Core Viewpoint - The recent price increases by leading yellow wine companies, including Guyue Longshan, have not significantly improved their profitability, highlighting ongoing challenges in the industry. Group 1: Price Increases and Financial Performance - Guyue Longshan announced price increases of 2% to 12% for several products starting April 22, marking its second price hike in less than six months [1] - Despite a revenue increase of 8.55% to 1.936 billion yuan in 2024, net profit fell by 48.17% to 206 million yuan, the largest decline in recent years [1][3] - The company's non-recurring net profit has shown minimal growth over five years, increasing only 10% from 180 million yuan in 2019 to 198 million yuan in 2024 [1][3] Group 2: Profit Margins and Market Position - The gross margins for mid-to-high-end and ordinary wines were 44.32% and 18.58% respectively in 2024, both declining from the previous year [2] - The significant drop in gross margin for ordinary wine is concerning, as this category remains crucial in sales structure [2] - Guyue Longshan's ordinary wine is priced around 10 yuan, significantly lower than the white wine market, limiting the potential for price increases to enhance profitability [2] Group 3: Regional Sales and Market Challenges - The company generated 57.03% of its revenue from the Jiangsu, Zhejiang, and Shanghai regions, indicating a heavy reliance on this area [4] - The overall yellow wine market is shrinking, with the number of large-scale yellow wine enterprises decreasing from 121 to 81 between 2017 and 2023 [4] - Despite increased marketing efforts, sales performance has not improved proportionately, leading to further profit margin compression [4][6] Group 4: International Expansion and Brand Recognition - Guyue Longshan is attempting to expand into international markets, but its international sales revenue remains stagnant at 42 million yuan [5] - The lack of awareness and cultural acceptance of yellow wine in international markets poses significant challenges for global expansion [5] Group 5: High-End Market Strategy - The company has been pursuing a high-end market strategy, with mid-to-high-end wine revenue reaching 1.398 billion yuan in 2024, a 12.47% increase [7] - However, the high-end yellow wine market faces challenges due to a lack of cultural depth and consumer recognition compared to the white wine sector [7] - Seasonal and regional consumption habits further limit the frequency of high-end yellow wine purchases [7] Group 6: Future Outlook and Strategic Goals - Guyue Longshan has consistently failed to meet its growth targets for four consecutive years, reflecting the challenges of its high-end transformation strategy [8] - The company has lowered its growth targets for 2025 to 6% for sales and 3% for profits, indicating a cautious outlook on industry and company growth prospects [8] - The ongoing struggle to balance price increases, regional expansion, and high-end transformation will be critical for the future of the yellow wine industry [8]

近日，《每日经济新闻》和清华大学经济管理学院中国企业研究中心联合发布了"2025中国酒业上市公 司品牌价值榜TOP30"（以下简称：酒业TOP30）。作为国内首个针对酒业上市公司的品牌研究成果， 榜单已连续7年发布。 酒业TOP30上榜酒企的总品牌价值已高达16578亿元，较2024年增长了1378亿元。其中，贵州茅台（SH 600519）、五粮液（SZ 000858）、泸州老窖（SZ 000568）位居前三。同时，今年上榜企业增长与下降 各有15家。正增长中，古越龙山（SH 600059）、山西汾酒（SH 600809）、金徽酒（SH 603919）品牌 价值增幅位居前三，分别达到28.7%、24.4%和19.4%。负增长中，洋河股份（SZ 002304）品牌价值下 降最多，缩水111.01亿元；酒鬼酒（SZ 000799）降幅最大，减少25.6%。 瞻胜传播创始合伙人庞瑞在接受采访时表示，现阶段酒业已形成资源向头部品牌高度集中的市场特征， 这种格局的稳定性短期内难以改变，除非出现重大技术突破，或是市场观念、行业政策发生重大转变。 对于部分酒企品牌价值下降，他认为市场营销的创新滞后，可能是影响酒企品牌价值的 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 "黄酒一哥"古越龙山（600059.SH）又宣布提价。 4月1日晚间，古越龙山发布部分产品提价公告，上调部分重点产品的销售价格，提价幅度最高达到 12%，原因是部分产品包装及配方优化调整。 这是古越龙山时隔近两年后再度提价。上一次，是2023年11月，公司对部分五年陈及以下普通产品提 价，幅度为2%—5%。 古越龙山主要从事黄酒的制造、销售及研发，知名黄酒女儿红就是该公司产品。 根据年报，2024年，古越龙山的酒类产品毛利率全部下降。当年，公司实现营业收入19.36亿元，同比 增长8.55%；归属母公司股东的净利润（以下简称"归母净利润"）为2.06亿元，同比下降48.17%。 长江商报记者发现，2020年至2024年，剔除非经常性损益影响，公司利润基本上止步不前。其中，2021 年至2024年，公司连续四年未达到经营目标。 再度提价，古越龙山能突破增长瓶颈吗？ 两大黄酒企业均宣布提价 黄酒头部企业纷纷宣告提价。 目前，在A股市场上，黄酒企业只有3家，即古越龙山、会稽山、金枫酒业。 古越龙山于1997年5月登陆A股市场，被称为黄酒第一股，也是黄酒龙头。 最先宣布提价的是会 ...

