【生益科技 工业富联】【国金电子】Meta业绩、资本开支超预期，AI硬件估值有望迎来修复 Meta 25Q4总营收为 599亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%），净利润为 228亿美元（每股收益 $8.88），运营利润率为 41%。 广告收入为 581亿美元，同比增长24%，由展示次数增长（+18%）和平均广告价格上涨（+6%）共同推动 。 2026 年全年资本支出预计在 115 【生益科技 工业富联】【国金电子】Meta业绩、资本开支超预期，AI硬件估值有望迎来修复 Meta 25Q4总营收为 599亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%），净利润为 228亿美元（每股收益 $8.88），运营利润率为 41%。 广告收入为 581亿美元，同比增长24%，由展示次数增长（+18%）和平均广告价格上涨（+6%）共同推动 。 2026 年全年资本支出预计在 1150亿至1350亿美元之间，主要用于数据中心、服务器和网络基础设施，较25年的约 700亿美元CAPEX实现显著增长。 我们看到AI对meta自身业务实现了积极帮助，AI 改进了推荐算法，直接导致用户在平台上的停留时间增加，新的 序 ...

【工业富联】2025Q4超预期，持续看好2026Q1环比趋势 2025Q4归母净利润126~132亿元，同比增长56%到 63%； 2025年归母净利润351~357 亿元，同比增长51%到 54%。 2025Q4扣非归母净利润124~130亿元，同比增长 43%到 50%； 2025年归母净利润340~346亿元，同比增长45%到 48%。 公司产品结构持续优化，AI 服务器增长势头持续强劲，2025 年，公司云服务商AI 服务器营业收入同比增长超 3 倍；2025 年第四季度，云服务商AI 服务器营业收入环比增长超 50%，同比增长超 5.5 倍。 通信及移动网络设备业务方面：公司高速交换机业务在2024 年同期高倍数增长的背景下，延续强劲发展势头，实 现跨越式增长。 2025 年，公司800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达 13 倍；2025 年第四季度，800G以上高速交换机营 业收入同比增长超 4.5 倍。 公司终端精密机构件业务凭借成熟的技术储备与稳定的客户供应体系，实现经营业绩稳步提升，2025 年，精密机 构件出货量较上年同期实现双位数增长，进一步夯实了公司多元化业务的发展根基。 云计 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights significant projected profit increases for various companies in 2025, driven by rising production and sales in precious metals and advancements in technology sectors [1][3]. Group 2 - Xiaocheng Technology anticipates a net profit increase of 93%-179% year-on-year in 2025, with growth in gold production, sales, and international gold prices [1]. - Hunan Silver expects a net profit increase of 67.88%-126.78% in 2025, supported by rising silver and gold production and sales [3]. - Industrial Fulian projects a 56%-63% year-on-year increase in net profit for Q4 2025, with AI server revenue growth exceeding 50% quarter-on-quarter and over 5.5 times year-on-year [3]. - Keda Xunfei forecasts a net profit increase of 40%-70% in 2025, benefiting from the scaling of artificial intelligence applications [3]. - Albitex anticipates a net profit increase of 100.96% in 2025, primarily due to its focus on aerospace and expansion into the civilian market [3]. - Companies like Hainan Mining and Meixin Sheng are also making strategic acquisitions and investments to enhance their market positions [3].

【隔夜行情】 •周三（2026年1月28日），A股市场三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指报4151.24点，涨0.27%；深证 成指报14342.89点，涨0.09%；创业板指报3323.56点，跌0.57%。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股 超3600只。沪深两市全天成交额2.97万亿元，较上个交易日放量700亿元。 •周三（2026年1月28日），港股三大指数全线上攻，恒生指数一举突破去年高点，创自2021年7月以来 新高。截至收盘，恒生指数涨2.58%或699.96点，报27826.91点，全日成交额为3615.23亿港元；恒生国 企指数涨2.89%，报9512.24点；恒生科技指数涨2.53%，报5900.16点。 【重要新闻】 【上海黄金交易所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板】1月28日，上海黄金交易所发布通知，根 据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板 比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约 的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。 【中国商火 ...

// 热点头条 // 1. 特斯拉： 2025 年第四季度营收 249.01 亿美元，每股收益 0.5 美元超预期，毛利润率 20.1% ，运营 利润 14.1 亿美元。计划一季度发布 Optimus 第三代量产版本， 2026 年底前开始生产，最终产能每年 100 万台机器人。 2. 工业富联：预计 2025 年第四季度净利润同比上升 56%-63% ， AI 服务器营业收入环比增长超 50% ，受益于全球 AI 算力需求激增，公司在高端制造领域的技术优势进一步凸显。 3. 但斌旗下东方港湾海外基金 ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND ： 2025 年四季度末持仓总 市值约 13.16 亿美元，折合人民币超 90 亿元，大笔加仓谷歌，第一大重仓股由英伟达变为谷歌，反映 出对 AI 应用端长期价值的看好。 4. 阿斯麦： 2025 年四季度净销售额 97 亿欧元创纪录，订单额 132 亿欧元超预期两倍，上调 2026 年 销售额指引至 340-390 亿欧元，毛利率 51%-53% ，称极紫外光刻机需求为增长主因，同时计划在荷 兰和美国裁员约 1700 人以优化成本结构。 5. 希 ...

►►上海期货交易所发布公告，再次对黄金、白银等期货涨跌停板幅度、交易保证金比例进行调整，其中，镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%， 套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证 金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；不锈钢、铸造铝合金、螺纹钢、热轧卷板期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交 易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%；黄金期货AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合约涨跌停板幅度调整为16%，套 保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%；白银期货AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、 AG2612、AG2701合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。 上海黄金交易所于同日发布公告，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整，自2026年1月30日（星期五）收盘清 ...

