新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数从沪深市场中选取涉及新能源汽车 产业链上游材料、中游零部件及下游整车制造等环节的上市公司证券作为指数样本，全面覆盖产业各细 分领域。指数通过高度集中的行业配置，聚焦中国新能源汽车产业的核心企业，能够有效反映该领域上 市公司证券的整体表现，兼具成长性与行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） 东吴证券指出，汽车行业正面临新旧逻辑切换的关键阶段：电动化红利进入尾声，智能化处于"黎明前 黑暗"期，而机器人创新处于产业0-1突破阶段。2025年新能源车渗透率预计达55.4%，其中L3级智能驾 驶（城市NOA）渗透率将提升至20%，L2+（高速NOA）渗透率达34%，智能化技术竞赛进入白热化。 政策层面，以旧换新政策加码有望拉动乘用车销量同比增长3.8%至2362万辆，自主品牌市占率预计提 升至67%。重卡领域受益于更新需求，预计2025年批发销量同比增长16.9%，电动重卡渗透率快速提升 至26.9%。客车行业在国内外需求共振下，预计国内销量增长15%，出口增长20%。当前行业呈现三类 主线并存：电动化收尾阶段的格局优化、智能化突破前夜的产业 ...

我们建议投资者关注中证A500ETF（159338）等一键打包各行业龙头的宽基产品，同时可以考虑科技 +红利的哑铃型配置作为卫星策略。 今日市场冲高回落，三大指数一度集体翻绿，创业板指盘中涨超1%。沪深两市成交额1.9万亿，较上一 个交易日放量379亿。从板块上看，新能源、锂电、贵金属走强，半导体芯片表现活跃。截至收盘，沪 指涨0.07%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.41%，中证A500指数涨0.22%。 临近年底，A股料将连续第二年收红，虽然近几个月市场在一波大趋势上涨后以震荡为主，但随着盈利 逐步兑现、估值温和扩张、通胀预期提振，"慢牛"的行情有望成形。从宏观基本面来看，今年虽然我国 面临海外的诸多不确定因素，但贸易韧性超过市场预期，上市企业海外收入稳步增长。叠加流动性整体 充裕、国内宏观及产业政策（科技/消费）表述积极的背景，我们看好市场明年仍将有所表现。 此外，近期俄乌谈判停滞、泰柬冲突、美委关系紧张，或增加黄金作为避险资产的溢价。消息面上，美 国海岸警卫队周六在加勒比海登船检查了Centuries号油轮，该船装载着多达200万桶委内瑞拉原油，美 国总统川普此前已下令对所有进出委内瑞拉的受制裁邮 ...

未来，国泰基金将以更扎实的行动引导社会资金流向绿色领域，为实体经济低碳转型注入更多金融活水 加速经济社会发展的绿色转型，是实现中国式现代化历史进程的大势所趋，也是顺应高质量发展内涵的战略选择。在国家"双碳"战略持续深化、金融高质 量发展全面推进的时代背景下，金融"五篇大文章"将绿色金融与可持续投资摆在突出位置。发挥专业优势引导资源向绿色低碳领域集聚，为实体经济转型 注入新动能，已成为资管机构必须应对的时代课题。 作为中国资本市场的重要参与者、央企控股的公募基金公司，国泰基金积极响应国家号召，将绿色金融投资理念作为核心战略。从战略规划的顶层设计到 产品创新的落地实践，从投研体系的深度赋能到行业生态的协同共建，国泰基金一步步将ESG（环境、社会和公司治理）投资理念与绿色金融深度融入投 资决策和运营管理，以金融之力助力社会可持续发展，为金融"五篇大文章"写下了扎实的绿色实践篇章。 理念引领：践行可持续发展战略 在具体的投资决策过程中，国泰基金通过正面筛选、负面筛选和ESG整合法将绿色金融深度融入投资决策、研究和风控的全流程中，以ESG评级体系为基 础，结合绿色金融分析与调研，综合考量投资标的绿色治理表现，强化对投资 ...

