证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-117 具体内容请见与本公告同日披露的《关于签订<证券和金融产品交易框架协 议>暨关联交易公告》（公告编号：2025-118）。 议案表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 中国银河证券股份有限公司 第五届董事会第十次会议（临时）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 2025 年 12 月 23 日，中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"）以 现场和通讯相结合的方式召开第五届董事会第十次会议（临时）。本次会议通知 已于 2025 年 12 月 10 日以电子邮件方式发出，本次会议由公司董事长王晟先生 主持。本次会议应出席董事 10 名，实际出席董事 10 名，其中委托出席董事 1 名，3 名董事以通讯表决方式出席本次会议。独立董事罗卓坚先生因工作原因未 能亲自出席会议，书面委托独立董事刘力先生代为出席会议并表决。董事会全体 董事按照董事会议事规则的相关规定参加了本次会议的表决。本次会议的召集、 召开及表决程序符合《中华 ...

格隆汇12月23日丨中国银河(601881.SH)公布，公司与中国银河金融控股有限责任公司（以下简称"银河 金控"）于2023年6月30日签订了《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"原框架协议"），根据原 框架协议，公司及其附属公司（以下简称"银河证券集团"）依据一般商务条款与银河金控及其附属公司 （以下简称"银河金控集团"）展开证券及金融产品的交易业务，原框架协议将于2025年12月31日到期。 为了统筹管理公司与银河金控集团证券和金融产品交易业务，从实际需求出发，公司拟与银河金控签订 新《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"新框架协议"），约定作为日常业务的一部分，银河证 券集团将按一般商务条款与银河金控集团展开证券和金融产品交易业务。 ...

为了统筹管理公司与银河金控集团证券和金融产品交易业务，从实际需求出发，公司拟与银河金控签订 新《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"新框架协议"），约定作为日常业务的一部分，银河证 券集团将按一般商务条款与银河金控集团展开证券和金融产品交易业务。 格隆汇12月23日丨中国银河(601881.SH)公布，公司与中国银河金融控股有限责任公司（以下简称"银河 金控"）于2023年6月30日签订了《证券和金融产品交易框架协议》（以下简称"原框架协议"），根据原 框架协议，公司及其附属公司（以下简称"银河证券集团"）依据一般商务条款与银河金控及其附属公司 （以下简称"银河金控集团"）展开证券及金融产品的交易业务，原框架协议将于2025年12月31日到期。 ...

传统快速补能受限，AIDC配储具备经济性且交付快，占比有望提升。假设美国AIDC功耗从2025年 10GW提升至2028年22GW，AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算，则北美AIDC配储需求约从2025 年9.6 GWh提升至2028年21GWh。考虑到截止25Q3美国AIDC项目规划装机容量增长45GW，未来配储 比例及配储时长提升，AIDC配储空间弹性有望提升。 北美AIDC变压器供不应求，变压器出口高景气 经济复苏以及AI高速发展，叠加新能源并网以及电网更新改造需求，AI电气设备需求旺盛。中国银河 证券测算，2024年、2027年全球AIDC装机功率约15GW、66GW，假设变压器约4亿元/GW，则2024 年、2027年AIDC全球变压器市场空间约为60亿元、264亿元，CAGR约64%。 根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和 6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%、配电变压器供应量的50%。根据海关总署数据，中 国变压器1-11月合计出口579亿元，同比 36%，根据电能革新数据，中国变压器出口均价已从2020年的 1.2万美元/ ...

思科瑞首次公开发行股票的发行费用总额为13,574.34万元（发行费用均为不含税金额），其中，中 国银河证券股份有限公司获得承销及保荐费用10,760.38万元。 思科瑞9月20日发布关于实施其他风险警示暨停牌的公告。因思科瑞于2025年9月19日收到中国证监 会四川监管局下发的《行政处罚事先告知书》（川证监处罚字【2025】6号）。依据《事先告知书》载 明的内容，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025年4月修订)》相关规定，公司股票将被实 施其他风险警示。 A股股票简称由"思科瑞"变更为"ST思科瑞"；扩位简称由"思科瑞微电子"变更为"ST思科瑞微电 子"；实施风险警示的起始日：2025年9月23日。 (责任编辑：何潇) 中国经济网北京12月23日讯 ST思科瑞(688053.SH)今日收报33.45元，跌幅7.01%。目前该股处于破 发状态。 思科瑞于2022年7月8日在上交所科创板上市，公开发行的股票数量为2500.00万股，发行价格为 55.53元/股，保荐人（主承销商）为中国银河证券股份有限公司，保荐代表人为陈召军、姚召五。 思科瑞首次公开发行股票募集资金总额为138,825.00万元，募 ...

