黄金闪跌跳水后，又是大力回升，5200附近接连遇阻，又是深跌调整，迎来V型反弹70美金，整体横盘 震荡整理，多空角力，或再战5200的关口。 昨天5195附近，再空获利。 又是V型反弹，今天重回5200遇阻。 今天的走势 接连遇阻调整，横盘整理。 随着震荡持续，多空不断来回争夺。 上方先看5210的区间阻力，再次上破，那么继续看向5250的阻力。 当然了，下方再次回落。 下方可再探区间支撑，关注到5145的位置，看两个区域范围内的调整。 下方若跌破了5145，继续看向5093的支撑。 昨晚又是探底，触及5130后。 今天消息面 关注本周的美PPI月率，本月的重大的通胀指标。CPI爆冷之后，PPI或迎来很大的悬念，也再次影响美 联储的政策预期。 以及重点，今天又是周五，或谨防黑色星期五突然杀到，特别是美股市场不断出现意外的奇怪现象，或 再影响黄金大幅动荡。 对于现货黄金的投资，方向和趋势的判断尤其重要。更重要的是入场点和出场点的把握能力，说白了就 是准确率，这个是能够实现稳健获利的必要的前提条件。这个不是一两本书，或者一两年功夫实操就可 以锻炼出来的。而是需要长时间实操和结果和经验。 同时对于仓位风险的把控能力 ...

分享时间 C 2026年3月1日 周日 20:00-21:30 分享议题 H 1、如何理解美联储新主席沃什政策预期? 2、如何从6部门T字表跟踪海外流动性变化? 3、前瞻3月美联储议息会议与海外流动性环境 4、展望2026年全球大类资产主线 加入Alpha闭门私享会会员>> 【美联储专题 Alpha闭门会预告】本周日（3月1日）20：00 坦途宏观GMF Research创始人【程坦】闭门分 享如何理解美联储新主席沃什政策预期，前瞻3月美联储议息会议与海外流动性。 本期闭门会上会重点讲解下海外流动性跟踪的6部门T字表框架，对美联储，海外流动性话题感兴趣的朋友 可以报名。本期分享嘉宾程坦，坦途宏观（GMF Research）创始人兼研究总监，北京大学光华管理学院金 融学博士，在《管理世界》等期刊上发表多篇学术论文。GMF Research是专注于海外宏观和大类资产研究 的独立研究机构，机构客户覆盖国内数十家头部资产管理机构和私募基金。 ...

欧元/美元维持区间盘整，日线小幅收跌，当前交投于1.1780附近。1.1800关口附近存在技术性卖压，叠加美元指数走强，压制欧元短线 走势。后续上方压力1.1850附近，下方支撑1.1700附近。 美联储上一次利率决议将联邦基金利率维持在3.5%—3.75%区间，此前曾在2025年秋季连续三次降息。市场交易员普遍预期，美联储3 月将继续维持利率不变，短期降息预期降温。 人工智能对经济与劳动力市场的结构性影响，已进入美联储政策讨论范围。美联储理事库克提示，人工智能普及可能导致失业率上 升，传统货币政策工具应对此类变化能力有限。这一判断影响市场对长期利率的预期，美国期货与期权市场交易员修正预期，放弃 2027年重启加息的判断，转而押注当年继续降息。市场机构认为，长期收益率曲线已反映人工智能对经济与通胀的潜在作用，数据中 心建设及相关能源需求是其影响通胀的主要路径，相关影响已被市场定价。 外汇市场上，主要货币对围绕美联储政策预期波动。美元指数前一交易日震荡上行、日线小幅收涨，当前交投于97.80附近。美联储官 员审慎表态缓和降息预期，叠加美国经济数据平稳，为美元指数提供支撑。短线来看，美元指数上方压力98.30附近 ...

2026年02月24日 周报 期货研究报告 贵金属期货：中期高位震荡 曹宝琴 投资咨询从业资格号：Z0012851 caobaoqin@nzfco.com 报告导读： 市场回顾与展望：美国最高法院公布关税诉讼案裁决结果，判定美国政府依据《国际紧急经济权力法》 对相关贸易伙伴加征的对等关税、芬太尼关税等相关关税违法。美国海关与边境保护局宣布，将从美国东 部时间2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税。欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩 德·朗格表示，欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于2月24日 举行的关于该协议的投票。美国关税扰动再现变数，避险情绪再度升温，美股震荡下行，市场担忧增加， 对黄金的关注度再度上升，美黄金震荡走高，但是白银主动上涨幅度有限，更多被动跟随黄金波动。关税 及地缘扰动使得避险情绪升温，对黄金形成支撑，白银是否能够再度启动上涨趋势，需要关注新任美联储 主席对货币政策的定调及态度。贵金属中期或依然高位震荡，关注美联储政策预期。 关注因素：1.美国关税扰动 2.中东地缘博弈 3.美联储政策预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2. 利率与汇率 ...

