刚刚过去的一周，是元旦以后，26年的第一个交易周，中国股市和商品普遍实现开门红。特别是节前还处于回调中的贵金属，再度止跌回升，大幅飙升。 核心目标是 "降杠杆 + 防风险 + 保流动性"：提高保证金抑制过度投机，扩大涨跌停板避免市场 "僵住"，两者配合平衡风险与价格发现功能。 很多投资者都应该知道，近一个多月，贵金属波动比较剧烈，尤其是11月上市的钯金和铂金---这两个贵金属新贵。近期所属的广期所，也是不断出台政策 消息，对钯金和铂金进行引导。 周五临近下班，广期所再度发布消息，对铂金和钯金相关的期货合约进行涨跌停板幅度和交易保证金标准。 您好像觉得这没啥，如果你知道周五铂钯期货合约的涨跌停板只有13%，相当于提高3个百分点；原来标准的合约保证金是15%，也相当于提高三个百分 点。 那么交易所对期货品种合约的涨跌停和保证金进行调整，特别是提高，对品种未来走势有什么影响？ 提高保证金 + 涨跌停板是交易所 "精准控风险" 的组合拳。交易所同时提高保证金与涨跌停板，核心影响是降杠杆、控投机、短期波动可能放大但长期引 导市场回归基本面。 | 广州期货交易所 GUANGZHOU FUTURES EXCHANGI | ...

任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为"广发期货"。 广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎! | 贵金属期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026年1月8日 | | | | 叶偏古 | Z0016628 | | 国内期货收盘价 | | | | | | | pp 中 | 1月7日 | 1月6日 | 旅跌 | 旅跌幅 | 单位 | | AU2602合约 | 998.90 | 1004.98 | -6.08 | -0.60% | 元/兄 | | AG2604合约 | 19290 | 19452 | -162 | -0.83% | 元/千克 | | PT2606合约 | 598.50 | 616.80 | -18.30 | -2.97% | 元/兄 | | PD2606合约 | 475.95 | 471.90 | 4.05 | 0.86% | | | 外盘期货收盘价 | | | | | | | 品种 | 1月7日 | 1月6日 | 旅跌 | 涨跌幅 | 单位 | ...

价，投资者据比投资，风险自担。本报告旨在发送给广发明统特定客户及其他专业人士，版权归广发明货所有，未经广发明货书面授权，任何人不得对本报告进行 任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为"广发明货"。 | 贵金属期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026年1月6日 | | | | tH ll L | Z0016628 | | 国内期货收盘价 | | | | | | | 元相 | 1月5日 | 12月30日 | 旅時 | 张跃帽 | 車位 | | AU2602合约 | 995.00 | 984.84 | 10.16 | 1.03% | 元/完 | | AG2602合约 | 18247 | 18140 | 107 | 0.59% | 元/十兄 | | PT2606合约 | 583.95 | 527.25 | 56.70 | 10.75% | | | PD2606合约 | 452.85 | 425.20 | 27.65 | 6.50% | 元/克 | | 外盘期货收盘价 | | | ...

知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎! axes 注微信公众 | 贵金属期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026年1月5日 | | | | | tH lles | Z0016628 | | 国内期货收盘价 | | | | | | | | 面积 | | 12月31日 | 12月30日 | 旅跌 | 旅跌幅 | 单位 | | AU2602合约 | | 977.56 | 984.84 | -7.28 | -0.74% | 元/完 | | AG2602合约 | | 17074 | 18140 | -1066 | -5.88% | 元/十兄 | | PT2606合约 | | 527.25 | 589.85 | -62.60 | -10.61% | | | PD2606合约 | | 425.20 | 447.45 | -22.25 | -4.97% | 元/克 | | 外盘期货收盘价 | | | | | | | | 品 ...

