KPMG 毕马威 国资国企 热点政策分析 2024年下半年刊 and and the first and a 国资研究院 毕马威中国 2024年7月以6美品 提升地区城镇化水平、实施城市更新 (《以人为本的新型城镇化战略》发布,7月31日) 1 核心内容 毕马威理解与建议 开展国有经济增加值核算 2024年8月政策要点 (党的二十届三中全会《决定》发布,7月18日) l) 核心内容 毕马威理解与建议 © 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，毕马威会 计师事务所 -- 澳门特别行政区合伙制事务所,及毕马威会计师事务所 -- 香港特别行政区合伙制事务所,均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有 限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有,不得转载。 l 设定了未来五年城镇化率接近70%的新目标 ■ 行动措施：实施新一轮农业转移人口市民化行动;实施潜力地区城镇化水平提升行动;实 ■ 施现代化都市圈培育行动;实施城市更新和安全韧性提升行动 · 培育特色优势产业集群,促进产业园区提级扩能:国资央企发挥优势,带动战略性新兴 ...

KPMG 毕马威 国资国 K U 核心内容 2025年重点工作: 毕马威理解与建议——战兴产业发展体现"四个力" 毕马威理解与建议——尽职免责 © 2025 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事 kpmg.com/cn 务所 - 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 - 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关 联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均为毕马威全球组织中的独立成员所经许可后使用的商标。 热点政策分析 2025年一季度刊 国资研究院 毕马威中国 毕马威 创见不同·智启未来 2025年1月政策要点 扩大有效投资、战略性新兴产业发展要体现"四个力" (国新办发布会上,国资委介绍央企高质量发展情况和2025年重点工作, 1月17日) ■ 促进非公有制经济健康发展和非公有制经济人士健康成长（两个"健康"） 毕马威理解与建议 ▪ 扩大有效投资，更加强调投资效益和价值 ▪ 积极参与"两重""两新"建设 ▪ 进一步提 ...

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the Chinese economy, with a GDP growth rate of 5.4% in Q1 2025, exceeding market expectations [9][21]. Core Insights - The report highlights that domestic policies have effectively stimulated both consumer spending and corporate investment, contributing to a robust economic performance in the first quarter [21][23]. - The "scrap and replace" policy has driven a recovery in consumption, particularly in durable goods, while infrastructure investment has also shown strong growth [12][39]. - The report notes that while there are positive signs, challenges remain, particularly in the real estate sector and ongoing uncertainties in international trade relations [22][37]. Economic Trends - The actual GDP growth rate for Q1 2025 reached 5.4%, matching the previous quarter's growth and surpassing market expectations [9][21]. - Domestic demand is recovering, supported by strong export performance due to "rush export" activities amid tariff changes [21][22]. - The industrial added value in Q1 increased by 6.5%, with manufacturing showing significant growth driven by export demand and infrastructure investment [11][28]. Policy Analysis - The government plans to implement additional policies to boost domestic demand, focusing on employment stabilization, foreign trade support, and consumption promotion [10][23]. - The report emphasizes the importance of timely policy implementation to ensure economic stability and growth [10][23]. - Structural monetary tools have been introduced to support key sectors, indicating a proactive approach to economic management [10][23]. Investment Insights - Fixed asset investment growth reached 4.2% in Q1 2025, with infrastructure investment being a major contributor at 11.5% [39][50]. - Manufacturing investment remained stable at 9.1%, supported by government policies and strong export activities [39][42]. - The report indicates that private sector investment is recovering, particularly in infrastructure, reflecting improved cash flow for enterprises [39][50]. Trade and Export Dynamics - Exports grew by 5.8% in Q1 2025, with a notable increase in exports to emerging markets and ASEAN countries [14][32]. - The report highlights the impact of tariff adjustments on export activities, with expectations of continued support for exports in the near term [14][37]. - The diversification of trade partners and optimization of trade structures are seen as key strategies for maintaining export resilience [14][37].

金融新规热读 （3月刊） 2025年4月 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 1 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 目录 3月金融新规概览 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 2 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 2 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公 ...

金融科技动向 2024年下半年 全球金融科技融资分析 2025年4月 kpmg.com/cn 金融科技动向 欢迎辞 2024年对全球金融科技市场来说又是充满挑战的一年，总 投资（956亿美元）和交易量（4,639笔）均降至七年低点。 持续的宏观经济挑战、地缘政治冲突和紧张局势，以及世 界各地主要司法管辖区的一些备受瞩目的选举，让市场充 满不确定性，导致金融科技投资减少，尤其是在并购和私 募股权方面。 与2024年上半年相比，2024年下半年的表现明显更为平淡。 全球投资总额从上半年的517亿美元降至下半年的439亿美 元，其中，并购交易额从281亿美元降至216亿美元，风险 投资从225亿美元降至209亿美元。但这些数字只反映了一 部分情况，24年第三季度和24年第四季度的结果截然不同； 并购交易总额几乎翻了一番，从74亿美元增至142亿美元， 同期风险投资从97亿美元增至112亿美元。 2024年下半年，美洲地区占据了最大份额的金融科技投资 （310亿美元），其中包括仅有的10亿美元以上的交易 （ Nuvei — 63 亿美元 ， Envestnet — 45 亿美元 ， Candescent—24.5亿美 ...

宏观热点洞见 2025年两会要点解读 1 宏观热点洞见 宏观热点洞见 2023年两会要点解读 核心观点 2025年3月4日-3月11日，第十四届全国人民代表大会第三次会议和全 国政协十四届三次会议在北京顺利召开。人大三次会议就《政府工作 报告》（以下简称《报告》）等报告进行了审议。作为"十四五"的 收官之年，面对日趋复杂的国内外宏观环境，《报告》设定了"5%左 右"的经济增速目标，宏观政策调控力度明确加码。除了关注短期增 长的稳定，《报告》注重改革与创新，强调促消费和惠民生，同时也 聚焦应对当前经济运行中的潜在风险。以下十个要点值得重点关注： 2025年两会 要点解读 宏观热点洞见 毕马威中国 2025年03月 kpmg.com/cn © 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所， 及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司） 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 © 2025 毕马威华振 ...

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the retail industry but emphasizes the importance of AI adoption for competitive advantage and growth. Core Insights - AI is fundamentally transforming the retail sector, creating opportunities for hyper-personalized customer experiences and operational efficiencies [8][10][12] - Retailers must develop a strategic AI roadmap and integrate AI as a core component of their business to unlock its full potential [11][13] - The report identifies a clear path forward for retailers to scale AI effectively and navigate common challenges [12] Summary by Sections At a Glance - 82% of retailers believe that embracing AI will provide a competitive edge [15] - 47% state that AI has become core to their business [15] - 56% face significant pressure from shareholders to show immediate ROI on AI investments [17] Introduction - Retail success is increasingly reliant on mastering details, with AI poised to manage these complexities [22][23] - Traditional retail models are struggling to adapt to the demands of a hyper-connected shopping landscape [23][24] Research Findings - AI adoption in retail is often piecemeal, with many companies piloting solutions in isolated functions [42] - 55% of retailers report an ROI of over 10% from AI investments, with 21% seeing returns exceeding 30% [44] - The biggest impacts of AI are noted in IT, marketing, and customer service [45] Building the Intelligent Retailer - A holistic approach is necessary for successful AI integration, focusing on foundational, functional, and enterprise layers [68] - The intelligent retailer leverages advanced technologies and data-driven insights to enhance efficiency and customer experiences [72] Phases of AI Transformation - The transformation journey consists of three phases: Enable, Embed, and Evolve [74] - The Enable phase focuses on empowering employees and establishing AI foundations [84] - The Embed phase integrates AI into workflows and value streams, enhancing operational efficiency [123] Key Use Cases - AI-powered personalized selling and dynamic pricing are highlighted as significant use cases for enhancing customer experience and operational efficiency [98][99] - Demand forecasting and inventory optimization through AI can significantly reduce costs and improve product availability [104] Conclusion - Retailers must embrace AI as a core enabler of sustainable growth and customer-centric strategies to thrive in the evolving landscape [13][72]

金融新规热读 （2月刊） 2025年3月 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 1 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 目录 2月金融新规概览 1、资本市场做好金融"五篇大文章"再"落子" 2、金融监管总局发文规范保险集团集中度风险管理 3、信托行业迎新规 重点加强监管与防范风险 4、国家网信办出台办法 加强个人信息权益保护 5、中央一号文奏响乡村全面振兴新乐章 6、六部门发文推动政府性融资担保高质量发展 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 2 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在 ...

金融新规热读 （2月刊） 2025年3月 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威 1 会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司) 相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 目录 2月，国务院、人民银行、金融监管总局、证监会、国家网信办等监管机构共发布重 要新规14项，包含正式发文13项，征求意见稿1项，重点涉及经济促进、普惠金融、 绿色金融、个人信息保护、保险等重要业务与管理领域。 2月金融新规概览 1、资本市场做好金融"五篇大文章"再"落子" 2、金融监管总局发文规范保险集团集中度风险管理 3、信托行业迎新规 重点加强监管与防范风险 4、国家网信办出台办法 加强个人信息权益保护 5、中央一号文奏响乡村全面振兴新乐章 6、六部门发文推动政府性融资担保高质量发展 © 2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕 ...

Economic Growth and Policy Goals - The GDP growth target for 2025 is set at "around 5%", consistent with the 2024 target, reflecting a long-term growth objective[9] - The fiscal deficit rate is projected to be around 4.0%, marking a significant increase from the previous years[20] - The total fiscal deficit is expected to reach 5.66 trillion yuan, up from 4.06 trillion yuan in 2024[7] Domestic Demand and Consumption - Expanding domestic demand is prioritized, with a focus on boosting consumption and improving livelihoods[34] - The report emphasizes the need to enhance residents' income, targeting a nominal growth of 5.3% in per capita disposable income for 2024[34] - The urban employment target for 2025 is set at over 12 million new jobs, maintaining a stable urban unemployment rate of around 5.5%[34] Innovation and Technological Development - The report highlights the importance of enhancing technological innovation efficiency and fostering new productive forces[38] - Investment in strategic emerging industries by central enterprises reached 2.7 trillion yuan in 2024, a year-on-year increase of 21.8%[46] Financial and Monetary Policy - The monetary policy is shifting towards "moderate easing" to support economic growth, with expectations for further reductions in reserve requirements[29] - The issuance of special government bonds is expected to reach 11.86 trillion yuan, a historical high, to support fiscal expansion[20] Risk Management and Stability - The report outlines measures to stabilize asset prices and improve social expectations amid economic uncertainties[6] - It emphasizes the need to address risks in key sectors to ensure a smooth transition between old and new economic drivers[6]