在业务运营层面，公司有色金属业务表现亮眼，成为业绩支撑。上半年，有色金属业务实现收入511亿 元，同比增长14.35%，占总营业收入比重达80.20%。其中，铜业务克服刚果(金)局势动荡、非洲物流不 畅等挑战，持续拓展上下游渠道；铌业务强化与巴西矿冶公司(CBMM)及战略客户合作，国内市占率稳 定在80%，保持行业领先，同时积极挖掘铌在电池、纳米晶等新兴领域的应用机会；铝业务推进贸易品 种全覆盖，渠道维护成效显著。黑色金属业务则在行业疲软背景下坚守风险底线，铁矿石业务完善风险 管控，钢铁业务优化品种结构。 投资业务方面，公司海外优质矿业资产运营稳定，贡献可观权益利润。秘鲁邦巴斯铜矿(LB)生产运营表 现突出，产销量同比增长均超50%，并实现2014年收购后的首次分红；艾芬豪矿业旗下KK铜矿上半年 生产铜精矿含铜24.5万吨，同比增长31%，艾芬豪矿业旗下西部前沿勘探成果显著，今年5月更新的铜 金属资源估算为937万吨，相较2023年末接近翻倍；巴西矿冶公司(CBMM)全球市场占有率保持在70% 以上，为公司铌贸易业务提供稳固资源支撑。境内投资项目中，西部超导钛合金业务回暖，超导产品发 展趋势向好，进一步丰富公 ...

异动分析 金属铜+黄金概念+金属镍+小金属概念+磷化工 1、本公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业 务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产 商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。 2、2023年10月23日互动易：公司位于澳洲的NPM铜金矿生产黄金，公司拥有80%权益，2022年黄金权 益产量为1.6万盎司，2023年黄金权益产量指引为2.5至2.7万盎司，同比增长56%至69%。 3、印尼华越6万吨镍金属湿法冶炼项目公司参股30%，该项目去年12月已经投产，正在产能爬坡，运转 良好。 4、公司主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发展贵金属业务，金 银产品的收入和利润贡献比重逐年上升。 5、巴西境内第二大磷肥生产商,间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益,该矿业务范围覆盖磷全产业链;17 年磷肥销量113.80万吨,磷相关产品收入28.34亿元,营收占比11.82%. (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 来源：新浪证券 ...

洛阳钼业（603993.SH） 优于大市 完成金矿收购，铜产品量价齐增 2025H1 公司归母净利润同比增长 60%。2025H1 公司实现归母净利润 86.7 亿 元（+60.%），扣非归母净利润 87.2 亿元（+55.1%），经营性净现金流 120.1 亿元。2025Q2 公司归母净利润 47.3 亿元（同比+41.2%，环比+19.7%），扣 非归母净利润 48.0 亿元（同比+35.7%，环比+22.1%）。公司盈利增长主因 铜钴价格上涨，叠加铜钴产量增加。 证券研究报告 | 2025年08月27日 有色金属·小金属 | 证券分析师：刘孟峦 | 证券分析师：焦方冉 | | --- | --- | | 010-88005312 | 021-60933177 | | liumengluan@guosen.com.cn | jiaofangran@guosen.com.cn | | S0980520040001 | S0980522080003 | | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 收盘价 | 12.05 元 | | 总市值/流通市值 | 257801 ...

分红方面，洛阳钼业A股上市后累计派现215.62亿元。近三年，累计派现105.76亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，洛阳钼业十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股6.48亿股，相比上期增加6940.89万股。华夏上证50ETF（510050）位居第五大流通股东， 持股1.38亿股，相比上期增加852.53万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第七大流通股东，持股 1.25亿股，相比上期增加919.78万股。易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列。 融券方面，洛阳钼业8月26日融券偿还9.31万股，融券卖出7000.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 8.44万元；融券余量164.70万股，融券余额1984.63万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，洛阳栾川钼业集团股份有限公司位于河南省洛阳市栾川县城东新区画眉山路伊河以北，成立 日期1999年12月22日，上市日期2012年10月9日，公司主营业务涉及主要从事钼、钨及黄金等稀贵金属 的开采、选冶、深加工、贸易、科研等。生产所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进口(上 述 ...

We expect its earnings to grow 32% HoH in 2H25. We assume average spot LME copper price to rise 3% HoH in 2H25. We also assume the unfavourable RMB1.15bn change in fair value in 1H25 to revert in 2H25. We further assume the company will book an RMB1.5bn gain from the disposal of a subsidiary in Xinjiang. While we are positive on the long-term outlook of copper price, the company's share price has surged too much too soon. Including the 10% gain yesterday, its share price has surged 49% since its positive ea ...

