招商证券发布研报称，上周一(16日)"年廿九"多家机器人公司集中亮相春晚，展示出色的运动控制和自 主作能力。平衡控制、动态响应、稳定性提升巨大，今年机器人进入政策密集支持阶段。该行称，港股 关注优必选(09880)、越疆(02432)、极智嘉-W(02590)及敏实集团(00425)，以及泛机器人领域禾赛- W(02525)、速腾聚创(02498)及地平线机器人-W(09660)。 报告提到，人形机器人集中亮相，成春晚新主角;相关技术极速进化，将进入政策密集支持阶段。央视 春晚内容通常能反映当下产业政策的导向，今年突显科技春晚主题，安排机器人参演的数量明显增加 (去年只有宇树一家)，体现国家对人形机器人产业做大做强的决心，当前类似新能源汽车产业链的初始 阶段。预计今年进入政策密集支持期，形成国家战略引领+地方落地支撑的政策局面。 招商证券称，今年春晚机器人展示技术难度比往年更高，队形更复杂，但仍保证零失误。群演机器人数 量更多，多机协同能力更强，体现机器人群体控制能力升级。以宇树为例，相比去年其机器人的平衡控 制、动态响应和稳定性有非常大提升，动作敏捷程度提升5至10倍，为将来推出更实用的服务型机器人 奠定基 ...

海底捞(06862)涨超5%，截至发稿，涨5.46%，报17.39港元，成交额2.19亿港元。 消息面上，据九派新闻，从海底捞获悉，春节假期(2月15日至23日，共9天)，全国门店累计接待顾客超 1400万人次，较去年同期增长显著。其中，湖北省内海底捞门店表现亮眼，春节假期接待人次突破60 万。值得关注的是，襄阳、仙桃、天门、潜江等非省会城市的门店客流显著攀升，部分门店翻台率较平 日增长超50%。 国元国际此前指出，根据该行跟踪，公司25年下半年以来翻台率同比企稳，展望26年，在低基数效应以 及公司持续专注产品创新和门店升级的作用下，经营或继续改善，公司股息率达6%以上，值得积极关 注。 ...

消息面上，2月20日，美国正式取消针对中国10%对等关税及10%芬太尼关税，宣布对全球各国商品加 征10%关税。申万宏源表示，除个别产品被征收双反税外，目前美国对中国大多数商品的关税为基础税 率+10%，与之前对中国加征20%关税相比，本次关税净降10pct，持续跟踪关税政策变化对出口型纺织 制造企业的影响，春节期间港股运动制造企业股价上涨。 此外，米兰冬奥会正式启幕，本次冬奥中国代表团创境外冬奥会参赛项目、运动员规模之最。中国运动 品牌亮相米兰赛场，以中国力量参与世界体育。米兰冬奥比赛热度持续提升，提振冰雪运动及体育赛事 的关注度以及消费热情，建议关注体育板块赛事催化。 体育用品股全线走高，截至发稿，滔搏(06110)涨5.84%，报3.08港元；安踏体育(02020)涨4.32%，报88.2 港元；李宁(02331)涨3.75%，报23.24港元；特步(01368)涨1.31%，报5.41港元。 ...

多数板块过半披露，旅游景区业绩回暖 从披露率来看：除专业服务板块外其他子板块披露率过半，其中体育板块2家上市公司均已披露业绩预 告。从预盈率来看：旅游及景区板块业绩逐渐回暖，13家已披露业绩预告的上市公司中有8家预计盈 利；专业服务板块表现稳健，预盈率过半；其余板块表现不佳，体育板块上市公司均预计亏损。从子板 块预告类型占比来看，旅游及景区业绩持续承压，但行业回暖呈现积极信号，扭亏为盈的公司占比由 8%大幅提升至23%；酒店餐饮业绩向好，2家公司预增，亏损占比下降；专业服务稳中向好，略增占比 提升，其余类型占比变化不大；教育板块业绩表现不佳，10家公司中7家持续亏损，1家首次亏损。 风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险，统计偏误风险。 截至2026年2月15日，社服板块共有42家上市公司发布2025年业绩预告，行业披露率为49%，整体预盈 率为45%，在消费八大行业中排行第六。我国消费结构正从商品消费主导转向商品与服务消费并重，以 体验为核心的服务消费有望成为主要增长引擎。 披露率近半，业绩整体承压 截至2026年2月15日，社会服务行业共计85家A股公司，已有42家发布业绩预告， ...

2026年指引成为市场焦点，集团料法定有形股东权益回报率(ROTE)将超过12%，高于市场预期的 11.7%，并较2025年的11.9%有所上升。同时，集团预期年内收入增长将位于5%至7%预期的下限，意味 较市场预期高2%。小摩预期，集团更新指引，令市场将2026年拨备前利润预测上调中单位数，并料集 团的ROTE将逐步上升，于2028年达约14.5%。 摩根大通发布研报称，渣打集团(02888)2025年第四季收入大致符合预期，净利息收入好过预期，但受 环球市场业务阶段性收入下降影响，非净利息收入逊预期。税前利润较市场预期低6%，因成本较预期 高4%。股息较市场预期高40%，而15亿美元的回购计划则符合预期。该行称渣打仍然为其首选股份， 维持"增持"评级，目标价265港元。 ...

