记者丨叶麦穗 编辑丨黄剑 市场担忧美联储独立性受到挑战，投资者避险情绪升温，国际金价上周上涨2.86%。整个8月，国际金 价累计涨幅超过5%，创下今年4月以来的最佳单月表现。9月1日（截至北京时间17:00），黄金再度驶 入上涨通道，最高触及3489.86美元/盎司，距离历史新高仅有一步之遥。与此同时，COMEX黄金期货 价格盘中最高冲至3557.1美元/盎司，站上历史最高点。 市场的主流观点认为，近期聚焦于美联储货币政策转向的逻辑，叠加美联储独立性受质疑，重新推升市 场避险买盘，关注金价能否顺利突破4月历史高点位置，为下一步上涨打开上行空间。 由于黄金走强，近期又有大行上调黄金价格展望。瑞银集团称，随着美联储降息、美元走弱以及投资需 求扩大，金价将延续涨势，该机构同时还上调了2026年上半年的金价预测。Wayne Gordon等瑞银财富 管理部门分析师在报告中表示，将2026年3月末黄金目标价上调100美元，至每盎司3600美元；6月末目 标价上调200美元，至每盎司3700美元。他们预测今年全球黄金需求预计将增长3%，达到4760吨，创 2011年以来的最高水平。这已经是瑞银今年第五次调整对黄金的展望。 ...

本报讯 （记者毛艺融）自去年新"国九条"出台以来，一年多次分红，成为上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性的 重要手段。 以沪市为例，在经历了2024年中期分红"井喷"后，2025年的中期分红再上台阶。数据显示，截至8月30日，沪市公司已有 406家（408家公司剔除2家仅一季度分红公司后）上市公司公布半年报分红方案，分红公司数量和分红金额再创新高。 值得一提的是，其中近六成公司连续两年半年报"真金白银"回报投资者，沪市中期分红渐成气候。 近六成连续两年"派红包" 据初步统计，在上述406家公司中，有233家系连续两年进行半年报分红，占比高达58%，其合计分红4884亿元，占今年中 期分红总额近九成，是绝对主力，且总额同比再增1.6%，稳中有升。 近年来，沪市公司积极响应"提质增效重回报"倡议，增强股东获得感。随着一批持续响应"中期分红"的上市公司脱颖而 出，沪市中期分红的稳定性、可预期性也在不断强化。 百亿级分红阵营再上台阶。今年中期分红超百亿的公司中，包括中国移动有限公司（以下简称"中国移动"）、中国农业银 行股份有限公司等在内的7家公司分红额同比增长。例如，中国电信2025年半年报分红165.81亿元 ...

国际金价再刷新历史高点。 9月1日上午，COMEX黄金主力合约价格快速拉升，最高触及3552.4美元/盎司，越过8月高点再创新高。而国内期货市场，沪金主力合约2510早间大涨， 盘中突破800元/克。 | COMEX貢会 | W | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | GC.CMX | | | | | | | | 3549.5 | | 昨结 | 3516.1 | 十六 | | 3514.9 | | 5.20万 | +0.95% +33.4 | 总手 | | 现手 | | 1 | | 2.16万 | 最高价 3552.4 | 持 仓 | 0 | 2 雷 | | | | 最低价 | 3506.0 | 增 仓 | -34.58万 | 内 | | 3.03万 | | 分时 | ロ日 | 日K | 周K | | 由名 | | | 叠加 设均线 MA 5:3487.5↑ 10:3440.0↑ 20:3427.5↑ | 3576.9 | | | | | | | 3552.4 | | | | | | | | 3306.9 | >> 3282.4 | ...

截至发稿，COMEX黄金报3543.4美元/盎司，伦敦现货黄金报3469.86美元/盎司。这已是国际金价连续第五个交易日上涨。 黄金、白银期货价格9月双双迎来"开门红"。 9月1日，COMEX黄金主力合约价格快速拉升，盘中最高触及3552.4美元/盎司，日内涨幅超1%，突破8月高点再创历史新高，今年以来累计涨幅扩 大至约35%。 同日，伦敦现货黄金价格同步攀升，最高达3486.16美元/盎司，距今年3500美元的历史高点仅不足1%。 此外，COMEX白银期货价格也于9月1日上午刷新历史新高，盘中最高触及41.64美元/盎司，年内累计涨幅达41%，超过黄金同期涨幅。 国际金价五连涨、 9月1日，COMEX黄金主力合约价格快速拉升，盘中最高触及3552.4美元/盎司，再创历史新高。伦敦现货黄金价格同步攀升，最高达3486.16美元/ 盎司。 多重利好刺激贵金属价格走高 谈及贵金属价格走高的原因，一位贵金属分析师对智通财经记者表示，主要是纽约期货相对于伦敦现货的溢价率回到年内高位，与二者关税预期 重新强化有关。剔除关税的因素，对应基本面就是白宫无视通胀预期走高强压美联储降息，宏观点说是降低美元资产信用，微观点说是再 ...

