上半年，受存款、债券、股票等底层资产价格波动影响，理财产品收益率分化明显。普益标准数据显 示，现金管理类产品收益持续走低，上半年平均年化收益率降至1.54%；纯固定收益类、"固收+"类产 品收益率跟随债市"先下后上"，上半年平均年化收益率分别为2.98%、2.71%。虽然上半年"固收+"类产 品平均收益较纯固收类未能体现出明显优势，但通过增加权益等资产配置已经成为了行业求解产品收益 压力之法。 规模逼近31万亿，结构分化加剧 据普益标准数据，截至6月末，理财市场规模突破30万亿元大关至30.97万亿元，较去年末增加1.3万亿 元。 上半年，理财市场规模呈现"先下后上"趋势。银行理财登记中心数据显示，截至一季度末，理财市场存 续规模29.14万亿元，相较去年末下降8100亿元；二季度，随着新一轮宽松政策到来，理财产品收益率 相对存款优势再次凸显，资金开始回流。 5月，央行降息落地后，国有银行一年期定存利率不足1%，5年期定存利率也降至1.3%左右。据普益标 准数据，上半年理财产品平均年化收益率达2.65%，与存款利率形成显著利差，推动居民储蓄转向理财 市场。 虽然总盘子增超万亿元，但上半年理财产品结构分化加剧。 ...

理财产品配置策略需调整 值得注意的是，理财产品的资产配置策略也面临调整。 "按照新规要求，随着市场波动加大，一些权益类理财产品正逐步调整配置策略，倾向于增配流动性更 强、价格波动较小的主板标的。即使继续参与权益市场，操作上也以短线波段为主。在此过程中，产品 估值管理的复杂性随之上升，净值波动幅度或将进一步放大。"周毅钦说。 邵科提到，ST类股票涨跌幅限制的放宽将促使理财产品投资策略进行调整，及时评估组合风险收益特 征，有针对性地优化资产配置方案。追求稳定收益的稳健型理财产品，或将大幅降低相关股票的配置， 将资金投向其他股票或者固定收益类资产，保持产品净值的稳定；追求超额收益的进取型产品，或将调 整相关股票的估值，明确投资比例限制、控制风险敞口、完善压力测试机制，并适当增加低波动资产的 配置，保持投资的风险收益匹配。同时，理财产品将进一步强化风险监控，建立更加严格的风险预警机 制，及时采取调整仓位、止损等措施控制风险。此外，理财公司也将强化投资者教育工作，帮助客户理 解新规下的风险变化。 （文章来源：中国经营报） 日前，沪深交易所宣布就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项公开征求意见，拟将主 板风险 ...

然而，规模稳增背后，收益率持续下行、业绩基准大面积下调以及监管估值整改带来的稳净值压力， 正成为行业共同的挑战。展望下半年，银行理财市场如何保持规模增长？ 在季末资金回表与估值整改半年考的双重压力下，银行理财市场的存续规模守住了31万亿元的关 口，较年初增长5.22%，打破市场对半年度"规模缩水"的担忧。 本文字数：2362，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财 经 陈君君 站稳31万亿关口 普益标准数据显示，截至6月末，银行理财市场存续规模达31.22万亿元，较5月小幅缩窄。此前， 华源证券固收团队测算，银行理财市场5月末规模31.5万亿元，创新高。 上半年银行理财市场延续增长态势，背后有多重因素推动。苏商银行特约研究员薛洪言分析，一方 面，债市的持续走牛带动了固定收益类产品的收益回升，同时"固收+"产品的收益率保持高位运行， 这种收益优势吸引了大量风险偏好较低的资金涌入银行理财产品。另一方面，季末资金回表与季初资 金出表的季节性规律也在一定程度上推动了理财市场规模的修复。 2025.07. 02 今年上半年，存款利率的下行也成为推动银行理财规模增长的重要因素。"1年期定期存款利率普遍 降至1%以下，而理财 ...