Core Viewpoint - The overall market sentiment for basic metals is cautious, with most prices under pressure due to a strong dollar and shifting macroeconomic expectations, while aluminum shows resilience due to its favorable supply-demand dynamics [4]. Group 1: Price Movements - Copper prices have significantly retreated, with 1 copper reported at 100,680 yuan/ton, down 1,940 yuan, primarily due to macroeconomic sentiment and adjustments in expectations regarding the Federal Reserve's interest rate cuts [2]. - Aluminum is the only metal to show an increase, with A00 aluminum priced at 24,030 yuan/ton, up 30 yuan, supported by a solid long-term supply-demand outlook and relatively low social inventory levels [2]. - Zinc prices have slightly weakened, with 0 and 1 zinc at 24,050 yuan/ton and 23,950 yuan/ton respectively, both down 150 yuan, reflecting concerns over weak demand in traditional sectors [2]. - Lead prices have also declined, with 1 lead at 17,350 yuan/ton, down 150 yuan, amid a lack of consumer demand and a cautious market atmosphere [2]. - Tin prices have corrected from previous highs, with 1 tin at 351,000 yuan/ton, down 2,000 yuan, influenced by macroeconomic sentiment and uncertainties regarding semiconductor demand recovery [3]. - Nickel prices have seen a significant drop, with 1 nickel at 143,850 yuan/ton, down 6,200 yuan, largely due to its sensitivity to dollar and interest rate expectations, alongside concerns over oversupply [3]. Group 2: Market Influences - The overall decline in metal prices is attributed to a strong dollar and a shift in macroeconomic sentiment, with aluminum standing out due to its strong fundamental logic [4]. - Investors are advised to monitor the upcoming U.S. non-farm payroll data, which could influence short-term market direction [4]. - The market is currently at a critical juncture dominated by macroeconomic factors, with a cautious sentiment and a re-evaluation of Federal Reserve policies shaping asset prices [4]. Group 3: Potential Catalysts for Recovery - A potential rebound in metal prices could be catalyzed by weaker-than-expected non-farm data, which may reignite expectations for Federal Reserve rate cuts and lead to a dollar decline [6]. - Technical adjustments following the end of index rebalancing could alleviate passive selling pressure in the market [7]. - Escalating geopolitical tensions could trigger safe-haven demand, providing further support for metal prices [8].

黄金二次下探后，又是大力回升，修复了5000关口后。昨天小幅续涨后，又是60美金跌幅，进入了横盘 整理，多空争夺5000关口，等待爆发。 今天的走势 昨天反弹5020后，又跌了下来。 重回4960，吞没了涨幅，横盘整理。 今天继续多空争夺，上看5020。 再次上方突破，继续看向5120的阻力。 当然了，下方回落，或再试探4960的位置。 此位置站稳，继续看上方调整，以及反弹延续。 昨天主要因素： 一方面，中东议题，被特朗普玩成了炒饭，不断炒来炒去。这次给出了最后的期限，本周或迎来最终的 审判，恐慌情绪急剧升温，再次利好黄金走高。 另外一方面，美失业金人数出炉，结果不及预期，失业率降温。无疑对于美联储的政策预期，有着重要 的施压，美元美债走强，黄金则再遇阻回落调整。 今天消息面 关注美PCE物价指数，又是重磅指标降临，以及一年期通胀预期，继续影响美联储的政策预期。 以及重点，美第四季度GDP，还有12月PMI，包括消费者信心，再次检测美经济的强弱水平。 随着震荡的持续，下方再次跌破了4960的位置。 下方回调，继续看向4900的位置的支撑。 黄金1月疯狂跳水3天后，本月整个月回升了大半个跌幅。而且两度深V逆袭， ...