21世纪经济报道记者肖夏重庆报道 今年头部白酒都做不到的事情，黄酒做到了。 3月31日、4月1日，会稽山（601579）、古越龙山（600059）先后提价。 会稽山宣布，部分重点产品从4月1日起提高销售价格：纯正系列提价4%—5%，三年陈系列提价6%—9%，坛装系列、花雕系列提价1%—9%。 古越龙山宣布4月22日起提高销售价格：彩包花雕(加饭)系列提价2%—5%，清醇三年系列提价4%—8%，部分坛酒系列提价8%—9%，部分五年陈系列提价 5%—12%，部分青花醉提价2%—5%，女儿红桶装酒系列提价3%—5%，女儿红老酒系列提价2%—5%。 这是古越龙山自2023年11月后，时隔一年半后再次提价，更是会稽山时隔9年后再次提价。消息一出，会稽山、古越龙山股价领涨整个酒类板块。4月2日 上午，会稽山一度涨停。 2024年，古越龙山实现营收19.36亿元，同比增长8.55%，会稽山更是实现营收16.31亿元，同比增长15.6%。 两位数的增长，不仅在酒业少见，在消费板块也属难得。会稽山披露年报时也宣布，2024年度每10股拟派发4元现金股利(含税)，是历年分红新高。 业绩增长、分红提高背后，是黄酒产业多项数据向好。 ...

Group 1 - Guhuo Longshan follows Kuaijishan's price increase, with some products seeing a rise of up to 12% [1] - Specific price adjustments include a 2%-5% increase for Cai Bao Hua Diao series and a 4%-8% increase for Qing Chun San Nian series [1] - The price changes aim to enhance brand strength and competitiveness, potentially benefiting the yellow wine industry in the long term [1] Group 2 - Cheng Yanjun has been appointed as the new CEO of Budweiser Asia Pacific, marking the first Chinese CEO for the company [2] - Cheng has 29 years of experience at Budweiser Asia Pacific, which is expected to optimize supply chain management and improve operational efficiency [2] - The leadership change is anticipated to drive growth in the Chinese market [2] Group 3 - Honghua Lang has launched a wedding banquet policy in Sichuan, Guizhou, and Chongqing, promoting its products for wedding events [3] - The initiative aims to enhance brand appeal and solidify its leading position in the mass banquet market [3] - This strategy reflects increasing competition among liquor companies in the wedding market [3] Group 4 - Three technological achievements by Fenjiu have passed evaluation, indicating significant breakthroughs in the white liquor industry [4] - The achievements are expected to enhance product quality and market competitiveness, reinforcing Fenjiu's leading position [4] - Continuous efforts in technological innovation and quality improvement are likely to drive overall progress in the white liquor industry [4]

Core Viewpoint - The recent price increases by Gu Yue Long Shan and Kuaiji Mountain reflect a broader trend in the yellow wine industry, driven by rising operational costs and market demand adjustments [1][6][7]. Price Adjustments - Gu Yue Long Shan announced price increases for several key products, with adjustments ranging from 2% to 12% depending on the product category, effective from April 22 [1]. - Specific price increases include: - Cai Bao Hua Diao (Jia Fan) series: 2% to 5% - Qing Chun San Nian series: 4% to 8% - Certain Tan Jiu series: 8% to 9% - Certain Wu Nian Chen series: 5% to 12% - Certain Qing Hua Zui products: 2% to 5% - Nu Er Hong barrel series: 3% to 5% - Nu Er Hong old wine series: 2% to 5% [1]. Market Context - Kuaiji Mountain also raised prices for its products, with increases of 1% to 9% across various series, effective from April 1 [6]. - The price of Kuaiji Mountain's strategic product "Pure Five Year" is expected to increase by approximately 1 yuan per bottle [6]. Historical Context - This marks the first price increase for both Gu Yue Long Shan and Kuaiji Mountain in several years, with Gu Yue Long Shan's last increase in May 2019 and Kuaiji Mountain's in December 2016 [7]. - In 2018, Gu Yue Long Shan had a price increase of 10% for certain products, which generated significant sales revenue [7]. Market Reaction - Following the price adjustments, Kuaiji Mountain's stock saw a maximum intraday increase of 8.7%, closing up 5.83%, while Gu Yue Long Shan's stock closed up 1.93% [8].