金融市场瞬息万变，投资与经济政策深刻影响全球。我们为您带来昨夜今晨的财经新闻，涵盖股市动 态、经济数据、企业财务和政策更新，帮助您全面把握金融世界。 美联储如期维持利率不变 终结"三连降" 北京时间1月29日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，符合市场预期，此举 终结了此前连续三次的降息周期。FOMC声明指出，经济活动稳健扩张，但通胀仍处高位，委员会将审 慎评估数据以寻求实现充分就业和2%的通胀目标。决议公布后，美元指数显著走强。 人民币中间价"破7"后，后续怎么走？ 2026年1月，人民币对美元中间价时隔两年半再度突破7.0关口，在岸与离岸汇率亦同步走强。此轮升值 主要受"弱美元"格局及国内季节性结汇需求集中释放等因素驱动。市场普遍认为，短期内人民币或维持 偏强运行，但全年来看，受美元指数企稳预期及出口增速可能放缓等因素影响，人民币难以持续单边升 值，将继续保持双向波动、有弹性的基本态势。 金价大涨投资者却血本无归？水贝金店杰我睿的黄金"对赌"游戏浮出水面 深圳水贝杰我睿珠宝被曝提现困难，数万投资者排队无法兑付。该公司通过"龙冶金"和"杰我睿"两个小 程序，构建了不见实物的黄金预 ...

Group 1 - ASML reported a record net sales of €9.7 billion for Q4 2025 and €32.7 billion for the entire year, with a net profit of €9.6 billion, all marking historical highs [1] - The company's Q4 order intake reached €13.2 billion, nearly double the analyst consensus estimate of €6.85 billion and significantly up from €5.4 billion in the previous quarter [1] - Zhezhang Securities forecasts that the global semiconductor market, driven by AI, will reach a historical high in 2025, with a continued growth of 9% to $760.7 billion in 2026 [1] Group 2 - Industrial Fulian, a leading server manufacturer, expects a net profit of ¥35.1 billion to ¥35.7 billion for the year, representing a year-on-year growth of 51%-54%, with Q4 growth projected at 56%-63% [2] - The growth is primarily driven by AI server and high-speed switch business, with AI server revenue increasing over threefold and 800G switch revenue surging 13 times year-on-year [2] - Goldman Sachs estimates that global AI server shipments will lead to AI chip demand reaching 11 million, 16 million, and 21 million units from 2025 to 2027, indicating a sustained growth cycle for AI infrastructure until 2027 [2] Group 3 - Lingyi Zhizao plans to acquire Limin Da, a comprehensive hardware solution provider focused on thermal management products for servers [3]

早 报 精 选 4、金价势如破竹站上5400美元；美联储如期按兵不动；油价升至四个月新高。 5、工业富联、科大讯飞、湖南白银发布业绩预告。 宏 观 新 闻 1、 中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥28日在北京会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍。丁薛祥表示，欢迎外资企 业扩大对华投资合作，更好分享中国发展机遇。苏德巍表示，高盛集团看好中国发展前景和经济增长潜力，将继续深耕中国市场，为 美中关系稳定发展发挥积极作用。 2、北京时间1月28日下午，英国首相斯塔默乘机抵达北京首都国际机场，开启为期4天的访华行程。随行企业名单包括阿斯利康、渣 打、英美资源等，涵盖金融、医药、制造业、文化等领域。 3、外交部发言人郭嘉昆在昨日的例行记者会上表示，中国作为2026年APEC东道主，将于2月1日至10日在广州举办APEC第一次高 官会及相关会议。这是APEC中国年首场正式活动。 4、美联储维持利率不变，符合市场预期。米兰和沃勒投反对票。美联储在最新声明中删除了前三份声明中出现的关于就业下行风险 增加的表述。 5、美联储主席鲍威尔表示，美国经济活动的前景已经改善，重申劳动力市场出现企稳苗头。鲍威尔还表示尚未决定任期届 ...

Core Insights - The article discusses the rapid evolution of artificial intelligence (AI), particularly focusing on the transition from conversational models to more capable agents that can perform complex tasks autonomously. This shift is expected to reshape technology development paths and business ecosystems by 2026 [1][2]. Group 1: AI Evolution and Capabilities - The daily consumption of tokens by large language models has surged over 300 times in a year and a half, indicating a significant increase in AI processing capabilities [1]. - Major companies in China, such as Alibaba, Kimi, and DeepSeek, are launching new generation large models that emphasize native agent capabilities rather than just parameter size, marking a shift from "chatting" to "doing" [2]. - The introduction of models like Alibaba's Qwen3-Max-Thinking, which features over a trillion parameters and enhanced agent capabilities, sets a new benchmark in AI model development [2]. Group 2: Industry Impact and Applications - AI technology is penetrating various industries, becoming a key driver for cost reduction and efficiency improvement, with applications in sectors like steel, power, and telecommunications [4]. - The AI market in China is projected to grow significantly, with estimates suggesting that the number of AI companies will exceed 6,000 and the core industry scale will surpass 1.2 trillion yuan by 2025 [4]. - Companies like Zhiyuan and MiniMax have reported substantial revenue growth, with Zhiyuan's revenue compound annual growth rate reaching 130% from 2022 to 2024 [5][6]. Group 3: Governance and Challenges - The rise of AI agents presents challenges in governance, necessitating the development of appropriate regulatory frameworks to ensure sustainable growth in the AI industry [6][7]. - Concerns about security risks associated with AI agents have been raised, highlighting the need for improved governance to address issues related to network security and information privacy [7]. - Experts emphasize that the focus of governance should be on enhancing systems and regulations rather than restricting technology itself, ensuring that AI evolves in a beneficial and safe manner for society [7].