大家好欢迎参加长江大化工美华生物二零二四年装造阶级交流会议目前此项规则尽处于静音状态想一开始播放声音本次电话会议仅服务于 长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导好,我是长江六线化工首席分析师马泰,我的搭档王成也同时在线,欢迎大家参加梅花生物综报解读电话会议。梅花生物是全球卓越的营养品龙头公司,产品涵盖味精、 大品种和小品种的胺基酸、黄胭胶等等下游涵盖餐饮、食品、医药、饲料等等诸多消费行业前天晚上公司公布了2024年年中末 公司上半年实现业绩14.7亿元同比增长7.5%比较靓丽那么公司上半年业绩增长主要来自哪些方面呢公司一些新的项目例如新建的卫星项目海洋船项目等等项目进展如何那么公司对 主要的产品的行业的景趣判断如何我们今天有幸邀请到梅花生物的总理刘总进行答疑解惑首先我们有请刘总简单介绍一下上半年的经营情况接下来再进行问答环节有请刘总好的谢谢马总各位投资的大家上午好我是梅花生物的总理刘献芳首先非常感谢大家长期以来对梅花生物的关注和 ...

这是第一个第二个的话我们什么叫优势产能就是我的成本低然后市场需求有增量那么成本低那么我们是基于这么个逻辑 那么基于这个逻辑的话第三个的话我们明年上的这个新上的这个莱恩斯安然后实际上是从公开渠道的话能查到我们的这个立项报告书包括我们的环境报告也都挂到网上了然后我们这个60万资源这个line的话是上的是80line因为现在80line的这个市场需求慢慢起来了那么现在我们内部的话是没有80line的这个产能的那么这是第三个原因第四个原因的话你可以从历史去这几年看一下我们 上产能的节奏包括我们产能的开工的情况包括我们上产能的那一天的市场价格的情况我们基本上的话我们是希望的话从长期来看我们就希望第一个是使这个行业的竞争构架更加优良那么第二个的话我们是我们在上之前的话我们提前会做很多布局基本上你像我去年上了虽然虽然那我买产的那一天是我涨价的那一天 我们之前上未经我满场的那一天也是我涨价的那一天那么这是我们的一个大的一个逻辑第五个的话我觉得还要看是这个你要站在整个行业的这个角度看因为现在的话这个行业的话你如果想拿这个硬定价钱的话只有是优势的产能 然后你低层有成本优势的优势产能 而且有成本优势的优势产能然后你的成本低规模大 ...

Company and Industry Summary Company Overview - The company has released its semi-annual report for 2024, indicating a stable performance in the first half of the year [1] Financial Performance - The company's revenue for the first half of the year is reported at 12.643 billion, reflecting a decrease of approximately 7% compared to the previous period [1]

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨梅花生物（600873.SH） [Table_Title] Q2 扣非净利环比增长，氨基酸景气提升 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年报，实现收入 126.4 亿元（同比-7.0%），实现归属净利润 14.7 亿元（同 比+7.5%），实现归属扣非净利润 13.0 亿元（同比-7.4%）。其中 Q2 单季度实现收入 61.6 亿元 （同比-7.3%，环比-5.1%），归属净利润 7.2 亿元（同比+26.7%，环比-3.9%），实现归属扣非 净利润 6.7 亿元（同比+7.4%，环比+4.6%）。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 SAC：S0490516100002 SFC：BUT911 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 梅花生物（600873.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] Q2 扣非净利环比增长，氨基酸景气提升 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年半年报，实现收入 126.4 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|梅花生物（600873） 业绩符合预期，重注合成生物学 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年07月30日 证券研究报告 |报告要点 2024 年半年报实现营业收入 126 亿元，同比-7.0%；实现归母净利润 14.7 亿元，同比+7.5%； 基本每股收益 0.5 元，同比+11.1%。上半年盈利水平同比增长，主要受益于多产品的协同和 经营效率的提升。苏氨酸、98%赖氨酸销售价格同比上涨约 13%，黄原胶、苏氨酸新扩产能满 产满销，同时公司继续提升自动化和精细管理水平，综合毛利率从去年同期 18.43%提升至 19.50%。值得关注的是，公司重注合成生物学产业，实现了从基因组编辑到产品落地的全链 条，致力于用新技术推动氨基酸的进一步降本和商业化。 |分析师及联系人 许隽逸 申起昊 SAC：S0590524060003 SAC：S0590524070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年07月30日 梅花生物(600873) 业绩符合预期，重注合成生物学 | --- | - ...