中国经济网北京12月23日讯 深交所网站近日公布关于对武汉元丰汽车电控系统股份有限公司及相关责任人采取约见谈话的决定。 深交所于2022年6月27日受理了武汉元丰汽车电控系统股份有限公司（以下简称"元丰电控"）首次公开发行股票并在创业板上市的申请。经查，在发行 上市申请过程中，元丰电控未说明其与重要客户之间存在的部分履约争议事项，问询回复与实际情况不符，对2020年返利未做会计处理的依据不充分，未披 露收入确认相关内部控制不规范情形。 深交所网站近日公布的关于对高虹、何华博采取约见谈话的决定显示，深交所于2022年6月27日受理了元丰电控首次公开发行股票并在创业板上市的申 请，高虹、何华博为项目签字注册会计师。 经查，签字注册会计师在执业过程中未对元丰电控与其重要客户之间存在的部分履约争议事项、2020年返利会计处理事项、收入确认相关内部控制不规 范情形予以充分关注并审慎核查，发表的核查意见不准确。 签字注册会计师高虹、何华博的上述行为违反了深交所《创业板审核规则》第三十一条第一款，《审核规则》第二十八条第一款的规定。 元丰电控的上述行为违反了深交所《创业板股票发行上市审核规则》（以下简称《创业板审核规则》） ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，监事改革推动上市银行董事会席位增加，权益法入账吸 引险资配置，AMC等其他资金的引入也有助银行拓展业务合作和资本补充机遇。国资背景董事较为集 中，强化国有资本管理，突出银行服务国家战略的定位。银行当前阶段红利属性延续，以险资为代表的 长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。该行继续看好银行板块配置价值。 监事会改革推动董事席位增加，有望进一步打开资金配置空间：目前，上市银行董事会人数平均为14 人，国有行、股份行平均约15-16人，区域行约13人；其中，本行背景的董事占比平均为23.5%。从已获 监管核准的上市银行最新公司章程来看，董事会平均增加约1个席位。国有行董事会席位多提升至13-19 个，股份行多保持不变，区域行席位最多上升至21个。参考公司章程，上市银行持股超3%的股东可提 名董事，假设监事会改革为各上市银行释放1个董事席位，测算可吸引4562亿元资金配置A股银行板 块。 多角度看董事席位增加的影响：(1)有望吸引险资增配，以权益法入账分享银行利润增长，进一步提升 投资收益。新会计准则影响下，险资配置银行股除了计入OCI账户获取股息收益外，以权益法入 ...

第八届新財 得投资 顾问 特约合作伙伴 2025第八届新财富 最佳投资顾问 ( 股票交易组 ) | 主か方 前期間 | | --- | | 名 次 | 姓名 | 机构 | 营业部 | | --- | --- | --- | --- | | 1) | 宁诗雨 | 中信建投证券 | 北京朝阳分公司 | | 2 | 雷梦瑶 | 国联民生证券 | 浙江分公司 | | 3 | 王晓爱 | 同时券 | 上海长宁区延安西路证券营业部 | | 4 | 王旭胤 | 用户原证券 | 上海杨浦区平凉路证券营业部 | | 5 | 何海杰 | 中信建投证券 | 江阴澄江西路证券营业部 | | 6 | 陈茜婵 | 东莞证券 | 江门分公司 | | 7 | 许昊 | 中泰证券 | 日照山东路证券营业部 | | 8 | 余志臻 | 广发证券 | 佛山季华路证券营业部 | FEF | 9 | 王咏梅 | 中国银河证券 | 烟台证券营业部 | | --- | --- | --- | --- | | 10 | 刘国良 | 中国银河证券 | 深圳龙华证券营业部 | | 11 | 刘云龙 | 广发证券 | 安阳文峰大道证券营业部 | | 12 | 陈 ...

中国银河（601881）证券发布研报称，美光科技(MU.US)近期公布FY26Q1财报，业绩和指引均超市场 预期，其中AI服务器增长是公司的核心业绩驱动，需求端单台AI服务器配备的SSD容量快速向上。业务 扩展方面，美光在2026年资本开支计划为200亿美元，主要用于支持HBM和1-gamma芯片的产能。存储 受益于AI需求，25Q4涨势转强，并带动整体DRAM价格上扬。当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的 新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。 中国银河证券主要观点如下： 存储受益于AI需求，持续看好这轮存储行业上行周期 根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第四季Server DRAM合约价受惠于全球云端供应商(CSP)扩充 数据中心规模，涨势转强，并带动整体DRAM价格上扬，预计DRAM价格环比增长18-23%，HBM的 ASP增长23%-28%。随着服务器整机出货量年增幅度持续扩大，且因各CSP积极导入高效能运算架构以 支援大型模型运算，Server单机DRAM搭载容量将随之提高，推升整体DRAM位元需求优于预期，导致 供给短缺情况延续，持 ...

Core Insights - China Galaxy Securities is celebrating its 25th anniversary and is planning a new wealth management strategy focused on "ecological replacement of business and scenario replacement of marketing" [1] - The company aims to transition from scale growth to value cultivation, emphasizing a user-demand-oriented product configuration and service experience [1][3] - The wealth management industry in China is entering a golden development period, with the number of securities company clients expected to exceed 240 million by the end of 2024 [2] Industry Changes - The wealth management industry is evolving into a 3.0 phase, characterized by a shift from traditional stock trading and product sales to comprehensive wealth planning and solution provision [2][3] - Investors are increasingly seeking personalized, risk-focused solutions rather than just returns, indicating a shift in wealth management needs [2] Company Practices - China Galaxy Securities has established a comprehensive service ecosystem covering individual, family, enterprise, and industry clients, enhancing customer engagement through a closed-loop service model [6] - The company employs a dual-cycle model of "distribution + advisory" to upgrade service value, integrating product offerings with advisory services [6] High-Quality Development Pathways - The company identifies three pathways for high-quality development: 1. **Intensive Development**: Transitioning from scale-driven growth to value-focused service enhancement, leveraging financial technology for improved investor service [7] 2. **Ecological Development**: Building internal and external service ecosystems through collaboration with various financial institutions to create a "big wealth" platform [8] 3. **International Development**: Accelerating internationalization of wealth management services in response to growing global investment needs [8] Future Outlook - The future direction of the wealth management industry is to move away from channel-dependent growth towards a client-centered approach that emphasizes professional capabilities and service depth [8]