发布2025年全年销量"成绩单"。在"十四五"规划收官之年，上汽通用五菱坚持推进"电智化、数字化、全球 化"变革，经营业绩稳中有进，以昂扬姿态交出高质量发展答卷：产值再度突破千亿，达1000.2亿元，同比增长24%；全年整体销量1,635,066辆，同 比增长6.2%；其中，新能源汽车年销量1,000,066辆，年度首次突破百万大关，同比劲增31.9%，增速稳居行业第一梯队。海外年度出口266,868台/ 套，同比增长18.6%，已保持连续十年增长，成为民族汽车品牌"走出去"的发展典范。 截止2025年底，上汽通用五菱累计产销量已突破3100万辆，新能源累计销量超340万辆，累计出口超 ...

12月29日，上汽通用五菱宣布，其与华为深化战略合作的首款旗舰车型——华境S，计划于2026年上半 年上市。据悉，华境S将是2026年首批搭载华为乾崑智驾ADS 4 Pro的车型。 每日经济新闻 每经记者：李星每经编辑：裴健如 ...