中国银河证券股份有限公司 2026年度第一期短期融资券发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 中国银河证券股份有限公司 2026 年度第一期短期融资券已于 2026 年 1 月 8 日发行完毕，相关发行情况如下： | 债券名称 | 中国银河证券股份有限公司 | 2026 | 年度第一期短期融资券 | | --- | --- | --- | --- | | 债券简称 | 26 银河证券 CP001 | 债券流通代码 | 072610002 | | 发行日 | 2026 年 1 月 7 日 | 起息日 | 2026 年 1 月 8 日 | | 到期兑付日 | 2026 年 7 月 8 日 | 期限 | 181 天 | | 计划发行总额 | 40 亿人民币 | 实际发行总额 | 40 亿人民币 | | 票面年利率 | 1.69% | 发行价格 | 100 元/百元面值 | 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2026-001 本 期 发 行 短 期 融 资 券 的 相 关 文 件 已 ...

（在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 公告 2026年度第一期短期融資券發行完畢 茲提述中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）日期為2025年1月23日的通函以及 2025年2月17日之公告。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 於2025年2月17日召開的2025年第一次臨時股東大會上，本公司通過了股東大會 對本公司董事會（「董事會」）的授權方案的修訂，據此，股東大會授權董事會發行 債務融資工具，發行規模合計不超過本公司最近一期經審計淨資產的350%。 董事會欣然宣佈，根據上述股東授權，本公司已於2026年1月8日完成2026年度第 一期短期融資券發行（「本期融資券」）。本期融資券的發行規模為人民幣40億元， 面值及發行價均為每單位人民幣100元。本期融資券的期限為181天，最終票面利 率為1.69%。本期融資券發行所募集的資金將用於補充本公司流動資金。 承董事會命 中國銀河證券股份有限公司 王晟 董事長 ...

中国银河国际的Jason Chandra在一份研究报告中称，印尼家禽公司的股价料将受到第一季度肉鸡价格强 劲势头的支撑。该分析师称，从历史上看，季节性规律表明，在印尼的节庆季度（今年是第一季度）期 间，肉鸡价格会保持高位。随着该国第一季度收获季节的临近，这些公司的原材料价格也料将下跌。进 入2026年，鉴于印尼的免费午餐计划将扩大到目标8,000万名接受者，肉鸡需求应会保持强劲。该经纪 机构的板块首选股是Japfa Comfeed Indonesia，给予其增持评级，目标价为3,300.00印尼盾。该股股价上 涨1.6%，报2,590.00印尼盾。 ...

中国银河国际分析师在一份报告中写道，印尼银行业料将迎来积极的一年。由于政府支出增加和政策清 晰度提高，2026年的企业贷款需求料将改善。"银行的月度融资成本自以来已有所改善，我们认为这将 提供一个良好的基础，"这些分析师说。中国银河国际维持对印尼银行业的增持评级，称贷款需求前景 乐观，且贷款机构的融资成本持续改善。Bank Mandiri和中亚银行是其首选的板块个股，原因包括它们 在批发银行业务方面的专长等。 ...

据了解，山东路桥集团作为国内路桥基建领域的领军企业，具有行业资质优势，业务布局覆盖国内 外，在国家"交通强国"与"一带一路"建设中承担着重大项目建设的职责使命，随着基建行业向高质量发 展迈进，企业面临着优化负债结构、补充权益资本、增强发展韧性的现实需求。中国银河资产立足金融 服务实体经济根本宗旨，深入研判行业与企业特性，通过市场化、法治化方式实施债转股，有效帮助山 东路桥集团降低杠杆率，增强资本实力，为其持续扩大有效投资、承接国家重点工程和"一带一路"倡议 下的国际合作提供了坚实的资本支撑，为助力山东省新动能培育与区域经济高质量发展注入银河动能， 切实履行社会责任与使命担当。 在深化供给侧结构性改革、服务实体经济转型升级的背景下，作为优化企业资本结构、防范化解债 务风险的关键金融工具，市场化债转股正发挥着日益重要的作用。近日，中国银河资产与山东省路桥集 团有限公司（以下简称"山东路桥集团"）成功落地市场化债转股业务合作。此举是金融资产管理公司精 准对接国家战略、以专业手段助力国有企业做强做优主业、支持国民经济稳健发展的又一实践。 据介绍，本次债转股项目的成功实施，是中国银河资产践行中央经济工作会议、中央金融工 ...

