内容概况：随着电子、汽车、航空航天等下游应用领域的快速发展，中国电镀液市场需求持续增长。特 别是半导体封装、PCB制造等高端应用领域，对高性能电镀液的需求日益增长，推动了市场规模的迅速 扩大。2024年，中国电镀液市场规模为37.79亿元，同比增长9.16%。预计到2026年，中国电镀液市场规 模为46.11亿元，同比增长10.79%。 相关上市企业：安集科技（688019）、艾森股份（688720）、上海新阳（300236）、三孚新科 （688359） 相关企业：中国石油化工股份有限公司、云南铜业股份有限公司、江西铜业股份有限公司、山东海科化 工集团有限公司、上海飞凯材料科技股份有限公司、昆山三荣化学材料有限公司、中芯国际集成电路制 造有限公司、长电科技（江阴）股份有限公司、通富微电子股份有限公司、华天科技（西安）有限公 司、比亚迪股份有限公司、航天科技控股集团股份有限公司 关键词：电镀液、电镀液市场规模、电镀液行业现状、电镀液发展趋势 一、行业概述 电镀液是一种含有金属离子、电解质、添加剂等多种成分的溶液，用于电镀过程中。通过电解作用，电 镀液中的金属离子在被镀工件表面还原为金属原子并沉积形成一层均匀、致 ...

半导体 半导体 2025 年 06 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 -38% -19% 0% 19% 38% 58% 77% 2024-06 2024-10 2025-02 半导体 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《半导体行业月度点评：下游回暖， 景气度改善可期—行业点评报告》 -2025.4.27 《关税反制政策落地，模拟芯片国产 化进程有望加速—行业点评报告》 -2025.4.7 《下游需求回暖+市场流动性注入，看 好 SoC 板块机会—行业点评报告》 -2024.10.9 半导体材料跟踪点评：盛合晶微进入辅导验收阶段， 关注先进封装材料投资机会 ——行业点评报告 陈蓉芳（分析师） 陈瑜熙（分析师） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 chenyuxi@kysec.cn 证书编号：S0790525020003 国产高端半导体封测龙头盛合晶微 IPO 进入辅导验收阶段 行 业 研 究 据证监会披露平台显示，盛合晶微 IPO 辅导状态变更为辅导验收。盛合晶微是 国内高端半导体封测龙头，核心业务聚焦中段硅片制造和三维集成先进封装环 节。 ...

安集科技围绕"抛光、清洗、沉积"三大关键工艺布局产品，部分技术已达到国际先进水平，先进制程用 高端新品研发及产业化进展顺利，显著受益中国大陆晶圆产能持续扩张和稼动率维持高位。 化学机械抛光液：公司致力于实现全品类产品线的布局和覆盖。铜及铜阻挡层抛光液产品在先进制程持 续上量，多款产品在多个新客户端作为首选供应商实现量产销售，使用国产研磨颗粒的铜及铜阻挡层抛 光液持续量产销售。多款氮化硅抛光液在客户端的验证持续进行，与客户合作定制的氮化硅抛光液实现 销售；使用国产研磨颗粒的氧化物抛光液销售逐步上量。 多款钨抛光液在存储芯片和逻辑芯片的先进制程通过验证，销售持续上量。先进制程用浅槽隔离抛光液 验证进展顺利。先进封装领域，用于2.5D，3D TSV 抛光液、混合键合抛光液和聚合物抛光液进展顺 利，在国内客户均作为首选供应商帮助客户打通技术路线。 功能性湿电子化学品：公司致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的产品和解决方案，目前已涵盖刻 蚀后清洗液、光刻胶剥离液、抛光后清洗液及刻蚀液等多种产品系列，广泛应用于逻辑电路、3D NAND、DRAM、CIS 等特色工艺及异质封装等领域。先进制程刻蚀后清洗液研发及产业化顺利， ...

