证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 07 日 中闽能源（600163.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,791 | 1,732 | 1,868 | 1,963 | 1,995 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 14.8 | -3.3 | 7.8 | 5.1 | 1.7 | | | | 归母净利润（百万元） | 729 | 678 | 796 | 833 | 870 | 行业 | 电力及公用事业 | | 增长率 yoy （ % ...

重要内容提示: 会议召开时间：2024 年 5 月 15 日(星期三)上午 10:00-11:30 证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2024－018 中闽能源股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 会议召开地点: 上证路演中心 http://roadshow.sseinfo.com/ 会议召开方式：上证路演中心视频和网络互动 投资者可于 2024 年 5 月 8 日(星期三)至 5 月 14 日(星期二)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 (zmzqb@zmny600163.com)进行提问。公司将在 2023 年度业绩说明会上就投资者 普遍关注的问题进行解答。 中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 27 日在上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《中闽能源股份有限公司 2023 年年度报 告》及摘要。 ...

（一）证券发行核准情况 2019 年 12 月 4 日，中国证券监督管理委员会下发《关于核准中闽能源股份 有限公司向福建省投资开发集团有限责任公司发行股份和可转换公司债券购买 资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2019〕2663 号），核准公司向福建 省投资开发集团有限责任公司（以下简称"投资集团"）发行 689,837,758 股股份 和 2,000,000 张可转换公司债券购买相关资产、非公开发行可转换公司债券募集 配套资金不超过 56,000 万元。 （二）证券登记情况 国泰君安证券股份有限公司 关于中闽能源股份有限公司发行股份和可转换公司债券 购买资产并募集配套资金之限售股上市流通的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"）作为中闽能源股 份有限公司（以下简称"中闽能源"、"公司"、"上市公司"）发行股份和可 转换公司债券购买资产并募集配套资金（以下简称"本次重组"、"本次交易"） 的独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上海证券交易所股 票上市规则》等有关规定，对本次交易所涉及的限售股份解禁上市流通的情况进 行了专项核查，具体情况如下： 一、本次限售股上市类型 ...

关于发行股份和可转换公司债券购买资产并募集配套资金之 限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 748,834,808 股。 证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2024-017 中闽能源股份有限公司 本次股票上市流通总数为 748,834,808 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 5 月 10 日。 一、本次限售股上市类型 中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"）本次限售股上市类型为发行股份 和可转换公司债券购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行股份和可转换公司 债券购买资产中的限售股 689,837,758 股及限售可转换公司债券转股形成的限售 股 58,997,050 股解禁上市流通。 （一）证券发行核准情况 2019 年 12 月 4 日，中国证券监督管理委员会下发《关于核准中闽能源股份有 限公司向福建省投资开发集团有限责任公司发行股份和可转换公司债券购买资产 并募集配套资金的批复 ...

