以下文章来源于铅笔道 ，作者铅笔道 铅笔道 . 最近10年，获得融资最多的科技媒体之一，关注科技主流趋势。自2015年成立以来，始终践行"Pencil never lies"的内容理念，真实报道创新企业15000家， 内容单周最高影响1600万人群。 还记得雷士照明创始人吴长江吗？10年前，他曾因罪被判10年（挪用资金与职务侵占），最近他出狱了， 并注册了个人抖音号。 12月4日到9日，吴长江在抖音连发6条 分享自己在创业过程中的犯错经历——用1.7亿买了个资本教训。 一晚上输过上亿 创业，永远不要去赌博。 吴长江说，当年真正把他推入深渊的，不是资本局，是赌博。他为什么挪用公司资金？因为补赌债。 导语：创业，永远不要去赌博。 请看他的原话。 "我贪了王冬雷（德豪润达董事长）的8亿借款承诺，跟他换股后他却说没钱。没办法，我们用公司担保贷了5个多亿，最后被提前划扣，造成公司 巨额损失，我因挪用资金罪入狱，整整十年——看守所7年多，监狱2年多。" 早在8年前，国内创投圈就有个小范围共识：凡是喜欢打德扑的创业者，一律不投，更别提赌博。 我不仅不建议创业者赌博，还反对一切在非主业上的高风险行为。 看完我有点震撼。吴长江 ...

以下文章来源于Auto有范儿 ，作者王小娟 Auto有范儿 . 讲述独特的汽车故事。 导语：2026年小鹏Ultra会超越行业智驾驶产数十倍甚至以上？ 今年还未过去，汽车行业就智能辅助驾驶的领先已经开始预约明年的"战火"了。 12月11日，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在社交媒体上立下一则"赌约"： 若到明年8月30日， 小鹏VLA技术在国内达到特斯拉FSD V14.2在硅谷的整体水平，他将在硅谷筹建中国风味食堂； 若失败，自动驾驶负责人Head Xianming（刘先明）将在金门大桥"裸跑"。 何小鹏立下这个赌约，放话与特斯拉一争高下，也因为对特斯拉FSD系统长期的体验与观察。 何小鹏认为，未来将是同一个自动驾驶系统和硬件体系的时代，人们可以直接享有L4能力的汽 车。这一判断与小鹏汽车自身的技术路线选择密切相关。 在公开称赞特斯拉FSD的同时，何小鹏也不掩饰小鹏VLA与FSD当前存在的差距。他坦承："小鹏 VLA的第一个版本尚无法完全实现FSD V14.2的全部能力。" 但同时也透露，小鹏VLA 2.0将在 下个季度发布。 对于追赶时间表，何小鹏在今年8月曾表示，当前智能辅助驾驶的第一梯队玩家"半斤八两"，有 ...

导语：既要向大众宣传"圆习酒"的亲民，又要向高端人群讲述"君品习酒"的尊贵。 在 白酒 周期下行、价格失序的困境中， 习酒正在 "向内开刀" ， 重校航向。 12月5日，习酒集团副董事长、总经理万波在中国酒类流通协会30周年系列活动上，介绍了习酒正在进行的"营销2.0改革"——成立营销、数字运 营、品牌推广三大中心，并倡导从 "卖酒"到"卖生活方式" ， 进一步加强 君品文化 内涵。 习酒试图以一场 "手术刀"式的改革，重新夺回对渠道和价格的掌控力。 中国酒业协会联合毕马威发布的《 2025中国白酒市场中期研究报告》显示 ，在代表中国最顶级白酒品牌的 T9 阵营 中，君品习酒 批价从 2021 年6月的955元/瓶，持续下行至 2025年同期的 683元/瓶 ， 累计跌幅达 39.82%，为该阵营中跌幅最大的单品之一。 | T9 品牌 | 第台 | 五相液 | 溝河 | 滑滑 | 1244 老窖 | 古井贡 | 郎酒 | 习酒 | 剑南春 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 产品 | 飞天 | 普五 | 374 м ...

