[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 恒生电子（600570）公司半年报点评 2024 年 09 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 10 日收盘价（元） ] | 16.20 | | 52 周股价波动（元） | 15.23-34.34 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1894/1894 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 30685/30685 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《维持稳健增长，金融大模型引领行业》 | | | 2024.03.28 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 恒生电子 海通综指 -54.05% -43.05% -32.05% -21.05% -10.05% 2023/9 2023/12 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) with a market price of 15.88 CNY [1]. Core Views - The company is expected to achieve revenue growth from 2024 to 2026, with projected revenues of 78.22 billion CNY, 85.46 billion CNY, and 95.57 billion CNY respectively. Corresponding net profits are forecasted to be 15.81 billion CNY, 17.74 billion CNY, and 20.11 billion CNY, with P/E ratios of 19, 17, and 15 times [5]. - The company reported a slight revenue increase of 0.32% year-on-year for the first half of 2024, but net profit saw a significant decline of 93.30% [4]. - The company is focusing on diversifying its business segments, with varying performance across different sectors, such as a 16.99% decline in wealth technology services and a 9.17% increase in asset management technology services [4]. Financial Performance Summary - Revenue for 2022 was 6,502 million CNY, with a projected increase to 7,281 million CNY in 2023, and further growth to 7,822 million CNY in 2024 [1]. - The net profit for 2022 was 1,091 million CNY, expected to rise to 1,424 million CNY in 2023, and reach 1,581 million CNY in 2024 [1]. - The gross margin for the first half of 2024 was reported at 71.32%, indicating stable profitability [4]. - The company has implemented effective cost control measures, resulting in a decrease in sales, management, and R&D expense ratios compared to the previous year [4]. Stock Performance and Market Capitalization - The total share capital of the company is 1,894 million shares, with a market capitalization of 30,079 million CNY [2]. - The stock price as of September 9, 2024, is 15.88 CNY, reflecting the company's current market valuation [2].

华福证券 包 研 恒生电子（600570.SH） 需求短期承压，股权激励彰显信心 投资要点： 公司发布 2024 年半年报 2024 年上半年，公司实现主营收入 28.36 亿元，同比增长 0.32%； 归母净利润为 2989.03 万元，同比下降 93.3%；扣非净利润为 1.36 亿 元，同比减少 48.81%。其中，2024 年第二季度公司实现主营收入 16.48 亿元，同比减少 2.88%；季度归母净利润为 6603.27 万元，同比下降 70.56%；季度扣非净利润为 1.14 亿元，同比下降 39.97%。 资管科技服务全面战略纵深 上半年，得益于新一代投资交易系统 O45 的成功推广，公司资管 科技服务业务收入达到 7.22 亿元，同比增长 9.17%。在上半年签约了 多家重要客户，包括信托公司和银行理财子公司。此外，新一代产品 Fusion China 投资管理平台的市场推广形成影响力，重点推进以 IBOR 为核心的新一代投资管理平台建设，实现了重要突破。Summit 系统中 标国有政策性大行资金系统信创版，成为信创领域的标杆项目。 技术研发与创新驱动成果转化 恒生电子持续加大技术研发投入，2 ...

恒生电子股份有限公司 证券代码：600570 证券简称：恒生电子 编号：2024-061 恒生电子股份有限公司监事会 关于公司 2024 年股票期权激励计划 授予激励对象名单的核查意见及公示情况说明 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）的相关 规定，恒生电子股份有限公司（以下简称"公司"）对本次激励计划拟激励对象 的姓名和职务进行了内部公示。根据《管理办法》和《恒生电子股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，公司监事会结合公示情况对《恒生 电子股份有限公司 2024 年股票期权激励计划（草案）》（以下简称"《激励计 划（草案）》"、"本激励计划"）激励对象人员名单发表核查意见。相关内容 如下： 一、激励对象名单的公示情况 1、公示内容：2024 年股票期权激励计划授予激励对象名单。 恒生电子股份有限公司 三、监事会的审核意见 根据《管理办法》、《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》") 及《公司章程》的相关规定，结合公司对拟激励对象 ...