与此同时，今年铂金对华出货量保持强劲势头；加之广州期货交易所近期正式上线铂金期货合约交易， 市场对铂金需求的乐观预期进一步升温，广州铂金期货报价已大幅高于其他国际基准价格。 受全球供应持续紧缺、借贷成本维持历史高位的双重推动，铂金期货（PL=F）价格首次站上每盎司 2300 美元关口，创下历史新高。 铂金价格已实现连续第十个交易日上涨，创下 2017 年以来最长连涨纪录；今年全年铂金涨幅更是超 150%，刷新彭博社自 1987 年开始统计该数据以来的年度最大涨幅。本轮铂金价格暴涨，同时源于伦敦 铂金市场显现供应收紧信号，各大银行纷纷将铂金库存转移至美国境内，以此规避潜在的关祱风险。 铂金广泛应用于汽车制造与珠宝首饰领域，在今年贵金属整体迎来资金大举涌入的浪潮中，铂金也顺势 走高；同期，黄金与白银价格均已刷新历史纪录。 目前有超 60 万盎司铂金囤积于美国仓库，库存规模远超常规水平。交易商持观望态度，静待美国政府 《232 条款》相关铂金贸易调查结果落地 —— 此次调查或将催生针对铂金的关祱政策及贸易限制措 施。 铂金市场今年将迎来连续第三个年度供应缺口，主因是全球最大铂金生产国南非的矿产供应持续受阻。 借贷成 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 陈骏昊 国泰君安期货市场分析师 Z0021546 今日铂族金属表现活跃，在前期黄金和白银相继上涨之后，铂钯"异军突起"，今日领涨盘面。铂金主力 合约涨停，收报482.40元/克，钯金主力合约大涨超4%，收报407.60元/克。那么铂钯的上涨驱动有哪 些？两者与黄金走势的关联性有多大？ 基本面分析： 1．宏观、地缘情绪支撑：一方面美联储在降息靴子落地后，整体宽松预期仍未完全扭转；另一方面， 地缘风险持续，在金银价格强势表现后，铂族金属获得一定补涨动能。 2．现货矛盾持续：伦敦铂钯租借利率再度回升，现货流动性趋紧，钯金ETF持仓边际增速持续上行， 投资需求进一步收紧现货流通，强化价格上涨动能。 属板块情绪较强。 但同时，黄金和铂钯的差异性也较为明显，主要在于根本属性不同。从金融属性来看，黄金＞铂＞钯， 而从工业属性来看正好相反，钯＞铂＞黄金。 一般来说，当投资者寻求避险和确定性时，可关注黄金"避险之王"的作用，表现通常更稳健；当经济复 苏或工业需求繁荣时，可关注铂、钯强劲的工业需求表现。在进行资产配置时，可将铂钯作为对黄金投 资的补充，增强组合弹性 ...

"充满变化""令人激动"，这是芝加哥商业交易所集团（CME Group）董事总经理兼全球金属产品主管Jin Hennig对今年金属市场的概括。 尽管10月以来金价震荡加剧，但据Hennig观察，黄金期货交易市场整体表现"比以往更健康"。她根据未 平仓合约数据分析称，当市场过度波动或出现大规模获利了结时，往往会出现交易量大幅增加、未平仓 合约数量下降的情况。"但10月的情况并非如此。虽然确实存在一些获利了结的仓位调整，但同时市场 上也有大量新建仓活动在进行，说明市场参与度持续提升。" Hennig告诉记者，当前整个贵金属板块都保持着良好的交易活跃度。 与此同时，亚太地区的交易参与度也值得关注。据Hennig提供的数据，目前芝商所黄金期货日均名义成 交额约850亿美元，亚洲交易时段交易量从占全球总量的25%提高至今年的近三分之一。 黄金、白银、钴等多种金属迎来配置热潮。芝商所黄金期货今年以来的日均名义交易额约850亿美元， 而2024年为每天约600亿美元，与此同时，其他贵金属品种也备受关注。芝商所微型白银期货合约今年 以来的日均成交量为2.2万手，同比增长22%；而铂金期货合约历史成交量排名前十五的交易日，全部 ...