机构：国盛证券 研究员：张航/王瀚晨 事件：公司发布2025 年半年度报告。上半年实现营收947.7 亿元，同比-7.8%，归母净利润86.7 亿元， 同比+60.1%，扣非归母净利润87.2 亿元，同比+55.1%，Q2 单季度实现营业收入487.7 亿元，环比 +6.0%，归母净利润47.3 亿元，环比+19.8%；扣非归母净利润48.0 亿元，环比+22.1%。 上半年多数产品产量完成目标指引50%以上，公司生产运营超预期。公司上半年实现铜产量35.36 万 吨，同比+12.7%，完成度56%（（照年年度指引中值计算，下同）；实现钴产量6.11 万吨，同比 +13.1%，完成度56%；实现钼产量6989 吨，同比-4.9%，完成度52%；实现钨产量3948 吨，同 比-1.8%，完成度56%；实现铌产量5231 吨，同比+2.9%，完成度52%；磷肥产量为58.26 万吨，同 比-0.12%，完成度51%。 铌磷板块：产销量稳定，毛利环比双位数增长。 产销量：二季度实现铌产量2615 吨，环比基本持平，销量2733 吨，环比基本持平；二季度实现磷肥产 量30.3 万吨，环比+2.4 万吨，销量35.9 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐 除铜金属外，上半年，公司钴、钨、钼等金属产品也呈现回暖向好态势。报告期内，洛阳钼业产钴6.11 万吨，钴矿山端收入为57.28亿元，同比增长31.94%；产钼6989吨，完成度为51.8%；产钨3948吨，完成 度为56.4%，钨矿山端收入同比增长26.19%，为11.09亿元；产铌5231吨，创近年来新高，完成度为 52.3%；磷肥产量为58.26万吨，完成度50.7%。此外，公司全资子公司埃珂森（IXM）金属贸易平台提 质控量，经营效益再创同期新高。 矿业巨头洛阳钼业（603993.SH，03993.HK）上半年业绩再攀新高。 8月22日，洛阳钼业发布2025年上半年业绩，期内该公司实现营收947.7亿元，同比下降7.83%；实现净 利润86.71亿元，同比增长60.07%，再创同期历史新高。 谈及业绩的大幅增长，洛阳钼业称，上半年主要产品铜、钴价格同比上升，叠加铜产品产销量同比实现 增长，由此带来业绩提升。 长江商报记者注意到，洛阳钼业上半年还完成对黄金资源的布局，于6月24日收购了厄瓜多尔凯歌豪斯 金矿（Cangrejos Project）的100%股权。 业务布局 ...

Financial Overview - The total assets of Ningxia Dongfang Tantalum Industry Co., Ltd. reached approximately 3.36 billion yuan at the end of the reporting period, an increase from 3.06 billion yuan at the beginning of the period, reflecting a growth of about 9.8% [1][2][3] - Total liabilities increased to approximately 635.87 million yuan from 454.18 million yuan, marking a rise of about 40.1% [2][3] - The total equity of the company rose to approximately 2.73 billion yuan from 2.61 billion yuan, indicating an increase of about 4.5% [2][3] Income Statement Highlights - The total operating revenue for the first half of 2025 was approximately 796.81 million yuan, up from 592.66 million yuan in the same period of 2024, representing a growth of about 34.4% [4][5] - Total operating costs increased to approximately 706.67 million yuan from 537.29 million yuan, which is an increase of about 31.5% [4][5] - The net profit for the first half of 2025 was approximately 145.16 million yuan, compared to 112.61 million yuan in the same period of 2024, reflecting a growth of about 28.9% [4][5] Cash Flow Analysis - The net cash flow from operating activities was negative at approximately -59.64 million yuan, an improvement from -200.19 million yuan in the previous year [5][6] - Cash inflows from operating activities totaled approximately 587.75 million yuan, while cash outflows were about 647.39 million yuan [5][6] - The net cash flow from investing activities was approximately -53.81 million yuan, compared to -64.53 million yuan in the previous year, indicating a reduction in cash outflow [5][6] Balance Sheet Details - Current assets totaled approximately 1.65 billion yuan, up from 1.55 billion yuan, reflecting an increase of about 6.5% [1][2] - Non-current assets increased to approximately 1.71 billion yuan from 1.51 billion yuan, marking a growth of about 12.6% [1][2] - The company's cash and cash equivalents at the end of the reporting period were approximately 395.81 million yuan, down from 502.74 million yuan at the beginning of the period [5][6]

有色金属/工业金属 洛阳钼业（603993.SH） 2025H1 业绩创历史新高，第二增长极蓄势待发 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/25 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 12.08 | | 一年最高最低(元) | 12.08/5.91 | | 总市值(亿元) | 2,584.43 | | 流通市值(亿元) | 2,109.27 | | 总股本(亿股) | 213.94 | | 流通股本(亿股) | 174.61 | | 近 3 个月换手率(%) | 72.4 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% 0% 24% 48% 72% 2024-08 2024-12 2025-04 洛阳钼业 沪深300 相关研究报告 《一季度铜钴产量同比提升，积极落 实高质量发展—公司信息更新报告》 -2025.4.11 《矿山板块表现稳健，归母净利同比 高 增 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.31 《铜钴产量同比高增，业绩创历史新 高—公司信息更新报告》-2024.8.26 孙二春（分析师） 冯伟珉（联系人） sunerchun@kysec.cn 2025 ...

证券研究报告 有色金属 | 工业金属 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 25 日 证券分析师 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 陈婉妤 SAC：S1350524110006 chenwanyu@huayuanstock.com 陈轩 chenxuan01@huayuanstock.com | 基本数据 | 2025 | | | 年 | 月 | 22 | 日 | 08 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | 11.11 | | | | 一 年 内 最 / 低 | | 高 | 最 | | 11.36/5.91 | | | | | （元） | | | | | | | | | | 总市值（百万 ...