黄金最新行情趋势分析： 2月18日，黄金消息面解析：周三，亚欧时段现货黄金展开了反弹，昨晚美国同时与乌克兰和伊朗进行 了谈判，然而谈判并没有带来明显的结果，之前已经提前押注地缘政治缓和的空头相继离场。当前国际 黄金市场正处于多重关键变量交织的敏感区间，地缘政治紧张与美联储政策预期成为驱动金价的核心双 引擎。ActivTrades分析师里卡多·埃万杰利斯塔直言："交易员目前处于观望状态……等待市场等待美伊 谈判取得更明确的结果，而最新美联储联邦公开市场委员会会议纪要的公布，或将影响市场对美联储利 率路径的预期。" 黄金技术面分析：黄金上个交易日走出一波延续的下跌日线报收一根中等实体阴线，原油上个交易日走 出一波冲高回落日线报收一根带上影线的寸头阴线，实时行情盘中指导。黄金目前在日线走势上价格开 始慢慢跌破前期的窄幅震荡区间，短周期均线开始逐步勾头向下发散在日线走势上有开始逐步走弱的意 思，短期关注下有没有小幅反弹确认之后的二次下跌走势。4小时级别走势上目前维持着横盘震荡下 跌，继续横盘震荡下跌的节奏，K线也继续承压短周期均线维持偏弱一些走势，倾向于在日内可能会继 续维持这样的节奏，短线关注下4915-20一带的 ...

Core Viewpoint - TAL Education Group (TAL.N) has experienced a downward trend in stock price over the past week, influenced by overall market volatility and the performance of Chinese concept stocks [1][2] Group 1: Stock Performance - From February 9 to February 16, 2026, TAL's stock price fell by 9.93%, with a daily drop exceeding 3% on February 12, closing at $11.48 [1] - The stock reached a low of $11.20 on February 12, with a trading volume of approximately $189 million during this period [1] - The stock's price fluctuation was 10.25% within the same timeframe, while the Nasdaq index declined by 2.10% and the education services sector fell by 0.78% [1] Group 2: Market Influences - Recent stock price volatility is primarily driven by market sentiment in the U.S., expectations regarding Federal Reserve policies, and the overall weakness of Chinese concept stocks [2] - Continuous monitoring of macroeconomic changes is essential for understanding their sustained impact on the education sector [2]

黄金本周减速爬升，接连跳水后，反手大力回升创新高。小破5100后，昨天横盘整理后。突发跳水220 美金，再次大力回升，再战5000的关口。 今天的走势 昨晚直线跳水后，二度回踩4880附近后。 今天又快速拉起来了，来到5000附近。 就看能否涨上去，一旦突破5000关口。 那么继续看涨延续，上看5100的关口阻力承压。 当然了，5000闯关无果，那么回踩再探4910。 此位置回踩确认，再次反弹，看调整以及挑战5000的关口。 黄金若反弹不延续，下方再次回调。 下方跌破了4910，继续看向4800的支撑。 黄金1月疯狂跳水后，到本月大力回升，不断重挫跳水，又不断的大力回升新高。整体震荡上扬，收复 了大半个跌幅。多空力量疯狂较劲，上方调整可看向5400的区域。下方再次大的调整，可看向4800的区 域。 操作方面，黄金疯狂跳水下，短期内承压调整为主，关注5000和5100做空的机会。此外，黄金又是大力 回升，继续看反弹的机会，关注4910和4800做多的机会。 昨天主要因素： 一方面，美非农爆表意外爆表，直接给了一个大大的意外，而且影响力还在蔓延，冲击到了美联储的政 策预期。美联储也很配合，直接放鹰，强调不急于降息 ...

VGZ股价在最近7天呈现显著波动。区间振幅达33.33%，其中2月9日单日涨幅14.77%，2月10日续涨 7.72%，但2月11日回调6.14%，收盘报2.75美元。年初至今累计涨幅为39.34%，同期美股黄金板块微涨 0.08%。成交量在2月10日放大至224万股，显示市场关注度提升。 经济观察网Vista黄金(VGZ)近期热点围绕其核心项目进展。公司计划在约2026年中期就是否出售或融资 推进澳大利亚北领地的Mt Todd金矿项目做出最终决策，这一战略决策可能对长期发展方向产生重要影 响。同期，全球金价波动加剧，现货黄金在2026年2月11日重新站上5000美元/盎司关口，市场关注美联 储政策预期及央行购金行为对黄金板块的支撑。 股票近期走势 机构对VGZ持乐观看法，HC Wainwright等机构近期给予买入评级。分析指出，Mt Todd项目修订后资本 支出降低60%，运营成本(AISC)约1499美元/盎司，低于全球平均水平，若融资顺利可能提升公司价 值。金价长期支撑因素如美元信用风险及央行购金趋势被多次强调，德意志银行等机构维持金价乐观预 测。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 机构观点 ...