Investment Rating - Maintains "Overweight" rating [2][4] Core Views - The company's new equity incentive plan is expected to drive future performance growth [1] - The company continues to focus on innovation and digital transformation, with products iterating and updating [2] - Despite a decline in net profit, the company's cost control and asset management technology services performed well [1] Financial Performance - H1 2024 revenue reached 2.836 billion yuan, a year-on-year increase of 0.32% [1] - Net profit attributable to the parent company was 29.89 million yuan, a year-on-year decrease of 93.30% [1] - Non-GAAP net profit was 136 million yuan, a year-on-year decrease of 48.81% [1] - Gross profit margin of main business remained stable at 71.32% [1] - Asset management technology service revenue increased by 9.17%, while wealth technology service revenue decreased by 16.99% [1] Equity Incentive Plan - The company issued a stock option incentive plan on August 23, 2024, granting 34 million shares at 17.04 yuan per share to 1,400 core employees [1] - The exercise period is from 2024 to 2026, with a requirement for non-GAAP net profit to grow by at least 10% annually [1] Product and Technology Development - UF3.0 system continues to iterate, with milestone achievements in benchmark projects [2] - O45 system signed multiple new clients, with significant progress in the new generation investment management platform based on IBOR [2] - Warren Q, an integrated research and investment technology platform, is widely tested across the industry [2] - Light technology platform is further developed, focusing on distributed low-latency platforms and efficient data integration [2] Market Data - Total market capitalization is 29.454 billion yuan [5] - The stock price range over the past year is 15.23 yuan to 36.45 yuan [5] - The turnover rate in the past three months is 52.35% [5] Profit Forecast - Adjusted net profit forecast for 2024-2025 is 1.528 billion yuan and 1.758 billion yuan, respectively, with a new forecast for 2026 at 2.061 billion yuan [2] - The current PE ratio for 2024-2026 is 19x, 17x, and 14x, respectively [2] Financial Indicators - ROE (diluted) for 2024-2026 is expected to be 16.41%, 16.35%, and 16.55%, respectively [3] - EPS for 2024-2026 is forecasted to be 0.81 yuan, 0.93 yuan, and 1.09 yuan, respectively [3] - The company's gross profit margin is expected to remain stable at around 75% from 2024 to 2026 [6]

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恒生电子股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------|----------------------------------|--------------------| | 证券代码： | 600570 | 证券简称：恒生电子 编号： | 2024-003 | | 投资者关系活动 | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 | ☑业绩说明会 | | | | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | □其他 | | | | 参与单位名称 | | 本次活动采取线上会议形式，共 258 | 名投资者参加会议。 | | 时间 | 2024 年 8 月 | 27 日 15:00-16:00 | | | 地点 | 线上直播 | | | | 上市公司接待人 | | | | | 员姓名 | | | | | | | 投资者关系活动主要内容介绍 | | | Q1 | | | | | | | | | | 显释放？ | | | | | | | | | | | | ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600570 证券简称：恒生电子 公告编号：2024-060 恒生电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本次会议由公司董事会召集，采取现场和网络投票相结合的方式召开，董事 长刘曙峰先生主持了本次会议。现场会议采取记名投票表决的方式。本次会议的 召集、召开及表决方式均符合《中华人民共和国公司法》及公司《章程》的有关 规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 8 月 27 日 (二) 股东大会召开的地点：杭州市滨江区滨兴路 1888 号数智恒生中心会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,256 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 506,503,486 ...

公司点评报告 · 计算机行业 管科技表现强劲,股权激励突显长期信心 — 2024 年中报业绩点评 ● 事件:公司发布 2024 年半年度报告,报告期内实现营收 28.36 亿元,同比 增长 0.32%;实现归母净利润 2989.03 万元,同比下滑 93.30%;扣非归母 净利润 1.36亿元,同比下滑 48.81%。 ● 业绩受市场波动影响,公司施行降费:公司在 2024年上半年的经营情况总 体保持平稳,尽管面临一些市场波动,但公司通过调整管理节奏和力度,努力 提升产品质量和经营效率。归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降 93.30%,主要受到非经常性损益的影响,该项约为-1.06亿元,由于公司持有 的金融资产公允价值变动收益与去年同期相比有较大下降。此外,公司实现归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 1.36 亿元,同比下降 48.81%。公司整体成本费用同比下降了 0.66%,主营业务软件业毛利率降至 71.32%;上半年公司研发费用降低,研发费用为 11.61 亿元,同比下滑 0.8%。 ● 股权激励机制推出,突显长期成长信心:公司推出员工持股计划及股权激励 计划机制,计划拟向激励对象 ...

2024年08月26日 计算机 恒生电子(600570.SH) 公司业绩当期承压，股权激励彰显信心 强烈推荐( 维持) 事项： 公司公告2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入28.36亿元，同 比增长0.32%，实现归母净利润2989万元，同比下降93.30%。 平安观点： 公 司 半 年 报 点 评 主要数据 | --- | --- | |-------------------|---------------------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.hundsun.com | | 大股东/持股 | 杭州恒生电子集团有限公司/20.79% | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 1,894 | | 流通A股(百万股) | 1,894 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 295 | | 流通A股市值(亿元) | 295 | | 每股净资产(元) | 4.12 | | 资产负债率(%) | 34.4 | 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】恒生电子（600570.SH）*年报点评*公 司净利率提升，打造" ...