赤[Ta峰ble黄_Sto金ckN（am6eR0p0tT9yp8e8] ） 公司研究/公司点评 矿金产量提升，降本增效持续推进 [T投a资ble评_R级an：k]买 入（维持） 主要观点： 报告日期： 2024-06-17 ⚫[ T公ab司le发_S布um2m0a2r3y]年 报和2024年一季报 赤峰黄金2023年实现营业收入72.21亿元，同比+15.23%，实现归母 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 16.46 近12个月最高/最低（元） 21.09/11.23 净利润8.04亿元，同比+78.21%；2024Q1实现营业收入18.54亿 总股本（百万股） 1,664 元，同比+16.83%，实现归母净利润2.01亿元，同比+166.41%。 流通股本（百万股） 1,664 ⚫ 矿金产量提升，多个项目持续推进 流通股比例（%） 100.00 总市值（亿元） 274 公司2023年矿产金产量14.35吨（同比+5.79%），其中国内矿山产金 流 通市值（亿元） 274 3.32吨（同比+43.1%），海外矿山产金11.03吨（同比-2%），主因 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深30 ...

Table_First|Table_Summary 华福证 券 有色金属 2024年5月29日 公 司 Table_First|Table_Rating 研 赤峰黄金（600988.SH） 买入(首次评级) 究 当前价格： 17.85元 目标价格： 30.47元 国际化黄金生产商，提产降本仍可期 Table_First|Table_MarketInfo 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本（百万股） 1664/1664 总市值/流通市值（百万元） 29701/29701 ➢ 国内矿山品质优秀，成本优势明显。截止2023年底公司拥有黄金资 每股净资产（元） 3.77 源453.9吨，权益300吨，平均品位3.58克/吨。其中，国内拥有黄金资源 资产负债率（%） 52.52 量43.1吨，计算平均品位8.2克/吨，2023年克金销售成本152.7元/克，成 公 一年内最高/最低（元） 20.95/11.73 本优势显著。国内矿山“建大矿、上规模”，吉隆矿业撰山子金矿改扩建 司 Table_First|Table_Chart 深 新增18万吨/年金矿石选矿项目预计2024年投产，五龙矿业选矿3000吨/日 一年内 ...

[Table_Page] 公司深度研究|有色金属 证券研究报告 [赤Table_峰Title] 黄金（600988.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 17.92元 高业绩弹性的黄金矿企 合理价值 27.58元 报告日期 2024-04-30 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 基[Ta本ble数_B据ase Info]  高弹性α标的，看好盈利和估值双修复。公司矿产金成本位于“成本-产 总股本/流通股本（百万股） 1663.91/1663.91 量”曲线右侧，金价上涨时，公司业绩（克金利润）弹性将远高于金价 总市值/流通市值（百万元） 29817.29/29817.29 弹性。金价上涨+量增预期+成本曲线右侧带来的高弹性，我们认为公 一年内最高/最低（元） 21.01/11.76 司盈利和估值有望双修复。 30日日均成交量/成交额（百万） 94.08/1770.36  产量行业前列，具备量增预期。Sepon 铜金矿回收率提升、金星瓦萨 近3个月/6个月涨跌幅（%） 45.10/21.90 330万吨扩建、吉隆矿业扩建（预计24M6投产）、五龙矿业提升采矿 能力以 ...

赤峰黄金 2024 年第一季度报告 证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------------|----------|------------------------| | | | 单位：元 | 币种：人民币 | | | | | 本报告期比上年同期增减 | | 项目 | 本报告期 | | 变动幅度 (%) | | 营业收入 | 1 ...

[Table_Title] 量价齐升利润高增 多项目稳步推进成长值可期 [Table_ReportDate] 赤峰黄金(600988)公司简评报告 | 2024.04.26 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl量e_价Su齐mm升a，ry利] 润高增。2023年公司实现营业收入72.21亿元，同比+15.23%； 吴轩 归母净利润8.04亿元，同比+78.21%；扣非后归母净利润8.66亿元，同比 有色行业首席分析师 +115.97%。其中，Q4 实现营业收入 21.59 亿元，同比+20.54%，环比 SAC执证编号：S0110521120001 +27.69%；归母净利润2.84亿元，同比+416.60%，环比+36.63%；扣非后 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 归母净利润3.03亿元，同比+1556.64%，环比+58.53%。2023年上海黄金 交易所Au（T+D）年均价为449.66元/克，同比+14.7%。 刘崇娜 ⚫ 矿产金产量持续提升，多项目稳步推进成长性可期。2020-2023 年，公司 ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 2024年4月9日 股票投资评级 赤峰黄金(600988) 买入|维持 业绩改善明显，降本增效成效显著 个股表现 ⚫ 业绩改善明显，利润同比大幅增长 3月29日晚，公司发布2023年度报告。公司实现营业收入72.21 赤峰黄金 有色金属 5% 亿元，较上年同期增长15.23%；实现归母净利润8.04亿元,较上年同 1% 期增长 78.21%；实现扣非归母净利润 8.66 亿元,较上年同期增长 -3% -7% 115.97%。主要受益于2023年矿产金量价齐升。 -11% -15% 23Q4，公司实现营业收入21.59亿元，环比27.68%，同比20.55%； -19% -23% 实现归母净利润2.84亿元,环比36.54%，同比416.36%。 -27% ⚫ 生产经营稳步改善，降本增效成果显著 -31% -35% 公司2023年完成矿产金14.35吨，同比增长5.79%。其中，国内 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 黄金矿山2023年产金3.32吨，同比增长43.1%；境外黄金矿山2023 资料来源：聚源， ...