2025复盘与2026年展望 2025年风光储供过于求局面依旧，反内卷推动盈利修复，出海提振盈利。截至2025年12月31日，沪深 300指数+17.66%；创业板指数+49.57%；电新指数+39.47%，行业排名第7/30。136号文加速新能源全面 入市，2026年反内卷与科技共振，十五五新能源开启新周期，AIDC配储、海风、光储平价新兴市场需 求仍是亮点。 储能：海内外政策市场双轮驱动，中企加速出海 大储为核心增量，北美AIDC配储，备电逻辑下需求约从2025年8.9GWh提升至2030年190GW，CAGR约 84%，绿电直连逻辑下需求约从2025年78GWh提升至2030年475GW，CAGR约44%；欧洲未来3-5年将 迎来集中落地期(英德波兰)。欧洲工商储、澳洲及新兴市场户储需求旺盛，中企出海订单激增。国内独 储IRR具吸引力，25-27CAGR约37%。工商储从价差套利转向多元价值创造。 风电：量利齐升延续，双海提速打开空间 中国银河（601881）证券发布研报称，光伏BC、钙钛矿及铜浆新技术加速产业化，出海享全球红利， 供需改善周期拐点将至。2026年，反内卷与科技共振，新能源在"十五五"开 ...

"计划"是十五五固废治理纲领性文件 固废治理具有减污降碳、增加资源、能源保障等多重价值，十四五我国出台多项举措加强固废治理、发 展循环经济，成效显著。"计划"在十五五开局出台，继续明确了固废资源化利用的政策主基调，并进一 步提高了利用量目标，为十五五固废治理行业指明了方向。"计划"围绕工业、城镇、农林三大主要产废 领域，从源头管控和减量，规范收集转运和贮存，提升资源化利用水平，增强无害化治理能力，实施开 展非法倾倒处置固体废物、生活垃圾填埋场环境污染隐患、建筑垃圾、历史遗留固体废物堆存场所、磷 石膏等重点领域专项整治等，推动固废全链条治理。 再生金属利用具有战略意义，市场空间大 2024年，国内十种常用有色金属产量为7919万吨，2020-2024年复合增速6.4%;与之相对应，2024年主要 再生有色金属品种产量为1915万吨，2020-2024年复合增速7.4%，占十种常用有色金属产量的比例近年 维持在24%左右，是主要金属供给的重要支撑。另一方面，再生铜、再生铝、废钢利用等节约能耗普遍 在60%以上，亦具有明显的减污降碳效应，对于能源安全、双碳目标的实现等均具有战略意义。十四五 循环经济发展规划提出到2 ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，2025年风光储行业在供过于求中修复盈利，海外市场成 为亮点。2026年，在"反内卷"与科技共振下，行业有望开启新周期。投资关注新技术产业化、全球化布 局及供需改善机遇。 风电：量利齐升延续，双海提速打开空间 国内2026年陆风/海风装机或110-120GW/12-16GW，十五五或超120GW/年、海风15GW/年，全球海风 25-30年CAGR达27%。克制内卷+质量意识提升，陆风机组价格企稳，海风下行有限。产业链出海加 速，海外订单密集落地，主机厂盈利修复可期，海缆、桩基出海增量提利，零部件受益产能利用率及出 海。 光伏：反内卷盈利修复，新技术迭代与全球化布局引领增长 中国领跑，2026年装机或230-250GW（乐观），欧回温、美印旺，新兴市场起势。行业反内卷推动全产 业链盈利修复，组件顺价可期，最早春季可显。BC电池产能扩张、钙钛矿迈向量产、少银化技术突 破，技术迭代推溢价降本。 中国银河证券主要观点如下： 2025复盘与2026年展望 2025年风光储供过于求局面依旧，反内卷推动盈利修复，出海提振盈利。截至2025年12月31日，沪深 300指数+17. ...