今日A股震荡走高，上证指数上涨0.54%，报收3924.08点；深证成指上涨1.39%，报收13329.99点。两市上涨个 股超3400家，共计成交2.05万亿元，较上一交易日明显放量。板块方面通信、非银金融领涨，煤炭行业跌幅居 前。 今日中共中央政治局召开会议，指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策 和适度宽松的货币政策。后市预计在政策支持下A股市场将保持韧性，延续慢牛格局。 //// A股市场近期持续回暖，深证成指、创业板指率先收复11月以来跌幅。今日政治局会议提出继续实施更加积极 的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实 提升宏观经济治理效能。在此背景下，明年财政赤字率或将不低于2025年的4%，财政政策将继续发挥稳增 长、扩内需、惠民生的重要作用。 在政策的积极推动下，市场风格或将向高弹性、成长板块切换。会议强调"内需主导"，复苏逻辑下顺周期消 费、以化工与有色为代表中上游周期股的利润弹性有望爆发。"新质生产力"作为顶层设计的核心，叠加宽松的 货币环境，对科技股构成显著利好。 在成长占优期，A500相对沪深300往往 ...

新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数从沪深市场中选取涵盖新能源汽车 产业链上游材料、中游零部件及下游整车制造等环节的上市公司证券作为指数样本，全面反映新能源汽 车产业相关企业的整体表现。CS新能车指数以机动车和电子产品为核心配置领域，同时兼顾能源开采 等辅助产业，突出技术创新与市场竞争力的行业特征，其成分股结构充分体现了中国新能源汽车产业的 发展趋势。 （文章来源：每日经济新闻） 申港证券指出，当前动力和储能电池行业因过度竞争导致企业利润率普遍承压，但通过治理非理性竞 争、加强知识产权保护，行业竞争环境将更加公平有序，企业盈利空间有望逐步改善。政策引导下，具 备技术优势、规模效应和品牌影响力的头部企业将获得更多资源，行业集中度有望提升，供需格局将改 善。海外市场将成为重要增长极，在"合理有序出海"政策引导下，国内企业技术优势有望获得充分溢 价。工信部将科学编制"十五五"规划，加大技术创新支持，强化标准引领，提升产业治理水平，为高质 量发展创造良好环境。总体来看，政策与市场协同发力将推动行业突破瓶颈，培育全球竞争力。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 华西证券指出，随着"反内卷"趋势的推进，叠加海内外动储需求共振，电池及材料环节迎来量价向上信 号，预计在价格拐点与需求扩大的推动下，行业盈利将实现反转或增厚。全球储能快速发展，带动磷酸 铁锂电池需求增长，预计2025年全球储能需求约500GWh，叠加动力电池需求，全球磷酸铁锂电池出货 量有望达到1300GWh。2026年全球储能电池需求或进一步扩大至700GWh以上，带动铁锂正极材料出货 量同比增长超百万吨。高压实产品持续迭代，3代以上产品占比已超50%，4代产品即将放量。目前头部 公司产能利用率保持较高水平，旺季需求将维持高位，价格具备上行空间。 新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数从A股市场中选取新能源汽车产业 中市值较大、流动性良好的上市公司证券作为指数样本，覆盖从上游材料到整车制造的全产业链环节。 指数成分股数量为80只，旨在综合反映中国新能源汽车行业的整体发展状况，其构建兼具行业代表性与 成长性特征。 ...

德邦证券指出，2024年全球动力电池需求保持高景气，电动汽车仍为主要驱动力，中国与美国需求持续 增长，结构分化加速。中国动力电池产能延续扩张，龙头企业集中度提升，LFP与储能电池保持高增 长，行业结构进一步优化。在监管趋严与行业自律强化背景下，产能扩张趋于理性，竞争逻辑由规模竞 速转向质量提升和技术升级。整体来看，动力电池产业正从高速增长阶段迈向高质量发展周期，龙头企 业有望获得优势。 （文章来源：每日经济新闻） 新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数从沪深市场中选取涉及锂电池、充 电桩、新能源整车等业务的50家上市公司证券作为指数样本，覆盖新能源汽车全产业链。指数重点配置 电池、乘用车及能源金属等行业，全面反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。 ...