证券代码：600059 证券简称：古越龙山 公告编号：临 2025-016 浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司 关于部分产品提价的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 4 月 2 日 1 鉴于部分产品包装及配方优化调整，为进一步提高浙江古越龙山绍兴酒股份 有限公司（以下简称公司）的品牌力和竞争力，结合目前产品市场供需状况，经 公司研究并审慎考虑后决定，对公司部分重点产品的销售价格进行调整：彩包花 雕（加饭）系列黄酒产品提价幅度为2%-5%，清醇三年系列黄酒产品提价幅度为 4%-8%，部分坛酒系列黄酒产品提价幅度为8%-9%，部分五年陈系列黄酒产品提价 幅度为5%-12%，部分青花醉产品提价幅度为2%-5%，女儿红桶装酒系列黄酒产品 提价幅度为3%-5%，女儿红老酒系列黄酒产品提价幅度为2%-5%。 新价格自2025年4月22日起按各产品调价通知执行。 本次上调部分重点产品销售价格有助于提升黄酒品类的市场价值认同，但对 公司未来经营业绩产生的影响尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 ...

智通财经记者 | 武冰聪 智通财经编辑 | 任雪松 "黄酒一哥"江古越龙山绍兴酒股份有限公司（以下简称"古越龙山"）正面临低端酒拉低毛利、销售费用转化成果有限、以及走出区域市场进度缓慢等多重问 题。 据该公司3月28日发布的财报，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比下滑48.17%。 其净利润近乎腰斩，主要由于上年该公司获得沈永和酒厂房屋拆迁的补偿款，以及持有的龙山电子49%股权转让款，合计高达2.05亿元，拉高了上一年的净 利润。2024年扣非净利润为1.98亿元，基本与上年同期的1.91亿元持平。 2023年4月召开的业绩说明会上，古越龙山董事长孙爱保曾表示，2024年一定会努力实现酒类销售增长12%以上，利润增长12%以上，确保营收超过20亿 元。 最新业绩报道显示，古越龙山再一次未能达成业绩目标。 据企业方面公开表态，该公司2021年目标是酒类销售增长20%，利润增长20%。2022年、2023年的期待有所下调，目标为酒类销售增长12%以上，利润增长 12%以上。如今看来，古越龙山已经连续四年未能实现经营目标。 | 古越龙山2024年酒产品毛 | ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1.2023年8月，财政部发布了《数据资源暂行规定》，适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资 产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资 产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。该规定自 2024年1月1日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支 出不再调整。 2. 2023年10月，财政部发布《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号），规定了"关于流动负 债与非流动负债的划分"、"关于供应商融资安排的披露"、"关于售后租回交易的会计处理"的相关内 容，该解释规定自2024年1月1日起施行。 3. 2024年12月，财政部发布《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号），规定了"关于浮动收 费法下作为基础项目持有的投资性房地产的后续计量的会计处理"、"关于不属于单项履约义务的保证类 质量保证的会计处理"的相关内容， ...

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司监事会 关于会计政策变更的说明 一、本次会计政策变更概述 （一）变更前采用的会计政策 本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则 —基本准则》 和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他 相关规定。 （二）变更后采用的会计政策 本次变更后，公司将执行财政部发布的《数据资源暂行规定》《企业会计准 则解释第17号》《企业会计准则解释第18号》，其他未变更部分仍按照财政部前 期颁布的相关准则及其他有关规定执行。 1 1.2023年8月，财政部发布了《数据资源暂行规定》，适用于符合企业会计 准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有或控 制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确认条件而未予确认的数据 资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。该规定自2024年1 月1日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益的 数据资源相关支出不再调整。 2. 2023年10月，财政部发布《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕 21号），规定了"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关于供应商 ...