半导体存储器DRAM指标产品2025年11～12月的大宗交易价格与9月相比上涨了4成，与2024年12月相比涨幅超过3倍。由于AI投资竞争持 续升温，大型企业优先向AI用途供货，而PC等民生领域的产品供应不足，部分终端产品面临涨价…… 来源｜ 日经中文网（ID：rijingzhongwenwang） 封面来源 ｜ Unsplash 半导体存储器DRAM的价格进一步上涨。指标产品2025年11～12月的大宗交易价格与在9月的上一轮谈判达成的价格相比上涨了4 成。全球大型企业优先向数据中心的人工智能（AI）服务器供货，用于个人电脑（PC）等民生领域的指标产品供应不足。需求方 难以确保所需数量。 以下文章来源于日经中文网 ，作者日经中文网 日经中文网 . 编制日经指数的《日本经济新闻》的中文版。提供日本、中国、欧美财经金融信息、商务、企业、高科技报道、评论和专栏。 由于DRAM价格上涨，部分终端产品不得不涨价。DRAM根据品种不同，用途也不同，DDR4和DDR5用于PC等。除了Mouse Computer（东京千代田区）从1月开始陆续提高产品价格之外，日本惠普的社长冈户伸树也表示："本公司产品受到DRAM价格上 涨 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 2月6日消息， 据报道，三星、SK海力士和美光等存储巨头正在推行一种新型合同模式，将引入"后结算"条款—— 即使供货已完成，客户仍需根据市场价 格追加付款！ 这种新型合同允许供应商在供货结束后根据市场价格调整收款。例如，若DRAM合同价为100元，一年后市场价翻倍，客户需额外支付100元差价。这标志 着存储行业从传统的固定价格模式向动态定价机制的根本性转变。 与存储巨头们的气定神闲不同，买家自然希望签订以年为单位的长期合同，以确保不断扩展的AI基础设施拥有稳定的存储供应。然而据报道，由于库存 有限且价格波动剧烈，许多合同周期已缩短至季度甚至月度。 行业消息人士预计，这种有利于供应商的合同条款至少将持续到2026年下半年，因存储芯片价格涨势预计将持续。即便是苹果这样拥有巨 大采购规模的科技巨头也无法避免冲击，其2026年上半年后的存储采购价格仍存在进一步上涨空间。 供应紧张和价格波动正在重塑存储市 场的议价格局，买方市场已彻底转向卖方市场。 据行业消息人士称，虽然苹果通常签署长期存储供应协议，但当前的 ...

Core Insights - The global memory chip market is undergoing a significant transformation in pricing rules, with major suppliers like Samsung, SK Hynix, and Micron adopting a new contract model that shortens contract durations and introduces "post-settlement" clauses [1][2] Group 1: Pricing Mechanism Changes - Traditional pricing models for memory products, such as DRAM and NAND, are being disrupted, moving from fixed prices determined at the start of contracts to dynamic pricing that allows adjustments based on market conditions even after delivery [2] - The introduction of "post-settlement" clauses enables suppliers to capture price increases, effectively transferring market risk entirely to buyers [2] - Contract durations have significantly shortened, with many agreements now lasting only a quarter or even a month, despite buyers seeking longer contracts for stable supply [2] Group 2: Impact on Major Tech Companies - Even large tech companies like Apple, which typically secure long-term supply agreements, are not immune to price increases, as current supply shortages limit their ability to lock in prices beyond mid-2026 [3] - In the first quarter, Samsung and SK Hynix raised the prices of LPDDR for iPhones, with Samsung's prices increasing by over 80% and SK Hynix's by approximately 100% [3] - Major memory manufacturers are tightening control over customer orders, requiring disclosure of end customers and order volumes to prevent stockpiling and overbooking, further solidifying the seller's market [3]