以下文章来源于深蓝财经 ，作者深蓝财经 深蓝财经 . 影响价值圈层！创立于2011年，关注中国最具价值公司，是新中产的财富顾问。 导语："基金公司赚钱，基民亏钱"要成为过去式了。 12月的A股市场，正在上演一场"分裂大戏"。 一边是AI、半导体、科技龙头股高歌猛进，股价屡创新高；另一边是白酒、银行等"老登股"跌跌不休。 若你不在主线之上，便像眼睁睁看着一列财富快车轰然驶过：车上喧闹火热，车外只剩冰冷的站台与风声。 有观点认为， 这种极端分化背后，一场席卷基金行业的薪酬革命正在悄然改变基金经理们的投资行为。 市场分裂 以前基金经理还能带着资金扛住波动、从容抄底，现在这日子可不好过了。 新规一出，收入和业绩死死绑在一起，跑不赢基准？薪酬可能就得往下走。于是，很多人的投资心态悄悄变了，从"我要赢"转向了"别输太显 眼"。 这样一来，"抱团"成了最稳妥的生存策略。大家都挤向最强的板块，仿佛一场无声的合谋：一起涨，皆大欢喜；万一跌，也不只我一个。 结果呢？敢于逆向布局、提前埋伏的人越来越少。左侧交易就像在迷雾中独行，不确定性太大，万一节奏踏错，业绩一落后，收入就可能受影响。 那么，这背后的压力有多直观？ 这两天， 一则 ...

导语：近年来，银行系险企以科技金融为核心牵引，探索出一条从企业风险保障、人才稳定机制，到 产业投资支持，再到数字化服务体系的完整价值链条。 在行业转型的关键时期，银行系险企以其多维整合能力，为探索高质量发展路径提供了一个具有 现实意义的锚点。 在人身险行业受 " 报行合一 " 政策重塑、预定利率下调倒逼转型、市场竞争从 " 产品定价 " 转 向 " 服务能力 " 的关键阶段时期，传统依赖规模扩张与渠道驱动的发展模式已难以为继。在此 背景下，兼具 " 场景化服务创新 "" 民生需求响应 "" 国家战略落地 " 资源整合能力与创新活力 的市场主体，更易凸显竞争优势。 中央金融工作会议以来，金融行业的功能边界持续拓展，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、 养老金融、数字金融构成的"五篇大文章"，业已成为保险业理解自身定位、重塑经营逻辑的战略 框架。 在新周期中，风险保障、长期资金供给与公共服务三项基本职能被同步强化，而保险机构在经济 结构调整中的前置作用也被进一步凸显。 从资金规模、久期结构到风险承受能力，保险资金的独特属性使其能够深入产业链关键环节，为 科技创新、绿色转型、城乡协调、人口老龄化应对和数字化发展提供全 ...

capitalwatch . 我们是一个聚焦全球资本市场的高影响力财经账号。 内容由华尔街交易员与研究员共同撰写，提供市场深度解读、机构级逻辑与实时判断。 这里没有喊 单，没有套路，只有用数据和常识说话的分析。 我们希望把复杂的金融世界，讲给真正关心自己资产的人听。 以下文章来源于capitalwatch ，作者宏观分析师 星舰（Starship）发射前夜，来自原创作者现场拍照，还可以走得更近，但是无法拍摄全角度。 导语：人类应该向往太空。 当全世界盯着星舰（Starship）在博卡奇卡的发射架上喷射火焰时，小编和大多数人都被这场壮观的焰火秀蒙蔽了双眼。 我们都以为埃隆·马斯克在玩一场大航海时代的"殖民游戏"，但华尔街最顶层的聪明钱已经嗅到了真相： 这根本不是一家航天运输公司。 如果只是一家送快递的（哪怕是送往火星），它撑不起1.5万亿美元的估值，更不配拥有65倍的市销率。 当你看到那份流出的S-1文件草案时，你应该意识到： SpaceX正在进行人类历史上最大规模的"物理学套利"。 真空中的"光速特权" 这才是印钞机 新闻里都在说星链（Starlink）拥有850万宽带用户，但这只是冰山一角。 对于资本巨鳄来 ...

以下文章来源于棱镜 ，作者温世君 棱镜 . 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 甲骨文创始人拉里 · 埃里森今年身家 曾 短暂超越埃隆 · 马斯克，一度成为世界首富。 作者 ｜ 温世君 编辑 ｜ 孙春芳 导语：超级富二代"大干"奈飞。 "这笔交易会破坏市场竞争环境！"拨通美国总统的电话后，81岁的甲骨文创始人拉里 · 埃里森——特朗普的长期铁杆盟友，明确表达了对这起并 购的不满。 12月5日，奈飞（Netflix）宣布以827亿美元（5848亿人民币）收购华纳兄弟探索（WBD）旗下核心资产，包括华纳兄弟影视版权及制作业务、 HBO及HBO Max流媒体服务。交易对价含每股27.75美元、合计720亿美元的股票加现金，同时奈飞还将承接华纳兄弟探索约107亿美元债务。 如果一切顺利，这将是近十年来全球规模最大的并购交易。但消息一经披露，便迅速惊动了最高权力中枢。 其实，在奈飞与华纳兄弟探索公布并购方案前，埃里森家族就已经是志在必得的竞逐者。眼看目标即将落入他人之手，除了拉里 · 埃里森向白 宫"陈情"外，更是打算拿出真金白银准备截胡： 12月8日，派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance） ...

Core Viewpoint - Carrefour's presence in the Chinese market is expected to further diminish as Suning.com continues to divest its non-core subsidiaries at symbolic prices, reflecting a strategic shift towards focusing on its core business of home appliances and 3C products [4][18]. Summary by Sections Asset Disposal - Suning.com announced the sale of 8 subsidiaries for a total of 8 yuan, with each subsidiary priced at 1 yuan, marking the third instance of such symbolic asset disposals within 2025 [5][11]. - The subsidiaries involved span various sectors, including liquor sales and supermarket operations, and will no longer be included in Suning's consolidated financial statements post-sale [7][11]. Financial Implications - The divested subsidiaries were generally in a state of insolvency, with negative equity values. For instance, one subsidiary had a book value of -161 million yuan and an assessed value of -35.38 million yuan [11]. - The transactions are expected to improve Suning's financial statements, with an anticipated increase in net profit of approximately 383 million yuan [11]. Strategic Focus - Suning.com is committed to streamlining its operations by focusing on its core business, which includes home appliances and 3C products, while reducing its debt levels [15][16]. - The company plans to enhance its offline store strategy by opening and upgrading 75 new stores in key cities, emphasizing a combination of product variety and deep service [16]. Historical Context - The recent disposals are part of a broader trend following Suning's acquisition of Carrefour China in 2019 for 4.8 billion yuan, which has now turned into a financial burden [18]. - The divestiture of these subsidiaries signifies a complete exit from the Carrefour brand in China, as the company has faced challenges due to changing consumer behavior and external market conditions [18]. Future Outlook - The effectiveness of Suning's strategy to focus on its core business and the success of its new store formats will be critical in generating sustainable operating cash flow moving forward [19].

导语：在投资者眼中，当下的平安好医生正站在一个罕见的"三重共振"点上。 在资本市场，聪明钱（ Smart Money ）总是在寻找穿越周期的确定性。 近日，摩根士丹利（ Morgan Stanley ）发布的一份重磅研报，将中国平安列入重点关注名单并维持首选评级，同时显著上调其 A/H 股目标 价。 医疗 O2O 的浪潮奔涌多年，但这本厚重的商业大书，远未翻到终章。 回望过去， 从在线问诊、挂号预约起步，到如今的药品即时配送、健康管理延伸，互联网医疗已深刻改变了数亿中国人的就医习惯。 然而，随 着用户习惯养成的早期红利消退，行业已行至结构性拐点的十字路口。 大摩看多平安的底层逻辑，在于其精准捕捉了社会三大需求：居民理财、医疗健康与养老。 在这场关于 " 价值重估 " 的宏大叙事中，平安好医生（ 1833.HK ）被赋予了不小的战略权重。 在大摩的推演中，平安好医生不再仅仅是一个互联网医疗平台，它是平安集团差异化竞争的 " 胜负手 " 。通过深度整合医疗、健康及养老服务， 并以 AI 技术为底座，平安好医生正在成为连接平安集团庞大金融客群与优质医疗服务的核心枢纽。 无独有偶，中金公司在近日发布的 2026 年展 ...

以下文章来源于一波说商业实验室 ，作者实验室研究员 一波说商业实验室 . 杨一波，北大金秋控股董事长|一波说商业实验室创始人，曾服务中国海运/中国电信/汇丰银行/张裕葡 萄酒/燕京啤酒等领军企业，以"升格商业洞见"开启企业家上帝视角，破局商业迷局。 导语：从百亿估值到数亿出售的互联网医疗征程。 一份公告结束了十四年风雨路，数字背后是一段从百亿估值到数亿出售的互联网医疗征程。 2025年底，一则来自港交所的公告在互联网医疗圈激起涟漪。国锐生活宣布以2.69亿元收购 春雨医生78.3%股权。这家曾估值近百亿、被视为行业颠覆者的公司，最终以不足原估值4% 的价格"上岸"。而在春雨医生跌宕起伏的命运背后，是一个女性用八年时间完成的特殊接力。 终局 2017年4月，专业背景雄厚的张琨接任CEO，提出从"颠覆医疗"转向"拥抱医疗"的战略转型。这 位医学与信息技术双修的管理者，为春雨注入了更多医疗专业基因。 公告冷静地铺陈着商业逻辑：国锐生活因物业管理收入减少，需要新增长点；春雨医生则因连年亏 损，估值下滑至3.43亿元。 该笔交易主要是发行代价股份和部分现金支付 。相较 2016年Pre-IPO轮融资时百亿估值的雄 心， ...