北京市朝阳区东三环中路1号 环球金融中心办公楼东楼18层 邮编：100020 18th Floor, East Tower, World Financial Center 1 Dongsanhuan Zhonglu Chaovang District Beijing, 100020 L86 10 5878 5588 北京市金杜律师事务所 关于中国三峡新能源(集团)股份有限公司 2021年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 致:中国三峡新能源(集团)股份有限公司 北京市金杜律师事务所(以下简称"本所"）受中国三峡新能源(集团)股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，作为其 2021 年限制性股票激励计划（以下 简称"本激励计划"）的专项法律顾问,根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《国有控股上市 公司(境内)实施股权激励试行办法》《关于规范国有控股上市公司实施股权激励 制度有关问题的通知》《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关 事项的通知 ...

2024 年第三季度投资者沟通情况通报 2024 年第三季度，公司以视频直播的方式举办 2024 年 半年度业绩说明会，并采用"一对多"的方式与 10 家境内 投资机构进行线下沟通交流（不包括业绩说明会沟通情况）； 回复上证 e 互动平台投资者提问 31 条；接听投资者咨询热 线 203 次；回复董秘信箱来函 30 封。主要沟通内容如下： 1 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他（请文字说明） 公司接待人员 总会计师、董事会秘书、总法律顾问兼首席合规官杨贵 芳，战略发展部、资产财务部、工程管理部、电力生产 与营销部、电力营销中心和董事会办公室（证券事务部） 等相关部门负责人 主要内容 1.2024 年上半年资源获取情况如何？ 答：2024 年上半年，公司积极融入国家区域战略与 地方经济发展，谋划新能源项目资源申报与竞配工作， 在广西、河南、内蒙古、黑龙江、山东、江苏、河北等 地获取新能源项目资源，不断提升资源获取竞争力。初 步统计，公司 2024 年上半年新增获取新能源资源超 2800 万千瓦，新增建设指标超 1200 万千瓦，核准备 ...

投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他（请文字说明） 公司接待人员 总会计师、董事会秘书、总法律顾问兼首席合规官杨贵 芳，战略发展部、资产财务部、工程管理部、电力生产 与营销部、电力营销中心和董事会办公室（证券事务部） 等相关部门负责人 主要内容 1.2024 年上半年资源获取情况如何？ 答：2024 年上半年，公司积极融入国家区域战略与 地方经济发展，谋划新能源项目资源申报与竞配工作， 在广西、河南、内蒙古、黑龙江、山东、江苏、河北等 地获取新能源项目资源，不断提升资源获取竞争力。初 步统计，公司 2024 年上半年新增获取新能源资源超 2800 万千瓦，新增建设指标超 1200 万千瓦，核准备案 144 万 千瓦。 2.2024 年上半年公司在建装机规模是多少？其中风 电、太阳能发电结构如何？ 投资者活动记录表 答：截至 6 月底，公司在建项目规模合计超 2000 万 千瓦，其中海风约 170 万千瓦、陆风约 381 万千瓦、太 阳能发电约 1335 万千瓦。 3.预计 2024 年公司在建项目有多少能转化为投运项 目？ 2024 ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2024-055 根据公司初步统计，截至2024年9月30日，公司2024年第三季 度总发电量164.87亿千瓦时，较上年同期增长38.05%。其中，风电 完成发电量91.78亿千瓦时，较上年同期增长24.08%（陆上风电完 成发电量62.12亿千瓦时，较上年同期增长19.46%，海上风电完成 发电量29.66亿千瓦时，较上年同期增长35.00%）；太阳能完成发电 量67.75亿千瓦时，较上年同期增长62.74%；水电完成发电量3.64 亿千瓦时，较上年同期增长0.83%；独立储能完成发电量1.70亿千 瓦时，较上年同期增长672.73%。 2024年前三季度累计总发电量526.05亿千瓦时，较上年同期增 长31.40%。其中，风电完成发电量322.35亿千瓦时，较上年同期增 长15.22%（陆上风电完成发电量214.22亿千瓦时，较上年同期增长 10.55%，海上风电完成发电量108.13亿千瓦时，较上年同期增长 25.73%）；太阳能完成发电量193.93亿千瓦时，较上年同期增长 69.43%；水电完成发电量6.22亿千瓦时，较上年同期增长10.48% ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [1][7]. Core Views - The company has shown steady revenue growth, with a projected increase in revenue from 26.49 billion yuan in 2023 to 31.68 billion yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth rate of 19.6% [1][3]. - Despite the revenue growth, the company's net profit has seen a decline, with a projected net profit of 8.22 billion yuan in 2024, which is a 14.5% increase from 2023 but lower than the revenue growth rate [1][3]. - The company has a strong project reserve, with a total planned installed capacity of 23.48 million kilowatts under construction, indicating significant long-term growth potential [2][3]. Financial Summary - In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 15.06 billion yuan, a year-on-year increase of 9.89%, while the net profit was 4.04 billion yuan, a decrease of 10.58% [2]. - The total power generation in the first half of 2024 was 36.12 billion kWh, representing a year-on-year increase of 28.58%, with significant contributions from solar power generation [2]. - The company's gross profit margin for the first half of 2024 was 55.68%, while the net profit margin was 32.08%, indicating a decline in profitability [2][3]. Project and Capacity Development - The company has a market share of 23.47% in newly added offshore wind power capacity, with a total of 1.32 million kilowatts of new installed capacity in the first half of 2024 [2]. - The company has secured 1.44 million kilowatts of new approved/registered project capacity in the first half of 2024, showcasing its robust project pipeline [2][3]. - The planned installed capacity for projects under construction includes 5.51 million kilowatts for wind power and 13.35 million kilowatts for solar power [2].

