模型迭代与 AI 入口竞争共振，AI 产业链行 情值得期待 核心观点 事件： 1）据国外媒体"The Information"报道，DeepSeek 计划在 2 月中旬正式发布下一代 V4 模型，该模型将重点强化编程能力； 2）国内 AI 大模型公司智谱、MiniMax 本周相继登陆港股市场，其中智谱上市后两 个交易日股价上涨超 36%，而 MiniMax 上市首日上涨超 109%，市值破千亿港元。 投资建议与投资标的 我们认为在新一轮模型迭代以及互联网大厂加速应用推广的背景下，AI 应用将迎来 较好的投资机遇，而算力产业链也将受益于应用端加速带来的需求提升。 | AI for Science：重塑科研范式，开拓商业 | 2026-01-08 | | --- | --- | | 新空间 | | | 太空算力未来可期，关注核心收益环节 | 2025-12-02 | | 模型迭代再次加速，AI 应用范式迎来革新 | 2025-11-23 | 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 AI 应用领域，相关标的包括 A ...

据两位直接知情人士透露，深度求索（DeepSeek）预计将在未来几周内推出新一代旗舰级人工智能模 型，该模型主打强劲的代码生成能力。 两位知情人士表示，这款代号为V4的新模型，是DeepSeek于2024年12月发布的V3模型的迭代版本。 DeepSeek员工基于公司内部基准开展的初步测试显示，该模型在代码生成领域的表现优于Anthropic、 Claude、生成式预训练变换器系列（OpenAI GPT）等现有主流模型。 上述人士透露，DeepSeek计划于2月中旬农历新年前后推出V4模型，不过具体时间仍可能调整。 截至目前，DeepSeek未就此事回应置评请求。 两位知情人士表示，V4模型在超长代码提示词的处理与解析方面实现了技术突破，这对于从事复杂软 件项目开发的工程师而言，具备显著的应用优势。此外，该模型在训练全流程中对数据模式的理解能力 也得到优化，且未出现性能衰减的问题。 人工智能模型的训练需要基于海量数据集开展反复学习，但在多轮次训练过程中，数据模式的识别精度 往往会出现衰减。拥有大规模人工智能芯片集群的研发机构，通常可以通过增加训练轮次来解决这一问 题。 其中一位知情人士表示，用户或许会发现，V ...

据两位直接知情人士透露，深度求索（DeepSeek）预计将在未来几周内推出新一代旗舰级人工智能模 型，该模型主打强劲的代码生成能力。 两位知情人士表示，这款代号为V4的新模型，是DeepSeek于2024年12月发布的V3模型的迭代版本。 DeepSeek员工基于公司内部基准开展的初步测试显示，该模型在代码生成领域的表现优于Anthropic、 Claude、生成式预训练变换器系列（OpenAI GPT）等现有主流模型。 上述人士透露，DeepSeek计划于2月中旬农历新年前后推出V4模型，不过具体时间仍可能调整。 V3模型的推出帮助DeepSeek在全球人工智能领域崭露头角，而R1模型的发布则震动了硅谷与华尔街， 一举将DeepSeek推向全球舞台。R1是一款开源"推理型"模型，其设计逻辑是在给出答案前，先针对用 户的查询需求进行深度"思考"，以此解决复杂问题。该模型之所以引发广泛关注，是因为相较于美国研 发的头部模型，DeepSeek投入的训练成本相对较低，但模型性能却十分亮眼。 在国内市场，DeepSeek还推出了一款融合R1与V3双模型能力的聊天机器人，该产品迅速走红。 据两位直接知情人士透露，深度求 ...