证 券 研 究 报 告 2024年08月14日 电子 推荐 ( 维持) 事项： 股价:20.78元 平安观点： 行情走势图 主要数据 | --- | --- | |-------------------|-------------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.fii-foxconn.com | | 大股东/持股 | China Galaxy Enterprise | | | Limited/36.71% | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 19,868 | | 流通A股(百万股) | 19,862 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 4,129 | | 流通A股市值(亿元) | 4,127 | | 每股净资产(元) | 6.98 | | 资产负债率(%) | 52.6 | 徐碧云 投资咨询资格编号 徐勇 投资咨询资格编号 付强 投资咨询资格编号 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn | --- | |--------------------------| ...

证 券 研 究 报 告 工业富联（601138）2024 年半年报点评 强推（维持） AI 服务器高增驱动 24H1 营收增长，扣除汇 兑影响 24Q2 业绩快速增长 事项： 2024 年 8 月 13 日公司发布 2024 年半年度报告：2024H1 实现营收 2660.91 亿 元（YOY 28.69%），归母净利润 87.39 亿元（YOY 22.04%），扣非净利润 85.33 亿元（YOY 13.23%）。 单 Q2 实现营收 1474.03 亿元（YOY 46.11%，QOQ 24.19%），归母净利润 45.54 亿元（YOY 12.93%，QOQ 8.83%），扣非净利润 42.61 亿元（YOY -1.58%， QOQ -0.26%）。其中扣非净利润若扣除完整汇兑损益影响后，二季度利润总额 同比增长 25%（23H1 汇兑收益 10.94 亿元，24H1 汇兑收益 5.5 亿元）。 评论： AI 服务器高增驱动 24H1 业绩增长。24H1 营收高增主要系 AI 服务器放量。 2024H1 云计算收入同比增长 60%，其中云服务商收入占比 47%，较去年同期 提升 5%；AI 服务器占整体服 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% in the next 6-12 months [1][7]. Core Insights - In H1 2024, the company achieved a revenue of 266.09 billion RMB, a year-on-year increase of 28.69%, and a net profit attributable to shareholders of 8.739 billion RMB, up 22.04% year-on-year. Q2 alone saw revenues of 147.403 billion RMB, growing 46.11% year-on-year and 24.19% quarter-on-quarter [1]. - The cloud computing revenue surged by 60% year-on-year in H1 2024, with AI server revenue increasing over 230%, indicating strong demand driven by North American cloud vendors' investments in AI [1]. - The communication and mobile network equipment segment also experienced high single-digit growth, with Q2 revenue growth reaching 20% year-on-year, supported by the rollout of 400G and 800G high-speed switches [1]. Summary by Relevant Sections Financial Performance - The company forecasts revenues of 561.6 billion RMB, 665.9 billion RMB, and 757.2 billion RMB for 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits projected at 25.3 billion RMB, 31 billion RMB, and 35.9 billion RMB for the same years [1][3]. - The expected P/E ratios for 2024, 2025, and 2026 are 16, 13, and 12 respectively, indicating a favorable valuation trend [1]. Market Trends - The report highlights a significant increase in AI server shipments, projected to reach 1.67 million units in 2024, a 41.5% increase year-on-year, reflecting the growing demand for AI-related infrastructure [1]. - The company is well-positioned to meet the demand for next-generation AI servers, with sufficient production capacity and high visibility of downstream orders [1]. Segment Analysis - The cloud computing segment accounted for 55% of total revenue in Q2 2024, with a year-on-year growth exceeding 70% [1]. - The high-speed switch revenue related to AI servers grew by 70% year-on-year, contributing significantly to the overall revenue growth in the communication and mobile network equipment segment [1].

2024 年半年度报告 公司代码：601138 公司简称：工业富联 富士康工业互联网股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 247 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人郑弘孟、主管会计工作负责人郑弘孟及会计机构负责人（会计主管人员）黄昭期 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重 ...

致:富士康工业互联网股份有限公司 柱律师事务所 NG&WODD IFSON 北京市朝阳区东三环中路1号 环球金融中心办公楼东楼18层 邮编:100020 18th Floor, East Tower, World Financial Center 1 Dongsanhuan Zhonglu Chaoyang District Beijing, 100020 T +86 10 5878 5588 6 10 5878 5566/5599 北京市金杜律师事务所 关于富士康工业互联网股份有限公司 2019年股票期权与限制性股票激励计划调整股票期权行权价格的 法律意见书 本所仅就与公司本次调整相关的法律问题发表意见,且仅根据中华人民共和国境 内（为本法律意见书之目的,不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中 国台湾地区,以下简称"中国境内"）现行法律法规发表法律意见,并不依据任何中 国境外法律发表法律意见。本所不对本次调整所涉及的标的股票价值等问题的合理性 以及会计、财务等非法律专业事项发表意见。在本法律意见书中对有关财务数据或结 论进行引述时,本所已履行了必要的注意义务,但该等引述不应视为本所对这些数据、 结 ...