向权益市场求解。 上半年银行理财市场延续增长态势，背后有多重因素推动。苏商银行特约研究员薛洪言分析，一方面， 债市的持续走牛带动了固定收益类产品的收益回升，同时"固收+"产品的收益率保持高位运行，这种收 益优势吸引了大量风险偏好较低的资金涌入银行理财产品。另一方面，季末资金回表与季初资金出表的 季节性规律也在一定程度上推动了理财市场规模的修复。 今年上半年，存款利率的下行也成为推动银行理财规模增长的重要因素。"1年期定期存款利率普遍降至 1%以下，而理财产品的收益相对更高，二者之间形成了明显的利差。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏 指出，在今年上半年流动性总体充裕的背景下，银行降低了存款利率，这不仅提升了理财产品的吸引 力，还导致部分原本用于存款的资金流向理财领域，"存款搬家"现象越发显著。 在今年5月央行实施降准0.5%、降息0.1%的政策组合拳后，理财市场也产生了一定变化。普益标准研究 员黄诗慧表示，降息直接导致债券收益率和同业存单利率走低，使得固收类理财产品收益进一步缩水， 而存款利率同步下调也加剧了"资产荒"；二是理财客户多为保守型投资者，对收益率下行较为敏感，但 银行存款利率下行节奏与幅度存在滞后，导 ...

理财业绩向好 今年以来，银行理财市场总体发展平稳，但在"存款搬家"现象的驱动下，理财行业发展势头向上向好。 截至2025年一季度末，全国共有215家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，共存续产品4.06万 只，同比增加0.67%；存续规模29.14万亿元，同比增加9.41%。而二季度末，银行理财市场存续规模已 经突破30万亿元大关。 进入7月份，银行理财的"年中考"成绩单成为市场关注的焦点。普益标准数据显示，截至今年6月底，银 行理财市场存续规模31.22万亿元，较年初增加5.22%。不少业内人士认为，在当前存款利率持续下行、 监管叫停手工补息的背景下，同期限理财收益的吸引力持续上升，将吸引更多资金涌入银行理财市场。 苏商银行特约研究员薛洪言表示，今年上半年银行理财行业规模较快增长，主要受多方面因素推动。首 先，债市走牛带动固收类产品收益回升，叠加资本市场回暖，"固收+"产品保持较高的收益率，吸引风 险偏好较低的投资者；其次，季末资金回表与季初资金出表的季节性规律推动规模修复，叠加银行加大 营销力度，现金管理类、短久期产品成为扩容主力；再次，理财子公司通过优化信用债配置、量化投资 等策略提升收益，加速新 ...

当前，我国银行理财市场迎来关键发展节点。据华源证券固收廖志明团队测算，截至5月末，银行理财 规模合计31.5万亿元，创下新高，标志着资管新规过渡期结束后行业进入高质量发展新阶段。 随着改革开放的深入推进以及经济的发展，居民财富有了初步积累，在银行存款利率呈现下行趋势时， 人们迫切需要除传统存款外的其他投资路径。在此背景下，商业银行纷纷踏上创新探索之路，2004年2 月份，光大银行发行了外币理财产品并于同年发行了全国首只人民币理财产品，标志着银行理财的正式 起步。自此，银行理财成为继存款、国债、股票之外，居民又一个全新的投资渠道。接下来，银行理财 行业开启了从无到有，从初期粗放扩张到净值化、规范化转型的发展之路。21年来，银行理财不仅成为 大资管领域的中流砥柱，更在服务实体经济发展、促进居民财产性收入增长、优化金融市场结构等方面 展现出了独特价值，并发挥着越来越重要的作用。 站在31万亿元的新起点上，行业发展备受关注。面对新时期下客户财富管理的新需求，行业亟需解答三 大核心命题：如何通过产品创新满足客户分层需求？怎样通过资产配置能力提升实现稳健收益？如何深 化与实体经济的良性互动以践行金融使命？带着这些问题，《 ...