Investment Rating - The report assigns a "Recommended" rating to the company, with a target price of 4.91 CNY, down from the previous estimate [2]. Core Views - The company's performance in H1 2024 has been under pressure, with net profit attributable to shareholders decreasing by 10.58% year-on-year to 4.038 billion CNY, despite a 28.58% increase in power generation due to new project launches [2]. - The installed capacity reached 41.37 million kW, with wind and solar power accounting for 19.62 million kW and 20.58 million kW, respectively. The market shares for wind and solar are 4.20% and 2.88% [2]. - The company has significant projects under construction, with a total planned installed capacity of 23.477 million kW, which includes 5.5114 million kW for wind, 13.3456 million kW for solar, and 3.6 million kW for pumped storage [2]. - Short-term green electricity revenues are under pressure, but there is an expectation for long-term improvement in profitability as the market stabilizes [2]. Financial Summary - The company's main revenue for 2023 is projected at 26.485 billion CNY, with expected growth rates of 11.2% in 2023, 22.5% in 2024, 11.4% in 2025, and 10.2% in 2026 [3]. - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be 7.181 billion CNY in 2023, with growth rates of 0.4% in 2023, 11.8% in 2024, 7.8% in 2025, and 13.5% in 2026 [3]. - Earnings per share (EPS) is expected to increase from 0.25 CNY in 2023 to 0.34 CNY in 2026 [3]. - The company’s price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 16 in 2023 to 12 in 2026, indicating a potential valuation improvement over time [3].

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨三峡能源（600905.SH） [Table_Title] 优异布局缓解来风压力，减值损失限制业绩表现 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年上半年，公司新增并网装机容量 132.64 万千瓦，完成发电量 361.18 亿千瓦时，同比 | | | 增长 28.58% ，其中风电和光伏发电量分别同比增长 12.04% 和 73.28% 。电量增长拉动收入规 模扩张，公司营业收入同比增长 9.8 ...

公司报告 | 半年报点评 业绩短期有所承压，充足在建项目有望带动规模快速扩张 事件：公司披露 2024 年中报。上半年公司实现营收 150.59 亿元，同比增 长 9.89%；实现归母净利润 40.39 亿元，同比下降 10.58%。 三峡能源（600905） 证券研究报告 2024 年 09 月 05 日 投资评级 行业 公用事业/电力 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 4.2 元 目标价格 元 点评 H1 新增装机 1.3GW，6 月末在建规模达 23GW 2024 年上半年，公司新增装机容量 132.64 万千瓦，累计装机容量达到 4137.08 万千瓦；其中风电累计装机容量达到 1962.46 万千瓦（海上风电累 计装机容量 568.64 万千瓦，占全国市场份额的 14.90%）；太阳能发电累计 装机容量达到 2058.26 万千瓦。截至 6 月末，公司在建项目计划装机容量 合计 2347.70 万千瓦，其中风电 551.14 万千瓦、太阳能 1334.56 万千瓦、 抽水蓄能 360 万千瓦、独立储能 102 万千瓦。此外，上半年公司新增获取 核准/备案项目容量 144.12 万千瓦，其中风 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 公用事业 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 03 日 | | 收盘价（元） | 4.24 | | 一年内最高/最低（元） | 4.99/4.08 | | 市净率 | 1.4 | | | 1.84 | | 息率（分红/股价） 流通 A 股市值（百万元） | 121,204 | | 上证指数/深证成指 | 2,802.98/8,268.05 | | | | | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 2.95 | | 资产负债率 % 总股本 /流通 A 股（百万） | 69.84 28, ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2024-054 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 9 月 3 日通过现场结合线上方式举办 2024 年半年度业绩 说明会，现将召开情况公告如下： 一、基本情况 时间：2024 年 9 月 3 日 10:00-11:00 方式：现场结合线上方式 机构名称（排名不分先后）：银华基金、中信证券、华泰证 券、海通证券、国泰君安证券、银河证券、招商证券、民生证券、 国盛证券、国联证券、兴业证券、华福证券、财通证券等。 公司参会人员：总会计师、董事会秘书、总法律顾问兼首席 合规官杨贵芳，证券事务代表王蓉及相关部门负责人。 二、交流的主要问题及公司回复概要 1．公司 2024 年上半年装机情况如何？预计全年并网情况如 何？ 答：公司上半年新增并网装机容量 132.64 万千瓦，累计装 1 机容量达 4137.08 万千 ...