证券研究报告 公用事业|电力 证券分析师 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 联系人 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 市场表现： -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 中闽能源 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 05 月 05 日 中闽能源 (600163.SH ) 买入（维持） ——2023 年利润略超预期 期待福建海风持续增长 投资要点： ➢ 事件：1）公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 17.3 亿元，同比下滑 3.3%，实现归母净 利润 6.79 亿元，同比下滑 6.9%，超出我们的预期。2）公司发布 2024 年一季度报告，2024 年一季度 公司实现营业收入 4.65 亿元，同比下滑 16.1%，实现归母净利润 2.13 亿元，同比下滑 22.2%，符合我 们的预期。 ➢ 收入降幅好于发电量降幅，预计 2023 年利润超预期主要受益于发电量结构好于预期。2023 年公司实现 发电量 29.4 亿千瓦时，同比下降 8. ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was ¥465,302,225.71, representing a decrease of 16.07% compared to the same period last year[7] - The net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was ¥212,703,632.88, down 22.18% year-on-year[7] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was ¥204,317,024.26, a decline of 23.64% compared to the previous year[7] - Basic earnings per share for Q1 2024 were ¥0.1118, down 22.14% year-on-year[7] - The weighted average return on equity was 3.3449%, a decrease of 1.2924 percentage points compared to the previous year[7] - Net profit for Q1 2024 was CNY 224,294,036.14, down 23.25% from CNY 292,253,300.48 in Q1 2023[30] - Basic earnings per share for Q1 2024 were CNY 0.1118, down from CNY 0.1436 in Q1 2023, a decrease of 22.06%[30] Cash Flow - The net cash flow from operating activities decreased by 35.29% to ¥174,747,486.57, primarily due to reduced electricity sales revenue influenced by weather conditions[10] - In Q1 2024, the net cash flow from operating activities was ¥174,747,486.57, a decrease of 35.2% compared to ¥270,055,826.67 in Q1 2023[36] - The total cash inflow from operating activities was ¥329,589,550.84, down 24.0% from ¥433,964,463.50 in Q1 2023[36] - The company’s cash flow from operating activities showed a significant decline in tax refunds received, totaling ¥7,305,262.81 in Q1 2024 compared to ¥14,309,407.66 in Q1 2023, a drop of 48.9%[36] - The net cash flow from investment activities reached ¥442,092,307.20, a turnaround from a negative cash flow of -¥446,037,374.84 in Q1 2023[38] - The total cash inflow from investment activities was ¥956,728,472.61, significantly up from ¥326,212,419.63 in the same period last year, marking an increase of 193.5%[38] - The cash outflow for investment activities was ¥514,636,165.41, down from ¥772,249,794.47 in the previous year, indicating a reduction of 33.4%[38] - The net cash flow from financing activities was -¥122,899,456.48 in Q1 2024, compared to -¥104,378,708.76 in Q1 2023, showing a decline of 17.8%[38] - The company reported a cash inflow from financing activities of ¥120,000,000.00, down from ¥220,000,000.00 in the same quarter last year, a decrease of 45.5%[38] Assets and Liabilities - The total assets at the end of Q1 2024 were ¥11,630,049,170.74, an increase of 0.92% from the end of the previous year[9] - The total assets of the company amounted to ¥11,630,049,170.74, an increase from ¥11,524,049,083.57, showing a growth of approximately 0.9%[21] - The company's total liabilities decreased to CNY 4,970,979,334.41 from CNY 5,094,370,942.19, a reduction of 2.43%[26] - The total liabilities decreased to RMB 2,216,313,600.40 from RMB 2,321,923,779.65, reflecting a reduction of approximately 4.54%[51] - The company's short-term borrowings remained stable at ¥320,230,847.23, compared to ¥320,236,338.90 in the previous period[21] - The accounts payable decreased to ¥867,405,168.25 from ¥879,945,188.93, indicating a reduction of about 1.4%[21] Shareholder Information - The equity attributable to shareholders increased by 3.48% to ¥6,467,791,882.95 compared to the end of the previous year[9] - The total equity attributable to shareholders increased to CNY 6,467,791,882.95 from CNY 6,250,363,292.22, reflecting a growth of 3.48%[26] - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 53,464[11] - The company reported a total of 4,000,000 shares held by the Southern Transformation Growth Flexible Allocation Mixed Securities Investment Fund, representing 0.21% of total shares[16] Investment and Expenses - Research and development expenses for Q1 2024 were CNY 436,893.21, with no prior year data available for comparison[28] - The company reported a decrease in financial expenses to CNY 25,033,284.82 from CNY 28,085,529.39, a decline of 7.31%[28] - The company's financial expenses rose to RMB 3,187,201.26 from RMB 2,839,071.21, primarily due to increased interest expenses[53] - Investment income for the first quarter of 2024 was RMB 2,138,742.20, a significant increase compared to RMB 191,440.70 in Q1 2023[53] Current and Non-Current Assets - Total current assets reached ¥4,266,148,851.53, up from ¥4,041,121,773.89, reflecting a growth of approximately 5.6%[21] - As of March 31, 2024, the total current assets amounted to RMB 3,369,287,715.88, a decrease of 2.66% from RMB 3,461,183,845.69 as of December 31, 2023[50] - Non-current assets decreased slightly to ¥7,363,900,319.21 from ¥7,482,927,309.68, a decline of about 1.6%[21] - The total assets as of March 31, 2024, were RMB 7,517,322,375.00, down from RMB 7,614,717,382.63 at the end of 2023[51] - The company’s long-term equity investments slightly increased to ¥87,079,021.03 from ¥86,710,279.22, reflecting a growth of about 0.4%[21] - The company's long-term equity investments slightly increased to RMB 2,876,919,861.04 from RMB 2,876,551,119.23[50]