Group 1 - The core viewpoint indicates a decline in new energy vehicle concept stocks, with significant drops in companies such as Ganfeng Lithium falling over 7% and Tianci Materials dropping over 4% [1] - The ETF tracking the CSI New Energy Vehicle Index has also decreased by approximately 2% [1] - The CSI New Energy Vehicle Index includes listed companies involved in lithium batteries, charging piles, and new energy vehicles, reflecting the overall performance of these securities [2] Group 2 - Some brokerages suggest that driven by the continuous rise in domestic and international demand for power and energy storage, the production and shipment volumes in the power equipment and battery supply chain are expected to increase [2] - Lithium material prices are anticipated to stabilize and rebound [2] - Solid-state batteries, known for their high energy density and safety advantages, are becoming the next generation of battery technology, with accelerated industrialization expected to drive upgrades across the entire equipment, materials, and battery sectors [2]

每日经济新闻 新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数从沪深市场中选取涉及新能源 汽车制造、锂电池及相关材料等领域的上市公司证券作为指数样本，以全面反映中国新能源汽车产业链 的整体表现。CS新能车指数聚焦于新能源汽车行业的核心环节，具有显著的行业代表性和成长性特 征。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 新能源车ETF（159806）盘中回调超4%，10月新能源汽车表现亮眼。 申港证券指出，2025年10月全国汽车销量、库存情况等数据公布，车企新车型持续发布，居民购车 需求持续释放，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。伴随 各项刺激政策效果不断显现，汽车销量有望继续攀升。10月汽车销量为332.2万辆，同比增加8.8%。今 年1-10月，汽车累计销量为2768.7万 ...

Market Overview - A-shares experienced fluctuations today, with the Shanghai Composite Index closing at 3972.03 points, down 0.46%, and the Shenzhen Component Index at 13202.00 points, down 0.11% [1] - Trading activity slightly decreased, with a total turnover of 1.93 trillion yuan across both markets [1] - The market showed a relatively balanced distribution of gains and losses, with military and coal sectors leading in gains, while dividend assets saw noticeable pullbacks [1] - The current domestic policy is in a window period, and increasing overseas disturbances are noted, suggesting a lack of major adjustment risks but a weakening upward momentum and accelerated structural rotation [1] Lithium Battery Industry - The lithium battery supply chain maintained high prosperity, with active performance across separators, cathode materials, and electrolytes [3] - Lithium carbonate futures hit a new high of 95,200 yuan/ton, the highest since July 2024, with predictions of demand exceeding 30-40% by 2026, potentially pushing prices above 150,000-200,000 yuan/ton [3] - Global lithium carbonate supply capacity is expected to exceed 1.7 million tons by 2025, with demand around 1.55 million tons, indicating a supply surplus that previously suppressed prices [3] - The lithium battery industry is experiencing a volume and price increase driven by high demand, with production expected to reach a historical high of 209 GWh in November [4] - The lithium battery index remains at a historical low valuation of 37.87%, indicating potential for recovery [4] Coal Industry - The coal ETF rose by 1.73%, supported by supply-side constraints and increasing demand due to the onset of heating season in northern regions [6] - Central safety inspections in major production areas are expected to limit coal production, with forecasts indicating that Q4 coal supply may not maintain last year's high levels [6] - Electricity consumption is projected to grow, with a forecasted increase of over 6% in Q4, contributing to a persistent supply-demand gap and potential for rising coal prices [6] - The coal sector's dividend yield stands at 4.68%, enhancing its investment appeal [6] Steel Industry - The steel industry is benefiting from policy support and supply-side contraction expectations, with a focus on optimizing product varieties and accelerating high-end product development [7] - Steel prices have risen rapidly since Q3, with improved profitability reflected in a steel mill profit margin increase from 59% in June to 64% in August [7] - The steel sector is projected to achieve a revenue of 480.12 billion yuan in Q3 2025, with a profit total of 13.09 billion yuan, indicating a year-on-year improvement [9] Bond Market - The bond market is currently in a "low volatility, narrow range" phase, with the ten-year government bond yield closing at 1.8015% [5] - The People's Bank of China has restarted government bond trading, enhancing market sentiment and confirming the yield ceiling [5] - The investment value of government bonds remains prominent amid increasing equity market volatility [5][8]