在全球AI浪潮的推动下，存储芯片行业迎来一个前所未有的"超级周期"。 长期以来，存储芯片在整个半导体产业链中并不被行业所重视，如今，生成式AI热潮带来高容量、高 速芯片需求的激增。 TrendForce数据显示，2025年第三季度动态随机存取存储器DRAM产业营收414亿美元，环比增长超 30%；前五大NAND品牌商合计营收增长16.5%至171亿美元；前五大企业级SSD品牌厂合计营收环比增 长28%，达65.4亿美元，创年内新高。 九方智投首席投顾佘欣卓表示，AI热正驱动存储芯片行业进入"量价齐升"新周期，核心原因在于市场结 构性需求的爆发增长，且长期确定性极强。同时，国内市场竞争格局优化、国产创新加速等也进一步推 动存储芯片企业的业绩增长。 近日，九方智投控股（9636.HK）旗下九方智投携手第一财经共同打造的《硬科技突围计划》调研栏目 走进国产半导体存储芯片企业深圳市大为创新科技股份有限公司（以下简称"大为股份"），九方智投首 席投顾黄伟、余扬、洪书敏、佘欣卓，王牌投顾叶再豪亲赴深圳参访大为股份，并深度对话大为股份董 事长兼总经理连宗敏等企业高管，共探地缘摩擦与AI浪潮下国产半导体存储产业的危与机。 资 ...

近日，九方智投控股（ 9636.HK ）旗下九方智投携手第一财经共同打造的《硬科技突围计划》调研 栏目走进国产半导体存储芯片企业深圳市大为创新科技股份有限公司（以下简称"大为股份"），九方 智投首席投顾黄伟、余扬、洪书敏、佘欣卓，王牌投顾叶再豪亲赴深圳参访大为股份，并深度对话大 为股份董事长兼总经理连宗敏等企业高管，共探地缘摩擦与 AI 浪潮下国产半导体存储产业的危与 机。 资料显示，大为股份于 2020 年收购大为创芯并正式进入半导体存储行业，目前聚焦"半导体存储 + 智能终端"和"新能源 + 汽车"两大业务领域，主营产品包括半导体存储器及汽车缓速器等。 2025 年三季报显示，大为股份前三季度实现营业收入 8.79 亿元，同比增长 9.90% ，呈稳健增长态 势。 生成式 AI 引爆存储芯片"超级周期" 在全球 AI 浪潮的推动下，存储芯片行业迎来一个前所未有的"超级周期"。 长期以来，存储芯片在整个半导体产业链中并不被行业所重视，如今，生成式 AI 热潮带来高容量、 高速芯片需求的激增。 TrendForce 数据显示， 2025 年第三季度动态随机存取存储器 DRAM 产业营收 414 亿美元，环比 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that the storage industry is currently experiencing a super cycle, driven by a surge in demand for storage chips due to the AI boom, leading to significant revenue and profit growth for major players like Samsung Electronics [2][3][4]. - Samsung Electronics reported a record revenue of 93.8 trillion KRW (approximately 455.9 billion RMB) in Q4 of last year, marking a year-on-year increase of about 24%, with operating profit reaching 20.1 trillion KRW (approximately 9.77 billion RMB), more than doubling year-on-year [2][3]. - The DS (Device Solutions) division, which includes storage chips, generated 44 trillion KRW in revenue, accounting for 47% of Samsung's total revenue, with a 46% year-on-year growth rate, double that of the overall company [3]. Group 2 - Samsung's storage chip business, contributing 37.1 trillion KRW to the DS division, represented 85% of its revenue, with a remarkable 62% year-on-year growth, significantly outpacing the overall revenue growth [3]. - The operating profit from the DS division was 16.4 trillion KRW, accounting for over 80% of Samsung's total operating profit, with a year-on-year increase of approximately 4.6 times [3]. - The strong performance of Samsung's storage chips was further supported by the rising value of high-margin products such as HBM (High Bandwidth Memory) and server DDR5, which are increasingly in demand for AI applications [4]. Group 3 - The strong performance of Samsung Electronics in Q4 was also aided by the strengthening of the US dollar, which positively impacted its operating profit by 1.6 trillion KRW (approximately 78 million RMB) [5]. - The shortage of general DRAM in the consumer electronics market has led to significant price increases, with Samsung and SK Hynix negotiating substantial price hikes for LPDDR supplied to Apple, with Samsung's prices rising over 80% [6][7]. - The increase in memory prices has resulted in higher costs for smartphone manufacturers, leading them to raise product prices, particularly affecting mid-range products more than high-end ones [8]. Group 4 - Samsung Electronics plans to prioritize high-value products for AI applications in Q1, including the mass production of HBM4, indicating a shift in focus towards the AI market rather than traditional consumer electronics [8][9]. - The IDC report noted that manufacturers are reallocating production capacity from consumer electronics to higher-margin AI-specific memory solutions, resulting in a supply shortage for general memory modules [9]. - Companies in the storage industry, such as Jiangbolong, are forecasting significant profit increases for 2025, driven by the rising prices of storage products and the shift in demand towards AI applications [9][10].