Financial Performance - Total operating revenue for Q1 2024 was CNY 465.30 million, a decrease of 16.06% from CNY 554.40 million in Q1 2023[22] - Operating profit for Q1 2024 was CNY 262.42 million, down 24.5% from CNY 347.74 million in Q1 2023[23] - Net profit for Q1 2024 was CNY 224.29 million, a decline of 23.2% compared to CNY 292.25 million in Q1 2023[23] - Basic earnings per share for Q1 2024 was CNY 0.1118, down from CNY 0.1436 in Q1 2023[23] - The company reported a net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was CNY 8,386,608.62, after accounting for non-recurring gains and losses[5] - The company’s net profit attributable to shareholders was ¥212,703,632.88, down 22.18% year-over-year[36] Assets and Liabilities - In Q1 2024, the total assets of China Minmetals Energy Co., Ltd. amounted to CNY 11,630,049,170.74, an increase from CNY 11,524,049,083.57 in Q4 2023[20] - The total liabilities decreased to CNY 4,970,979,334.41 from CNY 5,094,370,942.19, showing a reduction of approximately 2.4%[20] - Accounts receivable increased to CNY 2,638,952,210.39 from CNY 2,445,437,473.57, reflecting a rise of about 7.9%[19] - The company’s total current assets decreased from ¥3.46 billion to ¥3.37 billion year-over-year[52] - Total liabilities amounted to CNY 2,216,313,600.40, a decrease from CNY 2,321,923,779.65 in the previous period[61] Cash Flow - Cash flow from operating activities for Q1 2024 was CNY 174.75 million, a decrease of 35.2% from CNY 270.06 million in Q1 2023[26] - The net cash flow from operating activities for Q1 2024 was CNY 36,729,417.48, significantly lower than CNY 333,253,468.51 in Q1 2023[64] - Operating cash inflow for Q1 2024 was CNY 378,716,440.37, down 52.8% from CNY 800,779,752.53 in Q1 2023[64] - The company reported a net cash flow from investing activities of CNY 475,877,584.53 in Q1 2024, compared to a negative cash flow of CNY -398,474,915.08 in Q1 2023[64] - The company received CNY 950,000,000.00 from investment recoveries in Q1 2024, a significant increase from CNY 325,000,000.00 in Q1 2023[64] Equity and Shareholder Information - The total equity attributable to shareholders increased to CNY 6,467,791,882.95 from CNY 6,250,363,292.22, marking a growth of about 3.5%[20] - The total equity of the company reached CNY 5,301,008,774.60, slightly up from CNY 5,292,793,602.98[61] - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 53,464, indicating a stable shareholder base[12] Expenses - Research and development expenses for Q1 2024 were CNY 436,893.21, with no prior year data available[22] - Total operating costs for Q1 2024 were CNY 215.35 million, slightly down from CNY 217.95 million in Q1 2023[22] - Tax expenses for Q1 2024 were CNY 38.22 million, compared to CNY 55.49 million in Q1 2023, reflecting a decrease of 30.2%[23] - The company incurred total operating expenses of CNY 6,011,310.40 in Q1 2024, slightly down from CNY 6,031,262.19 in Q1 2023[64] Inventory and Non-current Assets - Inventory increased to ¥41,879,599.31 from ¥31,965,633.50 in the previous year[44] - Non-current assets totaled ¥7,363,900,319.21, down from ¥7,482,927,309.68 year-over-year[44] Financial Ratios - The weighted average return on equity decreased by 1.2924 percentage points to 3.3449%[36]

中闽能源股份有限公司 1、董事会审计委员会 2022 年年报审计工作第二次会议于 2023 年 3 月 30 日 召开，会议听取了年审会计师事务所项目负责人关于审计工作的情况汇报，就资 产减值、关联交易、收入确认及内控情况等进行了充分的沟通，审阅了年审会计 师事务所出具初审意见的财务会计报表并发表了意见。 2、第九届董事会审计委员会第一次会议于 2023 年 4 月 18 日召开，会议审 议通过了《公司 2022 年度财务决算报告》、《公司 2022 年度利润分配预案》、《关 于聘请公司 2023 年度审计机构的议案》、《公司 2022 年年度报告及摘要》、《公司 2022 年度内部控制评价报告》、《公司 2022 年度内部控制审计报告》、《关于公司 使用部分闲置资金进行现金管理的议案》、《关于公司 2023 年度日常关联交易预 计情况的议案》、《关于公司会计政策变更的议案》、《公司董事会审计委员会 2022 年度履职情况报告》。 3、第九届董事会审计委员会第二次会议于 2023 年 4 月 27 日召开，会议审 议通过了《公司 2023 年第一季度报告》。 董事会审计委员会2023年度履职情况报告 根据中国 ...

关于会计政策变更的公告 中闽能源股份有限公司 证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2024-009 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"）根据财政部于 2023 年 11 月 9 日发布《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕21 号）对公司会计政 策进行相应变更，本次会计政策变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量 产生重大影响。 一、本次会计政策变更概述 1、会计政策变更原因 财政部于 2023 年 11 月 9 日发布《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕 21 号）（以下简称《解释第 17 号》），规定对"关于流动负债与非流动负债的划 分"、"关于供应商融资安排的披露"、"关于售后租回交易的会计处理"内容自 2024 年 1 月 1 日起施行。 按照上述发布的企业会计准则的规定和要求，为了使提供的财务信息能更真 实、可靠的反映公司经营状况，公司对原会计政策进行变更。 2、会计政策变更审议情况 2024 年 4 ...

证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2024-010 中闽能源股份有限公司 关于修订《公司章程》及部分治理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024年4月25日，中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"）召开第九届 董事会第五次会议，审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》、《关于修订 公司〈董事会议事规则〉的议案》、《关于修订公司〈独立董事工作制度〉的议 案》、《关于修订公司<关联交易决策制度>的议案》。现将相关情况公告如下： 一、《公司章程》修订情况 根据《上市公司章程指引（2023年修订）》、《上市公司独立董事管理办法》、 《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——规范运作（2023年12月修订）》等法律法规、规范性文件的规定，结合 公司实际情况，拟对《公司章程》部分条款进行修订，具体修订情况如下： | 原《公司章程》条款 | 修订后《公司章程》条款 | | --- | --- | | 第四十二条 股东大会是公司的权力机 | 第四十二条 股东 ...