研究報會 Research Report 30 Jul 2024 梅花生物 Meihua Holdings Group (600873 CH) 2024Q2 标非后净利润环比增长 4.62% Recurring Net Profit up 4.62% Quarter-on-Quarter in 2024Q2. 观点菜魚 Investment Focus A - AB - ES A Maintain OUTPERFORM 平 娱免 卡 大 本 OUTPERFORM Rmb10.09观 传 Rmb13.00日 36 位 HTI ESG5.0-5.0 E-S-G: O-S, (Piecse refer to the Appendix for ESG comments) 中 位 Rmb28.78bn/US$3.97bn US$30.37mn 目文 券氣 (3个月均值) 2,853mn 支持持续共同 的 市 太活 区 (49) 59% Rmb11.56-Rmb8.43 1 外取於基為基族值 注： 现价 Rmb10.09 为 2024 年 07 月 29 日 社会价 Price Return — — MSCI China ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Meihua Biological (600873 SH) [1][2] Core Views - Meihua Biological achieved a YoY increase of 8% in net profit attributable to the parent company in H1 2024, with overseas site selection strengthening platform layout [1] - The company's multi-category layout demonstrates strong anti-cyclical characteristics, with feed amino acids showing significant growth [1] - Meihua Biological is expanding production capacity and actively exploring overseas opportunities to enhance its platform-based enterprise capabilities [1] Financial Performance - H1 2024 revenue reached 12 643 billion yuan, a YoY decrease of 6 96% [1] - Net profit attributable to the parent company in H1 2024 was 1 474 billion yuan, a YoY increase of 7 51% [1] - Q2 2024 revenue was 6 156 billion yuan, a YoY decrease of 7 26%, with net profit attributable to the parent company increasing by 26 68% [1] Business Segments - Flavor enhancers (monosodium glutamate, nucleotides, etc) revenue decreased by 12 72% YoY to 3 880 billion yuan in H1 2024 [1] - Feed amino acids (lysine, threonine, etc) revenue increased by 14 99% YoY to 5 472 billion yuan in H1 2024 [1] - Pharmaceutical amino acids revenue decreased by 16 66% YoY to 250 million yuan in H1 2024 [1] - Large raw material by-products revenue decreased by 22 74% YoY to 1 912 billion yuan in H1 2024 [1] Capacity Expansion - New projects include Tongliao MSG expansion and technical renovation, Xinjiang isoleucine technical renovation, and xanthan gum process improvement projects [1] - Jilin lysine project has completed project approval and is expected to start production in July 2025 with an annual capacity of 600 000 tons of 80% lysine sulfate [1] Financial Forecasts - 2024-2026 net profit attributable to the parent company is forecasted to be 3 029 billion yuan, 3 144 billion yuan, and 3 358 billion yuan respectively [1] - 2024-2026 EPS is expected to be 1 06 yuan, 1 10 yuan, and 1 18 yuan respectively [1] - Current PE ratios (as of July 29, 2024) are 10X, 9X, and 9X for 2024-2026 respectively [1]

迁泰将投告 神花生物 (600873 CH) H1 净利同比增长，集达政界气上行 부휴坏充个板点评 2024 年７月 29 日 | 中国内地泉局免王 24H1 炉赤冷斜涧 14.7 亿元/两比+7.5%，编种 "买入" 评估 特花生物 7 月 29 日发布半年报，24H1 实现容收 126 亿元，同比-7%，归 寺冷利润 14.7 亿元 ( 禄非后 13.0 亿元)，同比+7.5% ( 禄非后同比-7.4%): 共中 24Q2 炉寺冷利润 7.2 亿元( ね非后 6.6 亿元), 网比+27%/环比-4%( 物 非同比+6%/环比+3%）。表们预计公司 24-26 辛归苹净利 32.7/36.7/39.4 亿元，对应 EPS 为 1.15/1.29/1.38 无，可比公司 24 年年均 15xPE 约 Wind 一县预期，考虑公司令成生物千台发展初期位就基酸规模优势项固，给予 24 午 11.5xPE 结佳，目标价 13.23 无，价村"买入"详细。 魚盖職板块 24H1 豪气网比整体皮带，24Q2 波拳鼻鼻本地原 饲养永基酸 24H1 容妆 yoy+15%至 54.7 亿元, 塔博亚泰沈, 赖永酸 (98. ...

证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：2024-038 梅花生物科技集团股份有限公司 关于2024年半年度经营数据公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上市公司行业信息披露指引第十四号—食品制造》第十四条相关规定， 现将梅花生物科技集团股份有限公司(以下简称"公司")2024 年半年度经营数据 （未经审计）公告如下： 1、按产品分： | 产品类别 | 本期营业收入（万元） | | --- | --- | | 鲜味剂（谷氨酸钠、核苷酸） | 388,013.20 | | 饲料氨基酸（赖氨酸、苏氨酸等） | 547,164.02 | | 医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、腺苷等） | 24,994.17 | | 大原料副产品（肥料、蛋白粉、胚芽、玉米皮粉、饲料纤维等） | 191,220.55 | | 其他（黄原胶、海藻糖等） | 112,879.87 | | 合计 | 1,264,271.81 | 2、按销售模式分： | 销售模式 | 本期营业收入（万元） | | --- ...

证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：2024-037 梅花生物科技集团股份有限公司 第十届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、会议召开情况 梅花生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第十一次 会议于 2024 年 7 月 29 日上午以现场和通讯相结合的方式召开，会议应出席董事 5 人，实际出席董事 4 人，委托出席 1 人，董事何君先生因国外出差无法出席会 议，书面授权委托董事长王爱军女士代为行使表决权。 会议由董事长王爱军女士主持，公司监事和高级管理人员列席了会议。本次 会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、会议审议情况 经出席本次会议的全体董事审议，以投票表决方式通过以下议案： 1、关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案 本议案已经公司审计委员会 2024 年第四次会议审议通过，并同意提交董事 会审议。 表决情况：同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 （梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年半年度 ...