｜2025年12月24日 星期三｜ 点评：中证A500ETF吸金超600亿元，规模创新高，显示核心资产获资金青睐。头部公司如华泰柏瑞、 南方等规模激增，反映市场对宽基配置需求旺盛。此趋势将强化大盘蓝筹股的市场地位，带动相关板块 估值修复，并提振A股整体流动性，为市场提供长期稳健支撑。 NO.3 超130只货基收益率跌破1%关口，资金寻找新出口 截至2025年12月22日，全市场货币基金七日年化收益率中位数已降至1.23%，较年初下降近20%，其中 超过130只产品收益率跌破1%关口。天弘余额宝最新七日年化收益率报1.02%，再度逼近"1%"。在收益 率持续下行的市场环境下，资金正寻求新的突破口。数据显示，截至12月22日，2025年以来公募基金参 与定增规模突破350亿元，其中硬科技领域占比超四成，折射出资本对新兴产业的前瞻性布局。 点评：货币基金收益率大面积承压，资金寻求新出口的趋势明显。这将促使资金从低风险理财转向定增 等权益市场，利好硬科技等新兴产业板块。资金结构的优化将提升股市整体的风险偏好，为市场注入新 的活力，推动价值发现与产业升级。 NO.1 中证协：组织编制好证券行业"十五五"规划 中证协12 ...

反内卷持续推进，2026年有望扭亏。前期政策持续出台，从"规范价格行为"以及"落后产能有序退出"两 方面综整治反内卷。本次CPIA大会，能源局、工信部以及行业协会继续强调高位推进反内卷。12月12 日，北京光和谦成完成注册，"多晶硅产能整合收购平台"正式落地，该平台规划保留的硅料产能不会超 过150万吨。目前行业硅料近300万吨的产能，产能有望加速退出。在平台落地后，根据硅业分会数据， 大多数多晶硅企业均将新单报价上调至约6.5万元/吨以上，跳涨约20%，执行订单价格仍为前期所签51- 53元/公斤区间。此外，硅片回暖(M10L/G12R/G12硅片价1.2/1.25/1.5元/片)；电池松动(M10L/G12R/G12 电池价0.28/0.275/0.28元/W报涨到0.3元/W)，银价新高推升成本；组件维稳(常规0.63-0.66元/W，高功率 0.67-0.7元/W)，年底国内外需求暂歇(国内项目尾声+海外双旦)。该行认为光伏作为国内"反内卷"重点 行业之一，政策纾困或技术迭代有望加速供给出清，硅料引领盈利修复，2026年全行业有望扭亏， 26Q2或可见曙光。 BC、钙钛矿及铜浆加速规模化量产。该行认为 ...

银河证券指出，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性 适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上 行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出"健康牛"态势，财富管 理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当前板块估值处于历史低位， 防御反弹攻守兼备。 ...

（文章来源：第一财经） 银河证券指出，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性 适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上 行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出"健康牛"态势，财富管 理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当前板块估值处于历史低位， 防御反弹攻守兼备。 ...

证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-117 中国银河证券股份有限公司 第五届董事会第十次会议（临时）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2025年12月23日，中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"）以现场和通讯相结合的方式召开第五 届董事会第十次会议（临时）。本次会议通知已于2025年12月10日以电子邮件方式发出，本次会议由公 司董事长王晟先生主持。本次会议应出席董事10名，实际出席董事10名，其中委托出席董事1名，3名董 事以通讯表决方式出席本次会议。独立董事罗卓坚先生因工作原因未能亲自出席会议，书面委托独立董 事刘力先生代为出席会议并表决。董事会全体董事按照董事会议事规则的相关规定参加了本次会议的表 决。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《中国银河证券股份有限公司 章程》的规定。公司有关高级管理人员列席了会议。 会议形成如下决议： 通过《公司与银河金控签订〈证券和金融产品交易框架协议〉并设定2026-2028年持续性关联交易上限 的议 ...

