2024 年度第二次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 证券代码：601330 证券简称：绿色动力 可转债代码：113054 可转债简称：绿动转债 绿色动力环保集团股份有限公司 公开发行 A 股可转换公司债券 二〇二四年十二月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《绿色 动力环保集团股份有限公司 2021 年公开发行可转换公司债券之受托管理协议》（以下简 称"《受托管理协议》"）《绿色动力环保集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件、第三方机构出具 的文件等，由本期债券受托管理人中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证 券"）编制。中信建投证券对本报告中所包含的发行人、第三方机构出具文件的引述内 容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出 任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做 出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的承诺或声明。 在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不 ...

Revenue and Financial Performance - The construction revenue for 2022 and 2023 was 1.747 billion CNY and 0.815 billion CNY respectively, with a significant decrease in revenue leading to a decline in operating income and net profit [2] - The company's accounts receivable consists mainly of waste treatment fees (approximately 47%) and national subsidies (approximately 39%) [2] - About 60% of accounts receivable is aged within one year, and 80% within two years [2] Operational Insights - The main sources of operational income are waste treatment fees and electricity fees, with a stable proportion [3] - Capital expenditure for the first three quarters of 2024 is approximately 0.4 billion CNY, expected to decrease further if no new projects or acquisitions occur [3] - The company has signed steam supply agreements for 10 projects, expanding its steam supply business [4] Debt and Financial Strategy - The company does not currently plan to deliberately reduce its debt ratio, as it expects a natural decline in debt ratio due to reduced capital expenditure [3] - The company is exploring various strategies to enhance efficiency, including expanding waste sources and improving capacity utilization [4] Future Plans and Market Strategy - The company is focused on enhancing its market value through improved performance, increased dividend ratios, and stable dividend expectations [5] - The company is actively seeking mergers and acquisitions in the waste incineration power generation sector to strengthen its core business [5] - There are plans to participate in overseas markets, including bidding for a waste incineration power project in Malaysia [5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a strong confidence in its performance and growth potential [2][26]. Core Views - The company has announced a restricted stock incentive plan, reflecting its confidence in steady development [2][21]. - The company expects a compound annual growth rate (CAGR) of 4.6% in net profit from 2023 to 2028, with specific performance targets set for the coming years [20]. - The company has significantly improved its free cash flow, reaching 763 million yuan in the first three quarters of 2024, a substantial increase compared to the previous year [17]. Financial Summary - Total revenue for 2022 was 4,567 million yuan, with projections of 3,372 million yuan for 2024 and 3,666 million yuan for 2026, indicating a decline followed by a recovery [4]. - The net profit for 2022 was 784 million yuan, with forecasts of 734 million yuan for 2024 and 876 million yuan for 2026, showing a gradual increase [4]. - The company's gross margin improved to 47% in Q3 2024, up by 2 percentage points from the previous quarter, driven by increased waste intake [10]. Dividend Policy - The company has committed to increasing its dividend payout, with a target dividend rate of no less than 50% by 2026 [26]. - The dividend rate for 2023 was 33%, with planned increases to 40% and 45% in the following years [26]. Market Data - As of December 20, 2024, the closing price of the stock was 6.45 yuan, with a market capitalization of 6,380 million yuan for circulating A shares [25]. - The stock's price-to-earnings (PE) ratio is projected to be 13 for 2024, decreasing to 11 by 2026 [26]. Performance Metrics - The company’s return on equity (ROE) is expected to improve from 6.2% in 2024 to 9.3% by 2026 [16]. - The earnings per share (EPS) is projected to rise from 0.50 yuan in 2024 to 0.60 yuan in 2026 [26].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company has announced a restricted stock incentive plan, which reflects its confidence in long-term development and aims to enhance employee motivation [1] - The incentive plan includes specific performance targets for the years 2026-2028, indicating a robust growth strategy [1] - The company is entering a cash flow harvesting period, with a commitment to increasing dividends over the next three years [1] Financial Forecasts and Valuation - Total revenue is projected to decline from 39.56 billion in 2023 to 34.63 billion in 2024, before recovering to 39.08 billion by 2026 [1] - Net profit attributable to shareholders is expected to decrease from 6.29 billion in 2023 to 5.91 billion in 2024, with a gradual increase to 7.39 billion by 2026 [1] - The latest diluted EPS is forecasted to be 0.42 yuan in 2024, improving to 0.53 yuan by 2026 [1] - The P/E ratio is projected to be 15.04 in 2024, decreasing to 12.03 by 2026 [1] Incentive Plan Details - The incentive plan involves issuing 41.8 million restricted shares, representing 3.0% of the company's total share capital [1] - The plan includes five key performance indicators, such as non-recurring net profit growth and return on equity, with specific targets set for 2026-2028 [1] - The plan aims to align employee performance with company growth, ensuring that the interests of employees and shareholders are closely linked [1] Dividend Policy - The company has announced a three-year dividend plan, committing to distribute at least 40%, 45%, and 50% of its distributable profits in 2024, 2025, and 2026, respectively [1] - The first interim dividend was paid in 2024, with a distribution of 0.1 yuan per share, reflecting a 46% payout ratio [1]

表决情况：7 票赞成，0 票弃权，0 票反对。执行董事乔德卫先生、胡声泳先 生回避表决。 公司《A 股限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、授予方案已经公司第五 1 证券代码：601330 证券简称：绿色动力 公告编号：临 2024-063 转债代码：113054 转债简称：绿动转债 绿色动力环保集团股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"或"集团"）第五届董 事会第五次会议于2024年12月20日在公司会议室以现场会议结合通讯方式召开， 会议通知已于2024年12月15日以电子邮件送达各位董事。会议应出席董事9名， 实际出席董事9名。本次会议由董事长乔德卫先生主持，公司监事与部分高级管 理人员列席本次会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、 法规、规范性文件以及《绿色动力环保集团股份有限公司章程》的有关规定。经 与会董事充分审议并经过有效表决，本次会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关于公司及其摘要的 议 ...

