证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 7 月 14 日 | 中银晨会聚焦-20250714 | | --- | ■重点关注 【策略研究】策略点评*王君 高天然。国产算力产业链"产业突破-业绩验证- 需求验证"逻辑链条已逐步打通，产业链行情正在迎来催化。 【交通运输】极兔速递-W*王靖添 刘国强。公司披露 2025 年二季度经营情 况，今年二季度，公司全球包裹总量达 73.9 亿件，同比增长 23.5%。分区域 看，东南亚市场表现强劲，包裹量同比增长 65.9%至 16.9 亿件，中国市场保 持平稳增长，包裹量达 56.1 亿件，同比增长 14.7%，新市场包裹量同比提升 23.7%至 8940 万件，我们继续看好东南亚电商红利助力公司业务量持续增 长，中国区域效率优化和政策"反内卷"下盈利空间有望释放。 | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 3510.18 | 0.01 | | 深证成指 | 10696.10 | 0.61 | | 沪深 300 | 4014.81 | 0.12 | | 中小 100 | 6638.43 ...