Core Insights - The metal market in 2023 is characterized as "full of changes" and "exciting," with significant trading activity in gold, silver, and cobalt, driven by various market dynamics [1][4]. Trading Activity - CME Group's gold futures have seen an average daily nominal trading volume of approximately $85 billion in 2023, with projections of around $60 billion per day for 2024 [1]. - The trading volume for micro silver futures has increased by 22% year-on-year, averaging 22,000 contracts per day [1]. - Overall, CME's gold futures and options trading volume has increased by 20% compared to last year, reaching record levels [2]. Retail Investor Participation - Retail investors are significantly returning to the gold market, with micro gold futures and newly launched one-ounce gold futures seeing trading volumes more than doubling [2]. - The average daily trading volume for micro gold futures exceeds 1 million contracts, while one-ounce gold futures average around 180,000 contracts [2]. Central Bank Demand - Continuous gold purchases by global central banks, including those from China, the U.S., Europe, and Japan, are driving demand for physical gold, which also positively impacts other precious metals like silver and platinum [2]. Market Health and Activity - Despite increased volatility in gold prices since October, the overall performance of the gold futures market is described as healthier than before, with new positions being established alongside some profit-taking [3]. - The participation rate in the precious metals market remains strong, particularly in the Asia-Pacific region, where the trading volume during Asian hours has increased from 25% to nearly one-third of the global total [3]. Cobalt Market Dynamics - The cobalt market has experienced significant fluctuations due to export restrictions from the Democratic Republic of Congo, leading to a rise in cobalt prices [4]. - The demand for cobalt is driven by companies looking to lock in costs and hedge risks, with current positions in CME's cobalt products reaching approximately 20,000 contracts [4]. Risk Management Tools - The frequency of black swan events has increased the demand for risk management tools, prompting CME to introduce short-term options for gold and silver [5]. Chinese Market Participation - Chinese clients are increasingly influential in CME trading, showing a preference for regulated trading environments and contributing significantly to global demand, particularly in copper, where they account for over 40% of global consumption [6]. - The ongoing transition to carbon neutrality is expected to sustain long-term demand for both industrial and precious metals, with a focus on infrastructure and energy storage needs [6]. - The recycling of metals is anticipated to gain momentum, with China making notable progress in enhancing resource utilization efficiency through large-scale recycling initiatives [6].

"充满变化""令人激动"，这是芝加哥商业交易所集团(CME Group)董事总经理兼全球金属产品主管Jin Hennig对今年金属市场的概括。 黄金、白银、钴等多种金属迎来配置热潮。芝商所黄金期货今年以来的日均名义交易额约850亿美元， 而2024年为每天约600亿美元，与此同时，其他贵金属品种也备受关注。芝商所微型白银期货合约今年 以来的日均成交量为2.2万手，同比增长22%；而铂金期货合约历史成交量排名前十五的交易日，全部 出现在今年的5月、6月和9月。 Hennig近日接受中国证券报记者专访时表示，今年以来贸易紧张局势、关税问题等挑战此起彼伏，但碳 中和转型背景下，能源结构调整带来的基础设施、储能需求，使金属市场长期前景总体依然积极。 ● 本报记者葛瑶 散户重回黄金市场 从整体来看，芝商所今年的黄金期货和期权交易数据再创新高，在去年已达到创纪录水平的基础上,今 年整体交易量增加了20%。 交易量激增的背后，最引人注目的现象是散户投资者正在大规模重返黄金市场。"从芝商所的合约交易 数据来看，面向散户的微型黄金期货合约(10盎司)和今年1月新推出的一盎司黄金期货合约，交易量均 增长了一倍以上。"Hennig ...

"充满变化""令人激动"，这是芝加哥商业交易所集团（CME Group）董事总经理兼全球金属产品主管Jin Hennig对今年金属市场的概括。 黄金、白银、钴等多种金属迎来配置热潮。芝商所黄金期货今年以来的日均名义交易额约850亿美元， 而2024年为每天约600亿美元，与此同时，其他贵金属品种也备受关注。芝商所微型白银期货合约今年 以来的日均成交量为2.2万手，同比增长22%；而铂金期货合约历史成交量排名前十五的交易日，全部 出现在今年的5月、6月和9月。 ● 本报记者 葛瑶 除黄金外，白银作为既是贵金属又是工业金属的特殊品种，同样表现亮眼。"白银往往跟随黄金上涨， 但节奏略有滞后。"Hennig称，从10月初开始，印度不断增加对白银实物的购进。此外，金价偏高令部 分投资者转向白银，这一行为进一步推升了价格。 钴市场今年也经历显著波动。受刚果（金）出口限制影响，钴价大幅上行。芝商所当前钴产品组合的持 仓量升至约2万手。Hennig告诉记者，企业为锁定成本、对冲风险，提前建仓的需求明显增强。 Hennig近日接受中国证券报记者专访时表示，今年以来贸易紧张局势、关税问题等挑战此起彼伏，但碳 中和转型背景下，能源 ...