根据红土创新基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与易方达财富管理基金销售（广州）有限公司 （以下简称"易方达财富"）签署的销售协议，本公司旗下部分基金产品自2025年12月24日起新增易方达 财富为销售机构。现将相关事项公告如下： 一、自2025年12月24日起，投资者可通过上述销售机构办理下表中对应基金的开户、申购、赎回、定投 等业务。 ■ 二、重要提示 上述业务仅适用于处于正常申购、赎回期及处于特定开放日和开放时间的基金。基金封闭期等特殊期间 的有关规定详见对应基金的《基金合同》和《招募说明书》 等相关法律文件及本公司发布的最新业务 公告。 三、实行费率优惠 对通过易方达财富申购本公司旗下前述基金的投资者实施的具体费率优惠情况请以易方达财富的规则为 准。基金原费率请详见基金合同、招募说明书（更新）等法律文件，以及本公司发布的最新业务公告。 费率优惠期限内，如本公司新增易方达财富为销售机构的基金产品，则自该基金产品开放认、申购当日 起，将同时开通该基金上述优惠活动。 四、投资者可通过以下途径咨询有关详情： 1、易方达财富管理基金销售（广州）有限公司 客服电话：400-160-8888 网址：www.efu ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 海外監管公告 本公告乃由中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中國銀河證券股份有限公司第五屆 董事會第十次會議（臨時）決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 中國銀河證券股份有限公司 王晟 董事長及執行董事 於本公告日期，本公司執行董事為王晟先生（董事長）及薛軍先生（副董事長及總 裁）；非執行董事為楊體軍先生、李慧女士、黃焱女士及宋衛剛先生；以及獨立非 執行董事為羅卓堅先生、劉力先生、麻志明先生及范小雲女士。 同意公司与中国银河金融控股有限责任公司（以下简称"银河金控"）签署 《证券和金融产品交易框架协议》；同意 2026-2028 年度公司与银河金控集团 在《证券和金融产品交易框架协议》下证券和金融产品交易（不包括融资交易） 每年度总 ...

截至发稿，中国银河市值为1719亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——地产"优等生"受困20亿元到期债务，首次债务展期仍在博弈，明年还有超 百亿元公开债到期 （记者 王晓波） 每经AI快讯，中国银河（SH 601881，收盘价：15.72元）12月23日晚间发布公告称，公司第五届第十次 董事会临时会议于2025年12月23日以现场和通讯相结合的方式召开。会议审议了《公司与银河金控签订 <证券和金融产品交易框架协议>并设定2026-2028年持续性关联交易上限的议案》等文件。 2025年1至6月份，中国银河的营业收入构成为：证券经纪业务占比43.11%，投资交易业务占比 28.07%，其他母子公司一体化业务占比9.33%，海外业务占比8.0%，机构业务占比7.59%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 公告 證券和金融產品交易框架協議下的持續關連交易 茲提述本公司日期為2023年3月29日及2023年6月29日之公告以及日期為2023年 6月7日之通函，內容有關（其中包括）本公司與銀河金控於2023年6月30日訂立 之證券和金融產品交易框架協議。該協議將於2025年12月31日屆滿。 董事會宣佈，本公司與銀河金控於2025年12月23日訂立新框架協議，據此，於 2026年1月1日至2028年12月31日之期間內，本集團將繼續於日常業務過程中按 照一般商務條款與銀河金控集團開展證券和金融產品的交易業務。本集團將在 自願及非排他的基礎上與銀河金控集團進行上述交易。 銀河金控為本公司的控股股東，持有本公司已發行股份總數的約47.43%，為本 公司的關連人士。因此，新框架協議下之交易構成本公司在上市規則第14A章 下的持續關連交易。由於(i ...

证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-118 中国银河证券股份有限公司 关于签订《证券和金融产品交易框架协议》暨关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、关联交易基本情况 中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"或"银河证券"）与中国银 河金融控股有限责任公司（以下简称"银河金控"）于 2023 年 6 月 30 日签订了 《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"原框架协议"），根据原框架协议， 公司及其附属公司（以下简称"银河证券集团"）依据一般商务条款与银河金控 及其附属公司（以下简称"银河金控集团"）展开证券及金融产品的交易业务， 原框架协议将于 2025 年 12 月 31 日到期。 为了统筹管理公司与银河金控集团证券和金融产品交易业务，从实际需求出 发，公司拟与银河金控签订新《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"新 框架协议"），约定作为日常业务的一部分，银河证券集团将按一般商务条款与银 河金控集团展开证券和金融产品交易业务。 （一）日常 ...