涨超6%，截至发稿，报13.78港元，成交额2628万港元。 消息面上，近日，据顺丰同城官微消息，顺丰同城与顺丰速运携手推出楼宇机器人末端配送新业务，已率先在江西南昌标志性建筑之一南昌双子塔投入运 营。双方聚焦商务楼宇等高层建筑的末端配送难点，通过"配送员+机器人"协同接力模式，破解传统末端配送难题，在提升履约效率的同时，也为消费者带 来更优质的服务体验。 据介绍，此项服务将楼宇配送机器人投放在双子塔内顺丰速运服务中心，该中心除了快递站点属性，更致力于打造融合"智能寄递、特色经济"的一站式生活 服务枢纽以及实现"购-寄-游-惠"闭环的活力空间。在楼宇配送机器人的加持下，进一步搭建起末端配送智慧服务生态，覆盖双子塔内餐饮外卖、即时零售、 商务急件以及快递末端等配送全场景。 编辑/doris ...

美国变压器的交付周期已经从50周延长至120周以上。中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本 等方面具备相对优势，变压器等设备的出口订单有望持续受益。 根据IEA数据，2020年以来全球电网投资额快速增长，2024年全球电网投资达到3900亿美元，2025年预 计超过4000亿美元。美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用电需求明显增加，美国 电网设备有望开启强制更新周期。 长城证券发布研报称，根据IEA数据，2020年以来全球电网投资额快速增长，2024年全球电网投资达到 3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元。美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用 电需求明显增加，美国电网设备有望开启强制更新周期。AI数据中心电力需求的明显增长有望直接推 动变压器、高压电缆等设备的需求，2025年中国电网设备出口持续高增，国内相关出口企业可能受益。 电力设备相关港股企业包括： 、 、 、 、 等 根据海关总署数据，2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新 高。2025年12月重点电力设备出口产品中，变压器、电线电缆、铜制绕组电线、低压开关 ...

关税压力有望释放，退税或将增厚利润 1)关税压力有望释放。目前美国对中国商品征收的关税主要分为四类叠加，301关税、232关税、122关 税、以及专项税种。此轮裁决对关税产生结构性影响，取消IEEPA下的专项税种(对等+芬太尼关税合计 20%)后，特政府新增122条款关税(15%)。公司2024年美国市场收入占比13%，关税压力有望释放。2)关 税条款限制增加。122条款受到法定上限与有效期约束，最高不得超过15%，法定有效期仅为150天。3) 退税或将增厚利润。裁决提到，此前已缴纳的相关关税可能涉及退税补偿。若能追回此前缴纳的关税， 将直接增厚2026年的净利润。 公司业务稳健，持续受益增长红利 国泰海通证券发布研报称，维持康耐特光学(02276)"增持"评级，给予目标价74.3元港币，考虑到受益智 能眼镜发展趋势且产品结构优化，该行保持预测公司2025-2027年归母净利至5.6/7.1/8.7亿元人民币，增 速31%/25%/23%;参考可比公司估值，给予公司2026年48倍PE。 公司在2026年1月已完成14亿港元配售筹资，用于XR配套业务量产产线及购置计量与检测设备(40%)、 建立精密光学配套中 ...

消息面上，据报道，油轮现货运价飙升至近六年新高。周二的最新数据显示，租用一艘超大型油轮（VLCC）将中东 原油运到中国的价格，已经飙升突破每日17万美元，较年初翻了3倍。业内人士指出，除了众所周知的美伊对峙外， 全球原油的供应趋势变化，以及韩国航运公司大举订船等因素均对价格飙升形成助力。 华源证券指，油运基本面持续向好，叠加"长锦因素"和地缘变局催化，"油运大时代"有望来临。该行认为，VLCC运 价在2026年Q1的强势表现是由基本面、供给侧重构和地缘变局，三重趋势性利好推动。本轮"油运大时代"的高度与持 续性有望持续超预期。 编辑/rice 2月25日消息， 涨超7%，股价再创年内新高，截至发稿，报20.26港元，成交额2.58亿港元。 A股触及涨停。 ...

（原标题：盈立证券：迅策(03317)进入快速发展机遇期 首次覆盖给予买入评级 目标价136港元） 智通财经APP获悉，盈立证券发布研报称，首次覆盖迅策(03317)，给予买入评级与136港元目标价，公 司是中国领先的实时数据基础设施及分析解决方案供应商，专注于为全行业企业提供涵盖数据基础设施 与数据分析的实时信息技术解决方案。其核心产品是统一的实时数据平台，能够在数毫秒至数秒内完成 对来自多个来源的异构数据的收集、清洗、管理、分析和治理，确保数据一经收集即可立即用于决策或 进一步行动。基于这一基础设施，公司还构建了数据分析应用层，利用实时数据产生洞察、作出预测并 为业务决策提供支持，真正实现从数据到价值的快速转化。 迅策科技从数据复杂性最高、对准确性和及时性要求最严苛的资产管理行业起步。2024 年，资产管理 行业占中国实时数据基础设施及分析市场总量的 11.2%，而公司在该细分市场中按收入计算排名第一， 市场份额达到 11.6%。中国实时数据基础设施及分析市场的市场规模2024年至2029年预计年均增长 22.0%，其中资产管理行业实时数据基础设施及分析市场的市场规预计年均增长40.7%，远超总体平 均。 ...