报告导读： 越南作为对美产能重要基地，视为对美关税谈判风向标，多数国家达成新关税 税率有所降低，关税扰动降低；黑电双雄份额提升趋势未改，全球供应链韧性强。 投资建议： 黑电行业正处于需求复苏与技术升级的窗口期，全球产能布局（尤其墨西哥、越南）是应对关 税挑战的核心策略。中国品牌在高端化和成本控制上的优势，为行业带来韧性，通过灵活产能调配和产品 升级，有望维持增长动能。越南关税落地，预计对美主要产能基地的关税在10%~40%左右区间博弈，较 市场前期46%以上的悲观预期有好转，不确定性基本消除。 TCL电子、海信视像并称"双雄"，凭借技术、产能优势占据全球份额。 2024年全球电视市场扭转连续下 滑趋势，大尺寸电视（80英寸及以上）出货量显著增长，消费者偏好持续增强。中国品牌TCL和海信在全 球市场份额稳步上升，逐渐缩小与三星的差距，并抢占高端市场份额。同时，显示技术进入升级周期，三 星和LG等韩企转向OLED，而黑电双雄聚焦MiniLED技术，作为LCD的升级延续。MiniLED渗透率在中国 受"国补"政策刺激快速提升，中长期有望带动黑电厂商盈利能力增强。中国品牌通过体育营销提升全球品 牌声量。 本公众订阅号 ...

618促销是 每年 上半年最重要的促销节点。今年618促销 期间 ，超大尺寸电视促销价和两款新 产品值得关注。 超大尺寸电视促销价格创新低 据集邦Display观察， 今年6.18促销期间，国补政策叠加品牌自身的降价，超大尺寸电视的促销价 创新低 ： 85 吋 电视 同比降幅24%，98 吋 电视同比降幅35%，100 吋 电视同比降幅38%。 在电视 销量 难以增长的情况下，电视品牌和面板厂均有意愿推动超大尺寸电视的发展。通过发展 超大尺寸电视，电视品牌可以增加营收和利润，面板厂 则 可以提升平均尺寸、去化产能。 集邦Display了解发现 ，TCL 是本次618促销期间唯一一家 出售50 吋 FHD电视 的 品牌 。50 吋 FHD电视国补后的价格是959元，其定价低于43 吋 UHD电视。由于定价较低而尺寸更大，预计 50 吋 FHD电视会取代一部分43 吋 UHD电视的需求，顺势推动电视的平均尺寸上涨。 进一步观察， 43 吋 FHD电视与50 吋 UHD电视之间存在约300元的价差， 而 50 吋 FHD电视刚 好可以填补该价差。 换句话说 ，43 吋 FHD电视与50 吋 UHD电视之间的价差，为 ...