用于OLED 背板阵列黄光工艺制程，在客户端测试中；在OLED 领域，公司与京东方就未来合作方向及 战略规划达成共识并签署合作协议。5）高厚膜KrF 光刻胶：目前处于实验室研发阶段，力求填补国内 空白。 艾森股份围绕电镀、光刻两大工艺，实施差异化、高端化的发展战略，重点布局大马士革电镀液、PSPI 胶等低国产化赛道，多款高竞争力产品客户端测试顺利，即将进入规模化量产阶段，推动公司业绩持续 增长。 电镀：公司电镀液产品已构建起丰富且极具竞争力的产品矩阵，在传统封装和先进封装领域实现全品类 覆盖，并成功实现高端领域的市场突破。在先进封装领域，公司先进封装用电镀液及添加剂已实现多款 产品量产供应，广泛应用于Bumping 和RDL 等工艺。电镀铜基液（高纯硫酸铜）已在华天科技、通富 微电实现稳定供应，电镀锡银添加剂已通过长电科技的严格认证并取得小批量订单；先进封装用电镀铜 添加剂正处于批次稳定性验证阶段。在晶圆制造领域，28nm 大马士革铜互连工艺镀铜添加剂产品目前 处于产品认证后期阶段；5-14nm 先进制程的超高纯硫酸钴基液和添加剂在客户端测试进展顺利，晶圆 制造铜制程用清洗液已进入量产放大阶段。 光刻：1）先 ...

艾森股份 20250526 摘要 自主可控是今年确定的投资方向，尤其在设备和材料领域，国内企业正 积极替代国外产品，先进封装领域集中于更高集成度和异质集成， 2.5D/3D 封装成为 GPU、AI 芯片发展方向。 艾森股份光刻胶产品已推向量产，正性 DNQ 系列市场占比预期较高， 负性丙烯酸系列占比约百分之十几，并进行化学放大型 RDL 光刻胶测试， 有望下半年客户端验证，形成相对完整的产品布局。 国内先进封装厂主要应用 JSR 后膜复兴光固化胶，艾森股份正性 DNQ 及负性丙烯酸系列已量产并占有市场份额，国内企业开始突破 Interposer 层技术，HBM 存储市场由国际巨头垄断，国内企业逐步进 入。 受国际形势影响，HPV3 及其后续产品国内供应受限，国内需独立发展 相关技术，市场份额虽小，但未来需求将依赖自主供给，TSV 技术在 HBM 结构中至关重要，艾森股份正在研发 TSV 光刻胶和高速镀铜产品。 光刻胶在先进封装中应用广泛，艾森股份已全面布局，包括晶圆部分布 置东丽设备，重点开发新型 PSPI 以适应复杂封装结构，电镀工艺对避免 软差错率至关重要，艾森股份正推进全系列国产替代。 Q&A 今年（2 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 05 月 19 日 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年公司实现营收 4.32 亿元，同比增长 20.04%；实现归母净利润 0.33 亿元，同比增长 2.51%；实 现扣非净利润 0.24 亿元，同比下降 10.21%。2025 年 Q1 公司实现营收 1.26 亿元，同比增长 54.13%，环比增长 5.23%；实现归母净利润 0.08 亿元，同 比增长 0.71%，环比下降 21.60%；实现扣非净利润 0.07 亿元，同比增长 84.39%，环比下降 10.58%。 营收快速增长，研发投入加大：2024 年公司综合营收实现 20.04%的增长， 主要得益于先进封装领域的良好表现，其中电镀液及配套试剂同比增长 9.67%，光刻胶及配套试剂同比增长 37.68%。然而，净利润增长幅度小于营 收增长幅度，主要原因是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长 40.42%， 占营业收入的比例达到 10.62%。整体来看，公司在保持营收增长的同时， 通过加大研发投入为未来的技术突破和市场拓展奠定 ...