证券代码：601138 证券简称：工业富联 公告编号：临 2024-055 号 富士康工业互联网股份有限公司 第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 8 月 2 日 以书面形式发出会议通知，于 2024 年 8 月 13 日在深圳市富士康龙华园区会议室以现 场结合通讯方式召开会议并作出本次董事会决议。会议应出席董事 7 名，实际出席董 事 7 名。会议由郑弘孟董事长主持召开，会议召开符合法律法规、《富士康工业互联 网股份有限公司章程》及《富士康工业互联网股份有限公司董事会议事规则》的规定。 会议审议通过了下列议案： 一、 关于《富士康工业互联网股份有限公司 2024 年半年度报告》及其摘要的 议案 议案表决情况：有效表决票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体 披露的《富士康 ...

证券代码：601138 证券简称：工业富联 公告编号：临 2024-058 号 富士康工业互联网股份有限公司 关于调整 2019 年股票期权与限制性股票激励计划 股票期权行权价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股票期权行权价格：由 10.421 元/股调整为 9.841 元/股 富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 8 月 13 日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于调整 2019 年股票期权与限制 性股票激励计划股票期权行权价格的议案》。根据《富士康工业互联网股份有限公司 2019 年股票期权与限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以下简称"《激励计划（草 案修订稿）》"）的相关规定和公司 2019 年第一次临时股东大会授权，公司董事会对 2019 年股票期权与限制性股票激励计划股票期权行权价格进行了调整，具体情况如 下： 一、 2019 年股票期权与限制性股票激励计划已履行的决策程序及信息披露情况 1、2019 年 1 月 11 日，公司召开 ...

(本页无正文，为《富士康工业互联网股份有限公司监事会关于调整 2019 年股 票期权与限制性股票激励计划股票期权行权价格的核查意见》签署页 > 富士康工业互联网股份有限公司监事会 关于调整 2019 年股票期权与限制性股票激励计划股票期权 行权价格的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激 励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《上海证券交易所股票上市规则》等有 关法律法规、行政法规、规范性文件以及《富士康工业互联网股份有限公司章程》 《富士康工业互联网股份有限公司 2019 年股票期权与限制性股票激励计划（草 案修订稿）》（以下简称《"激励计划（草案修订稿）》"）的相关规定，富士康工业 互联网股份有限公司（以下简称"公司"）监事会认真审核了公司提供的相关资 料，现就公司调整 2019 年股票期权与限制性股票激励计划股票期权行权价格的 事项发表核查意见如下： 公司本次激励计划股票期权行权价格的调整，符合《管理办法》等法律、法 规及规范性文件和《激励计划（草案修订稿）》中的相关规定；本次调整在公司 2019 年第一次临时股东大会对公司董事会的授权范围内，调整的程序合法合规 ...

证券代码：601138 证券简称：工业富联 公告编号：临2024-057号 富士康工业互联网股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》、上海证券交易所发布的《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》及《富 士康工业互联网股份有限公司募集资金管理制度》（以下简称"《募集资金管理制 度》"）等规定，富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"公司"）董事会编 制了截至 2024 年 6 月 30 日止的募集资金存放与使用情况的专项报告，具体如 下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于核准富士康工业互联网股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可[2018]815 号）核准，并经上海证券交易所同意， 公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股 ...

证券代码：601138 证券简称：工业富联 公告编号：临 2024-056 号 富士康工业互联网股份有限公司 第三届监事会第十二次会议决议公告 1 富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2024 年 8 月 2 日 以书面形式发出会议通知，于 2024 年 8 月 13 日在深圳市富士康龙华园区会议室以现 场结合通讯方式召开会议并作出本次监事会决议。会议应出席监事 3 名，实际出席 3 名。会议由监事会主席张占武主持召开，会议召开符合法律法规、《富士康工业互联 网股份有限公司章程》及《富士康工业互联网股份有限公司监事会议事规则》的规定。 会议审议通过了下列议案： 一、 关于《富士康工业互联网股份有限公司 2024 年半年度报告》及其摘要的 议案 议案表决情况：有效表决票 3 票，同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为：公司 2024 年半年度报告的编制和审核程序符合法律、行政法规及 中国证监会的相关规定，半年报的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各 项规定，报告的内容能够真实、准确、完整地反映公司的实际情况，未发现参与半年 报编制和审议的人员有违反保密规定的行为。 ...