中国银河（601881）证券发布研报称，量子科技产业正从实验室研发迈向产业化应用，当前投资应聚焦 技术壁垒高、商业化路径清晰的上游核心部件与中游系统集成环节，卡位关键核心公司和产业链。 中国银河证券主要观点如下： 事件 量子科技是建立在量子力学基本原理基础之上，通过对微观粒子量子态(如叠加、纠缠)的主动调控与利 用而形成的前沿技术集群。与传统技术主要依赖经典物理规律不同，量子科技通过对量子态的精确操 控，在信息处理、传输和测量等维度实现了原理性的突破。其中，量子计算具备超越传统计算机的超强 算力，可在新药研发、材料设计、金融建模等领域实现颠覆性突破。量子通信基于量子不可克隆原理， 能提供理论上绝对安全的信息传输，是未来数字经济与国家信息安全的重要保障。量子精密测量则能突 破经典测量极限，广泛应用于导航、能源、医疗等高精度需求场景。各大经济体将量子科技确定为前沿 战略，推动人才、资金、基础设施向量子产业快速集中。在此白热化博弈下，中国量子产业开启"上游 硬件—中游系统—下游应用"的加速国产替代，成为中国等新兴市场经济增长的助推器。部分高端环节 (如测试仪器、测控系统、超低温设备)具备先发和国产化替代红利。 从量 ...

Core Viewpoint - The growth of the media and internet industry in China is driven by performance and AI empowerment, with a focus on increasing AI investments and the long-term benefits of core internet assets in the Hong Kong stock market [1] Group 1: Film Industry - The performance of imported films has been strong, with a significant year-on-year increase in box office revenue [2] - In December 2025, the national box office reached 3.713 billion yuan, a year-on-year increase of 57.93% and a month-on-month increase of 4.50% [2] - The film "Zootopia 2" achieved a monthly box office of 2.098 billion yuan, accounting for 56.5% of the total box office for the month [2] - A total of 83 films were released in December, representing a year-on-year increase of 43.10% and a month-on-month increase of 56.60% [2] - An estimated 29 new films are expected to be released in January 2026 [2] Group 2: Gaming Industry - The domestic gaming market achieved a record sales revenue of 350.789 billion yuan in 2025, with a year-on-year growth of 7.68% [3] - The user base reached 683 million, marking a year-on-year increase of 1.35% [3] - The mobile gaming market generated 257.076 billion yuan in revenue, with a year-on-year increase of 7.92% [3] - The client-based gaming market saw a significant revenue increase of 14.97%, totaling 78.16 billion yuan [3] - A total of 1,676 domestic game licenses were issued in 2025, a nearly 30% increase compared to the previous year [3] Group 3: Marketing Industry - The overall advertising market expenditure increased by 5.4% year-on-year from January to November 2025, with November showing a 16.6% year-on-year increase [4] - Specific industries such as telecommunications, personal care, entertainment, and IT services saw significant advertising expenditure growth, with increases of 86.1%, 62.0%, 22.9%, and 17.8% respectively [4] - Conversely, industries like pharmaceuticals, alcoholic beverages, and cosmetics experienced declines in advertising expenditure, with decreases of -14.6%, -10.3%, and -6.3% respectively [4] Group 4: AI Industry - Meta completed the acquisition of Manus, marking its third-largest acquisition since its inception [5] - Domestic AI company DeepSeek released two new models, achieving performance levels comparable to GPT-5 [5] - Two companies, Zhiyu Huazhang and MiniMax, are expected to go public in early 2026 after passing the Hong Kong Stock Exchange's listing hearing [5] Group 5: Investment Recommendations - Focus on Hong Kong internet companies with stable growth and improving profitability, particularly in the internet video platform sector and leading domestic AI video tool companies [6] - Emphasize AI applications and related industry chains, as well as content production sectors [6] - Consider traditional publishing companies that are exploring new business opportunities as the Lunar New Year approaches [6]