市场担忧美联储独立性受到挑战，投资者避险情绪升温，国际金价上周上涨2.86%。整个8月，国际金价累计涨幅超过5%，创下今年4月以来的最佳单月表 现。9月1日（截至北京时间17:00），黄金再度驶入上涨通道，最高触及3489.86美元/盎司，距离历史新高仅有一步之遥。与此同时，COMEX黄金期货价格 盘中最高冲至3557.1美元/盎司，站上历史最高点。 多家机构积极上调了黄金价格展望，多数机构认为明年站上4000美元/盎司不是梦。在金价迭创新高之际，黄金上游采矿公司的业绩也是全线飘红，其中多 家公司的净利润实现翻倍。 高盛在多份报告中明确表示，基于全球央行购金、经济衰退风险及美元信用动摇三大驱动因素，维持2025年年底金价3700美元/盎司的目标。若央行购金量 超预期（如达100吨/月）或经济衰退加剧，甚至可能提前触及3810~3880美元/盎司。 星展银行首席投资总监侯伟福表示，星展银行在2025年内持续看好另类资产投资市场，尤其是黄金市场和收益型私募资产市场，并将2025年第四季度黄金的 目标价格定为3765美元/盎司。 黄金大涨，也引来各路资金关注，国内资管机构开始重视黄金在资产配置组合中的作用。将黄金纳 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，8月26日，贝莱德增持山东黄金(01787)53.925万股，每 股作价28.92港元，总金额约为1559.51万港元。增持后最新持股数目为5196.464万股，最新持股比例为 6.05%。 ...

2025 年 09 月 01 日 美联储降息叠加国内需求旺季将临，看好贵金属 加铜铝 推荐(维持) 投资要点 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 有色金属(申万) 19.0 37.4 61.1 沪深 300 10.9 17.1 35.4 市场表现 -20 0 20 40 60 80 (%) 有色金属 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《有色金属行业周报：鲍威尔鸽 派发言，看好黄金价格进一步上 涨》2025-08-25 2、《有色金属行业周报：预期美联 储年内 3 次降息，看好黄金股》 2025-08-11 3、《有色金属行业周报：非农数据 大幅低于预期，贵金属上行动力再 次增强》2025-08-03 ▌贵金属：美国 PCE 温和，看好金价进一步上涨 价格方面，周内伦敦黄金价格为 3429.15 美元/盎司，环比 8 月 21 日+90.85 美元/盎司，涨幅为 2.72%。周内伦敦白银价格为 38.80 美元/盎司，环比 ...

国内黄金股大涨。截至收盘，中金黄金、西部黄金、湖南黄金涨停，山东黄金、赤峰黄金等涨超7%。 今日，贵金属价格再度走强。国际金价连续第五个交易日上涨，COMEX黄金期货最高触及3553.8美元/盎司，再创历史新高；现货黄金盘中突破3480美元/ 盎司，已逼近4月份创下的历史新高。 现货白银价格突破40美元/盎司关键关口，为2011年以来首次，年内累计涨幅超40%。当前，伦敦银现报40.574美元/盎司，涨幅为2.22%。 图源：千图网 范芮表示，白银本身除具有避险属性、货币属性等贵金属特质外，还具有明显的工业属性，因此不能仅根据黄金走势或金银比等简单逻辑投资白银。此 外， 白银本身的波动性相对黄金偏大，走势节奏相对黄金偏快，因此投资难度也相对较大。中国商业经济学会副会长宋向清提醒，普通投资者建议明确 投资目的，避免盲目跟风。 部分黄金饰品品牌价格也实现上涨。9月1日，周大福和六福珠宝黄金实物价格为1027元，上涨1.18%。 机构：黄金上行空间广阔 近期，在美联储降息预期的推动下，黄金、白银价格持续上涨。当地时间8月29日，美国公布的最新通胀数据显示，美国7月核心个人消费支出价格指数同 比上涨2.9%。在最新通 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，8月26日，贝莱德增持山东黄金(01787)53.925万股，每 股作价28.92港元，总金额约为1559.51万港元。增持后最新持股数目为5196.464万股，最新持股比例为 6.05%。 ...

[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 产销稳健+金价大涨，金矿巨头业绩显著释放 ---山东黄金 2025 年半年报点评 [Table_Summary] 事件：公司 2025 年上半年实现营收 567.66 亿，同比增长 24.01%，实现 归母净利 28.1亿，同比增长 102.98%，扣非净利 28.1亿，同比增长98.7%。 公司矿产金产销稳健，金价上行带动公司业绩大幅增长。1）2025H1 产 销稳健，Q2 环比提升：2025H1 公司矿产金产量 24.7 吨，同比+0.8%， 自产金销量 23.6 吨。整体看产销保持稳健；分季度看，公司 Q1/Q2 矿 产金产量分别为 11.9/12.8 吨，销量分别为 11.0/12.6 吨，Q2 产销情况较 Q1 环比提升；2）金价上涨带动公司业绩显著释放：2025H1 国内金价 为 722.1 元/克，同比提升 38.6%，公司矿产金单位售价达 720.6 元/克， 与上金所金价基本接近。2025H1 公司矿产金单位成本为 344.8 元/克， 较 2024 年全年平均成本上升 17.7%，而金价上涨仍使得公司盈利能力 得到提升，2025H ...