证券研究报告 公司点评 赤峰黄金(600988.SH) 有色金属｜ 贵金属 降本成果显著， 业绩持续增长 2024年 04月 01日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 62.67 72. 21 93.63 120.11 154.42 归母净利润(亿元) 4.51 8.04 12.20 15.39 20.03 评级变动 维持 每股收益（元） 0.27 0.48 0.73 0.92 1.20 交易数据 每股净资产（元） 3.12 3.70 4.43 5.35 6.56 当前价格（元） 16.35 P/E 63.74 35.76 23.57 18.69 14.36 52周价格区间（元） 11.76-18.94 P/B 5.54 4.67 3.90 3.23 2.63 总市值（百万） 27205.00 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 27205.00 总股本（万股） 166391.20 投资要点： 流通股（万股） 166391.20  事件：公司发布 2023年年度报告，2023年，公司实现营业收入 72.21 亿元，同比增长 15 ...

赤峰黄金（600988.SH）2023年年报点评 量利齐升驱动业绩，重点项目顺利推进 2024年04月04日 ➢ 2023年营收大幅增长，归母净利润同比增长78.21%。2023年公司实 推荐 维持评级 现营收 72.21 亿元，同比增加 15.23%；归母净利润 8.04 亿元，同比增加 当前价格： 18.15元 78.21%；扣非归母净利润8.66亿元，同比增加115.97%。其中Q4公司实 现归母净利润2.84亿元，同比增加416.60%、环比增加36.63%，扣非归母 [Table_Author] 净利3.03亿元，同比增加1556.64%。 ➢ 期间费用率下降，毛利增长带动业绩上升。2023年公司归母净利润同比 +3.53亿元，主要增利项为毛利（+5.57亿元），同时2023年公司期间费用 率下降 1.15pct，全年销售费用同比-4.34%，主要是 2023 年万象矿业销售 人工费用、机物料消耗同比减少所致；管理费用同比-8.16%，主要由于2023 年集团咨询费、顾问费支出同比减少所致；财务费用同比+40.67%，主要是 分析师 邱祖学 因为2023年公司有息负债增加，美元借款利率上升使利息支出 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 黄金 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d赤yCo峰mpa黄ny＃金 （ 600988 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 6 量009 价88 齐升推动业绩增＃ 长title＃ ，关注降本成效释放 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年04 月02 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  业绩概要：公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营业收入72.21亿 市场数据日期 2024-04-01 元，同比增加15.23％；实现归母净利润8.04亿元，同比增加78.21%；实现 收盘价（元） 17.28 每股收益0.49元，同比增加81.48%。公司拟向全体股东每10股派发现金红 总股本（百万股） 1663.91 利0.5元（含税）。 流通股本（百万股） 1663.91  自产金量价齐升推动业绩增长。（1）量：2023 年公司黄金产/销量分别为 净资产（百万元） 6151.99 14.35/14.51吨，同比+5.79%/+4.73%。其中国内矿山产量3.32吨 ...

公 司 研 究 赤峰黄金（600988.SH）：降本增效 2024年4月2日 推荐/维持 有效实施，矿金产出仍具高成长性 东 赤峰黄金 公司报告 兴 ——赤峰黄金（600988）2023 年报点评 证 券 事件：公司发布2023年度报告。公司2023实现营业收入72.2亿元，同比增 公司简介： 股 15.23%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.2%；基本每股收益+81.48% 份 公司主营业务为黄金、有色金属采选及资源 至0.49元。其中2023Q4公司营收及净利分别达到21.59亿元及2.84亿元， 有 综合回收利用业务，主要通过下属子公司开 占全年比例分别为29.9%及35.3%。矿山框选能力提升、降本增效策略的有效 限 展，贯彻“以金为主”的发展战略。子公司 实施叠加黄金价格中枢的持续攀升推动公司业绩规模放大。 公 吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业从事黄金采 司 公司是国内最专注黄金探采选的一体化矿业公司：公司是黄金行业探采选一 选业务；子公司瀚丰矿业从事锌、铅、铜、 体化矿山企业，主营业务为黄金及有色金属采选，主要产品为矿产金、电解铜 钼采选业务；位于老挝的万象矿业目前主要 证 券 及其他有色金 ...