Core Viewpoint - The price of DRAM is experiencing significant increases due to heightened demand from AI applications, leading to supply shortages in consumer products like PCs [2][4]. Group 1: Price Trends - The bulk trading price of DRAM products for November-December 2025 has risen by 40% compared to September, and over three times compared to December 2024 [2][6]. - DDR4 8GB is priced around $6.36, and 4GB is priced at approximately $4.84, both reflecting a 40% increase from September [6]. Group 2: Supply and Demand Dynamics - Major companies are prioritizing supply for AI applications, resulting in insufficient availability for consumer products [2][5]. - In October 2025, a rare situation occurred where bulk trading prices could not be established due to supply shortages [4]. Group 3: Market Impact - The rise in DRAM prices is forcing some end products to increase their prices, with companies like Mouse Computer and HP indicating potential price hikes due to DRAM costs [8]. - IDC predicts that in a pessimistic scenario, PC shipments in 2026 could decrease by 8.9% compared to the previous year [8].

存储芯片正在变天。 芯东西1月29日报道，今日新公布的财报显示，SK海力士2025年营业利润首度超越三星，创下47.2万亿韩元（约合人民币228亿元）的历史新高。 那边三星隔空反击，宣布正按计划推进HBM4量产，计划在今年2月开始交付，还强调"尽管客户对性能的要求从最初的开发阶段到现在有所提 高，但我们并未进行任何重新设计"。 而三星提到的"重新设计"，似乎就是在针对SK海力士。 三星2025年营业利润为43.6万亿韩元（约合人民币211亿元），其中存储业务创造了24.9万亿韩元（约合人民币121亿元）的营业利润。 今日，全球两大存储芯片巨头三星与SK海力士相隔1小时举行财报电话会议，尤其在谈到今年AI内存市场角逐的焦点HBM4时，火药味相当浓 呛。 这边全球HBM芯片"一哥"SK海力士自陈优势，说HBM需要技术、量产能力、质量保证和供应执行能力，而自己除了技术领先外，积累的量产经 验和客户信任度都是短时间内难以赶上的。 SK海力士称2025年HBM收入同比增长1倍以上，HBM4正按照与客户约定的时间表推进，封装技术竞争力也将成为其HBM4的优势。 以AI为中心的内存市场结构性转变正在加速。 过去半年，三星股 ...

1月29日，科创芯片ETF国泰（589100）回调超1.1%，市场关注行业景气，把握回调布局机会。 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅限制达20%，该指数 从科创板市场中选取涉及半导体材料、设计、制造、封装测试等全产业链环节的上市公司证券作为指数 样本，以反映半导体产业相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于高成长性与科技创新能力，体现 了中国在半导体领域的自主可控进程与技术突破趋势。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 （责任编辑：刘畅 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： ...

集成电路ETF（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数从沪深市场中选取涉及设计、制 造、封装测试等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映集成电路产业相关上市公司证券的整体表 现。该指数侧重于技术创新和高端制造，具有较强的行业特色和技术领先性。 （文章来源：每日经济新闻） 1月29日，集成电路ETF（159546）回调超3.2%，市场关注行业供需与价格动态。 德邦证券指出，硬科技方面，存储/逻辑芯片供给持续紧张，行业普遍价格上涨。受AI服务器需求持续 提升以及相关芯片利润较高的影响，AI服务器正在挤压其他应用的半导体供给。从存储芯片来看，服 务器Dram的涨价有望推动HBM、PCDram和LPDDR的价格；企业级SSD价格继续上涨，MLC NandFlash 供需失衡加剧。从逻辑芯片来看，受台积电、三星减产影响，全球8寸晶圆供给格局紧张。这反映了由 于AI服务器需求快速增长导致其他应用产能受到挤压的趋势。在此趋势以及国产替代的影响下，国内 晶圆代工、存储厂商、半导体设备/材料及IC设计厂商等半导体中上游都有望充分受益。另一方面，芯 片成本的提高对于消费级产品冲击较大，可能会导致终端产品价格上 ...