2025年7月29日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立，整合了长安汽车、辰致集团等117家分子公司，股权结构上，中国长安汽车集团合计持有长安汽车 35.04%股份，成为其间接控股股东，实际控制人仍为国资委，新集团成立有助于深化资源整合、强化产业链协同，提升长安汽车的治理效率和国际化运作水平，助力 新能源车快速发展。 03 投资建议 01 事件概述 公司发布2025年半年报：2025H1公司营业收入726.9亿元，同比-5.3%；归母净利润22.9亿元，同比-19.1%；扣非归母净利14.8亿元，同比+26.3%。2025Q2营业收入385.3亿 元，同比-2.9%，环比+12.8%；归母净利润9.4亿元，同比-43.9%，环比-30.6%；扣非归母净利6.9亿元，同比-34.4%，环比-11.5%。 02 分析判断 ► 营收、 ASP 环比增长 毛利环比提升 收入端：自主销量提升促进营收。 2025Q2公司自主乘用车销量39.2万辆（中汽协口径），同比+3.5%，环比-10.8%；新能源销量25.8万辆，同比+51.3%，环比+32.6%，公司 总营收为385.3亿元，同比-2.9%，环比+12.8%， ...

事件概述：公司发布2025 年半年报：2025H1 公司营业收入726.9 亿元，同比-5.3%；归母净利润22.9 亿 元，同比-19.1%；扣非归母净利14.8 亿元，同比+26.3%。2025Q2 营业收入385.3 亿元，同比-2.9%，环 比+12.8%；归母净利润9.4 亿元，同比-43.9%，环比-30.6%；扣非归母净利6.9 亿元，同比-34.4%，环 比-11.5%。 长安汽车新集团成立 深化资源整合协同。2025 年7 月29 日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成 立，整合了长安汽车、辰致集团等117 家分子公司，股权结构上，中国长安汽车集团合计持有长安汽车 35.04%股份，成为其间接控股股东，实际控制人仍为国资委，新集团成立有助于深化资源整合、强化 产业链协同，提升长安汽车的治理效率和国际化运作水平，助力新能源车快速发展。 投资建议：我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，预计2025-2027 年收入分别为 1,896/2,095/2,335 亿元， 归母净利润分别为80.6/101.6/127.2 亿元，EPS 分别为0.81/1.02/1.28 元，对应 2025 年 ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评三十 25Q2 毛利环比提升 25H2 新能源增量可期 2025 年 08 月 24 日 ➢ 事件概述：公司发布 2025 年半年报：2025H1 公司营业收入 726.9 亿元， 同比-5.3%；归母净利润 22.9 亿元，同比-19.1%；扣非归母净利 14.8 亿元，同 比+26.3%。2025Q2 营业收入 385.3 亿元，同比-2.9%，环比+12.8%；归母净 利润 9.4 亿元，同比-43.9%，环比-30.6%；扣非归母净利 6.9 亿元，同比-34.4%， 环比-11.5%。 ➢ 营收、ASP 环比增长 毛利环比提升。收入端：自主销量提升促进营收。 2025Q2 公司自主乘用车销量 39.2 万辆（中汽协口径），同比+3.5%，环比- 10.8%；新能源销量 25.8 万辆，同比+51.3%，环比+32.6%，公司总营收为 385.3 亿元，同比-2.9%，环比+12.8%，营收同环比增长强于销量主要受产品结构影响， 高价值新能源车型销量占比提升；ASP：2025Q2 单车 ASP 达 9.8 万元，环比+ 2.3 万元；伴随公司下半年推出启源 A06 ...