该周机构调研情况趋于稳定，截至5月16日，共有163家上市公司披露机构调研记录，其中，安集科技为机 构最感兴趣的上市公司，5月12日，共有241家机构参与调研。 安集科技成立于2006年，目前A股市值超200亿元，股价为179.3元，是一家专注于高端半导体材料研发和 产业化的企业，主要产品包括化学机械抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂，广泛应用于集成 电路制造和先进封装领域。 据安集科技高管介绍，在电镀液及添加剂方面，该公司已完成相关产品系列平台搭建，持续投入研发，并 推进本地化生产及各种电镀开发及验证。功能性湿电子化学品业务增速显著，增长较快的产品为刻蚀后清 洗液和抛光后清洗液。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 聂英好 e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时 上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者 需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 5月12日至5月16日当周，A股大盘表现平稳，上证指数全周上涨0.76%，收于3367.46点； 深证成指周 内涨0.52%，创业板指涨 ...

来源：e公司 此外，2025年一季度安集科技收入与部分下游晶圆厂客户业绩不匹配。安集科技表示，公司目前业务面较广，客户集中度有所降低，单一客户不代表整体 趋势；此外，公司披露的当期业绩与客户的业绩之间可能存在时间错位；最后，公司在不同客户中产品线的侧重点会有阶段性的不同。对于下半年市场需 求，安集科技持谨慎观望态度。 本周（5月12日至5月16日）A股大盘表现平稳，上证指数全周上涨0.76%，收于3367.46点；深证成指周内涨0.52%，创业板指涨1.38%。 新时达本周接受82家机构二次调研，海尔入主相关进展成多数机构投资者的关注焦点。今年2月，海尔集团通过子公司青岛海尔卡奥斯工业智能有限公司 与新时达原实控人纪德法、刘丽萍、纪翌签署《股份转让协议》及《表决权委托协议》，获得新时达控制权，交易金额为13亿元。 本周机构调研情况趋于稳定，截至5月16日，共有163家上市公司披露机构调研记录，其中，安集科技为本周机构最感兴趣的上市公司，5月12日，共有241 家机构参与调研。 资料显示，新时达是一家主营电梯控制、机器人、控制与驱动等产品及系统业务的企业。新时达2024年半年报显示，新时达电梯控制器业务出货量全 ...

以下文章来源于数据宝 ，作者陈见南 数据宝 . 数据宝——证券时报智能原创新媒体，中国股市大数据新媒体领先品牌，依托证券时报财经数据库和证监会指定信息披露媒体的权 威信息，让您用手机也能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股少烦恼！ 安集科技（688019）成为近一周调研机构数量最多的股票，近一周合计有241家机构参与，包括56家基金公司、50家证券公司、53家阳光 私募等。 本周A股继续反弹，上证指数周涨0.76%，盘中突破3400点。 在调研中，安集科技称在电镀液及添加剂领域，公司已完成了应用于集成电路制造及先进封装领域的电镀 液及添加剂产品系列平台的搭建， 巩固晶圆级封装领域的同时进 一步向前道延伸扩展。2024年度，电镀液本地化的生产供应进展顺利，持续上量；集成电路大马士革电镀、硅 通孔电镀、先进封装锡银电镀开发及验证按计划进行。 在功能性湿电子化学品方面，安集科技称从几年前开始战略升级，定位于技术和市场的领导者，致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的 产品和解决方案，持续拓展产品线布局。在经历了战略升级、持续研发论证两个阶段后，已进入产业化增长阶段，增长较快的产品主要为刻 蚀后清洗液和 ...

编号：2025-002 | 投资者关系活 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 ■业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 投资者网上提问 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 5 月 15 日 15:00-16:30 | | 地点 | 通过互联网登录上证路演 | | | 中心（https://roadshow.sseinfo.com/）网络提问 | | 上市公司接待 | 董事长王福祥、董事会秘书杨靖 | | 人员姓名 | | | | 1、合肥一期新增扩充产能计划是依据目前订单增量吗？总有个 依据吧！ | | | 尊敬的投资者：你好！合肥一期扩产计划是依据未来市场需求和 | | | 公司现有产能而制定的。 | | | 2、去年的研发费用 2.2 亿，今年的研发费用会高增吗？预计今 | | | 年的研发费用开支有多少？ | | 投资者关系活 | 尊敬的投资者：你好！今年研发费用和去年比会有所增加。 | | 动主要内容介 | | | | 万元，合肥 ...