当资产荒难以消散，当债市波动蚕食传统"舒适区"的收益——曾经倚重固收资产的银行理财业，重构投 资范式变得迫在眉睫。理财公司人士普遍表示，2025年下半年将通过多元化资产均衡配置、多资产策 略，在严控回撤的前提下拓宽收益来源，重点看好另类资产与权益类资产。 看好另类资产和权益资产 对于下半年的资产类别表现，业内人士普遍看好另类资产与权益类资产。 ● 本报记者吴杨李静 多元资产配置成为必选项 当前市场呈现"低利率、高波动"特征。资产端普遍经历了收益率下行，5月20日，1年期LPR、5年期以 上LPR均较前期下降10个基点，银行存款利率开始新一轮下调；10年期国债收益率目前在1.6%-1.7%区 间震荡。资产端波动性呈现上升趋势，加剧了资产配置的复杂性。 "在当前市场环境下，固收类资产收益挖掘难度越来越大。"某理财公司人士告诉记者。结合一季度数据 来看，理财产品资产配置以固收类资产为主。中国理财网数据显示，一季度末，理财产品投向债券、现 金及银行存款、同业存单余额分别为13.68万亿元、7.27万亿元、4.20万亿元，分别占总投资资产的 43.9%、23.3%、13.5%。 多位理财人士称，面对这一市场形势，理财公 ...

编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了 现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日 追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准 确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 产品数量：南财理财通数据显示，32家理财公司上周（6月16日—6月20日）合计发行了543只理财产品 （同一产品登记编码下不同份额合并计算），华夏理财产品发行量遥遥领先，达到95只，其余理财公司 单周产品发行数量均低于40只。 产品特点：理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主。混 合类产品发行数量为11只，占比2%；权益类产品新发1只，来自高盛工银理财，商品及金融衍生品类新 发产品有2只。 产品定价：2年以内期限产品定价持续下移，其中1~3个月期限产品定价降低了0.16个百分点，2年以上 期限产品定价有所回升，其中3年以上期限产品定价回升至2.79%。 重点关注：上周，华夏理财开足马力，一口气发了95只产品。从产品结构来 ...

万亿理财"巨头"招银理财迎来新的总经理。记者从招银理财内部人士获悉，招商基金副总经理董方将出 任招银理财总经理，招银理财今天召开的内部会议宣布了该项任命。 此次任命为近期招商系金融机构高层人事变动中的一环。原招银理财总裁钟文岳5月20日已赴招商基金 担任总经理。董方将接替钟文岳担任招银理财总经理（总裁）。 作为银行理财行业"排头兵"，截至2024年末，招银理财管理规模2.47万亿，在理财公司中排第一。但近 年来面临规模和利润下滑压力。 董方加入或有助于加强与母行协同 董方在公募基金的任职经历或将有助于招银理财持续推进权益类布局。近年来招银理财坚持布局权益投 资，据了解，招银理财积极引入及培养专业的投研团队，搭建了专业的权益类投资团队，在理财公司中 属于积极探索权益特色的"先锋"之一。并且在多资产、多策略、大类资产配置方面积极探索。 南财理财通数据显示，2024年招银理财权益类理财产品、混合类理财产品平均回报在同业中居前，其中 权益类理财产品2024年平均回报15.14%，在同业中排第二，混合类理财产品2024年平均回报4.74%，排 第五。混合类理财产品2023年表现也不错，在同业中排第三，已经初步显现布局权 ...

编者按 以资管高质量发展为引领，以掌门人智慧为镜鉴，中国证券报今起推出"对话资管机构掌门人"专栏。我 们以专业之笔，记录转型之路；以洞察之眼，解码创新之道；以赤诚之心，传递思想之光。希望每一篇 访谈成为观察资管行业的窗口，每一个观点化作启迪市场的星火。 "从第一只产品募集近25亿元，到现在资产管理规模400亿元，贝莱德建信理财自成立以来几乎每年资产 管理规模和客户数量都能翻倍，这一成绩令人鼓舞。我们今年的目标是这两项数据在2024年底的基础上 再翻一倍。"在获批开业四周年之际，贝莱德建信理财总经理张鹏军向中国证券报记者表示。 5月的上海，绿树葱茏，繁花似锦，处处洋溢着蓬勃生机。在陆家嘴办公楼的会议室里，张鹏军向记者 展示了一组亮眼成就：构建八大产品体系、覆盖四个风险等级，累计发行288只产品、产品业绩表现和 达标率双双领先，是唯一一家获得养老理财试点与个人养老金业务"双资质"的合资理财公司……这家成 立四年的理财界新锐，恰如这个充满活力的季节，展现出强劲发展势头。 做强做大基本盘做新做优特色盘 展望未来，张鹏军对公司发展前景充满信心。在他看来，唯有能力扎实，步伐稳健，才能走得更远。贝 莱德建信理财将充分利用三 ...