■ AI医疗概况：人工智能驱动医疗健康行业转型升级。 在"数字中国"战略与健康中国2030政策推动下，人工 智能正加速融入医疗健康全场景，AI医疗成为科技赋能民生的战略高地。AI医疗是指以人工智能技术为基 础，对医疗数据进行深度学习、模式识别与智能决策，以辅助诊断、优化资源配置和提升效率的系统性解决方 案。行业生态包括三大核心：底层为数据与算力支撑，中层为算法模型与平台能力，顶层为各类诊疗、支付、 药械研发等场景落地应用。随着大模型技术演进、多模态能力增强及推理成本下降，AI医疗正迎来从"辅助工 具"向"智能参与"的范式转变。 ■ 大模型驱动AI诊疗技术进步，国内医疗数据交易体系有望激活。 当前，大模型正在重塑AI医疗的技术范 式。从基于规则的传统AI向自学习、自泛化的大模型演进，支持包括文本、图像、语音等多模态医疗数据的 统一理解与任务适配。如医疗大模型能实现病历自动摘要、影像多病种识别、实时问答等功能，极大提升医务 人员效率。与此同时，医疗数据作为AI训练与部署的"燃料"，数据治理与流通体系日益重要。在政策驱动下， 我国已启动健康医疗大数据区域试点，探索在隐私计算等技术支撑下的合规数据共享机制，推动医疗数 ...

| 分析师：俞家宁 | S1050523070002 | | --- | --- | | yujn@cfsc.com.cn | | | 分析师：胡博新 | S1050522120002 | | hubx@cfsc.com.cn | | | 分析师：任春阳 | S1050521110006 | | rency@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2 0 2 5-0 6-2 7 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 10.83 | | 总市值（亿元） | 240 | | 总股本（百万股） | 2213 | | 流通股本（百万股） | 1913 | | 52 周价格范围（元） | 5.15-13.24 | | 日均成交额（百万元） | 679.41 | 2025 年 06 月 30 日 医疗智能化进程持续推进，AI 新品有望带动业 绩增长 买入(首次) 投资要点 ▌短期业绩承压，新一代产品有望推动业绩增长 2024 年，公司实现营业收入 27.82 亿元，同比减少 12.05%； 利润端，公司实现归母净利润 0.88 亿元，同比减少 75.45%， 2025 年一季度，公司实现收入 ...

卫宁健康科技集团股份有限公司 及相关债券 2025 年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【368】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客 观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有， ...

AI 新品迭代加速，订单先行趋势向好 卫宁健康(300253) ——2024 年年报及 2025 年 1 季报点评 股票研究 /[Table_Date] May 23 2025 计算机 [Table_Industry] /信息科技 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 13.05 本报告导读： 25Q1 中标订单向好叠加新产品 WiNEX 加快推广交付，公司主业有望持续改善；AI 医疗产业进程加快将进一步打开公司市场空间。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_CurPrice] 当前价格： 9.85 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 5.15-13.24 总市值（百万元） 21,787 总股本/流通A 股（百万股） 2,212/1,912 流通 B 股/H 股（百万股） 0/0 [Table_Balance] 资产负债表摘要(LF) | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 卫宁健康（300253）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 经营质量提升，WiNEX 进入快速交付期 目标价：11.28 元 事项： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,782 | 3,147 | 3,548 | 4,004 | | 同比增速(%) | -12.0% | 13.1% | 12.8% | 12.8% | | 归母净利润(百万) | 88 | 384 | 445 | 515 | | 同比增速(%) | -75.4% | 336.7% | 16.0% | 15.7% | | 每股盈利(元) | 0.04 | 0.17 | 0.20 | 0.23 | | 市盈率(倍) | 249 | 57 | 49 | 42 | | 市净率(倍) | 3.7 | 3.3 | 3.1 | 3.0 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 5 月 20 日收 ...

2025福布斯中国人工智能科技企业TOP 50评选 根据技术创新能力、市场表现、成果应用及实际影响、团队与文化、投融资情况、长期愿景和战略规划等多个纬度进 行综合考评。 子评选 当前，全球人工智能产业已进入技术爆发与场景落地的双重加速期。根据行业预测，未来五年人工智能市场规模将以 超30%的年复合增长率持续扩张，而中国作为全球AI发展的核心引擎之一，正通过政策驱动、技术攻坚与生态构建， 形成独具竞争力的产业格局。工业和信息化部2024年4月对外披露，中国人工智能企业数量已经超过4,500家，覆盖 从基础算力到行业应用的完整链条，并在智能制造、智慧医疗、自动驾驶等20余个领域实现规模化渗透。2025年， 随着DeepSeek现象级的爆发，标志着人工智能领域正经历深刻的地缘技术重构。它的横空出世，吸引了全球目光的 聚焦，更多人开始关注并领略到中国AI科技的磅礴力量。 人工智能创新技术评选： 表彰在人工智能技术研发和创新领域取得显著成就的企业，特别关注在机器学习、深度学 习、自然语言处理等关键技术领域实现重大突破、并成功将这些技术应用于实际产品或服务中的企业。 作为在全球具有广泛影响力的商业媒体品牌，福布斯中国长期 ...

自2月DeepSeek R1发布并开源，医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章，自25Q1开启AI医疗订单与项目的 加速落地。 据各公司公告，我们统计AI+医疗相关订单如下： 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用，发布基于DS的WiNGPT2.8； 2024年AI+医疗订单4.88亿元（同比+106%），2025Q1新签AI+医疗合同1.39亿元（yoy+211%）; 2024年新增千万级IT订单31个/共5.8亿元、2025Q1新增千万级IT订单8个（含AI大模型部署及应用）; 截止2024年底公司的AI医疗大脑YiduCore已处理50亿+医疗记录，覆盖10亿+患者，服务102家顶级医院； 截至2024年底已为80 余家医院提供 AI 数字化解决方案; 截止2024年底公司的病理AI软件辅助诊断报告300多万份，"迪安智检"已服务8000+医疗机构、4万+医务人员； 疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速，产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源，医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章，自25Q1开启AI医疗订单与项目的 加速落地。 据各公司 ...

2025 年 05 月 06 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 74 期 观点精粹: 最新报告摘要 核心产品稳定增长，分红率保持在较高水平--佐力药业/中药Ⅱ(300181/213702) 公司点评 公司持续降本增效，AI+医疗推动成长--卫宁健康/软件开发(300253/217104) 公司点评 业务结构持续优化，期待低空标杆逐步落地--莱斯信息/软件开发(688631/217104) 科创板公司动态研究 业绩稳健增长，收购新潮优化竞争格局--分众传媒/广告营销(002027/217205) 公司点评 2024 年营收利润稳步增长，看好 AI 新态势--景旺电子/元件(603228/212702) 公司点评 国际业务快速发展，2024 年归母净利同比+13%--长久物流/物流(603569/214208) 公司点评 2025Q1 收入同比增长稳健，毛利率及费率持续改善--东航物流/物流(601156/214208) 公司点评 聚焦产品力与全渠道布局，IP 赋能注入新活力--晨 ...

2024 年，公司主动调整经营思路，优化产品和业务结构，将业务资源聚焦于核心产品，组织资源进一 步聚焦于内部运营效率与整体服务质量的提升，多措并举有效管控成本费用和稳健现金储备，取得积极 效果，2024 年销售费用、管理费用和研发费用合计同比-17.94%，经营活动产生的现金流量净额同比 +120.53%，公司整体经营质量进一步提升。 我们认为，公司或将持续优化组织机制和人员结构，不断提升人效，加强应收款项的回收；随着公司新 一代WiNEX 产品的需求持续放量，有望实现盈利能力的持续提升。 2024 年医疗信息化毛利率相对平稳，互联网医疗营收保持稳健2024 年，公司主营业务中，医疗卫生信 息化业务收入24.45 亿元，同比-14.17%，占营业收入的87.88%（2023 年同期90.05%），毛利率分别为 45.06%，同比-2.92pct。 事件: 2025 年4 月25 日，公司发布2025 年一季报：2025Q1，公司实现收入3.45 亿元，同比-30.24%；实现归 母净利润529 万元，同比-68.18%。 2025 年4 月19 日，公司发布2024 年年报：2024 年，实现营业收入27.8 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 投资者关系活 动类别 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 时间 2025 年 4 月 28 日 15:00-17:00 地点/方式 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）采用网 络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待 人员姓名 董事长：周炜先生 独立董事：冯锦锋先生 高级副总裁、董事会秘书：徐子同女士 财务总监：王利先生 投资者关系活 动主要内容介 绍 投资者提出的主要问题及公司回复情况： 1、交付验收延后是否可以详细说明？ 您好。近几年受宏观及行业因素影响，加上千万元级订单项目增加、 交付内容增多，项目周期有所延长。公司将继续加强项目管理及与客户的 沟通，争取加快项目验收和收款。谢谢！ 2、刚刚说 WiNGPT 已经通过国家互联网信息办公室"深度合成算法" 备案，能否说是拿到了应用许可证，医疗领域人工智能最终需要通过国家 验收合格才能投放市场使用吗？deepseek 出现扰乱了市场神经，但贵公司 因有准备和自己的战略 ...