绿色动力环保集团股份有限公司 2024 年 12 月 20 日 1 注：1.本计划激励对象未参与两个或两个以上上市公司股权激励计划。 2.激励对象中没有持有公司 5%以上股权的主要股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。 3.上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司 A 股股票均未超过公 司总股本的 1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的 A 股股票总数累计不超过股权激励计划 提交股东大会时公司股本总额的 10%。 4.上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。 绿色动力环保集团股份有限公司董事会 A 股限制性股票激励计划激励对象名单 | 序号 | 姓名 | 职务 | 限制性股票数量 （万股） | 占授予总数比例 | 占公司股本比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 乔德卫 | 董事长 | 130 | 3.1100% | 0.0933% | | 2 | 胡声泳 | 董事 | 80 | 1.9139% | 0.0574% | | 3 | 奚强 | 副总经理 | 80 | 1.9139% | 0.0574% | ...

股份有限公司 关于 绿色动力环保集团股份有限公司 A股限制性股票激励计划（草案） 证券代码：601330 证券简称：绿色动力 债券代码：113054 债券简称：绿动转债 上海荣正企业咨询服务（集团） 之 独立财务顾问报告 2024年12月 1 | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 5 | | 三、基本假设 6 | | 四、本激励计划的主要内容 7 | | （一）激励工具及标的股票来源 7 | | （二）授予的限制性股票数量 7 | | （三）激励对象的范围及分配情况 7 | | （四）限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排 8 | | （五）限制性股票授予价格的确定方法 10 | | （六）限制性股票授予条件 11 | | （七）限制性股票解除限售条件 12 | | （八）激励计划其他内容 17 | | 五、独立财务顾问意见 18 | | （一）对本激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 18 | | （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 18 | | （三）对激励对象范围和资格的核查意见 19 | | （四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 19 | | （五）对股权激励计 ...

证券代码：601330 证券简称：绿色动力 公告编号：临 2024-065 转债代码：113054 转债简称：绿动转债 绿色动力环保集团股份有限公司 A 股限制性股票激励计划（草案）摘要公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数：本激励计划拟向激励对象授予 4,180 万股限制性股票，约占本计划公告时公司总股本 139,345.26 万股的 3.00%， 其中首次授予 3,970 万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额 139,345.26 万 股的 2.85%；预留 210 万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额 139,345.26 万股的 0.15%，预留部分占本次授予权益总额的 5.02%。 一、公司基本情况 （一）经中国证券监督管理委员会批准，绿色动力环保集团股份有限公司 A 股股票于 2018 年 6 月在上海证券交易所挂牌上市。 公司住所：广东省深圳市南山区科技南十二路 007 号九洲电器大厦二楼东北 楼。 1 股权激励方式：第一类限制性股 ...

证券代码：601330 证券简称：绿色动力 公告编号：临 2024-062 转债代码：113054 转债简称：绿动转债 绿色动力环保集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | | 421 | | --- | --- | --- | | 其中：A | 股股东人数 | 419 | | 股） | 境外上市外资股股东人数（H | 2 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | | 847,691,972 | | 其中：A | 股股东持有股份总数 | 707,372,401 | (一) 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：深圳市南山区科技南十二路 7 号九洲电器大厦二 楼 | 境外上市外资股股东持有股份总数（H 股） | 140,319 ...

绿色动力环保集团股份有限公司 A 股限制性股票激励计划管理办法 第一章 总则 第一条 为促进绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"绿 色动力"或"公司"）长远战略目标的实现，完善公司治理，保持公 司在人才竞争中的优势，提升公司可持续发展能力，促进股东价值的 最大化，实现国有资产保值增值，公司利用限制性股票激励计划建立 有效的激励、约束机制，特制定《绿色动力环保集团股份有限公司 A 股限制性股票激励计划管理办法》（以下简称"本管理办法"）。 第二条 本管理办法旨在明确绿色动力内部相关机构和部门对 限制性股票激励计划相关事宜及实施环节的管理权责，合理搭建管理 制度和流程，保证激励计划的顺利实施。 第三条 公司内部严格按照本办法中规定的内容对限制性股票 激励计划进行管理，相关机构和部门积极配合协作，有效推动激励计 划的实施, 制定本激励计划坚持下列三个原则。 一、坚持依法规范，公开透明，遵循法律法规和《公司章程》规 定。 二、坚持维护股东利益、公司利益，促进国有资本保值增值，有 利于公司持续发展。 三、坚持激励与约束相结合，风险与收益相对称，适度强化对公 司管理层的激励力度。 二、公司董事会 （一）负责审核薪酬与 ...