优于大市 |  行业研究·行业快评 | | |  非银金融 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 孔祥 | 021-60375452 | kongxiang@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523060004 | | 证券分析师： | 王德坤 | 021-61761035 | wangdekun@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524070008 | 事项： 近期多家券商重启再融资，增量资金投向科技金融、财富管理、做市及子公司等代表行业创新方向的领域。 如 7 月 19 日，东吴证券公告定增预案，拟募资不超 60 亿元用于向子公司增资、拓展业务及补充流动资金。 2025 年以来，券商股权再融资逐步复苏。 国信非银观点：（1）近年来，因资本市场环境影响，证券公司股权再融资较少。除少数公司因并购及配 套融资需求进行定增，少有公司因拓展业务需求开展定增。2025 年以来，天风证券定增落地、东吴证券公 告定增预案等事件表明，证券公司股权再融资或在逐步复苏；（2）证券公司的投资业务、信用业 ...