[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 赤峰黄金(600988.SH) 2024年04月02日 赤峰黄金（600988.SH）：公司降 买入 所属行业：有色金属/贵金属 本效果显著，金价上扬带动公司 当前价格(元)：17.28 业绩快速向上 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 投资要点 张崇欣 资格编号：S0120522100003 事件：公司披露2023年年度预告，业绩同比大幅提升。预计公司2023年营业收 邮箱：zhangcx＠tebon.com.cn  入72.21亿元，同比+15.23%；归母净利润8.04亿元，同比+78.21%；扣非归母 研究助理 净利润 8.66 亿元，同比+115.97%；经营活动产生现金流量 22 亿元，同比 康宇豪 +102.09%。 邮箱：kangyh＠tebon.com.cn 受益集中化采购及各矿山针对性降本措施，公司2023年降本效果显著。2023年  境内外矿山通过集中化采购，降本效果显著。除集中化采购措施外，各矿山还根 市场表现 据自身实际，采取针对性措施努力挖潜，降本增效。吉 ...

证券研究报告 有色金属 报告日期：2024年04月 01日 金价上行 降本控费，公司有望持续受益 + ——赤峰黄金（600988.SH）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年3月30日，公司发布2023年年报：2023年，公司实现营 投资评级：增持（首次覆盖） 业收入 72.21亿元，同比增长 15.23%；实现归母净利润 8.04 亿元，同 最近一年走势 比增长78.21%。 观点：  金价震荡上行，降本控费提高毛利率，公司业绩亮眼。2023年， 受美联储加息及美元指数强势的压制，黄金价格上行幅度有限，但 在全球经济波动、地缘政治风险加剧背景下，黄金下游需求旺盛， 金价高位震荡。公司在控股境内外矿山采取有效措施降本控费，年 内收入及业绩实现高增。报告期内，公司实现收入72.21亿元，同 比增长 15.23%。其中占比最高的矿产金产量增长 5.79%，单位全 维持成本下降明显，毛利率增加8.05pct 至35.69%。在矿产金量价 市场数据 齐增带动下，公司年内实现归母净利润 8.04 亿元，同比大幅增长 78.21%。 当前价格（元） 16.35  2024 年金价或持续上行，公司矿 ...

证券研究报告 | 2024年03月31日 赤峰黄金（600988.SH） 买入 产量持续提升，成本稳步下降 核心观点 公司研究·财报点评 降本增效，业绩再提升。2023年，受益金价上涨，公司实现营业总收入72.21 有色金属·贵金属 亿元，同比增长15.23%；归属于上市公司股东的净利润8.04亿元，同比增 证券分析师：刘孟峦 证券分析师：冯思宇 长78.21%。四季度单季，量增价涨，成本下降，公司实现实现营业收入21.59 010-88005312 010-88005314 liumengluan@guosen.com.cn fengsiyu@guosen.com.cn 亿元，环比上涨27.69%；归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，环比上 S0980520040001 S0980519070001 涨36.63%。 基础数据 挖掘现有资源，产量小幅增长。2023年，公司完成矿产金14.35吨，同比增 投资评级 买入(维持) 合理估值 长5.79%。其中，国内黄金矿山产金3.32吨，同比增长43.1%；境外黄金矿 收盘价 16.35元 山产金11.03吨，同比减少2.0%。五龙矿业井下开拓工程持续推进， ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月01日 赤峰黄金（600988.SH） 降本增效逻辑兑现，叠加金价中枢上行增厚公司利润 事件：公司披露2023年年度报告，全年实现营业收入72.21亿元，同比增 买入（维持） 长15%；实现归母净利润8.04亿元，同比大幅增长78%；实现扣非归母净 股票信息 利润8.66亿元，同比大幅增长116%；实现基本每股收益0.49元/股，同比 行业 贵金属 大幅增长 81%。公司矿产金产量稳中有增，并在年内积极推进降本增效， 前次评级 买入 产金单吨盈利能力显著提升，叠加降息预期下金价中枢上移，实现增厚利润。 3月29日收盘价(元) 16.35 全年克金成本显著改善，产量同步实现增长。根据年报披露，公司2023年 总市值(百万元) 27,204.95 全年实现矿产金产量14.35吨，同比增长5.8%；实现电解铜产量0.65万吨， 总股本(百万股) 1,663.91 同比增长0.8%；分板块看，采矿业营收占比达94.5%，矿业公司属性进一 其中自由流通股(%) 100.00 步凸显。成本端看，全维持成本口径下公司2023年矿产金克金成本约267 30日日均成交量(百万股) ...

证券研究报告 公 2024年04月01日 司 报 告 赤峰黄金(600988) │ 行 业： 有色金属/贵金属 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 16.35元 年 矿产金量价齐升，降本控费成效显现 目标价格： 20.10元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年度报告，公司2023年实现营业收入72.21 亿元，同比 总股本/流通股本(百万股) 1,663.91/1,663.91 增长 15.23%；归母净利润8.04 亿元，同比增长 78.21%；扣非归母净利润 流通A股市值(百万元) 27,204.95 8.66亿元，同比增长115.97%；每股收益0.49元，同比增长81.48%。公司 2023 Q4实现营业收入21.59亿元，同比增长20.54%；归母净利润2.84亿 每股净资产(元) 3.70 元，同比增长416.60%。 资产负债率(%) 54.36 ➢ 23年矿产金量价齐升，未来产量仍有增长 一年内最高/最低(元) 19.20/11.23 2023 年，公司矿产金实现产量 14.35 吨，同比增长5.79%；其中，国内黄 金矿山产金3.32吨，同比增长43.1%；境外黄金 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/其他有色金属 证券研究报告 赤峰黄金（600988）公司年报点评 2024年04月01日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 赤峰黄金：降本增效成果显著 股票数据 [Table_Summary] 0[3Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 16.35 投资要点： 52周股价波动（元） 11.23-19.20 总股本/流通A股（百万股） 1664/1664  公司披露23年业绩。公司23年实现营业收入72.21亿元，同比增长15.23%； 总市值/流通市值（百万元） 27205/27205 实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.21%；实现扣非归母净利润8.66亿 相关研究 元，同比增长 115.97%。单季度来看，公司 23 年 Q4 实现归母净利润 2.84 [《Ta赤b峰le黄_R金e：p短or期tI因nf素o]影 响公司三季度业绩， 亿元，环比增长36.63%；实现扣非归母净利润3.03亿元，环比增长58.53%。 溪灯坪金矿正式投产》2023.10.31 公司23年利润分配方案为：每10股派发现金股 ...

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人王建华、主管会计工作负责人黄学斌及会计机构负责人（会计主管人员）郭贞珍 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施2023 年度权益分派股权登记日登记的可参与分配的全体股东总股份数为基数， 向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），实际派发现金红利金额根据股权登记日可参与分 配的股份确定。2023年度公司不送红股，不进行资本公积转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证 ...

证券研究报告 公 2024年03月05日 司 报 告 赤峰黄金(600988) 行 业： 有色金属/贵金属 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 13.94元 布局老挝稀土资源，开拓新的业绩增长 点 目标价格： 16.86元 评 研 事件： 究 基本数据 公司控股子公司赤金厦钨及其全资子公司CHIXIA Laos于2024/3/4与中投 总股本/流通股本(百万股) 1,663.91/1,663.91 置业签署《股权转让协议》，CHIXIA Laos 拟以现金及承债式收购中投置业 流通A股市值(百万元) 23,194.92 持有的中国投资（老挝）矿业独资有限公司（简称“目标公司”，下同）90% 股权，其中支付股权转让款 627.65 万美元，偿还目标公司的关联方借款 每股净资产(元) 3.39 1268.65万美元，合计对价1896.30万美元。 资产负债率(%) 57.17 ➢ 老挝稀土项目落地，布局中重稀土资源 一年内最高/最低(元) 21.43/11.23 目标公司“老挝川圹省勐康稀土矿”项目为中重稀土矿。保有资源量：矿石 股价相对走势 量1.01亿吨，稀土氧化物2.55万吨，平均品位0.02 ...

证券研究报告 公 2024年02月21日 司 报 告 赤峰黄金(600988) 行 业： 有色金属/贵金属 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 13.07元 经营业绩改善，未来值得期待 点 目标价格： 15.23元 评 研 究 事件： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 1,663.91/1,663.91 公司发布2023年业绩预增公告，2023年公司预计实现归母净利润7.6-8.3 亿元，同比增加68.47%-83.99%；扣非后归母净利润8.1-8.8亿元，同比增 流通A股市值(百万元) 21,747.32 加101.95%-119.4%。业绩增长原因主要与黄金产量和价格上涨有关。 每股净资产(元) 3.39 ➢ 量价齐升，未来产量仍有增长 资产负债率(%) 57.17 2023年海外金价大幅上涨，COMEX黄金均价1942.77美元/盎司，同比上涨 一年内最高/最低(元) 21.43/11.23 7.93%。受人民币贬值因素影响，国内金价涨幅高于海外。国内黄金均价450 股价相对走势 元/克，同比上涨14.71%，公司在国内销售的黄金产品受益。金价上涨的同 赤峰黄金 沪深300 时，公司 ...

赤峰黄金 2023 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告 中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|-----------------------------------------|------------------|----------------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | ...